Stock Dividend หรอ หนปนผลคอ การจายปนผลในรปของหนสามญออกใหม ซงเปนอกหนงทางเลอกของบรษทในการจายผลตอบแทนใหผ ถอห น นอกเหนอจากการจายปนผลใน รปแบบเงนสด (Cash Dividend) โดย หนปนผลจะก�าหนดจ�านวนหนทจายให ผ ถอห นตามสดสวนของห นทถออย บรษทจงตองเพมทนเพอน�ามาจายเปนหนปนผลดงกลาว

การจายหนปนผลไมสงผลกระทบตอสวนของผถอหนในงบดล แตจ�านวนก�าไรสะสมจะลดลงในขณะทจ�านวนหนสามญและ/หรอสวนเกนมลคาหนจะเพมขนในจ�านวนทเทากน

ปจจยทควรพจารณา

ประโยชนของการจายหนปนผล� เกบเงนสดไวลงทนและขยายธรกจ โดยไมตองจดหาเงนทนจาก

แหลงเงนทนภายนอก ซงอาจมตนทนทางการเงนทสงกวา

� ไมเสยสภาพคลองทางการเงน

� สดสวนหนสนตอสวนของผถอหน (D/E Ratio) ไมเปลยนแปลง

� เพมสภาพคลองของหนจากจ�านวนหนหมนเวยนทมมากขน สงผลตอ การระดมทนในอนาคต

� รกษาความนาสนใจในการลงทนจากการทบรษทยงคงมการจายปนผล

บรษท

�เสมอนไดรบผลตอบแทนจากการลงทน เนองจากสามารถน�าหน ไปขายเพอแปลงเปนเงนสด หรอถอไวเพอผลตอบแทนระยะยาว

�สภาพคลองของหนเพมขนจากจ�านวนหนหมนเวยนทมมากขน

ผถอหน“เหตผลของ WHA ทไดด�าเนนการจายปนผลในรปของหน นบตงแตเดอนเมษายน 2556 ส�าหรบผลการด�าเนนงานของป 2555 และเดอนกนยายน 2556 ส�าหรบผลการด�าเนนงานไตรมาสหนงป 2556 ทผานมา เนองจากบรษทตองการคนก�าไรใหกบผถอหน และชวยเพมสภาพคลองการซอขายหลกทรพยใหมากขน นอกจากน

ดวยแผนการขยายธรกจ และแผนการลงทนอยางตอเนองของบรษท การเลอกทจะจายหนปนผล จะชวยใหบรษทสามารถรกษา สภาพคลองทางการเงนไดอกทางหนง ทงน บรษทเชอมนวาหากแผนการลงทนเปนไปตามเปาหมาย บรษทจะสามารถเพมระดบอตราการเตบโตของก�าไรไดสงขน ซงนนหมายความวา ผลตอบแทนทผถอหนจะไดรบจะเพมขนดวยเชนกน สงผลใหบรษทจะไมมการปรบลดของก�าไรตอหน (Earning Dilution) จากหนปนผลดงกลาว”

นพ. สมยศ อนนตประยรประธานกรรมการและประธานเจาหนาทบรหาร

บรษท ดบบลวเอชเอ คอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน)

“การทบรษทเลอกจายหนปนผลทผานมาของ HMPRO อยางตอเนอง นบจากป 2552 จนถงปจจบน เพราะวา HMPRO ตองการทจะเพมสภาพคลองการซอขายหลกทรพยใหมากขน ซงหากใชวธการเพมทนกจะเปนการสรางภาระใหแกผถอหนทจะตองน�าเงนสดมาซอหนเพมทน ซงหากบรษทจายหนปนผล บรษทยงคงรกษา

สภาพคลองทางการเงนไดอกทางหนงดวย และปจจยส�าคญทท�าใหบรษทเลอกทจะจายเปนหนปนผล กคอ บรษทสามารถรกษาระดบอตราการเตบโตของก�าไรไดอยางสม�าเสมอ ดงนน การลดลงจากผลของหนปนผล (Dilution Effect) กจะเกดผลนอย ซงหมายถงผลตอบแทนทผถอหนไดรบจะเพม ขนดวย”

คณคณวฒ ธรรมพรหมกลกรรมการผจดการ

บรษท โฮม โปรดกส เซนเตอร จ�ากด (มหาชน)

ขอควรพจารณา (ตอ)�มาตรา 115 พ.ร.บ. บรษทมหาชน จ�ากด ก�าหนด

ใหบรษทจายเงนปนผลภายใน 1 เดอน นบแตวนททประชมผถอหนหรอคณะกรรมการมมตอนมต แลวแตกรณ

�ในกรณทจะก�าหนดวน Record Date เพอใหสทธเขาประชมผถอหนเพอพจารณาอนมตเพมทนและจายหนปนผลเปนวนเดยวกบการใหสทธในการรบหนปนผล บรษทควรพจารณาถงความเสยงททประชมผถอหนจะมมตไมอนมตการจายหนปนผล ซงจะท�าใหผถอหนไดรบผลกระทบจากการเปลยนแปลงสทธ และ/หรอ Price Dilution

หนปนผล

DiviDenD

�อตราสวนการจายหนปนผลตอจ�านวนหนเดม โดยพจารณาจากผลกระทบตอก�าไรตอหนและราคาหนของบรษท (Price Dilution) ซงอาจลดลงจากจ�านวนหนเพมขน

�อตราการเตบโตของรายไดและก�าไร

�สภาวะตลาดหน

�สามารถจายหนปนผลคกบเงนสดปนผลได

กฎหมาย/ประกาศทเกยวของ พ.ร.บ. บรษทมหาชนจ�ากด พ.ศ. 2535

93 อาคารตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ถนนรชดาภเษก เขตดนแดง กรงเทพฯ 10400 มกราคม 2559

ขนตอนด�าเนนการทส�าคญ ภาระภาษของผลงทนเมอไดรบเงนปนผล / หนปนผลผลงทน อตราภาษ

บคคลธรรมดา � 10% ภาษหก ณ ทจาย ถาไดรบเงนปนผลจากบรษทจดทะเบยน หรอบรษทจ�ากด

� เลอกใหหก 10% ภาษหก ณ ทจาย หรอเลอกน�าเงนปนผลไปรวมเสยภาษปลายป

� ไดรบยกเวนภาษ ถาไดรบเงนปนผลจากกจการทไดรบการสงเสรมการลงทน (BOI)

บคคลธรรมดา 10% ภาษหก ณ ทจาย

นตบคคล � 10% ภาษหก ณ ทจาย ถาผมเงนไดไมใชบรษทจดทะเบยน

� ไดรบยกเวนภาษ ถาผมเงนไดเปนบรษทจดทะเบยนและไดถอหนเปนเวลาไมนอยกวา 3 เดอน กอนจาย และ 3 เดอนหลงจายเงนปนผล

�ไดรบยกเวนภาษ ถาผมเงนไดถอหนในบรษทผจายเงนปนผลอยางนอย 25 % ของหนทงหมดเปนเวลาไมนอยกวา 3 เดอนกอนจาย และ 3 เดอนหลงจายเงนปนผล และบรษทดงกลาวมไดถอหนในบรษท ผมเงนได

� ไดรบยกเวนภาษ ถาไดรบเงนปนผลจากกจการทไดรบการสงเสรมการลงทน (BOI) ยกเวนกรณนตบคคลนนคอ บรษท ไทยเอนวดอาร จ�ากด

นตบคคล 10% ภาษหก ณ ทจาย

ผลงทนไทยและผลงทนตางชาตทประกอบกจการในประเทศไทย

ผลงทนตางประเทศทมไดประกอบกจการในประเทศไทย

ขอควรพจารณา�จายหนปนผลควบคกบการจายเงนสดปนผล

เพอรองรบภาษเงนปนผลทบรษทมหนาทหก ณ ทจาย 10% ทงนการโอนก�าไรสะสมดวยราคาตามมลคาทตราไว (Par) ท�าใหเสยภาษหก ณ ทจายในจ�านวนทต�ากวาราคาตลาด (Market Price)

�การจายเงนปนผลระหวางกาล จะท�าไดเมอก�าหนดไวในขอบงคบบรษทแลว การจายเงนปนผลระหวางกาลเปนเงนสด คณะกรรมการสามารถ

พจารณาอนมตไดโดยไมตองขออนมตจากทประชมผถอหน แตตองรายงานใหทประชมผถอหนทราบในการประชมผถอหนครงถดไป

การจายหนปนผลระหวางกาล คณะกรรมการตองขออนมตจาก ทประชมผถอหนเพอเพมทนรองรบการจายหนปนผล

ประชมคณะกรรมการ : มตจายเงนปนผล เพมทนและก�าหนดวนประชมผถอหน

บจก.ศนยรบฝากหลกทรพย (ประเทศไทย) จดสรรหนปนผลเขาบญชผถอหน

�จดทะเบยนเพมทนช�าระแลวกบกระทรวงพาณชย�รายงานผลการจดสรรหนเพมทนและยนค�าขอใหตลาดหลกทรพยรบหนเพมทนเขาจดทะเบยน

≤ 14 วน

≤ 2 เดอน

≤ 14 วน ≥ 5 วนทำาการ

≥ 14 วน ≥ 14 วน

ประชมผถอหน :�มตจายเงนปนผล�มตอนมตเพมทน ≥ 3/4 ของผถอหนทมาประชมและมสทธออกเสยง

จดทะเบยนเพมทนกบกระทรวงพาณชย

จดทะเบยนเพมทนกบกระทรวงพาณชย

ก�าหนดรายชอผถอหน (Record Date) เพอสทธรบเงนปนผล (XD)

ก�าหนดรายชอผถอหน(Record Date) เพอสทธเขารวม

ประชม (XM) และรบเงนปนผล (XD)

ก�าหนดรายชอผถอหน(Record Date)

เพอสทธเขารวมประชม (XM)

กรณก�าหนดวน XM และ XD เปนคนละวน

กรณก�าหนดวน XM และ XD เปนวนเดยวกน

ขนตอนด�าเนนการทส�าคญ ภาระภาษของผลงทนเมอไดรบเงนปนผล / หนปนผลผลงทน อตราภาษ

บคคลธรรมดา � 10% ภาษหก ณ ทจาย ถาไดรบเงนปนผลจากบรษทจดทะเบยน หรอบรษทจ�ากด

� เลอกใหหก 10% ภาษหก ณ ทจาย หรอเลอกน�าเงนปนผลไปรวมเสยภาษปลายป

� ไดรบยกเวนภาษ ถาไดรบเงนปนผลจากกจการทไดรบการสงเสรมการลงทน (BOI)

บคคลธรรมดา 10% ภาษหก ณ ทจาย

นตบคคล � 10% ภาษหก ณ ทจาย ถาผมเงนไดไมใชบรษทจดทะเบยน

� ไดรบยกเวนภาษ ถาผมเงนไดเปนบรษทจดทะเบยนและไดถอหนเปนเวลาไมนอยกวา 3 เดอน กอนจาย และ 3 เดอนหลงจายเงนปนผล

�ไดรบยกเวนภาษ ถาผมเงนไดถอหนในบรษทผจายเงนปนผลอยางนอย 25 % ของหนทงหมดเปนเวลาไมนอยกวา 3 เดอนกอนจาย และ 3 เดอนหลงจายเงนปนผล และบรษทดงกลาวมไดถอหนในบรษท ผมเงนได

� ไดรบยกเวนภาษ ถาไดรบเงนปนผลจากกจการทไดรบการสงเสรมการลงทน (BOI) ยกเวนกรณนตบคคลนนคอ บรษท ไทยเอนวดอาร จ�ากด

นตบคคล 10% ภาษหก ณ ทจาย

ผลงทนไทยและผลงทนตางชาตทประกอบกจการในประเทศไทย

ผลงทนตางประเทศทมไดประกอบกจการในประเทศไทย

ขอควรพจารณา�จายหนปนผลควบคกบการจายเงนสดปนผล

เพอรองรบภาษเงนปนผลทบรษทมหนาทหก ณ ทจาย 10% ทงนการโอนก�าไรสะสมดวยราคาตามมลคาทตราไว (Par) ท�าใหเสยภาษหก ณ ทจายในจ�านวนทต�ากวาราคาตลาด (Market Price)

�การจายเงนปนผลระหวางกาล จะท�าไดเมอก�าหนดไวในขอบงคบบรษทแลว การจายเงนปนผลระหวางกาลเปนเงนสด คณะกรรมการสามารถ

พจารณาอนมตไดโดยไมตองขออนมตจากทประชมผถอหน แตตองรายงานใหทประชมผถอหนทราบในการประชมผถอหนครงถดไป

การจายหนปนผลระหวางกาล คณะกรรมการตองขออนมตจาก ทประชมผถอหนเพอเพมทนรองรบการจายหนปนผล

ประชมคณะกรรมการ : มตจายเงนปนผล เพมทนและก�าหนดวนประชมผถอหน

บจก.ศนยรบฝากหลกทรพย (ประเทศไทย) จดสรรหนปนผลเขาบญชผถอหน

�จดทะเบยนเพมทนช�าระแลวกบกระทรวงพาณชย�รายงานผลการจดสรรหนเพมทนและยนค�าขอใหตลาดหลกทรพยรบหนเพมทนเขาจดทะเบยน

≤ 14 วน

≤ 2 เดอน

≤ 14 วน ≥ 5 วนทำาการ

≥ 14 วน ≥ 14 วน

ประชมผถอหน :�มตจายเงนปนผล�มตอนมตเพมทน ≥ 3/4 ของผถอหนทมาประชมและมสทธออกเสยง

จดทะเบยนเพมทนกบกระทรวงพาณชย

จดทะเบยนเพมทนกบกระทรวงพาณชย

ก�าหนดรายชอผถอหน (Record Date) เพอสทธรบเงนปนผล (XD)

ก�าหนดรายชอผถอหน(Record Date) เพอสทธเขารวม

ประชม (XM) และรบเงนปนผล (XD)

ก�าหนดรายชอผถอหน(Record Date)

เพอสทธเขารวมประชม (XM)

กรณก�าหนดวน XM และ XD เปนคนละวน

กรณก�าหนดวน XM และ XD เปนวนเดยวกน

Stock Dividend หรอ หนปนผลคอ การจายปนผลในรปของหนสามญออกใหม ซงเปนอกหนงทางเลอกของบรษทในการจายผลตอบแทนใหผ ถอห น นอกเหนอจากการจายปนผลใน รปแบบเงนสด (Cash Dividend) โดย หนปนผลจะก�าหนดจ�านวนหนทจายให ผ ถอห นตามสดสวนของห นทถออย บรษทจงตองเพมทนเพอน�ามาจายเปนหนปนผลดงกลาว

การจายหนปนผลไมสงผลกระทบตอสวนของผถอหนในงบดล แตจ�านวนก�าไรสะสมจะลดลงในขณะทจ�านวนหนสามญและ/หรอสวนเกนมลคาหนจะเพมขนในจ�านวนทเทากน

ปจจยทควรพจารณา

ประโยชนของการจายหนปนผล� เกบเงนสดไวลงทนและขยายธรกจ โดยไมตองจดหาเงนทนจาก

แหลงเงนทนภายนอก ซงอาจมตนทนทางการเงนทสงกวา

� ไมเสยสภาพคลองทางการเงน

� สดสวนหนสนตอสวนของผถอหน (D/E Ratio) ไมเปลยนแปลง

� เพมสภาพคลองของหนจากจ�านวนหนหมนเวยนทมมากขน สงผลตอ การระดมทนในอนาคต

� รกษาความนาสนใจในการลงทนจากการทบรษทยงคงมการจายปนผล

บรษท

�เสมอนไดรบผลตอบแทนจากการลงทน เนองจากสามารถน�าหน ไปขายเพอแปลงเปนเงนสด หรอถอไวเพอผลตอบแทนระยะยาว

�สภาพคลองของหนเพมขนจากจ�านวนหนหมนเวยนทมมากขน

ผถอหน“เหตผลของ WHA ทไดด�าเนนการจายปนผลในรปของหน นบตงแตเดอนเมษายน 2556 ส�าหรบผลการด�าเนนงานของป 2555 และเดอนกนยายน 2556 ส�าหรบผลการด�าเนนงานไตรมาสหนงป 2556 ทผานมา เนองจากบรษทตองการคนก�าไรใหกบผถอหน และชวยเพมสภาพคลองการซอขายหลกทรพยใหมากขน นอกจากน

ดวยแผนการขยายธรกจ และแผนการลงทนอยางตอเนองของบรษท การเลอกทจะจายหนปนผล จะชวยใหบรษทสามารถรกษา สภาพคลองทางการเงนไดอกทางหนง ทงน บรษทเชอมนวาหากแผนการลงทนเปนไปตามเปาหมาย บรษทจะสามารถเพมระดบอตราการเตบโตของก�าไรไดสงขน ซงนนหมายความวา ผลตอบแทนทผถอหนจะไดรบจะเพมขนดวยเชนกน สงผลใหบรษทจะไมมการปรบลดของก�าไรตอหน (Earning Dilution) จากหนปนผลดงกลาว”

นพ. สมยศ อนนตประยรประธานกรรมการและประธานเจาหนาทบรหาร

บรษท ดบบลวเอชเอ คอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน)

“การทบรษทเลอกจายหนปนผลทผานมาของ HMPRO อยางตอเนอง นบจากป 2552 จนถงปจจบน เพราะวา HMPRO ตองการทจะเพมสภาพคลองการซอขายหลกทรพยใหมากขน ซงหากใชวธการเพมทนกจะเปนการสรางภาระใหแกผถอหนทจะตองน�าเงนสดมาซอหนเพมทน ซงหากบรษทจายหนปนผล บรษทยงคงรกษา

สภาพคลองทางการเงนไดอกทางหนงดวย และปจจยส�าคญทท�าใหบรษทเลอกทจะจายเปนหนปนผล กคอ บรษทสามารถรกษาระดบอตราการเตบโตของก�าไรไดอยางสม�าเสมอ ดงนน การลดลงจากผลของหนปนผล (Dilution Effect) กจะเกดผลนอย ซงหมายถงผลตอบแทนทผถอหนไดรบจะเพม ขนดวย”

คณคณวฒ ธรรมพรหมกลกรรมการผจดการ

บรษท โฮม โปรดกส เซนเตอร จ�ากด (มหาชน)

ขอควรพจารณา (ตอ)�มาตรา 115 พ.ร.บ. บรษทมหาชน จ�ากด ก�าหนด

ใหบรษทจายเงนปนผลภายใน 1 เดอน นบแตวนททประชมผถอหนหรอคณะกรรมการมมตอนมต แลวแตกรณ

�ในกรณทจะก�าหนดวน Record Date เพอใหสทธเขาประชมผถอหนเพอพจารณาอนมตเพมทนและจายหนปนผลเปนวนเดยวกบการใหสทธในการรบหนปนผล บรษทควรพจารณาถงความเสยงททประชมผถอหนจะมมตไมอนมตการจายหนปนผล ซงจะท�าใหผถอหนไดรบผลกระทบจากการเปลยนแปลงสทธ และ/หรอ Price Dilution

หนปนผล

DiviDenD

�อตราสวนการจายหนปนผลตอจ�านวนหนเดม โดยพจารณาจากผลกระทบตอก�าไรตอหนและราคาหนของบรษท (Price Dilution) ซงอาจลดลงจากจ�านวนหนเพมขน

�อตราการเตบโตของรายไดและก�าไร

�สภาวะตลาดหน

�สามารถจายหนปนผลคกบเงนสดปนผลได

กฎหมาย/ประกาศทเกยวของ พ.ร.บ. บรษทมหาชนจ�ากด พ.ศ. 2535

93 อาคารตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ถนนรชดาภเษก เขตดนแดง กรงเทพฯ 10400 มกราคม 2559