Gartner Dataquest 지 2001 세계 스마트카드 업계 5 대 혁신제품 중 하나로

하이스마텍의 “세계 최초의 전자화폐 /EMV 콤비 카드” 선정

C.O.N.T.E.N.T.S

1.하이스마텍 소개

2.스마트카드 시장 현황과 전망

3.하이스마텍 현황과 성장전략

4.왜 , 하이스마텍인가 ?

5. Appendix

HISMARTECH Biz Model

기 업 개 요

주 요 연 혁

경영실적 (1999~2002.6)

Chap.1 하이스마텍 소개

5

HISMARTECH Biz Model1-1

보 안금 융

국내카드사 금융권 정부기관 해외 시장통신사업자 유통전문사 일반기업

통 신

스마트 카드와 관련 솔루션을 개발 / 공급하는 Smart Card Total Solution Provider, HISMARTECH

PKI Card범용 CardK-Cash / EMV CardVOP Card

신용카드

전자화폐

출입통제

이동통신

PKI/ 공인인증

발급시스템

종합관리시스템

Solution

응용시스템

Smart CardUSIM/UIM Card

+

Smart Card Total Solution Provider

HISMARTECH

6

기 업 개 요1-2

+회사개요

설 립 일 : 1998 년 8 월 25 일 임 직 원 : 5 1 명 (2002. 9.30 기준 ) 소 재 지 : 서울시 중구 필동 2 가 16-6

www.hismartech.com

+ 주 식

자 본 금 : 1,950 백만원 ( 공모전 기준 )

2,660 백만원 ( 공모후 ) 최대 주주 : 남일우 , 콤텍정보통신 등 벤처 금융 : 케이티비네트워크 (178,820 주 )

C E O

남 일 우 김 정 수

경희대학교 전자공학과 졸업

한국과학기술원 (’79~’82)

큐닉스컴퓨터 (’82~’96)

현대전자산업 IC 카드사업부 (’96~’98)

現 하이스마텍 대표이사

고려대학교 전자공학과 졸업

대우통신 (’82~’83)

현대전자산업 (’83~’98)

그린상사 (’98~’99)

㈜현대에스티 연구소장 (’00~’02)

現 하이스마텍 대표이사

- 해외 신규사업 - 경영 , 관리

7

주 요 연 혁1-3

8,807

4,193

1,120

254

1998 1999 2000 2001 2002

( 단위 : 백만원 )

•1994.06 : 현대전자산업 內 IC CARD 사업팀 설립•1996.01 : 전자주민카드 개발 (NID)•1998.08 : 현대전자 IC 카드사업 독립법인 설립 ( 주 ) 현대에스티

•1999.03 : 벤처기업 인정 ( 중소기업청 ) 04 : VISA IC 신용카드 여의도 시범사업체 선정 (VISA 社 ) 08 : 우수신기술 지정업체 선정

•2000.02 : 기업부설연구소 설립 07 : 중국인민은행 (PBOC) 전자화폐 규격인증 12 : 벤처기업 재지정

•2001.02 : 세계 최초 마스타카드 , 몬덱스카드 발급시스템 구축 ( 국민카드사 ) 02 : 국내 최초 PKI IC 카드 개발 05 : 국내 최초 K-Cash 규격 인증 획득 10 : 국내 최초 , 세계 10 번째 VSDC/EMV 인증 10 : 세계 최초 EMV + 전자화폐 (K-Cash) 겸용 콤비카드 상용화

•2002.02 : Dataquest 지 세계스마트카드 업계 5 대 혁신제품으로 선정 03 : 사명변경 [ ㈜현대에스티 ㈜하이스마텍 ] 04 : 하이스마텍 IC Card 를 차세대 세계일류상품으로 선정 ( 산업자원부 ) 05 : 비자 , 아시아 / 태평양 지역 스마트카드 사업 파트너 선정 08 : KT 스마트카드 종합관리시스템 (SCMS) 공급자 선정

스마트 카드 관련 국내 최초 기업이자 최고 기업인 하이스마텍

8

경영실적 (~2002.6)1-4

7,605

8,807

4,193

1,120

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

1999 2000 2001 2002.6

매출액 추이 & 매출 Portfolio

주요 경영지표

IC 카드 : 56.05% ( 모네타카드 , K-Cash 전자화폐카드

K-Merce 카드 , 교통카드 , ID 카드 등 )

발급 / 보안시스템 : 41.01%

용역 등 기타 : 2.86%

(2002.6 기준 )

( 백만원 )

21.46

25.43

4.96

3.13

영업이익율

1,632

2,239

208

35

영업이익

19.12

21.12

6.00

4.25

순이익율

1,454

1,860

251

48

순이익

26.02

104.40

19.70

90.30

부채비율

370.522002.6

168.252001

559.762000

412.271999

유동비율구 분

( 단위 : 백만원 ,%)

상반기

2001 년 실적 대비

86.4% 달성

1999 년 이후 평균 매출액 증가율 239%, 영업이익율 20% 이상의 고성장 , 고수익 시현

경영실적 (1999~2002.6)

스마트카드의 역사

스마트카드 시장 전망 I ~ II

스마트카드 시장 사업자

국내 주요 스마트카드 사용 “예”

Chap. 2 스마트카드 시장 현황과 전망

10

스마트카드의 역사2-1국내 1994 년 개념 도입이래 , 꾸준한 기술발전과 필요성 증가로 2002 년 이후 본격 성장세 예상

스마트카드의 역사

스마트카드 탄생(1970~1980)

스마트카드 도입기(1990~)

스마트카드 성장기(2000~)

•1974 년 프랑스 Roland Moreno 가 IC 카드 특허출원

•1979 년 BULL 사가 CP8 SPOM 카드 개발

•1980 년대 중반 프랑스 공중전화카드와 금융카드에 스마트카드 도입

•전 세계적으로 VISA 5 천 5 백만장 , MASTER 1 억장 , AMEX 6 백만장의 스마트카드발급

•1994 년 10 월 비자와 마스터카드 IC 카드 칩 기반 스마트카드 채택 결정

•비자카드 / 마스터카드 아태지역 2006 년 까지 스마트카드 2 천 5 백만불 예산

책정

•1994 년 전자주민증 사업 추진•스마트카드 개념이 확립되지 않은 상태

’94.6 현대전자산업 內 IC CARD 사업팀 설립

•스마트카드 도입에 대한 공감대 형성•교통카드를 중심으로 한 칩카드 수요 증가•전자화폐 시장 형성 , 금융카드 스마트카드로 전환 시작•신용카드 + 전자화폐 + 후불교통카드 탑재된 스마트카드 수요 증가

Two Major Drivers to Smart Card• 신용카드 사기거래 . 개인정보 유출• 부가가치 창출Security Convenience Flexibility

11

스마트카드 시장전망2-2 아시아 태평양 지역의 고 성장 예상 속 통신관련 분야 수요 비중 50% 이상 일 듯…… .

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

2000 2001 2002 2003 2004

( 백만장 )

( 자료 : ETRI 2002, Eurosmart 2001)

아시아 / 태평양

일본

유럽 , 중동 , 아프리카

기타 아메리카

북미

2005

Banking

Telecom

HealthcareTransport

others

민원서류발급 , 가스 / 전기 / 수도요금 , 신분증 ,컴퓨터보안 / 사용권한 , 전자주민증공 공

백화점 , 편의점 , 자판기 , 홈쇼핑 , 의료생활편의

극장 , 공원 , 각종 레저시설 예약 등관광 / 레저

공중전화 , 이동통신분야통 신

버스 , 지하철 , 택시 , 주차장사용료 , 유료도로 , 주유소교 통

신용카드 , 직불카드 , 자금이체 , 전자지갑 , 전자상거래금 융

서 비 스분 야

전체시장 CAGR : 38%

아시아 / 태평양 CAGR : 46%

향후 통신 분야 50% 이상 차지 예상

세계시장에서 아시아 / 태평양 지역 성장률 제일 높음 : 하이스마텍은 도시바 , 젬플러스 , 슐럼버저 등과 더불어 비자아태본부의

주도로 추진하는 아태지역 스마트카드 전환사업의 파트너로 선정

생활의 전분야에서 스마트카드 사용 필연

스마트카드 응용분야

스마트카드 세계시장 규모

18 억

14 억

11 억

8 억7 억

12

2-2 스마트카드 시장전망

국내 시장은 IC 카드 교체수요 속에 은행 , 카드사 , 통신사 주도로 시장 전개 예상

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005

( 천장 )

MS Card

IC Card

IC Card CAGR : 149%(2002~2005)

스마트카드 국내시장 규모

IC 칩 기반의 신용카드 전자화폐 용 스마트카드 교통 , 통신사업부문 건강카드 , 로열티카드 , ID 카드 등

전 개 방 향

스마트카드 종류

형 태 : 선불식 전자화폐 / 후불식 신용카드 /

부가가치

서비스 : 통신 , 교통 , 보건 ID 분야 등의 서비스 통합

다기능카드 도입

발급자 : 은행 , 카드사 , 통신사 주도로 시장 전개

스마트카드 시장 흐름

37 백만

6 백만

13

2-3 스마트카드 시장 사업자

카드제조

카 드 사

은 행

통신회사 등발 급 *

Chip카드유통

스마트카드종합관리시스템 (SCMS)**

•하이닉스•삼성전자•STM

•하이스마텍•KEBT•젬플러스•오버추어•슐렘버저

•KBC •AMS•KDN 스마텍 등

COS

•인피니온•필립스

• COS 기술력을 가지고 있는 사업자가 고객사에 IC 카드를 납품하는 구조

(COS 개발 사업자가 칩제조사와 카드제조사에 외주 )

• 국내에 유통되는 스마트카드 칩의 가격은 하향 안정적 추세임

COS 기술력 보유 사업자 주도로 시장전개 예상

스마트카드 시장 사업자 구조

14

스마트카드 시장 사업자 2-3

• COS 부분은 상용화 된 카드의 COS 개발 경험이 절대적으로

필요하여 기술장벽이 높은 편임

• 발급시스템 사업은 타 사업자에 비해 상대적으로

높은 수익성을 가짐

• SCMS 는 필요성 부각되어 향후 대규모 시장 형성 예상

• 시장 규모면에서는 Chip 제조 부문이 제일 크나 ,

일부 세계적 반도체 회사만이 참여 가능

• 카드제조 부문은 외주 임가공비 만을 고려할 때

시장 규모가 크지는 않음

• 향후 2~3 년은 시스템 공급 부문이 대규모 시장 형성 예상

COS와 관련 시스템 사업군이 향후 성장성과 수익성 면에서 상대적 우위 예상

스마트카드 사업 시장규모

스마트카드 사업 시장전망

성장성

수익성

COS

Chip카드제조

발급시스템

SCMS

< 스마트카드시장 참여 사업자 성장 , 수익성 비교 >

15

국내 스마트카드 사용 “예”2-4 현재 유통중인 스마트카드 시장에서 하이스마텍의 비중은 절대적임

국내 주요 스마트카드 사용 “예”

교통 + 유통 + 인터넷통신 + 신용카드 + 전자화폐 +멤버쉽 + 교통 + 기타

KBC, AMS, KDN 스마텍

삼성카드 , 엘지카드 , 외환카드 , 국민카드 ,BC 카드 , 한미은행 , 하나은행 , 신한은행

모네타카드(SKT)

카드용도

발급시스템

카드제조

카드 공급

카드 발급자

카드 명

삼성카드 ,엘지카드 ,국민카드

A-Cash

부산은행

MybiVisa-Cash

삼성카드 , 엘지카드 , 외환카드 , 한미은행 ,

하나은행

스마트카드 형 전자화폐IC 칩 기반 다기능 카드구분

12 개 은행5 개 카드사

K-CashK-Merce 카드

(KTF)

신용카드 +전자화폐 +멤버쉽 +

교통 + 기타

기 타( 신용카드 등 )

5 대 카드사

Mondex

하이스마텍 하이스마텍하이스마텍하이스마텍하이스마텍 하이스마텍 하이스마텍

하이스마텍 하이스마텍하이스마텍하이스마텍하이스마텍

Chap. 3 하이스마텍 현황과 성장전략

주요고객 현황

연구개발 성과

향후 중점 추진 사항

비전 2005

17

3-1 주요고객 현황

O

O

O

O

O

O

O

발급시스템

O

O

O

O

O

O

IC 카드공급(COS 공급 )

조흥은행

신한은행

BC 카드

외환카드

국민카드

삼성카드

엘지카드

구 분

KT 통합제휴카드 종합관리시스템 공급K T

OKTF

OSK텔레콤

OO외환은행

OO한미은행

OO하나은행

OO국민은행

발급시스템

IC 카드공급(COS 공급 )

구 분

주요 고객 별 납품실적

기존 고객이 곧 미래 고객

국내 메이저 카드사 , 은행 , 통신사를 고객으로 확보

IC 카드 공급시장의 60%, 발급시스템 시장의 90% 시장 점유

시장 흐름을 예견한 Biz Model 로 IC 카드공급 고객과 시스템 공급 고객 간의 상호 시너지 효과 발생

}

국내 전 카드사와 은행 , 통신사를 고객으로 보유한 하이스마텍

주요 고객사 현황

18

3-2 연구개발 성과

NID COS1994 년 부터 전자주민증 사업과 관련하여 연구개발을 추진 하여 현재

자체 COS 를 보유하고 있음

PBOC COS중국인민은행의 전자화폐로서 하이닉스와 공동으로 개발하여

세계 3 번째로 인증받은 제품

K-Cash COS금융결제원 주도로 20 개 은행 , 7 개 카드사가 참여한

한국형전자화폐 표준에 따라 개발한 Combi 형 스마트카드

VSDC/EMV COS국내 최초로 전세계 비자 회원사들이 사용 가능한

IC 신용카드 국제 규격인 VSDC/EMV 규격 인증을 비자본사로 부터 획득

VSDC/K-Cash COSK-Cash와 VSDC/EMV 가 하나의 카드에서 모두 지원되는 Combi 형

스마트카드 . 국내 업체 중 유일하게 개발 성공

PKI COS한국정보보호센타 (KISA) 의 의뢰를 받아 개발한 , 국내 최초의 RSA,

KCDSA 알고리즘에 의해 서명을 생성 /검증할 수 있는 스마트카드

전체 임직원 중 61% 가 연구개발 인력 스마트카드 관련 개발 경력 5 년 이상의 국내 최고 연구진 보유

H COS

NID COS

N-Cash COS

PBOC COS

K-Cash COS VSDC/EMV COS

PKI COS

USIM/UIMC E P S

VSDC/K-Cash

현재 연구개발 중

국내최초

국내최초 국내최초

세계최초 국내최초

각 종 A p p l e t

O p e n P l a t f o r m

국내 최고 기술력과 세계시장에서 글로벌 기업들과 어깨를 나란히 하는 하이스마텍의 기술력

연구개발 현황

COS 개발 성과

19

3-3 향후 중점 추진사항 I

USIM/UIM

C E P S

Open Platform

• Universal Subscriber Identity Module / User Identity Module

• 현재 유럽에서 사용이 일반화 된 GSM 용 SIM 과 같은 종류의 USIM/UIM을 개발하여 국내외 PCS 및 IMT2000 에 적용할 수

있는

스마트카드로 최근 국내이동통신 사업자들에 의해 향후 무선시장 수요에 대비하여 도입 추진 중

• Common Electronic Purse Standard

• 전세계 주요 전자화폐 사업체들간에 서로간의 호환성을 가능케 하기 위하여 만들어진 전자화폐 국제

• 현재까지 사용되던 스마트카드의 OS 구조는 COS와 Application 이 혼합된 방식으로 ,

Chip 제조 시 Application 이 포함된 COS 를 ROM 에 기록하므로 Application 변경 시 Chip을 새로 제작

• 이에 대한 대안으로 COS와 Application을 분리하는 개방형 스마트카드 (Open Platform) 개념 도입

개방형 스마트카드는 카드 최초발급 시 혹은 후발급 시 Application을 Applet 형태로 카드에 저장하므로

Application 이 변경되어도 카드의 교체 없이 Applet 만 변경하여 계속 사용 가능

통신과 금융 / 보안 시장에서 수요 예상되는 COS 기술에 향후 연구개발 집중

연구개발 중인 COS

20

3-3 향후 중점 추진사항 II

카드 발급 기관의 환경 변화

스마트카드종합관리시스템 사업 진행현황

발급카드관리중심

카드발급수량 중심

• 발급 카드수량의 대량화에 따른 카드의 관리문제 대두

• 발급기관 고객의 차별적 마케팅의 필요성 대두 (충성도 높은 고객에 대한 차별화된 마케팅 필요 )

• 발급카드에 대한 효율적 관리로 발급비용의 절감 필요

스마트카드종합관리시스템의 필요성

하이스마텍 예상 기대매출

• 스마트카드 발급량이 늘어나고 다양한 어플리케이션들이 추가됨에 따라 스마트카드 종합발급시스템 도입에 대한 인식이 확산

• 2 가지 Platform 개발 완료 후 테스트 중

• KT 에서 Customization 진행 중

• 1 개 프로젝트 수주 시 25~35 억원 매출 가능

• 2003 년 6 개 이상 프로젝트 수주 기대

스마트카드 시장에서 신규 수요가 예상되는 종합관리시스템에서 향후 독점적 시장 지위 예상

스마트카드종합관리시스템

Smart Card Management System(SCMS)

22

비전 20053-4

세계 초일류 “스마트카드 솔루션 전문기업”

23.1 %

36.3 %

매출 총이익율

257,305 백만원

7,605 백만원

매출액

유럽 , 중동 , 아프리카 : 49.7 % 미국 : 20.2 %

아시아 및 기타 : 30.1 %

-

수출 지역

통신 : 67.6 % 금융 / 보안 : 32.4 %

통신 : 49.5 % 금융 / 보안 : 50.5 %

매출비중

젬플러스

하이스마텍

멕시코 외국인 출입증 사업 베네주엘라 전자주민증 사업

UAE 전자주민증 사업

• 현대정보기술 , LGCNS, SQT 등과 협력 中

< 하이스마텍 해외사업 추진 현황 >

해외시장에서 Global Company 와 경쟁

2002.6 기준

일본 , 대만 발급시스템 / 종합관리시스템 캄보디아 전자주민증 사업

중국 카드 공급

비자 , 아시아 / 태평양 지역 스마트카드 전환 사업 파트너로 선정

국내 시장 No.1 Company

이제는 해외로 , 그리고 세계 초일류 스마트카드 솔루션 전문기업으로

Chap. 4 왜 , 하이스마텍인가 ?

시장 성공요인 I ~ II

성공사례분석 (KT 통합제휴카드 )

경 영 실 적

주간사 Valuation

하이스마텍 비교우위

Investment Summary

24

4-1 시장성공요인 I

고객의 입장에서 스마트카드 발급 능력과 운영에 대한 노하우를 보유한 하이스마텍

시 장 성 공 요 인 I

스마트카드 : 60% 이상

발급시스템 : 90% 이상

시장점유율

고 객

스마트카드에 대한 COS 개발능력을 기반으로발급 및 운영을 위한 H/W 와 S/W 에 대한 일괄 공급능력 보유

하이스마텍

• 스마트카드 발급능력과 응용서비스를 효과적으로 지원할 수 있는 운영시스템을 제공하고• 고객의 요구사항을 한발 앞서 창출해 나아가는 능력 있고 신뢰 받는 업체 선호

발급시스템

종합관리시스템

운 영 시 스 템

COS 개발

Chip 생산 ( 외주 )

카드제조 ( 외주 )

확고한 기존 고객 기반 확보 - 은행 / 카드사 / 통신사업자

25

4-1 시장성공요인 II

두 조건을 모두 만족하는

하 이 스 마 텍

고객 요구 조건 1 : 카드발급 / 유통에 필요한 인증 보유사업자

고객 요구 조건 2 : 다양한 분야 , 동종업종 실적 보유사업자

• 중국인민은행 전자화폐 규격 인증

• K-Cash 규격 인증

• Visa VSDC/EMV 규격 인증

• K-Cash/EMV Combi 카드

• PKI 카드

•엘지카드

•삼성카드

• 국민카드

•외환카드

• BC 카드

• 신한은행

•조흥은행

• 국민은행

• 하나은행

• 한미은행

•외환은행• SK텔레콤• KT• LGT• VISA International• MASTER CARD

하이스마텍 주요 인증 현황

하이스마텍 주요 고객 현황

카드 발급위한 주요 인증과 동종업종 실적 보유로 고객의 요구조건 충족하는 하이스마텍

시 장 성 공 요 인 II

26

4-2 성공사례분석 (KT 통합제휴카드 )

KT 가 LG 카드 , 비씨카드 , 국민은행과 제휴하여

온라인 결제 , 신용카드 , 전자화폐 , 교통카드 기능을 하나의 카드에 넣은 스마트 카드를

3,000 만 명에 달하는 KT 통신서비스 이용자 ( 전화 , 메가패스 , 한미르 , 하이텔 , 코넷 가입자 ) 에게 발급 예정인 사업

KT 연구소 시스템개발업체 선정 (2002.8.17) : 하이스마텍 스마트카드종합관리시스템 (SCMS) 부문 공급자에 선정

에스원

삼성 SDS

스마트카드연구소

하이스마텍

입찰참여업체

X

X

스마트카드연구소

하이스마텍

기술심사통과업체

X

X

X

하이스마텍

최종 공급자 선정

1. 통신부문 (SKT) 사업 수행 경험보유 2. 카드사업부문 국제 인증 보유 3. 타 업체 대비 뛰어난 기술력

하이스마텍 공급자 선정 경쟁우위

시장성공 필요조건의 충족으로 국내 유수기업과 경쟁 KT 통합제휴카드 SCMS 사업자 선정

KT 통합제휴카드 사업 ?

사업진행 현황

27

4-3 경 영 실 적

• 기존신용카드의 대폭적인 스마트카드로의 전환 , 유 ,무선 통신 사업자들의 스마트카드 대량 발급 ,

소액결제 시장인 전자화폐 시장의 성장여부가 매출의 주요 변수로 작용 예상• 향후 1~2 년은 시스템 공급 부문이 매출의 50% 정도를 차지하나 , 그 후는 IC 카드 매출이 70% 이상 전망

4,193

1,138

1,331

-

767

2000

1,120

848

103

-

169

1999

7,605

218

626

2,499

4,262

2002.6

685보안시스템

8,807합 계 507기 타

2,714IC 카드4,901발급시스템

2001구 분( 단위 : 백만원 )

제품별 매출비중 7,605

8,807

4,193

1,120

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

1999 2000 2001 2002.6

( 백만원 )

매출액 추이

현재 스마트카드 관련 시스템의 매출 비중 높으나 , 장기적으로 IC 카드 관련 매출 70% 이상 예상

매출액 추이

28

4-3

1,632

2,239

209

350

500

1,000

1,500

2,000

2,500

1999 2000 2001 2002.6

영업이익 추이

( 백만원 )

경 영 실 적

• 2002 년 이후 스마트카드 종합관리시스템의 신규 매출

• 중기적으로 국내보다 시장형성이 늦은 아시아 / 태평양 시장에

스마트카드 발급시스템 및 종합관리시스템을 공급

• 장기적으로 시스템 매출비중 감소하고 ,

고부가가치 스마트카드 매출비중 증가 예상

향후 종합관리시스템의 신규 매출로 현 수준의 수익성 지속

수 익 추 이 `

29

4-3 경 영 실 적

구 분 2000 2001 2002.6

성 장 성(%)

매출액증가율 274.40 110.02 72.70

총자산증가율 163.59 188.36 -18.66

영업이익증가율 493.35 977.61 45.75

경상이익증가율 532.21 633.23 55.17

당기순이익증가율 428.89 639.51 56.34

활 동 성( 회 )

총자본회전율 1.88 1.40 1.80

재고자산회전율 11.31 10.23 11.14

매출채권회전율 10.30 4.04 5.78

수 익 성(%)

매출액총이익율 28.18 42.07 36.25

영업이익율 4.96 25.43 21.46

경상이익율 7.17 25.03 22.49

당기순이익율 6.00 21.12 19.12

총자본경상이익율 13.48 35.12 40.47

자기자본순이익율 15.04 51.23 54.98

안 정 성(%)

부채비율 19.70 104.40 26.02

차입금의존도 4.64 6.05 6.42

유동비율 559.76 168.25 370.52

당좌비율 435.10 142.12 259.53

* 2002.6 비율은 반기 실적을 연간으로 환산해서 계산했음

주요재무비율

30

주간사 Valuation4-4

하이스마텍 vs 유사회사

구 분 하이스마텍

유 사 회 사

케이비테크놀로지

C&C

엔터프라이즈에이엠에스 케이비씨 KDN 스마텍

주당경상이익 565 2,273 244 356 383 402

2001 년 PER - 6.80 23.05 6.69 4.45 3.98

비교가격 1 5,082 원 평균 PER 8.99

주당경상이익 439 917 159 252 163 93

2002 년 PER - 16.86 35.25 9.43 10.41 17.24

비교가격 2 7,821 평균 PER 17.84

’01 EV/EBITDA - 6.62 19.38 9.54 5.88 2.97

비교가격 3 6,195 평균 EV/EBITDA 8.88

’02 EV/EBITDA - 15.15 27.18 12.73 13.12 7.87

비교가격 4 7,427 평균 EV/EBITDA 15.21

평균 비교가치 6,631 [ 비교가격 (1+2+3+4)]/4

주당 평가가액 4,185 평균비교가격 X 36.89%

희망 공모밴드 3,500 ~ 5,000

31

하이스마텍 비교우위4-5

0

30

60

90

120

150

180 하이스마텍

KEBT

C&C엔터프라이즈

에이엠에스

케이비씨

KDN 스마텍

0

5

10

15

20

25

0

30

60

90

120

150

180

< 매출액 증가율 > < 매출액 영업이익율 > < 부 채 비 율 >

(2002.6 기준 , 단위 : %)

3rd

1st

2nd

Premium

상대적으로 우수한 성장성 및 수익성 보유 업계 선도기업으로서 높은 시장 지배력 우수한 기술력으로 높은 진입장벽 구축 Discount

상대적으로 적은 매출 규모

유사회사와 비교할 때… ..

하이스마텍 vs 유사회사

32

Investment Summary4-6

• 높은 보호예수율 : 69.19%

• 저평가된 기업가치 평균비교가치 6,631 원에 할인율 36.9% 적용

주당 평가액 4,185 원 제시

고 성장 산업 Positioning 고 성장 , 고수익 지속 우수한 고객 보유 세계 최고 수준의 기술력 보유

• 세계시장 CAGR : 38%

• 아시아 / 태평양 시장 CAGR : 46%

• 세계시장 통신분야 수요 50%

• 2003 년 이후 시장 성장 본격화 예상

• 년 평균 매출 성장율 : 239%

(1999~2002)• 년 평균 순이익 성장율 : 394%

(1999~2002)• 종합관리시스템 추가 매출 발생 • 국내 통신분야 시장 선점으로 관련 매출 급 성장 예상

• 국내 전 은행 , 전 카드사

고객으로 보유

• 현재 보유 고객 = 향후 잠재 고객

• IC 카드와 관련 시스템의 동시

공급으로 매출 상호 보완 효과

• 세계시장에서 인증 받은 기술력

- 국내 최초 EMV 인증

- 중국인민은행 전자화폐 인증

- 국내 최초 K-Cash 인증

• USIM/UIM 등 기술개발 지속

스마트카드 솔루션 국내 1위 기업 “하이스마텍”

공모에 관한 사항

Chap. 5 Appendix

34

공모에 관한 사항5-5

50%:1 개월 , 50%:1 년

1,638,930

1,136,000

-

-

502,930

-

-

-

-

유통가능 주식수

합 계

신규공모

기존주주

13.81734,760734,760직원보유분

1 년5.34284,000284,000우리사주조합

13.66727,070727,0701% 이상

3.36178,820178,820KTB 네트워크

공모주주

1% 미만

5% 이상 주주

최대주주 등

구 분

1 개월(26.12%)

7.40392,900392,900

2 년23.931,273,2001,273,200

1.7090,320593,250

3,681,070

-

보호예수 주식수

69.19

-

보호 예수율 보호예수 기간전체 주식수

5,320,000

1,136,000

총 공모예정금액

공모가예정범위

공모기준가액

4,970~7,100 백만원

3,500~5,000 원

4,185 원

1,420,000 주공모주식수

3,900,000 /

5,320,000 주주식수

( 공모전 / 후 )

1,950 /

2,660 백만원자본금

( 공모전 / 후 )

-기 타

3,300,500운영자금

4,970,000합 계

1,669,500시설자금

( 단위 : 천원 )

•초과배정옵션 : 180,000 주

공모계획 – 수요예측 2002 년 10 월 31 일 공모자금 사용계획

보호예수 현황 – 공모 후 기준 69.19%

공모전 기준 : 87.1%

감사합니다Q & A

Visa International Strategy

Value-Add

Visa Business SchoolAsia-Pacific

FraudAP Yearly 100% Growth

Multiple Applications on one card

Strategy Complete 90% AP migration by end-2008

In 10 yearsIn A/P

155M Visa MS cards(single-Application) 350M Visa EMV chip cards(multi-Application)

- Chip(+PIN) can reduce 80% fraud

- Strong consumer demand

스마트카드 OS 비교

Operating System Security Management / File Management

Fixed Applications

Dynamic EEPROM Manager

Logical Channels

UICCGSM

Common Features

USIM CDMA CAVE

Dynamic RAMManager

GlobalPlatform

ApplicationManager& Loader Java Card Run Time Environment

Java Card Virtual Machine

Java Card API

RSA

SAT Run Time Environment

SIM Application Toolkit API

JavaApplet

SATApplet

SATApplet

Operating System / Security Management / File Management

JavaAppletProprietary OS

Open Platform OS

스마트카드 System

명령어Data

처리결과

단말기 / Client 운영 System

Network

SCMS System

발급 System

기본 운영 System

인증 System

승인 System

정산 System

Application Provider

Loyalt

y S

yste

m

Secured KMS System

지불

결제

(전

자화

폐/신

용카

드)

공개키

기반

시스

템의

료보

험/

처방

전

교통

/차랼

통행

료

이동

통신

A

ccess C

on

trol

기타

Ap

plicati

on

s

R&D Mask Wafer Die COB(Module)

Personal Printing Base Printing

현대전자현대전자성명 :홍길동

Embedding

현대전자

Initialization

현대전자성명 :홍길동

File structure,Basic Param. etc.

Personalization

현대전자성명 :홍길동

Personal data

COS File

제품 개발 / 생산 과정