VUOSIKERTOMUSVUOSIKERTOMUS20152015

vuottavuotta120120

2

1. Sisällysluettelo

Toimitusjohtajan tervehdys 3

Toimintakertomus 5

1 Tilikauden olennaisimmat tapahtumat 5

2 Jatkuvaa kehitystyötä parempien palveluiden ja helpomman 9

saavutettavuuden puolesta

3 Työtä yhtiön toiminnan ennustettavuuden varmistamiseksi 11

4 Henkilöstö 13

5 Yhteiskuntavastuu 14

6 Hallinto omistajien etujen valvojana 15

7 Takuuosuudet, oma pääoma ja rahastot 17

8 Vilkas alku vuodelle 2016 20

Tuloslaskelma 21

Tase 22

Rahoituslaskelma 24

Tuloslaskelman liitteet 25

Taseen liitteet 28

Tulosanalyysi ja tunnusluvut 29

3

Omistajiemme ensimmäiset

120 vuotta

Olemme juhlineet 120. toimintavuottamme yhdessä asiakkaidemme kanssa ja oman väen kesken. Asi-akkaiden luottamus ja uskollisuus ovat perusta yritysten menestykselle. Pohjantähdelle ne ovat samalla myös olemassaolon peruste, sillä asiakkaamme ovat myös omistajiamme. Olemme olleet 120 vuotta asiakkaillemme heidän asiakassuhteensa väärtejä. Vuoden lopulla saimme aivan uusia omistajia järjestäes-sämme kaksi suunnattua takuuosuusantia.

120 vuotta yhtäjaksoista menoa on Suomen talouselämässä harvinainen saavutus. Tulevaisuudessa jokai-nen päivä on ansaittava erikseen. Se on haastavaa. Siihen Pohjantähti on kuitenkin valmis ja valmistautu-nut.

Monet myönteiset asiat kirkastivat Pohjantähteä niin asiakkaillemme kuin itsellemmekin. Maksutulomme kasvu, noin 2 %, oli vahinkovakuutusyhtiöiden kärkipäätä vaikka olemme viime vuosina tottuneet suurem-piin kasvuprosentteihin. Maksutulon suotuisaa kehitystä ehkä vielä tärkeämpää oli kannattavuuden selkeä paraneminen vuodesta 2014. Meille on osunut lähimenneisyyttä vähemmän vahinkoja. Kannattavuuden merkitykseen yhtiön tulevien vuosien menestyksessä on lisäksi kiinnitetty kasvavaa huomiota koko yhti-össä.

Asiakkaidemme ja tätä kautta Pohjantähden arkeen vaikuttaa entistä enemmän erilaisten palveluiden siirtyminen verkkoon. Teimme ison loikan sähköiseen maailmaan, kun otimme keväällä käyttöön Oma Pohjantähti-palvelun. Asiakkaamme pääsevät nyt milloin tahansa katsomaan ajantasaisia tietoja omasta asiakassuhteestaan, lähettämään meille suojatussa ympäristössä viestejä ja hoitamaan korvausasioitaan. Marraskuusta lähtien asiakkaamme ovat voineet ostaa autovakuutuksia suoraan verkkopalvelun kautta.

Jokainen asiakkaamme saa kuitenkin jatkossakin vapaasti valita, millä tavalla hän haluaa olla meihin yhtey-dessä. Vaihtoehtoja on nyt aikaisempaa enemmän tarjolla.

Henkilöstömme on ammattitaitoista. Jotta he voivat parhaiten antaa oman osaamisensa asiakkaidemme käyttöön, he tarvitsevat tuekseen entistä parempaa johtamista. Syksyllä päätimmekin palata neljän alu-een malliin. Lisäksi korvauspalveluissa toteutettiin uudistus, jossa lähiesimiesten lukumäärä kasvoi. Kum-mankin muutoksen tarkoituksena on kustannustehokkaasti parantaa esimiesten mahdollisuutta käyttää enemmän aikaa jokaisen hänelle raportoivan henkilön kanssa.

4

Pohjantähden kokoinen yhtiö ei pärjää yksinään. Vakuutusyhteistyömme Eteran, Veritaksen ja Aktia Hen-kivakuutuksen kanssa syveni. Korvauspalveluissa olemme tietoisesti halunneet pitää yllä laajaa yhteistyö-kumppaniverkostoa. Näin asiakkaillemme on jäänyt enemmän valinnanvaraa, missä he voivat hoidattaa itseään vaikkapa tapaturmien yhteydessä.

Toiminnallisesti kaikkein suurimmat muutokset teimme vuoden 2015 aikana sijoitustoiminnassa. Tiivis-timme voimakkaasti yhteistyöverkostoamme. Haluamme asioida harvempien kumppaneiden kanssa. Us-komme tämän hyödyttävän sekä valittuja kumppaneita että meitä itseämme.

Loppuvuonna Pohjantähden hallitus järjesti yhtiön vakavaraisuuden vahvistamiseksi kaksi suunnattua ta-kuuosuusantia kevään yhtiökokouksessa saadun antivaltuutuksen puitteissa. Näissä anneissa saatoimme niin ikään luottaa meitä hyvin tunteviin tahoihin. Haluankin vilpittömästi kiittää Keskinäinen Eläkevakuu-tusyhtiö Eteraa ja Eläkevakuutusosakeyhtiö Veritasta heidän Pohjantähteä kohtaan osoittamasta luotta-muksesta.

Ihmiset tekevät tulokset, eivät yhtiöt. Tulokset perustuvat luottamukselle. Lämmin kiitos sekä uusille että pidempiaikaisille asiakkaillemme. Teidän ansiostanne voimme jatkuvasti kehittää toimintaamme ja katsoa luottavaisin mielin tulevaisuuteen. Asiakkaiden luottamuksen perustana on Pohjantähden henkilöstö. Se venyi viime vuonnakin hienoihin suorituksiin. Siitä heille parhaimmat kiitokseni.

Vuoden 2016 alusta siirrymme uuteen vakuutusyhtiöitä koskevaan valvontajärjestelmään. Olemme niin osaamisemme suhteen kuin taloudellisesti valmiita uusiin kiristyviin vaatimuksiin. Kovenevia haasteita tuovat myös hyvin kitsaasti kasvava Suomen talous ja sijoitusmarkkinoiden todennäköisesti voimakkaat heilahtelut. Niihinkin olemme varautuneet.

Lähdemme vuoteen 2016 luottavaisin ja innostunein mielin.

Arto Jurttila, toimitusjohtaja

5

1 Tilikauden olennaisimmat tapahtumat

1.1 120 vuotta luotettavaa toimintaa asiakkaidemme hyväksi

Pohjantähti vietti 120-vuotispäiviään hyvissä tunnelmissa joulukuussa 2015. Ennakoimme jo tuolloin hyvää tulosta juhlavuodeltamme, ja tämä ennusteemme onkin nyt alkuvuonna vahvistunut.

Sekä vakuutus- että sijoitustoimintamme tuotti positiivisen tuloksen, yhdistetty kulusuhteemme on pa-ras pitkään aikaan, n. 92 %. Maksutulomme kasvoi 2 % hinnankorotusten ollessa erittäin maltillisia. Alan maksutulon muutos oli -0,9 %. Vakuutustoiminnassa toteutuneen korvaus-menon suhde maksutuloon aleni. Sijoitustoiminnassa jäimme hivenen tavoittelemastamme, mutta tuotto hallitulla riskillä oli kuitenkin vähintäänkin tyydyttävä, 1,6 %.

Vuottamme sävytti erityisesti uusien sähköisten palvelujen käyttöönotto. Keväällä lanseerasimme säh-köisen asiakaspalvelukanavamme Oma Pohjantähden ja syksyllä aloitimme ajoneuvovakuutusten myynnin myös verkossa. Rutiinitöiden automatisointia ja sähköisten palvelujemme kehitystä jatkamme edelleen.

Asiakasmäärämme ovat viime vuosina olleet tasaisessa kasvussa ja meillä on erittäin pitkiä asiakassuhteita. Saamme edelleen kiitosta hyvästä henkilökohtaisesta palvelustamme ja kilpailukykyisistä hinnoistamme. Olemme olleet asiakkaidemme luottamuksen arvoisia.

Myös yrityssegmentissä menestyksemme on jatkunut hyvänä. Teimme jälleen erinomaisen tuloksen yri-tysten lakisääteisen tapaturmavakuutuksen siirroissa. Halumme palvella henkilökohtaisesti myös pieniä yrityksiä näkyi siirtoliiketuloksessa. Uusasiakashankinta painottuikin vuonna 2015 pienyrityksiin.

Pohjantähti palvelee kokonaisvaltaisesti ja paikallisesti lähellä asiakasta. Asiantunteva korvauspalvelumme huolehtii siitä, että vahingon sattuessa asiakkaat saavat ripeästi asianmukaisen korvauksen. Nopeus onkin

Toimintakertomus 1.1.-31.12.2015

6

tullut alallamme kriittiseksi menestystekijäksi, jonka eteen joudumme tekemään kovasti töitä.

Vuoden 2015 aikana muuttivat Kuopion, Jyväskylän ja Tikkurilan palvelukonttorimme entistä ehompiin uusiin tiloihin. Kokkolassa toimitilojamme laajennettiin entisessä osoitteessa. Vaikka asiakkaat arvostavat nykyään puhelin- ja verkkopalvelua, tuo kasvokkain kohtaaminen moniin vakuuttamis- ja korvaustilantei-siin lisäarvoa.

1.2 Yhteistyötä ja asiakasetuja

Pohjantähden 120. toimintavuoden aikana hioimme strategiaamme. Kattoteemaksi nostimme jatkuvan asiakaskokemuksen parantamisen, jonka kautta uskomme asiakassuositusten määrän kasvuun. Jo nyt hy-vällä tasolla olevan asiakaspysyvyyden parantaminen on myös sidoksissa hyviin asiakaskokemuksiin. Huo-lellisia asiakkaita palkitseva bonuskäytäntömme on niin ikään kehittämisen kohteena. Tavoitteenamme on, että järjestelmä mahdollistaisi asiakkaille entistä paremmat mahdollisuudet omalla toiminnallaan vaikuttaa turviinsa ja niiden hintoihin.

Huolellisen asiakkaan kotivakuutuksen bonusalennus voi olla enimmillään jopa 30 %. Vuonna 2015 huolel-listen asiakkaidemme vakuutusmaksuja alennettiin näiden bonusten perusteella yhteensä noin 5,3 miljoo-nalla eurolla. Ajoneuvovakuutuksemme sallii ”Tähtikuljettajallemme” yhden liikenne- tai törmäysvahingon ilman bonusmenetystä, kun kuljettajalla on takana kaksi vahingotonta vuotta 70 %:n bonuksilla.

Toimintamallimme onnistumisesta kertoo se, että asiakkaamme ovat vieneet aktiivisesti eteenpäin viestiä Pohjantähdestä saamastaan hyvästä palvelusta. Vuoden 2015 aikana palkitsimme useita asiakkaitamme asiakassuosituksista.

Haluamme tarjota asiakkaillemme monipuolisia etuja. Yhteistyö kaikkien kumppaniemme kanssa jatkui ja kehittyi vuonna 2015. Esimerkiksi Coalition Rewardsin (PINS) kanssa teimme uudenlaisia suoramark-kinointikampanjoita. Lakisääteisessä eläkevakuuttamisessa yhteistyökumppaneitamme olivat Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera sekä Veritas Eläkevakuutus, joista molemmat päättivät loppuvuonna 2015 mer-kitä takuuosuuksiamme. Henkivakuutus-myyntimme kasvoi vuonna 2015 selkeästi. Sen taustalla oli hyvä yhteistyö Aktia Henkivakuutus Oy:n kanssa.

Pohjantähden asiakkaat voivat kerryttää PINS-etuja Pohjantähtiturva kodille -sopimuksensa vakuutus-maksuista. Myös Finnair Plus -yhteistyö jatkui asiakasetujen tarjoamisena. Näiden etuuksien merkitystä asiakkaillemme selvitämme keväällä 2016.

1.3 Korvauksia asiakkaiden arjen turvaksi

Pohjantähti haluaa tuoda turvallisuutta ja jatkuvuutta asiakkaidensa arkeen ja auttaa vakuutettuja silloin, kun vahinkoja tapahtuu. Paikallisilla palvelukonttoreilla sekä pääkonttorissa työskentelevän henkilöstöm-me yhteinen tavoite on palvella asiakkaita mahdollisimman hyvin ja asiantuntevasti niin vakuuttamiseen kuin korvaamiseenkin liittyvissä tilanteissa. Henkilöstömme suuri voimavara onkin monipuolinen ammat-titaito.

Asiakkaidemme valitseman räätälöidyn vakuutusturvan mukainen vakuutuskorvaus on heidän arkensa turvaaja. Vuonna 2015 korvauskehitys suhteessa maksutulon kasvuun parani. Lakisääteisiin vakuutuksiin kohdistui aiempia vuosia enemmän vahinkoja, mutta uusien suurvahinkojen määrä oli vähäinen. Vapaa-ehtoisissa vakuutuksissa vahinkojen määrän kehitys oli maltillinen, vaikkakin uusia suurvahinkoja tapahtui aiempaa enemmän. Yli 300 000 euron vahinkojen määrä pysyi kuitenkin edelleen muutamassa vahingossa.

Pohjantähden asiakkailleen maksamat korvaukset vuonna 2015 olivat 66 M€ (64,7 M€ vuonna 2014), jossa oli kasvua noin 2 %.

7

Vuonna 2015 vakuutus- ja korvausprosessiemme automaatioaste parani. Esimerkiksi vakuutusten perus-teella korvauksista haettiin jo yli 30 %:a sähköisessä palvelukanavassa. Vakuutus- ja korvauspalveluissa tarkastelimme muutoinkin palveluprosesseja. Rutiinitöiden vähentyminen vapauttaa jatkossa asiantunti-joitamme entistä enemmän vaativaan asiakaspalveluun, joka saadaan entistä sujuvammaksi.

Kuluvana vuonna jatkamme sähköisen palvelukanavan kehittämistä. Tuomme Oma Pohjantähteen lisäpal-veluja uusien korvaushakemusten muodossa ja lisäämme autotuotteilla syksyllä alkaneen verkkomyynnin tuotevalikoimaa. Myös yhteydenpito asiakkaiden kanssa puolin ja toisin helpottuu Oma Pohjantähden kautta. Haluamme kuitenkin jatkossakin tarjota asiakkaillemme henkilökohtaista palvelua asiakkaan itse valitsemassa palvelukanavassa, olkoon se sitten puhelin, palvelukonttorimme tai sähköinen palvelukana-vamme.

1.4 Markkinaheilahtelujen keskellä kelvollinen tulos

Sijoitusmarkkinoita niin Euroopassa kuin muualla maailmassa heiluttivat vuonna 2015 Kiina, Kreikka ja keskuspankit. Yhdysvaltojen talouskasvun hiipuminen sekä öljyn ja raaka-aineiden hintojen jatkuva lasku voimistivat markkinamuutoksia vuoden loppua kohti. Näissä tunnelmissa vakuutusyhtiöt valmistautuivat Solvenssi II-järjestelmään, joka tuli voimaan 1.1.2016 lähtien. Nämä olosuhteet huomioon ottaen Poh-jantähden noin 2,3 %:n tuottoa ennen kohdennettuja arvonalennuskirjauksia voidaan pitää vähintään kelvollisena.

Kiinan talouden vuotuinen kasvu on ollut koko 2000-luvun 10 %:n luokkaa. Loppuvuotta kohden Kiina joutui tarkistamaan kasvulukujaan noin 6 %:iin. Se on matalin taso pitkään aikaan. Yhdysvaltojen talous on kehittynyt suotuisasti koko fi nanssikriisin jälkeisen ajan. Yhdysvaltojen talous näytti saavuttaneen kas-vuhuippunsa viime vuoden lopulla työttömyysasteen painuessa noin 5 %:iin. Tämä teki Yhdysvaltojen Keskuspankin aiempaa varovaisemmaksi odotettujen koronnostojen suhteen. Sekä Kiinan että Yhdys-valtojen tilanne lisäsivät epävarmuutta sijoitusmarkkinoilla samalla kun huoli eurooppalaisten yritysten kasvunäkymistä synkistyi.

Sijoittajien, asiantuntijoiden ja politiikkojen kroonisena huolenaiheena syksyyn 2015 asti oli Kreikan mah-dollinen horjahdus maksukyvyttömäksi ja siitä todennäköisesti seuraava irrottautuminen euroalueesta. Kumpikaan ei toteutunut. Kreikan talouskriisi ja Euroopan kärjistynyt pakolaiskriisi muuttuivat poliittisiksi ja sen jälkeen taas taloudellisiksi. Poliittista kriisiä Euroopassa voimisti entisestään Venäjän aktivoitunut rooli entisessä Itä-Euroopassa ja Lähi-Idässä sekä Iso-Britanniassa vahvistuva halu irrottautua EU:sta. Osakemarkkinat reagoivat näihin ilmiöihin ensimmäisen kerran huhtikuussa. Samalla myös parhaiden liik-keeseenlaskijoiden joukkovelkakirjalainojen tuotot hypähtivät väliaikaisesti.

Varsinkin Euroopassa fi nanssikriisin jälkeisen talouskasvun vauhdittaminen on jäänyt keskuspankeille. Niistä erityisesti Euroopan Keskuspankki on kantanut vastuutaan lähinnä kasvattamalla markkinoiden likviditeettiä ostamalla vaikeuksissa olevien eurovaltioiden joukkovelkakirjalainoja, painamalla euron kor-kotasoa historiallisen alas, jopa negatiiviseksi, ja kannustamalla pankkeja lisäämään antolainaustaan teke-mällä keskuspankkitalletukset pankeille mahdollisimman epäedullisiksi. Tätä strategiaa on alettu entistä enemmän kritisoida. Se ei ole kannustanut yrityksiä investoimaan ja hakemaan uusia markkinoita vaan sen nähdään lähinnä luoneen osake- ja muille arvopaperimarkkinoille kuplan.

Kevään 2015 aikana Pohjantähdessä lähdimme systemaattisesti laskemaan sijoitusomaisuuteen liittyvää markkinariskiä. Tähän vaikutti pelkomme osakkeiden hintatason kestävyydestä sekä halumme pienentää yhtiön sijoitusomaisuuteen liittyvää Solvenssi II:n mukaista vakavaraisuusvaadetta. Hyvän likviditeetin ja toteutettujen arvopaperimyyntien takia yhtiön lyhytaikaisten rahamarkkinasijoitusten ja pankkitalletusten osuus nousi vajaaseen 50 %:iin. Marraskuussa 2015 yhtiön hallitus päätti hyödyntää Solvenssi II:n puitteis-sa ns. siirtymä-säännöstä, jossa vuoden 2015 aikana OECD-maissa rekisteröityihin osakkeisiin tehtyjen suorien sijoitusten vakavaraisuusvaade on vain 50 %:a normaalista.

8

Vuoden 2015 lopulla järjestimme Pohjantähden sijoitustoiminnan tarkennetun sijoitussuunnitelman mu-kaisesti. Uudessa sijoitussuunnitelmassa olemme määritelleet aikaisempaa tarkemmin rajat, joiden puit-teissa mm. sijoitusomaisuuteen liittyvä euromääräinen ja suhteellinen riski sekä Solvenssi II-mukainen vakavaraisuusvaade voivat liikkua. Sijoitussuunnitelman allokaatio- ja muilla muutoksilla haemme 2,5 %:n kokonaistuottoa sijoitettavalle pääomalle. Uusi linjaus sijoitussuunnitelmassa on niin ikään täyden valta-kirjan varainhoito-sopimusten käyttäminen osana sijoitusomaisuuden hoitamista.

Huolellisesti valmistellun kilpailutuksen jälkeen teimme loppuvuodesta 2015 korkosijoituksiin keskittyvän täyden valtakirjan varainhoitosopimuksen Aktia Varainhoidon kanssa sekä osakesijoituksia hyödyntävän täyden valtakirjan varainhoitosopimuksen Danske Capitalin kanssa.

Yhtiön suorat kiinteistösijoitukset olemme ryhmitelleet aikaisempaa tarkemmin kolmeen eri kategoriaan niiden strategisuuden, tuottopotentiaalin ja elinkaaren perusteella.

Tilinpäätöksessämme teimme varovaisuusperiaatteen mukaisesti sijoitusomaisuuteen liittyviä arvonalen-nuksia, joiden yhteisvaikutus sijoitusomaisuuden nettotuottoon oli noin 1 prosenttiyksikkö.

1.5 Liikekulut

Suurin osa Pohjantähden toiminnan kuluista muodostuu henkilöstömme työpanoksesta valitulla henkilö-kohtaisen asiakaspalvelun mallilla. Vuonna 2015 kokonaisliikekulut olivat 27,4 M€, jossa kasvua edellisvuo-teen oli vain 0,3 %. Automaation kasvu on eräs tehokkuutta lisännyt seikka ja yleisestikin liiketoiminnan sähköistyminen on säästänyt muun muassa lomakekuluissa. Muuttuvan liiketoimintaympäristön vaateet ja Solvenssi II-lainsäädäntöön valmistautuminen ovat edellisvuotiseen tapaan vaatineet ulkopuolista asian-tuntijatyötä, järjestelmäkehitystä sekä rekrytointeja.

1.6 Toimintaamme kuvaavia lukuja

Ensivakuutuksemme vakuutusmaksutulo oli 105,2 M€ (103,1 M€ vuonna 2014), ja kasvuksi muodostui 2,0 %. Vakuutusmaksutuotot olivat 96,4 M€ (92,5 M€ vuonna 2014) sisältäen luottotappiot ja vakuutus-maksuvastuun muutoksen.

Korvauskulut olivat 68,2 M€ (74,0 M€), joissa laskua edellisvuoteen oli 7,8 %. Vahinkosuhteeksi muodos-tui 70,7 (79,9 %). Vahinkosuhteeseen vaikutti hieman nostavasti diskonttokoron lasku 2,6 %:sta 2,5 %:iin.

Vahinkosuhteemme jälleenvakuutus huomioituna oli 70,7 (79,9 % vuonna 2014) ja liikekulusuhde 21,2 % (22,3 % vuonna 2014). Nämä kaksi keskeistä tunnuslukua yhdistävä mittari eli yhdistetty kulusuhde oli 91,9 (102,2 % vuonna 2014).

Taloussuhdanteen heikkeneminen ei heijastunut vakuutustoimintamme luottotappioihin vaan luottotap-pioita kirjasimme 0,5 M€ eli 0,1 M€ edellisvuotta vähemmän. Onnistunut asiakasvalinta oli eräs keskei-simmistä elementeistä onnistumisessamme.

Pidimme sijoitusriskin edelleen maltillisena kuten edelliselläkin tilikaudella huomioiden kuitenkin Solvens-si II:een liittyvät sijoitussuunnitelman muutokset. Näin tuotto-odotukset olivat maltilliset. Kokonaistulos bruttomääräisesti oli sijoitussalkun riskiin nähden kuitenkin kohtuullinen. Sijoitusten bruttotuotto oli 8,1 M€ (4,7 M€ vuonna 2014) ja nettotuotto 2,9 M€ (2,3 M€ vuonna 2014).

Emoyhtiön tulos oli 5,3 M€ (1,0 M€ vuonna 2014) voitollinen.

9

2 Jatkuvaa kehitystyötäJatkuvaa kehitystyötä parhaiden palvelujen ja parhaiden palvelujen ja saavutettavuuden puolesta saavutettavuuden puolesta

Kuten edellisetkin vuodet, myös 2015 oli Pohjantähdessä merkittävä kehittämisen ja erityisesti toiminnan sähköistämisen vuosi. Vuoden alkupuolella toimme asiakkaidemme käyttöön Oma Pohjantähti -palvelun. Oma Pohjantähti on tällä hetkellä sähköinen asiointiportaali, viestintäväline ja asiakkaan asiakirjojen tal-lennus- ja välityspalvelu. Siinä asiakas voi myös hoitaa korvausasiat mutkattomasti omalta kotisohvalta käsin – kuten eräs tyytyväinen asiakas antoikin tuoreeltaan palautetta.

Toinen merkittävä avaus sähköistämisessä oli, että toimme ajoneuvovakuuttamisen itseostoratkaisun markkinoille syksyllä 2015. Ajoneuvovakuutusten osto sillä alkoi välittömästi, ennen kuin se oli edes op-timoitu internet-hakukoneita varten – tarve sille oli siten ilmeinen. Kyseessä oli Pohjantähden historian ensimmäinen sähköinen ostopalvelu.

Olimme osaltamme onnistuneesti mukana valtakunnallisessa ajoneuvojen vakuuttamis- ja rekisteröinti-prosessin sähköisessä yhdistämisessä eli VaRes-hankkeessa. Asiakas voi nyt tehdä itse sekä ajoneuvova-kuutuksen että rekisteröintimuutoksen, esimerkiksi omistajanvaihdoksen, Pohjantähden verkkopalvelussa.

Sähköisen asioinnin kehittämisen rinnalla panostimme edelleen merkittävästi tuotekehitykseen ja yhti-ön tuotantoprosessien automatisointiin. Uusi maatila-asiakkaiden vakuuttamisratkaisu tuotiin myyntiin keväällä. Syksyllä uudistettiin ajoneuvovakuuttaminen loppujenkin mahdollisten ajoneuvotyyppien osalta Pohjantähtiturva-tuoteperheeseen. Kokonaisuus sisältää myös Pohjantähdelle uutena vakuutuskokonai-suutena ajoneuvojen Fleet- eli laivasto-vakuuttamisen.

Tapaturmavakuutuslaki uudistui 1.1.2016 alkaen. Tämä edellytti vuonna 2015 merkittäviä muutoksia tapa-turmavakuuttamisen järjestelmiin ja prosesseihin.

10

Vuonna 2014 alkanut vakuuttamisen perusjärjestelmien tekninen uudistaminen jatkui ponnekkaasti vuonna 2015 niin, että saamme ensimmäiset siihen tukeutuvat palvelut käyttöön alkuvuodesta 2016. Vuoden 2015 aikana tehtiin päätökset myös järjestelmäkehittämisen yhtenäisistä kehittämisperiaatteista ja välineistöstä.

Keskitetyn tietovaraston kehittämisessä pääsimme vaiheeseen, jossa toimintaa ja kehittämistä tukeva raportointi saatiin perusraporttien osalta käyttöön. Raportointia kehitetään edelleen esiintulevien tar-peiden mukaisesti prosessinomaisesti.

Alkanut vuosi 2016 tulee edelleen olemaan kehitys- ja ICT-henkilöstölle mielenkiintoinen ja positiivisesti haastava vuosi. Sähköistä asiointia kehitetään edelleen painokkaasti. Vakuuttamisen osalta kehittämisen pääpainona ovat lakisääteisen tapaturmavakuuttamisen palvelut, integraatiot kumppaneiden palveluihin sekä huolellisuudesta kunnolla palkitsevat bonuskäytännöt, joista ensimmäisenä tulee uutuutta vene-vakuuttamisen osalta. Vuoden 2017 tammikuun 1. päivänä uudistuva liikennevakuutuslaki luo myöskin uusia mahdollisuuksia, joita työstämme vuoden 2016 aikana.

11

3 Työtä yhtiön toiminnan ennustettavuuden varmistamiseksi

3.1 Riskienhallinta

Pohjantähti on asiakkaidensa omistama keskinäinen vakuutusyhtiö, joka auttaa asiakkaitaan heidän ris-kiensä hallitsemisessa. Asiakkaiden tulee voida luottaa siihen, että pystymme kaikissa olosuhteissa täyt-tämään lupauksemme. Osa näistä lupauksista ulottuu vuosikymmeniksi tulevaisuuteen. Meidän onkin varauduttava hyvin epätodennäköisiinkin tapahtumiin niin vahinkotapausten kuin yleisen taloudellisen kehityksen osalta.

Riskienhallintamme lähtökohtana on hallituksen hyväksymä riskienhallintapolitiikka. Se määrittelee ris-kienhallinnan organisaation, periaatteet sekä keskeiset keinot. Vuosittain laadittavassa riskienhallintasuun-nitelmassa määrittelemme toimintamme konkreettiset tavoitteet ja sovellettavat valtuusrajat. Riskienhal-linnan järjestämisestä vastaa kukin esimies omalla vastuualueellaan hallituksen vahvistaman ohjeistuksen ja valtuuksiensa puitteissa.

Solvenssi II -direktiivin riskienhallinnalle asettamat uudet vaatimukset on otettu osaksi organisaatiomme toimintaa. Riskienhallinnassa koko yhtiön tasolla tehdään oma riski- ja vakavaraisuusarvio vähintään vuo-sittain. Seuraamme systemaattisesti myös organisaatiomme operatiivisia riskejä, joista merkittävimmät yksiköissä tunnistetut operatiiviset riskit liittyvät tietojärjestelmien toimintaan ja kehittämishankkeisiin. Merkittäviä operatiivisia, toteutuneita riskejä ei ole ollut.

Vakuutustoiminnassa keskitymme ensisijaisesti yksityistalouksien sekä pienten ja keskisuurten yritysten riskien vakuuttamiseen. Keskeiset vakuutustoimintamme riskit liittyvät hinnoitteluun ja vakuutettavien kohteiden valintaan. Riskinmukainen hinnoittelu toteutetaan kannattavuuden periaatteita noudattaen ja vakuutettavat kohteet valitaan suunnitelmallisesti. Vältämme suurien sekä harvinaisten riskien vakuutta-mista. Suurvahinkojen varalta olemme järjestäneet jälleenvakuutuksen turvaavasti.

12

Sijoitustoiminnassa harjoitamme maltillista riskinottoa pyrkien tasaiseen tuottoon. Solvenssi II-lainsää-dännön myötä sijoitustoiminnan riskien päävaateet perustuvat sijoitusten arvonheilahtelujen todennä-köisyyteen. Riskienhallinnan näkökulmasta olemmekin painottaneet korko- ja kiinteistösijoituksia ottaen osakeriskiä vain rajoitetusti ja hajauttaen.

Pohjantähden strategiset riskit liittyvät yhtiön asemaan muuttuvassa kilpailuympäristössä. Kilpailuympä-ristöä hallitsevat suuret fi nanssikonsernit vahvoine resursseineen. Vastauksena näihin haasteisiin kehitäm-me joustavia toimintamalleja, joissa verkkopalvelut täydentävät laajaa paikallista toimistoverkostoamme ja sen tarjoamaa henkilökohtaista palvelua. Uskomme asiakkaidemme arvostavan mahdollisuutta valita kussakin tilanteessa itselle parhaiten soveltuva palvelumuoto.

Riskienhallinnastamme ja merkittävimmistä riskeistämme kerromme tarkemmin tilinpäätöksen liitetie-doissa kohdassa Riskit ja riskienhallinta.

3.2 Sisäinen valvonta, sisäinen tarkastus ja compliance

Sisäisellä valvonnalla tarkoitetaan prosessia, jonka avulla pyritään varmistamaan asetettujen tavoitteiden ja päämäärien saavuttaminen, voimavarojen tehokas käyttäminen ja toimintaan liittyvien riskien hallinta. Sisäisen valvontaan sisältyy huolehtiminen siitä, että johtamisessa käytettävä informaatio toteutetaan luotettavasti ja että lakeja, määräyksiä ja yhtiön hallintoelinten päätöksiä noudatetaan.

Pohjantähdessä sisäinen valvonta on osa liiketoiminnan johtamista ja sitä toteutetaan kaikilla organisaa-tiotasoilla. Valvonta kattaa myös ulkoistetut toiminnot. Kokonaisvastuu sisäisen valvonnan järjestämisestä on hallituksella, joka määrittelee sen sisällön ja valvoo sen toimivuutta sekä antaa vuosittain lausuntonsa sisäisen valvonnan tilasta ja riittävyydestä. Johdolla ja muulla organisaatiolla on vastuu sisäisen valvonnan toimintaperiaatteiden käytännön soveltamisesta.

Osaksi sisäistä valvontaa yhtiön hallituksen tehtäviin kuuluu järjestää muusta toiminnasta eriytetty sisäi-nen tarkastus. Sen tehtävänä on auttaa hallitusta, toimitusjohtajaa sekä muuta johtoa organisaation toi-minnan ohjauksessa ja valvonnassa sekä raportoinnin luotettavuuden arvioinnissa ja valvonnassa. Sisäinen tarkastus vastaa liiketoiminnan riippumattomasta ja objektiivisesta arvioinnista. Se varmistaa sisäisten kontrollien olemassaolon ja toimivuuden ja suosittaa raporteissaan parannuksia havaittuihin epäkohtiin. Sisäisen tarkastuksen tärkeänä tehtävänä on riskienhallinnan ja sen riittävyyden arviointi ja yritysjohdon laatimien sisäisten valvontajärjestelmien laadun tarkastaminen.

Sisäinen tarkastus laatii vuosittaisen tarkastussuunnitelman, jonka hallitus vahvistaa. Vuoden aikana teh-dyistä toimista ja havainnoista hallitus saa sisäisen tarkastuksen vuosiraportin. Yksittäiset toiminnon ra-portoinnit viedään hallitukselle tiedoksi kuukausikokouksiin. Toiminnallisesti sisäinen tarkastus on osa toimitusjohtajan organisaatiota.

Pohjantähden compliance-toiminto on osa sisäistä valvontaa ja luotettavan hallinnon järjestämistä. Comp-liance-toiminto toimii riippumattomana ja erillään muista toiminnoista raportoiden suoraan hallitukselle ja toimitusjohtajalle. Hallituksen tehtävänä on varmistua, että säännösten noudattamisen valvonta on tehokkaasti järjestetty, ja että noudattamattomuudesta aiheutuvat riskit ovat tiedossa ja hallinnassa. Toi-minnon tarkoituksena on varmistaa, että lakeja ja viranomaismääräyksiä sekä toimintaa ohjaavia ulkoisia määräyksiä ja sisäisiä ohjeistuksia noudatetaan yhtiön kaikilla organisaatiotasoilla. Lähtökohtana on, että lakien, viranomaismääräysten ja sääntöjen noudattaminen on keskeinen osa yrityskulttuuriamme.

Compliance offi cer yhdessä toimintoon nimetyn juristin kanssa koordinoi ja valvoo säännösten noudat-tamista yhtiössä. Valvonta tapahtuu sisäisen raportoinnin kautta. Muu toimintoon osallistuva henkilöstö toimii eri yksiköissä ja raportoi säännösten noudattamiseen liittyen compliance offi cerille. Kukin esimies vastaa oman vastuualueensa osalta säännösten viemisestä organisaation toimintaan ja valvoo niiden nou-dattamista. Compliance-vastuualueeseen on Pohjantähdessä liitetty myös sisäpiirihallintoon, lähipiirioike-ustoimiin sekä eettiseen ohjeistukseen liittyvät asiat.

13

4 Henkilöstö

Pohjantähden henkilöstömäärä kasvoi vuonna 2015, kasvun kohdistuessa erityisesti myynti ja asiantuntija-tehtäviin. Vuoden lopussa yhtiössämme työskenteli 339 henkilöä (323 vuonna 2014), joista määräaikaisia oli 23 (17 vuonna 2014). Vuonna 2016 meidän on tarkoitus pitää henkilöstömäärämme lähes nykyisellään. Jotta selviämme tavoittelemamme kasvun tuomasta lisätyöstä, on toimintojen tehostaminen rutiinitöitä automatisoimalla välttämätöntä.

Keskimääräinen henkilöstömäärämme vuonna 2015 oli 335 (323 vuonna 2014). Henkilöstöstämme noin puolet työskentelee pääkonttorillamme Hämeenlinnassa ja loput palvelukonttoreillamme eri puolella Suomea.

Henkilöstömme koulutus- ja ikäjakaumassa ei ole tapahtunut oleellisia muutoksia vuoden 2015 aikana. Henkilöstöstä naisia on noin 67 % ja miehiä 33 %. Työntekijöidemme keski-ikä vuoden 2015 lopussa oli 45 v 3 kk.

Joulukuussa 2015 palkitsimme koko henkilöstöä ylimääräisellä jouluaaton aattoon sijoittuneella palkalli-sella vapaalla, kun tavoitteeksi asettamamme sähköisen Oma Pohjantähti -palvelumme 10.000 käyttäjän määrä täyttyi. Vuodelle 2015 asetetuista tulospalkkiojärjestelmän mukaisista tavoitteista näyttää täytty-neen 2/3.

Tilikaudella maksetut palkat ja palkkiot ovat kehittyneet seuraavasti:

2015: 14.543.558 €

2014: 13.779.454 €

2013: 13.381.762 €

Vuotta 2015 henkilöstön ja henkilöstötoimintojen näkökulmasta on kuvattu tarkemmin erillisessä hen-kilöstöraportissa.

14

5 Yhteiskuntavastuu

Pohjantähti toteuttaa asiakaslähtöistä toimintatapaa sekä palvelu- että tuotekehityksessään. Keskinäisenä yhtiönä siirrämme tuloksellisen toimintamme omistaja-asiakkaidemme hyväksi palveluiden ja tuotteiden kehittämisen sekä asiakasetujen muodossa. Näitä etuja ovat esimerkiksi kilpailukykyiset vakuutusmaksut sekä erilaiset turvan laajennukset, jotka lisäämme asiakkaan vakuutusturvaan veloituksetta. Hintamuu-tokset pyrimme pitämään maltillisina.

Noudatamme kaikessa toiminnassamme lakeja, yhtiön tekemiä sitoumuksia sekä hyvää hallintotapaa, joka perustuu corporate governancen tarkoittamiin hallintokoodeihin. Olemme poliittisesti sitoutumaton yh-tiö, emmekä anna vaalitukea. Pohjantähden edustajia on alan järjestöissä sekä muissa yhteiskunnallisissa organisaatioissa vaikuttamassa toimintaympäristömme myönteiseen kehitykseen. Sijoitamme vain eetti-sesti hyväksyttäviin sijoituskohteisiin ja teemme yhteistyötä vain sellaisten toimijoiden kanssa, joilla on samanlaiset periaatteet.

Olemme tarjonneet henkilöstöllemme turvallisen työpaikan myös taantuman aikana. Arvostamme pitkää työkokemusta, mutta tarjoamme mahdollisuuksia myös alasta kiinnostuneille nuorille henkilöille. Tarjo-amme henkilöstöllemme kehittymismahdollisuuksia ja tuemme henkilöstöä työkyvyn ylläpidossa erilaisin toimenpitein. Mottonamme on ollut jo vuosia ”Terveenä eläkkeelle Pohjantähdestä”.

Keskinäisenä, asiakasomistajiemme eduista huolehtivana yhtiönä hyväntekeväisyyteen kohdistamamme varat ovat vähäisiä. Vuoden 2015 yleishyödylliseen tarkoitukseen varatut 10.000 € päätimme lahjoittaa Suomen Vapaapalokuntien nuorisotoimintaan järjestämällä avoimen haun. Hakemuksia saimme 116 ja 1.000 euron suuruisten lahjoitusten kohteiksi valitsimme seuraavat palokunnat: Espoon VPK, Herralan VPK, Hämeenlinnan VPK, Jyväskylän VPK, Kuopion VPK, Laitilan VPK, Mikkelin VPK, Rovaniemen VPK, Veikkolan VPK ja Ylihärmän VPK. Valitsimme vapaapalokunnat yleishyödyllisen lahjoituksemme kohteeksi, koska ne harjoittavat ansiokasta nuorisotoimintaa yhteiskunnallisesti merkittävän vapaaehtoisen palo- ja pelastustyön lisäksi. Vakuutusyhtiön näkökulmasta palovahinkojen ennaltaehkäisy ja vahingon minimoimi-nen ovat inhimillisten näkökulmien lisäksi taloudellisesti merkittäviä asioita.

15

6 Hallinto omistajien etujen valvojana

Pohjantähti Keskinäisen Vakuutusyhtiön hallintotapa perustuu yhtiömuodon mukaisesti keskinäisyyteen. Keskinäisen vakuutusyhtiön osakkaita ovat vakuutuksenottajat sekä takuuosuuksien omistajat. Toiminnan perustana ovat vakuutusalaa koskeva lainsäädäntö, Finanssivalvonnan määräykset, yhtiön sisäiset hallintoa koskevat ohjeistukset sekä soveltuvin osin yhtiöön määritellyt hyvää hallintotapaa koskevat corporate go-vernance -hallintokoodin mukaiset suositukset. Yhtiön hallinto- ja ohjausjärjestelmä sisältää ohjeistuksen sisäpiiritiedon hallinnon järjestämisestä ja lähipiirioikeustoimista.

Hallituksen perustehtävänä on strategisen ohjauksen lisäksi sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan järjes-täminen. Näihin kuuluvina hallitus on määritellyt yhtiön keskeisiksi toiminnoiksi riskienhallinnan, sisäisen tarkastuksen sekä compliance-toiminnon, joiden tilan hallitus arvioi vuosittain. Hallitus vahvistaa vuosit-tain keskeisille toiminnoille vastuuhenkilöt.

Muiksi keskeisiksi toiminnoiksi hallitus on määritellyt aktuaaritoiminnon, kirjanpidon, varainhoidon ja hal-linnon. Hallitus antaa lausuntonsa myös raportoinnin riittävyydestä ja riippumattomuudesta. Jälkimmäisen arviointi perustuu raportointiprosessien kuvauksiin sekä sisäisen valvonnan myötä annettuihin selvityk-siin. Vakuutusyhtiölain sekä Finanssivalvonnan määräys- ja ohjekokoelman vaateiden mukaan toteutettuna hallituksen vastuualue on merkittävä. Vaatimukset kattaviksi työvälineiksi hallitukselle on laadittu työjär-jestys ja vuosittainen työkalenteri raportointiohjelmineen, joita hallitus toteuttaa toiminnassaan.

Toimikauden varsinainen yhtiökokous pidettiin 7.5.2015. Hallitus kutsui koolle ylimääräisen yhtiökokouk-sen 21.12.2015 päättämään B-sarjan takuuosuusanneista.

6.1 Yhtiön toimielimet

Hallituksen jäseninä toimivat 7.5.2015 saakka Eija Karivaara, Pentti Kotoaro, Markku Moilanen, Seija Mahlamäki-Kultanen ja Kari Välimäki. Hallituksen puheenjohtajana toimi Pentti Kotoaro.

Varsinaisessa yhtiökokouksessa 7.5.2015 valittuun hallitukseen kuuluvat Kari Välimäki puheenjohtajana sekä Kai Kauppinen, Seija Mahlamäki-Kultanen, Markku Moilanen ja Mika Mäkinen hallituksen jäseninä.

16

Vuoden alussa päätetyn kokouskalenterin mukaisesti hallituksen kokouksia pidettiin kaksitoista.

Vuoden 2015 alusta lähtien yhtiön toimitusjohtajana on toiminut Arto Jurttila.

6.2 Hallituksen valiokunnat

Hallituksella on nimitysvaliokunta, jonka tehtävänä on valmistella asioita yhtiökokoukselle.

6.3 Lähipiiri

Pohjantähdellä on hallituksen vahvistama ohjeistus lähipiirioikeustoimista. Ohjeistusta on osittain sisälly-tetty myös code of conduct -ohjeisiin. Tarkoituksena on taata, että menettelytavat ovat kaikille selkeitä, läpinäkyviä ja ohjeistusten mukaisesti valvottavissa. Yhtiön lähipiirimäärittely on tehty laajaksi ja tilintar-kastajien suosituksesta vuoden 2016 aikana lähipiiri dokumentoidaan henkilötasoisesti. Lähipiiriin määri-tellyiltä henkilöiltä pyydetään vuosittain selvitys heidän muista vastuuasemistaan.

Lähipiirin kanssa tehtäviin oikeustoimiin tulee olla toimitusjohtajan lupa ja myös henkilökuntalainat myön-tää toimitusjohtaja. Lähipiirioikeustoimiraportoinnin toteuttaa compliance-toiminto ja oikeustoimia val-voo sisäinen tarkastus. Selvitys tehdyistä oikeustoimista saatetaan hallitukselle tietoon vuosittain.

6.4 Sisäpiirihallinto

Pohjantähdellä on hallituksen vahvistama sisäpiiriohje. Yhtiöllä ei ole pysyvää julkista sisäpiirirekisteriä johtuen siitä, että yhtiö on keskinäinen yhtiö eikä sen takuuosuuksilla käydä kauppaa. Samasta syystä yhtiöllä ei ole myöskään pysyvää yrityskohtaista sisäpiirirekisteriä. Hallitus päättää tarvittaessa hankekoh-taisesti sisäpiirirekisterin käyttöönotosta.

6.5 Konserni

Pohjantähden konserniin kuului vuoden 2015 ajan emoyhtiö Pohjantähti Keskinäisen Vakuutus-yhtiön lisäksi pääasiassa kiinteistöyhtiöitä. Konserniin kuuluivat Vanajan Liikehuoneistot Oy, Kiinteistö Oy Res-kan Kulma sekä Vanain Kiinteistö Oy. Omistusosuus tamperelaisessa Kyttälän-kontu Oy:ssä on noin 55 %. Kiinteistö Oy Jyväskylän Kalevankatu 6 – omistus myytiin kokonaisuudessaan ulkopuoliselle taholle joulukuussa 2015. Keskinäisen osakeomistuksen eliminoinnissa on käytetty hankintamenomenetelmää. Kiinteistöyhtiöiden rakennusten suunnitelman mukaiset poistot on kirjattu konsernitilinpäätöksessä.

6.6 Omistusyhteysyritykset

Asunto Oy Hämeenlinnan Hallituskatu 12 -yhtiössä Pohjantähden omistus on noin 22 %. Yhtiötä ei ole yhdistetty konsernitilinpäätökseen sen vähäisen merkityksen vuoksi.

17

7 Takuuosuudet, oma pääoma ja rahastot

7.1 Takuuosuudet

Takuupääoman määrä on 8.064.000 euroa. Tämä vastaa 8064 kappaletta B-sarjan takuu-osuuksia, joiden kirjanpidollinen vasta-arvo on 1.000 euroa kappaleelta. Takuupääoma on jakautunut siten, että asiakkail-lemme suunnattujen takuuosuusantien puitteissa on merkitty 244 B-sarjan takuuosuutta, Veritas Eläke-vakuutuksella on 3.907 takuuosuutta ja Keskinäisen Eläkevakuutusyhtiö Eteran kanssa on tehty sopimus 3.907 takuuosuuden merkitsemisestä alkuvuonna 2016. Yhtiön omassa hallussa on vuoden lopussa 3.913 B-sarjan takuuosuutta.

7.1.1. Takuuosuudet omassa hallussa

Edellisen kohdan mukaisesti 31.12.2015 Pohjantähden omassa hallussa on ollut 3.913 B-sarjan takuu-osuutta, yhteiseltä kirjanpidolliselta vasta-arvoltaan 3.913.000 euroa.

7.1.2. Selvitys hallituksen ja johdon omistuksesta

Yhdelle Pohjantähden hallituksen jäsenelle on 31.12.2015 mennessä merkitty yksi B-sarjan takuuosuus.

7.2. Hallituksen saamat valtuutukset ja niiden toteuttaminen vuonna 2015

7.2.1 Suunnatut B-sarjan takuuosuusannit

Yhtiökokouksen aiemmin antaman valtuutuksen perusteella hallitus oli 27.2.2014 päättänyt toteuttaa kirjanpidolliselta vasta-arvoltaan 1.000.000 euron suuruisen, asiakkaille suunnatun B-sarjan takuuosuus-annin merkintäajalla 1.6.2014–31.12.2015. Hallitus päätti kokouksessaan 23.9.2015 rajoittaa tämän annin päättymään 250.000 euroon voimassaoloajan pysyessä ennallaan eli 31.12.2015. Vuoden 2015 lopussa takuuosuuksia oli merkittynä yhteensä 244 kappaletta.

18

Hallitus sai yhtiökokoukselta 7.5.2015 valtuutuksen suunnattujen B-sarjan takuuosuusantien järjestämi-seen niin, että takuuosuuksien määrä nousee enintään 10.000 kappaleeseen ja sen myötä takuupääoma 10 miljoonaan euroon. Hallitus päätyi käyttämään valtuutustaan vain osittain ja päätti asettaa päätöksen yhtiökokoukselle. Hallitus esitti 21.12.2015 kokoon kutsumalleen ylimääräiselle yhtiökokoukselle kahden samansuuruisen, 3.907.000 euron, suunnatun takuuosuusannin järjestämistä kohdistuen yhtiön hallussa oleviin B-sarjan takuuosuuksiin, joita oli yhteismäärältään 7.814 kappaletta. Yhtiökokous hyväksyi halli-tuksen esityksen. Päätöksen mukaan annit suunnattiin Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Eteralle ja Veritas Eläkevakuutukselle. Antien yhteydessä tehtyyn sopimukseen kirjattiin lunastuspykälä, jonka mukaan Poh-jantähti voi halutessaan yhtiökokouksen päätöksellä lunastaa takuuosuudet yhtiölle takaisin voitonjako-kelpoisella pääomallaan.

7.3. Oma pääoma ja rahastot

Tilinpäätöksen mukaiset rahastot ovat:

SIDOTTU OMA PÄÄOMA

Pohjarahasto 2.520.563,78

Takuupääoma 8.064.000,00

VAPAA OMA PÄÄOMA

Yhtiöjärjestyksen mukaiset rahastot 0,00

Muut rahastot 3.943.886,57

Ylijäämä 25.316.255,50

39.844.705,85

7.4. Hallituksen ehdotus voiton käytöstä

Tilikauden voitto verojen jälkeen oli 5.345.521,46 euroa (1.008.217,28 euroa vuonna 2014).

Takuuosuuksien B-sarjan yhtiön ulkopuolisille omistajille maksetaan voitonjakona yhtiöjärjestyksen mukaan korkoa yhtiökokouksen päättämän koron mukaisesti. Loput yhtiön voitosta jätetään ylijäämi-en tilille. Yhtiön hallussa oleville omille takuuosuuksille ei makseta korkoa. Hallitus esittää, että yhtiön ulkopuolisessa omistuksessa oleville B-sarjan takuuosuuksille maksetaan korkoa 3,55 % mukaisesti eli yhtiöjärjestyksen mukaisesti Euribor 12 kk 31.12.2014 lisättynä 3,225 % marginaalilla, euromääräisesti 147.360,50 euroa.

Emoyhtiön voitonjakokelpoiset varat ovat 29.260.142,07 euroa.

Pohjantähden taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muu-toksia. Maksuvalmiutemme on hyvä, eikä ehdotettu voitonjako vaaranna sitä.

19

Hallinto 31.12.2015

HALLITUS

Kai Kauppinen, Hämeenlinna

Seija Mahlamäki-Kultanen, Punkalaidun (varapuheenjohtaja)

Markku Moilanen, Hämeenlinna

Mika Mäkinen, Helsinki

Kari Välimäki, Vantaa (puheenjohtaja)

JOHTORYHMÄ (kuvassa yllä)

Arto Jurttila toimitusjohtaja

Tuomas Aitolehti johtaja, myynti ja asiakaspalvelu

Petteri Holopainen kehitysjohtaja

Maarit Reunanen tiedotus- ja henkilöstöjohtaja, markkinointi

Olli-Pekka Seppälä talousjohtaja, perintä

Sari Styrman johtaja, palvelutuotanto, yhtiön lakimies

Iiris Tuominen compliance offi cer, hallituksen sihteeri

Seppo Turunen johtaja, hallinto, kiinteistöt, aktuaaritoimi, ict

Jani Partanen sisäinen tarkastaja (osallistumisoikeus johtoryhmän kokouksiin)

TILINTARKASTAJAT

VARALLA:

KPMG Oy Ab

Timo Markkola, KHT

VARSINAISET:

Satu Malmi, KHT

Hannu Paunikallio KHT

20

8 Vilkas alku vuodelle 2016

Vuosi 2015 oli monille sijoittajille varsin onnistunut. Varsinkin Euroopan Keskuspankki pyrki tukemaan euroalueen talouksia erittäin löysällä rahapolitiikalla. Tämä vahvisti etenkin osake-markkinoita aina mar-raskuuhun asti. Tammikuussa jatkui jo joulukuussa 2015 alkanut osake-markkinoiden korjausliike. Keskei-set osakemarkkinat laskivat tammikuun aikana vajaat 10 %. Osakekurssit ovat helmikuun aikana jälleen jonkin verran nousseet. Osakekurssien muutokset ovat vaikuttaneet myös Pohjantähden sijoitusomai-suuden alkuvuoden tuottoon.

Tammikuussa 2016 Pohjantähti sekä lemmikkieläinten ruokiin ja tarvikkeisiin erikoistunut Musti ja Mirri-ketju allekirjoittivat sopimuksen Pohjantähden lemmikkieläinvakuutusten myynnistä Musti ja Mirri-ketjun myymälöissä. Yhteistyötä lähdetään keväällä pilotoimaan Etelä- ja Lounais-Suomessa ja sen on tarkoitus kesän aikana laajentua kattamaan koko Suomi. Pohjantähti näkee tässä erinomaisen mahdollisuuden tar-jota yhtiön kannalta kiinnostaville aivan uusille asiakkaille lemmikkieläinvakuutusten lisäksi myös muita kodin vakuutuksia sekä henkilövakuutuksia.

Suunnitelmien mukaisesti lakkautimme vuodenvaihteessa Avainasiakas- ja meklariyksikön. Yksikön asi-akkuudet ja meklaritoiminta hajautettiin alueorganisaatioon. Samalla Myynti- ja asiakaspalveluyksikössä aloitti toimintansa Itä-Suomen alue. Neljännen alueen perustamisella haluamme parantaa erityisesti asia-kas- ja myyntityön johtamista.

Tavoitteenamme on keskittyä entistä vahvemmin asiakasryhmiin, jotka ovat juuri meille sopivimpia, ja joille me olemme paras vaihtoehto. Löytääksemme heidät teetämme helmi-maaliskuussa tämänkaltaisille asiakkaillemme Innolink Researchillä asiakastyytyväisyys-tutkimuksen. Maaliskuussa saataviin tuloksiin no-jaten pääsemme toteuttamaan hiottua strategiaamme entistä paremmin.

21

Konserni Emoyhtiö

2015 2014 2015 2014

Vakuutustekninen laskelma - Vahinkovakuutus

1 Vakuutusmaksutuotot

Vakuutusmaksutulo 105 194 103 111 105 194 103 111

Jälleenvakuuttajien osuus -7 788 -7 046 -7 788 -7 046

Vakuutusmaksuvastuun muutos -1 110 -3 740 -1 110 -3 740

Jälleenvakuuttajien osuus 109 183 109 183

96 405 92 508 96 405 92 508

2 Korvauskulut

Maksetut korvaukset -66 031 -64 726 -66 031 -64 726

Jälleenvakuuttajien osuus 3 900 3 309 3 900 3 309

Korvausvastuun muutos -7 374 -13 685 -7 374 -13 685

Jälleenvakuuttajien osuus 1 337 1 153 1 337 1 153

-68 169 -73 950 -68 169 -73 950

3 Liikekulut -20 326 -20 459 -20 421 -20 597

Vakuutustekninen kate ennen tasoitusmäärän muutosta 7 911 -1 901 7 816 -2 039

Tasoitusmäärän muutos -4 051 1 162 -4 051 1 162

Vakuutustekninen kate 3 860 -739 3 764 -877

Muu kuin vakuutustekninen laskelma

4 Sijoitustoiminnan tuotot 8 137 4 734 8 123 4 721

5 Sijoitustoiminnan kulut -5 150 -2 550 -5 219 -2 435

2 987 2 184 2 904 2 286

Voitto (tappio) ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja 6 846 1 445 6 668 1 409

Tilinpäätössiirrot

Poistoeron muutos 0 0 -188 -68

Vapaaehtoisten varausten muutos 0 0 0 0

Tuloverot

Tilikauden verot -1 178 -314 -1 178 -314

Aikaisempien tilikausien verot 44 -18 44 -18

Laskennallinen vero -43 -18 0 0

Tilikauden voitto/tappio ennen vähemmistöosuutta 5 669 1 095 5 346 1 008

Vähemmistöosuus tilikauden tuloksesta -3 -10 0 0

Tilikauden voitto (tappio) 5 666 1 085 5 346 1 008

Tuloslaskelma 1.1.2015-31.12.2015

22

Konserni Emoyhtiö

31.12. 31.12. 31.12. 31.12.

1000 euroa 2015 2014 2015 2014

6 Aineettomat hyödykkeet

Aineettomat oikeudet 2 725 1 238 2 724 1 236

Muut aineettomat hyödykkeet 244 82 171 22

Ennakkomaksut 588 1 303 588 1 303

Aineettomat hyödykkeet yhteensä 3 558 2 623 3 483 2 562

7 Sijoitukset

7a Kiinteistösijoitukset

Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 19 174 20 656 19 016 20 204

Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 0 0 2 227 2 524

Lainasaamiset omistusyhteysyrityksiltä 0 0 0 0

Kiinteistösijoitukset yhteensä 19 174 20 656 21 243 22 728

7b Muut sijoitukset

Osakkeet ja osuudet 78 038 89 181 78 038 89 181

Rahoitusmarkkinavälineet 23 523 10 993 23 202 10 673

Kiinnelainasaamiset 564 662 564 662

Muut lainasaamiset 4 879 5 252 4 879 5 252

Talletukset 18 198 8 078 18 198 8 078

Muut sijoitukset yhteensä 125 202 114 166 124 881 113 845

Sijoitukset yhteensä 144 375 134 822 146 124 136 574

Saamiset

Ensivakuutustoiminnasta

Vakuutuksenottajilta 22 130 20 640 22 130 20 640

Saamiset ensivakuutustoiminnasta yhteensä 22 130 20 640 22 130 20 640

Jälleenvakuutustoiminnasta 673 742 673 742

Laskennalliset verosaamiset 543 548 0 0

Muut saamiset

Muut saamiset 5 181 4 523 5 203 4 523

Muut saamiset yhteensä 5 181 4 523 5 203 4 523

Saamiset yhteensä 28 528 26 452 28 007 25 904

8 Muu omaisuus

Aineelliset hyödykkeet

Koneet ja kalusto 641 757 641 757

Muut aineelliset hyödykkeet 67 67 67 67

Tavaravarastot 379 391 379 391

Aineelliset hyödykkeet yhteensä 1 087 1 215 1 087 1 215

Rahat ja pankkisaamiset 20 567 10 909 20 430 10 781

Muu omaisuus yhteensä 21 654 12 125 21 517 11 996

Siirtosaamiset

Korot ja vuokrat 542 471 542 471

Muut siirtosaamiset 569 1 727 564 1 725

Siirtosaamiset yhteensä 1 111 2 198 1 106 2 196

Vastaavaa yhteensä 199 225 178 220 200 236 179 232

Tase 31.12.2015Vastaavaa

23

Konserni Emoyhtiö

31.12. 31.12. 31.12. 31.12.

1000 euroa 2015 2014 2015 2014

9 Oma pääoma

Pohjarahasto 2 521 2 521 2 521 2 521

Takuupääoma 8 064 8 064 8 064 8 064

Muut rahastot 3 944 32 3 944 32

Edellisten tilikausien voitto (tappio) 17 231 16 333 19 971 18 981

Tilikauden voitto (tappio) 5 666 1 085 5 346 1 008

Oma pääoma yhteensä 37 426 28 034 39 845 30 606

Vähemmistöosuus 1 914 1 911 0 0

Tilinpäätössiirtojen kertymä 0 0 652 464

Poistoero 0 0 0 0

Vapaaehtoiset varaukset 0 0 652 464

Tilinpäätössiirtojen kertymä yhteensä 0 0 652 464

Vakuutustekninen vastuuvelka

Vakuutusmaksuvastuu 37 441 36 331 37 441 36 331

Jälleenvakuuttajien osuus -1 599 -1 490 -1 599 -1 490

Korvausvastuu 117 393 110 019 117 393 110 019

Jälleenvakuuttajien osuus -10 979 -9 642 -10 979 -9 642

Tasoitusmäärä 4 051 0 4 051 0

Vakuutustekninen vastuuvelka yhteensä 146 308 135 218 146 308 135 218

Velat

Ensivakuutustoiminnasta 2 027 2 580 2 027 2 580

Jälleenvakuutustoiminnasta 406 738 406 738

Eläkelainat 0 0 0 0

Muut velat 6 940 6 661 6 934 6 642

Laskennalliset verovelat 130 93 0 0

Velat yhteensä 9 503 10 071 9 367 9 959

Siirtovelat 4 074 2 985 4 065 2 985

Vastattavaa yhteensä 199 225 178 220 200 236 179 232

Tase 31.12.2015Vastattavaa

24

Konserni Emoyhtiö

2015 2014 2015 2014

Liiketoiminnan rahavirta

Saadut vakuutusmaksut 103 184 100 701 103 184 100 701

jälleenvakuuttajille maksettu osuus -8 120 -6 986 -8 120 -6 986

Maksetut korvaukset -59 186 -58 500 -59 186 -58 500

jälleenvakuuttajilta saatu osuus 3 968 3 449 3 968 3 449

Saadut korot 1 217 1 030 1 268 1 093

Saadut osingot 355 343 355 343

Saadut muut sijoitustulot ja tulot liiketoiminnan muista tuotoista 1 481 1 699 1 393 1 623

Maksut henkilöstökuluista -17 924 -16 819 -17 924 -16 819

Muut maksut liiketoiminnan kuluista -9 188 -9 771 -9 478 -10 198

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 15 788 15 146 15 461 14 706

Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista -80 -85 -82 -88

Maksetut välittömät verot 468 -57 468 -57

Rahavirta ennen satunnaisia eriä 16 176 15 003 15 847 14 560

Liiketoiminnan satunnaisista eristä johtuva rahavirta (netto) 0 0 0 0

Liiketoiminnan rahavirta 16 176 15 003 15 847 14 560

Investointien rahavirta

Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) -23 057 -9 459 -23 036 -9 459

Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) 14 504 1 561 14 801 1 783

Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuudeninvestoinnit ja luovutustulot

-1 859 -1 0503 -1 857 -1 392

Investointien rahavirta -10 412 -9 401 -10 092 -9 069

Rahoituksen rahavirta

Omien osakkeiden myynti 3 917 85 3 917 85

Lainojen nostot 0 0 0 0

Omien osakkeiden hankkiminen 0 0 0 0

Lainojen maksut 0 0 0 0

Maksetut osingot / takuupääoman korot ja muu voitonjako -23 -11 -23 -11

Rahoituksen rahavirta 3 894 74 3 894 74

Rahavarat tilikauden alussa 10 909 5 233 10 781 5 215

Rahavarat tilikauden lopussa 20 567 10 909 20 430 10 781

Rahavarojen muutos 9 658 5 676 9 649 5 566

Rahoituslaskelma

25

1000euroa 2015 2014

Vakuutusmaksutulo

Ensivakuutus

Kotimaasta 105 191 103 107

ETA valtioista 0 0

Muista valtioista 0 0

Yhteensä 105 191 103 107

Jälleenvakuutus 3 3

Vahinkovakuutus yhteensä 105 194 103 111

Vakuutusmaksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta 105 194 103 111

Vakuutusmaksutulosta vähennetyt erät

Vähennetty ennen tuloslaskelmaan merkitsemistä

Luottotappiot vakuutusmaksusaamisista 532 616

Jakojärjestelmämaksut 4 649 4 374

Vakuutusmaksuvero 19 404 17 708

Palosuojelumaksu 292 273

Liikenneturvallisuusmaksu 231 226

Työturvallisuusmaksu 205 190

Valtiolle perittävä sairaanhoitomaksu 0 0

Yhteensä 25 313 23 387

Maksutulon ja maksettujen korvausten erittely

VAKUUTUSMAKSUTULO 1) MAKSETUT KORVAUKSET

VAKUUTUSLUOKKARYHMÄ 2015 2014 2015 2014

Lakisääteinen tapaturma 12 420 11 476 5 487 5 269

Muu tapaturma ja sairaus 15 582 15 241 11 102 11 175

Moottoriajoneuvon vastuu 23 189 22 841 12 129 10 670

Maa-ajoneuvot 20 352 19 762 14 691 14 800

Meri- ja lentoalukset sekä

raiteilla liikkuva kalusto ja kuljetus 673 628 290 338

Palo- ja muu omaisuusvahinko 25 194 24 148 17 905 16 950

Vastuu 3 528 5 467 2 136 2 795

Luotto ja takaus 110 46 3,9 474,1

Oikeusturva 2 857 2 417 1 528 1 713

Muut 1 286 1 082 713 499

ENSIVAKUUTUS YHTEENSÄ 105 191 103 107 65 986 64 684

• 1) Vakuutusmaksutulo luottotappioden vähentämisen jälkeen

Tuloslaskelman liitteet

Vakuutusmaksutulo 2015 Maksetut korvaukset 2015

26

Konserni Emoyhtiö

1000 euroa 2015 2014 2015 2014

3 Liikekulut

Vakuutusten hankintamenot

ensivakuutuksen palkkiot 1 628 1 576 1 628 1 576

tulevan jälleenvakuutuksen palkkiot 0 0 0 0

muut vakuutusten hankintamenot 6 748 6 588 6 748 6 588

Vakuutusten aktivoitujen hankintamenojen muutos 0 0 0 0

Vakuutusten hoitokulut 6 763 7 029 6 763 7 029

Hallintokulut 6 359 6 345 6 455 6 484

Menevän jälleenvakuutuksen palkkiot -1 172 -1 079 -1 172 -1 079

Yhteensä 20 326 20 459 20 421 20 597

Kokonaisliikekulut toiminnoittain

Maksetut korvaukset 6 773 6 569 6 773 6 569

Liikekulut 20 326 20 459 20 421 20 597

Sijoitustoiminnan kulut 167 108 167 108

Muut kulut 0 0 0 0

Yhteensä 27 266 27 135 27 361 27 274

Erittelyt henkilöstökuluista, henkilöstöstä ja toimielinten jäsenistä

Palkat ja palkkiot 14 544 13 779 14 544 13 779

Eläkekulut 2 575 2 476 2 575 2 476

Muut henkilösivukulut 877 841 877 841

Yhteensä 17 996 17 097 17 996 17 097

josta hallitukselle ja

toimitusjohtajalle suoritettavat palkat ja palkkiot 456 533 456 533

Toimitusjohtajan eläkeikä on 68 vuotta

Toimitusjohtajalle ja hallituksen jäsenille

- myönnettyjä rahalainoja ei ollut

- koskevia vakuuksia tai vastuusitoumuksia ei ole

Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tilikauden aikana 339 323 339 323

Tuloslaskelman liitteet

27

Konserni Emoyhtiö

1000 euroa 2015 2014 2015 2014

4 Sijoitustoiminnan tuotot

Tuotot kiinteistösijoituksista

Korkotuotot

Konserniyrityksiltä 0 0 52 65

Muilta kuin konserniyrityksiltä 0 0 0 0

Muut tuotot

Konserniyrityksiltä 43 43

Muilta kuin konserniyrityksiltä 1 258 1 236 1 150 1 117

Tuotot muista sijoituksista

Osinkotuotot 355 343 355 343

Korkotuotot 1 252 1 234 1 252 1 232

Muut tuotot 267 285 267 285

Tuotot yhteensä 3 132 3 098 3 119 3 085

Palautuneet arvonalennukset 593 964 593 964

Myyntivoitot

Konserniyrityksiltä 0 0 0 0

Muilta kuin konserniyrityksiltä 4 412 672 4 412 672

Yhteensä 8 137 4 734 8 123 4 721

5 Sijoitustoiminnan kulut

Kulut kiinteistösijoituksista

Konserniyrityksiltä 0 0 737 667

Muilta kuin konserniyrityksiltä 988 1 001 464 519

Kulut muista sijoituksista 793 682 793 682

Korkokulut ja muut vieraan pääoman kulut

Saman konsernin yrityksille 0 0 20 32

Muille kuin konserniyrityksille 20 35 0 0

Kulut yhteensä 1 800 1 717 2 013 1 899

Arvonalennukset ja poistot

Arvonalennukset 2 943 347 2 903 347

Rakennusten suunnitelmapoistot 303 297 0 0

Myyntitappiot

Saman konsernin yrityksille 0 0 0 0

Muille kuin konserniyrityksille 103 189 304 189

Yhteensä 5 150 2 550 5 219 2 435

Sijoitustoiminnan nettotuotto ennen

arvonkorotuksia ja niiden oikaisua 2 987 2 184 2 904 2 286

Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa 2 987 2 184 2 904 2 286

Sijoitustoiminnan nettotuoton erittelyTuloslaskelman liitteet

28

Konserni Emoyhtiö

9 Oman pääoman muutokset 2015 2014 2015 2014

Pohjarahasto 1.1. 2 521 2 521 2 521 2 521

Siirto pohjarahastoon 0 0 0 0

Pohjarahasto 31.12. 2 521 2 521 2 521 2 521

Takuupääoma 1.1. 8 064 8 064 8 064 8 064

Takuupääoman takaisinmaksu 0 0 0 0

Takuupääoma 31.12. 8 064 8 064 8 064 8 064

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1. 0 0 0 0

Lisäykset 3 917 0 3 917 0

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12. 3 917 0 3 917 0

Muut rahastot 1.1. 32 37 32 37

Edellisten tilikausien voittoon/tappioon 10 0 10 0

Hallituksen käyttövaroista maksetut erät -15 -5 -15 -5

Muut rahastot 31.12. 27 32 27 32

Voittovarat 1.1. 17 418 16 254 19 989 18 902

Siirto yhtiöjärjestyksen mukaisiin rahastoihin 0 0 0 0

Siirto pohjarahastoon 0 0 0 0

Takuupääoman korko -8 -6 -8 -6

Takuupääoman myynti 0 85 0 85

Muihin rahastoihin -10 0 -10 0

Edellisen tilikauden oikaisu -168 0

Tilikauden voitto/tappio 5 666 1 085 5 346 1 008

Voittovarat 31.12. 22 897 17 418 25 316 19 989

Oma pääoma 31.12. 37 426 28 034 39 845 30 606

Poistoero ja vapaaehtoiset varaukset 652

- edellisten tilikausien tulokseen 371

- tilikauden tulokseen 151

- verovelkoihin 130

Laskelma voitonjakokelpoisista varoista

Tilikauden voitto 5 666 5 346

+ Muut rahastot 3 944 3 944

+ Edellisten tilikausien voitto/tappio 17 231 19 971

- Jakokelvottomat erät -522 0

Voitonjakokelpoiset varat yhteensä 26 319 29 260

Taseen liitteet1000 euroa

29

Vahinkovakuutusyhtiön tulosanalyysiEmoyhtiö

2015 2014 2013 2012 2011

T€ T€ T€ T€ T€

Vakuutusmaksutuotot (+/-) 96 405 92 508 84 625 79 852 76 809

Korvauskulut (-/+) -68 169 -73 950 -63 655 -62 870 -58 051

Liikekulut (-) -20 421 -20 597 -19 555 -18 345 -17 108

Muut vakuutustekniset tuotot ja kulut (+/-)

Vakuutustekninen kate ennen tasoitusmäärän muutosta (+/-) 7 815 -2 039 1 415 -1 363 1 649

Sijoitustoiminnan tuotot ja kulut, arvonkorotukset ja niiden oikaisut

sekä arvonmuutokset (+/-) 2 904 2 286 -236 2 775 4 224

Muut tuotot ja kulut (+ /-)

Osuus osakkuusyritysten voitosta (+) tai tappiosta (-)

Liikevoitto (+) tai tappio (-) 10 719 247 1 179 1 412 5 873

Tasoitusmäärän muutos (-/+) -4 051 1 162 1 567 5 114 2 252

Voitto (+) tai tappio (-) ennen satunnaisia eriä 6 668 1 409 2 746 6 526 8 125

Satunnaiset tuotot (+)

Satunnaiset kulut (-)

Voitto (+) tai tappio (-) ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja 6 668 1 409 2 746 6 526 8 125

Tilinpäätössiirrot -188 -68 -132 -126 -122

Tuloverot ja muut välittömät verot (-/+) -1 134 -333 -323 -1 562 -1 928

Vähemmistöosuudet (-)

Tilikauden voitto (+) tai tappio (-) 5 346 1 008 2 290 4 838 6 075

30

Vahinkovakuutusyhtiön tulosanalyysiEmoyhtiö

2015 2014 2013 2012 201

T€ T€ T€ T€ T€

Vakuutusmaksutulo (ennen jv-osuutta), € 105 194 103 111 94 084 87 949 84 266

Vahinkosuhde (prosentteina) 70,7 79,9 75,2 78,7 75,6

Korvauskulut ilman perustekorkokulua (+/-), € -66 830 -72 477 -62 007 -61 247 -56 502

Vahinkosuhde ilman perustekorkokulua (prosentteina) 69,3 78,3 73,3 76,7 73,6

Liikekulusuhde (prosentteina) 21,2 22,3 23,1 23,0 22,3

Yhdistetty kulusuhde (prosentteina) 91,9 102,2 98,3 101,7 97,9

Yhdistetty kulusuhde ilman perustekorkokulua (prosentteina) 90,5 100,6 96,4 99,7 95,9

Liikevoitto (+) tai tappio (-), € 10 719 247 1 179 1 412 5 873

Taseen ulkopuolisten arvostuserojen, käyvän arvon rahaston ja

arvonkorotusrahaston muutos (+/-), €

-206 3 010 1 859 3 392 -6 544

Kokonaistulos, (+/-) € 10 513 3 257 3 038 4 804 -671

Korkokulut ja muut rahoituskulut (+), € 28 37 29 319 339

Perustekorkokulu (+), € 1 339 1 473 1 649 1 623 1 550

Kokonaispääoman tuotto ilman sij.sid.vakuutusta prosentteina

(käyvin arvoin)

6,0 2,6 2,9 4,3 0,8

Sijoitustoiminnan nettotuotto-% käyvin arvoin sitoutuneelle pääomalle (+/-) 1,6 3,5 1,2 4,7 -1,7

Toimintapääoma, € 56 206 47 987 43 295 38 612 33 406

Tasoitusmäärä, € 4 051 0 1 162 2 729 7 843

Vakavaraisuuspääoma, € 60 258 47 987 44 457 41 341 41 249

Vakavaraisuuspääoma prosentteina vastuuvelasta 43,7 35,6 37,4 36,9 39,6

Vakuutusmaksutuotot 12 kuukaudelta (jv-osuuden jälkeen), € 96 405 92 508 84 625 79 852 76 809

Vastuunkantokyky prosentteina 62,5 51,9 52,5 51,8 53,7

Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tilikauden aikana 339 323 329 333 312

31

Sijoitustoim.

ne otuotot

markkina-arvo ⁸⁾

Sitoutunut

pääoma ⁹⁾

Tuo o- %

sitoutuneelle

pääomalle

Tuo o- %

sitoutuneelle

pääomalle

Tuo o- %

sitoutuneelle

pääomalle

31.12.2015 31.12.2014 31.12.2013

Tuo o €/ / % sit. pääomalle M€ M€ % % %

Korkosijoitukset yhteensä 0,39 112,43 0,35 2,32 0,08

Lainasaamiset ¹⁾ -0,51 5,68 -8,98 -8,43 0,92

Joukkovelkakirjalainat 0,66 37,17 1,78 6,55 -0,72

Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset ¹⁾ ²⁾ 0,24 69,58 0,34 0,82 0,58

Osakesijoitukset yhteensä 1,80 22,61 7,95 9,47 14,09

Noteeratut osakkeet ³⁾ 2,50 16,40 15,22 7,35 17,68

Pääomasijoitukset ⁴⁾ -0,89 3,07 -29,00 10,92 2,20

Noteeraama omat osakkeet ⁵⁾ 0,19 3,14 6,10 18,91 7,55

Kiinteistösijoitukset yhteensä 0,07 29,92 0,23 2,21 -2,46

Suorat kiinteistösijoitukset -0,42 23,98 -1,75 2,60 -2,60

Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 0,49 5,94 8,20 0,00 0,00

Muut sijoitukset 0,26 2,76 9,40 8,00 4,39

Hedge-rahastosijoitukset ⁶⁾ 0,26 2,76 9,40 8,00 4,39

Hyödykesijoitukset 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Muut sijoitukset ⁷⁾ 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Sijoitukset yhteensä 2,51 167,72 1,50 3,42 1,24

Sijoituslajeille kohdistama omat tuotot, kulut ja liikekulut 0,19 0,00 0,00 0,00 -0,33

Sijoitustoiminnan ne otuo o käyvin arvoin 2,70 167,72 1,61 3,54 1,18

1) Sisältää kertyneet korot

2) Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat

3) Sisältää myös sekarahastot, jos niitä ei voida kohdistaa muualle

4) Sisältää pääomarahastot ja mezzanine-rahastot sekä infratruktuurisijoitukset

5) Sisältää myös noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt

6) Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta

7) Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin

8) Raportointikauden lopun ja alun markkina-arvojen muutos - kauden aikana tapahtuneet kassavirrat

Kassavirralla tarkoitetaan myyntien/tuottojen ja ostojen/kulujen erotusta

9) Sitoutunut pääoma = Markkina-arvo raportointikauden alussa + päivittäin / kuukausittain aikapainotetut kassavirrat

Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle

Vahinkovakuutusyhtiöt

32

Perusjakauma Riskijaukauma ⁸⁾

31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2013

Tuotto €/ % sit. pääomalle M % M % M % ¹⁰⁾ % ¹⁰⁾ % ¹⁰⁾

Korkosijoitukset yhteensä 122,33 69,03 102,53 64,80 122,33 69,03 64,80 62,68

Lainasaamiset ¹⁾ 5,44 3,07 5,91 3,74 5,44 3,07 3,74 2,70

Joukkovelkakirjalainat 40,54 22,87 33,80 21,36 40,54 22,87 21,36 22,63

Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset ¹⁾ ²⁾ 76,35 43,08 62,81 39,70 76,35 43,08 39,70 37,36

Osakesijoitukset yhteensä 24,51 13,83 20,71 13,09 24,51 13,83 13,09 13,80

Noteeratut osakkeet ³⁾ 18,60 10,49 14,20 8,98 18,60 10,49 8,98 10,32

Pääomasijoitukset ⁴⁾ 2,68 1,51 3,46 2,19 2,68 1,51 2,19 1,70

Noteeraamattomat osakkeet ⁵⁾ 3,24 1,83 3,04 1,92 3,24 1,83 1,92 1,77

Kiinteistösijoitukset yhteensä 29,32 16,54 30,52 19,29 29,32 16,54 19,29 20,60

Suorat kiinteistösijoitukset 23,22 13,10 24,74 15,64 23,22 13,10 15,64 18,40

Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 6,10 3,44 5,78 3,65 6,10 3,44 3,65 2,20

Muut sijoitukset 1,05 0,59 4,46 2,82 1,05 0,59 2,82 2,92

Hedge-rahastosijoitukset ⁶⁾ 1,05 0,59 4,46 2,82 1,05 0,59 2,82 2,92

Hyödykesijoitukset 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Muut sijoitukset ⁷⁾ 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Sijoitukset yhteensä 177,22 100,00 158,22 100,00 177,22 100,00 100,00 100,00

Johdannaisten vaikutus ⁹⁾ 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 177,22 100,00 158,22 100,00 177,22 100,00 100,00 100,00

Jvk-salkun modifi oitu duraatio 3,97

1) Sisältää kertyneet korot

2) Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat

3) Sisältää myös sekarahastot, jos niitä ei voida kohdistaa muualle

4) Sisältää pääomarahastot ja mezzanine-rahastot sekä infratruktuurisijoitukset

5) Sisältää myös noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt

6) Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta

7) Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin

8) Riskijakauma voidaan esittää vertailukausilta sitä mukaan kun tietoa kertyy (ei taannehtivasti). Mikäli luvut esitetään vertailukausilta ja kaudet eivät ole täysin

vertailukelpoisia tulee tästä antaa tieto.

9) Sisältää johdannaisten vaikutuksen riski- ja perusjakauman erotukseen. Johdannaisten vaikutus voi olla +/-.

Eron korjauksen jälkeen riskijakauman loppusumma täsmää perusjakaumaan.

10) Suhteellinen osuus lasketaan käyttäen jakajana ”Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä” -rivin loppusummaa.

a-arvo raportointikauden alussa + päivittäin / kuukausittain aikapainotetut kassavirrat

Sijoitusjakauma käyvin arvoinVahinkovakuutusyhtiöt

33

Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut

1) Yleiset taloudellista kehitystä kuuvavat tunnusluvut.

Liikevaihto =

+ Vakuutusmaksutuotot ennen jälleenvakuuttajien osuutta

+ Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa

+ Muut tuotot

Liikevoitto- tai tappio =

+/- Voitto tai tappio ennen tasoitusmäärän muutosta, satunnaisia eriä, tilinpäätössiirtoja ja veroja.

Kokonaistulos =

+ Liikevoitto/-tappio

+/- Taseen ulkopuolisten arvostuserojen, käyvän arvon rahaston ja arvonkorotusrahaston muutos

Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle käyvin arvoin

Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin suhteessa sitoutuneeseen pääomaan lasketaan sijoitusla-jeittain ja sijoitusten yhteismäärälle otetaan huomioon kauden aikana tapahtuneet kassavirrat.

Sijoitustoiminnan nettotuottoerittely

+ Sijoitustoiminnan suorat nettotuotot kirjanpidossa

+ Arvonmuutokset kirjanpidossa

+ Arvostuserojen muutokset

Sijoitusjakauma käyvin arvoin

Korkorahastoista pitkän koron rahastot sisältyvät joukkovelkakirjalainoihin ja lyhyen koron rahastotrahamarkkinasijoituksiin. Sijoitukset sijoitusrahastoihin ja niihin rinnastettaviin muihin yhteissijoitus-yrityksiin, jotka sijoittavat kiinteistöihin ja kiinteistöyhteisöihin luetaan kiinteistösijoituksiin.

Sijoituksiin ei oteta mukaan sijoituksiin liittyviä kappahintasaamisia ja -velkoja. Sijoitusjakauma sisältää taseen sijoituksiin kuuluvat talletukset.

34

Kokonaispääomantuotto prosentteina (käyvin arvoin) =

+/- Liikevoitto tai -tappio

+ Korkokulut ja muut rahoituskulut

+ Perustekorkokulu

+/- Arvonkorotusrahastoon/ käyvän arvon rahastoon kirjattu arvonkorotus/ peruutus

+/- Sijoitusten arvostuserojen muutos

------------------------------------------------------------------- x 100

+ Taseen loppusumma

+/- Sijoitusten arvostuserot

(tilikauden ja edellisen tilikauden taseen mukaisten arvojen keskiarvo)

Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tilikauden aikana

Tunnusluku lasketaan keskiarvona kalenterikuukausien lopussa lasketuista henkilökunnan lukumääris-tä. Lukumäärässä otetaan huomioon palveluksessa olleiden henkilöiden mahdollinen osa-aikaisuus.

2) Vahinkovakuutuksen taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut

Vakuutusmaksutulo =

Vakuutusmaksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta

Vahinkosuhde prosentteina =

Korvauskulut

------------------------------------------------------------------- x 100

Vakuutusmaksutuotot

Vahinkosuhde (ilman perustekorkokulua) prosentteina =

Korvauskulut (ilman perustekorkokulua)

------------------------------------------------------------------- x 100

Vakuutusmaksutuotot (ilman perustekorkokulua)

Tunnusluku lasketaan jälleenvakuuttajien osuuden jälkeen.

35

Liikekulusuhde prosentteina =

Liikekulut

------------------------------------------------------------------- x 100

Vakuutusmaksutuotot

Tunnusluku lasketaan jälleenvakuuttajien osuuden jälkeen.

Yhdistetty kulusuhde prosentteina =

Vahinkosuhde + Liikekulusuhde

Yhdistetty kulusuhde (ilman perustekorkokulua) prosentteina =

vahinkosuhde (ilman perustekorkokulua)+ Liikekulusuhde

Toimintapääoma tilinpäätöksen mukaisessa valuutassa =

+ oma pääoma ehdotetun voitonjaon vähentämisen jälkeen

+ tilinpäätössiirtojen kertymä

+/- sijoitusten arvostuserot

+/- laskennalliset verovelat

+ pääomalainat (Fivan luvalla)

- aineettomat hyödykkeet

+/- muut laissa säädetyt erät

Tasoitusmäärä tilinpäätöksen mukaisessa valuutassa

Vakavaraisuuspääoma tilinpäätöksen mukaisessa valuutassa =

+ Toimintapääoma

+ Tasoitusmäärä

+ Vähemmistöosuus (koskee konsernitilinpäätöstä)

Vakavaraisuuspääoma prosentteina vastuuvelasta (vakavaraisuusaste) =

Vakavaraisuuspääoma

------------------------------------------------------------------- x 100

Vakuutustekninen vastuuvelka – tasoitusmäärä

Vakuutustekninen vastuuvelka lasketaan jälleenvakuuttajien osuuden jälkeen.

Vastuunkantokyky prosentteina =

Vakavaraisuuspääoma

------------------------------------------------------------------- x 100

Vakuutusmaksutuotot 12 kuukaudelta

POHJANTÄHTI KESKINÄINEN VAKUUTUSYHTIÖKeinusaarentie 2, PL 164, 13101 Hämeenlinna

Puhelin, vaihde 020 763 4000 Puhelinpalvelu 020 763 4010

Y-tunnus: 0146905-4, kotipaikka: Hämeenlinna

www.pohjantahti.fi

Ota

yhteyttä!