global metal platform · 2013.10 삼성전자 네트워크사업부 공급 개시 2011.10 베트남...

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에 관한 법률’에 대한 위반에 해당 될 수 있음을 유념해주시기 바랍니다.본 자료에 포함된 “예측정보”는 별도 확인 절차를 거치지 않은 정보들

입니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 사항으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 ‘예상’, ‘전망’, ‘계획’, ‘기대’, ‘(E)’ 등과 같은 단어를 포함합니다. 위 “예측정보”는 향후 경영환경의 변화 등에 따라 영향을 받으며, 본질

적으로 불확실성을 내포하고 있는 바, 이러한 불확실성으로 인하여 실제 미래 실적은 “예측정보”에 기재되거나 암시된 내용과 중대한 차이가 발생할 수 있습니다.

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Disclaimer

Global Metal Platform Service Provider

Prologue

Chapter 1. Metal Platform Service Provider, 서진시스템

Chapter 2. 패러다임 변화에 준비된 기업, 서진시스템의 강점

Chapter 3. Application 시장의 성장 = 서진시스템의 성장

Chapter 4. Appendix

CONTENTS

/ Investor Relations 201703

Prologue1. 산업 패러다임 변화의 수혜 기업Investot Relations 2017

글로벌 산업의 패러다임 변화는 서진시스템 성장의 새로운 기회

Network 시장의 폭발적 성장

사물인터넷

A.I 자율주행차

모바일

반도체 ESS

전기차통신

글로벌 5G, 4G 투자 시점 도래

국내 및 인도, 베트남 장비 매출 확대

연료전지 Case개발 중

글로벌 A사

EMS 매출

고성장

글로벌 고객사 Target

독점 공급 지속 확대ESS 함체

공급 확대

글로벌 전기차

판매 본격화

스마트폰 메탈 비중 확대

차량용 부품

경량화 트렌드

3D Nand 대규모 투자 본격화

전력 효율 향상에

따른 산업 확대

자동차 부품


독보적 생산 규모

핵심 경쟁력 기반으로 글로벌 Network 구축

다양한 전방산업 내 약 150개 글로벌 고객사와 거래

• CNC Machine 1,000대 보유 (베트남 최다)

• Die-Casting 대형 장비 보유 (최대 3,500ton)

• 후가공 라인 보유

(TRI/도금/도장) • 잉곳부터 조립까지 전공정 내재화

• 다이캐스팅 등 가공 중심 → EMS 서비스 영역 확장

• 물류 이동 시간 최소화 & 불량 최소화 → 2016년 영업이익률 14.7%

One-Stop생산 라인

다양한 산업대응 능력 • 기존 통신 부문 중심 →

반도체, 전기차 등 6개 분야로 사업 확장

• 2016년 이후 HITACHI, VALEO 등 신규 거래처 확장

• 최대 4,000ton/월 규모 잉곳 생산라인 보유 → 소재 산업 본격 진입

Prologue2. Corporate IdentityInvestot Relations 2017

베트남을 기반으로 Total Solution을 제공하는 “종합 메탈플랫폼 Service Provider”

Chapter1. Metal Platform Service Provider, 서진시스템

01. 회사 개요

02. 성장 History03. 사업 영역 Process04. 적용 Application 05. 경영 성과


회사명 주식회사 서진시스템

대표이사 전 동 규

설립일 1996.07월 (법인전환일 : 2007.10월)

자본금 21.5억원

임직원수 186명 (자회사 총합 : 7,409명)

사업분야 기타무선통신장비제조업

주요제품 통신장비부품, 휴대폰메탈케이스, 반도체장비 등

본점소재지 경기도 부천시 오정구 산업로 20-22

(2011.10)

(2016.12)

100%

100%

100%

100%

100%100%

100% 100%

(2014.11)

(2014.12)

(2016.12)

(2015.02)

(2001.02)

(2016.04)

SEOJIN SYSTEM

VINA CO.,LTD.

SEOJIN VINA

CO.,LTD. (주)텍슨

SEOJIN AUTO

CO.,LTD.

일반 현황 계열회사 현황

1. 회사 개요Investot Relations 2017

품질 경영을 통한 고객 감동을 실현하는 서진시스템

(2007.10)

TEXON VIETNAMCO.,LTD.

TEXON VINACO.,LTD.

TEXONUSA INC.

TEXONCHINA

CO.,LTD.

(2014.03)

SEOJIN ELECTRONICS

SYSTEM

99.8%


'07

26 86 123 156 159329 348

492

777

'08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 . . .

2009.01 TS16949:2002 인증

2008.06 GM대우자동차 협력업체 등록 (FA부문)

2008.04 기술혁신형 중소기업(INNO-BIZ) 인증

2008.03 서진시스템 기술연구소 인증

2007.08 ㈜서진시스템으로 법인 전환

2014.11 베트남 법인 설립 (서진비나)

2014.10 스마트폰 메탈케이스 가공 개시

2014.03 중국 심천 법인 설립 (서진일렉트로닉시스템)

2013.10 삼성전자 네트워크사업부 공급 개시

2011.10 베트남 법인 설립 (서진시스템비나)

2016.12 베트남 법인 설립 (서진오토)

2016.11 전기차 밧데리 케이스 제조 관련 특허 등록

2016.08 베트남 신공장 (알루미늄 잉곳 양산) 완공

2015.12 주식회사 텍슨 인수

2015.02 서진비나 CNC머신 라인 완공

2007 - 2010 2011 - 2014 2015 -

통신부품다이캐스팅 및 메탈 가공

베트남 진출스마트폰 Metal Case

반도체, ESS 등 사업 다각화 및EMS 확장

베트남 자가공장 준공(서진시스템비나)

삼성전자 네트워크사업부 공급 개시

삼성전자 무선사업부 공급 개시

주식회사 텍슨 인수매출액 (단위:억원)

2. 성장 HistoryInvestot Relations 2017

베트남 공장을 기반으로 다양한 산업 분야로 빠르게 영역확대, 본격 성장 시점 도래

1,659


Forming Process Industry추출 / 정제 / 리사이클 적용 Application

Al합금 잉곳

Steel

- 소재 영역 - - 가공 영역 -

금형

전가공

후가공

후가공

다이캐스팅

용접

• CNC 가공• 샌딩• 도금/도장

• 샌딩• 도금• 도장

• Press• 판금• 절곡

소재 Recycle통신

중공업

자동차

자동차

모바일

반도체

3. 사업 영역 ProcessInvestot Relations 2017

소재부터 가공까지 토탈솔루션 제공


적용Application

4. 적용 ApplicationInvestot Relations 2017

통신 중심에서 반도체, 자동차 등 High-Tech 산업으로 적용 분야 확대


'13 '14'14 '15

224

244

346

47

78

288

348

492

777

1,659

'15 '16'16

매출액 추이 영업이익 및 EBITDA 성장 추이

※ 주1) 기타매출 + 기타제품 매출 포함, 기타매출은 구매대행, 임대료 등

(단위:억원) (단위:억원)기타1ESS반도체모바일 영업이익 EBITDA통신

113.5%

57.9%

41.4%

269.2%

20.1%CAGR 2013~2016

68.3%92

169

79

401

70

133

301

14

406345260

88

918

5. 경영 성과Investot Relations 2017

포트폴리오 다변화를 통한 고성장 실현

Chapter2. 패러다임 변화에 준비된 기업, 서진시스템의 강점

01. 메탈 가공 분야 베트남 독보적 생산 규모 확보

02. Vertical Integration을 완료한 생산 역량

03. Total Solution 제공이 가능한 biz 확장성

04. 다양한 분야의 글로벌 고객사 보유


영업이익 및 EBITDA 성장 추이베트남 법인 매출 확대

'13 '14 '15 '16

법인명 서진시스템 비나, 서진 비나, 텍슨 비나

사업장 위치 베트남 박닌성 띠엔센 공단 / 박장성 반트롱 공단

총 면적 대지: 85,921㎡ / 건평: 104,730㎡

서진시스템 비나 서진 비나 텍슨 비나

자본금 $400M $400M $150M

생산제품잉곳/통신장비/가전/

자동차모바일 메탈케이스

가공/Ass’y통신장비/반도체

규모 46,200㎡ 53,240㎡ 5,290㎡

생산인력 2,299명 4,549명 234명

설립년월 2011년 10월 2014년 11월 2014년 12월

노이바이국제공항

하노이

박닌서진 비나

삼성 베트남 법인

서진시스템 비나

국제공항, 하노이 ↔ 박닌1시간 거리

통신1공장

무선2공장

무선3공장

무선1공장

무선3공장

텍슨공장

(단위:억원)서진시스템비나 서진비나 텍슨비나

533

329

37

1,179

465

473399329

37

134

241

1. 메탈 가공 분야 베트남 독보적 생산규모 확보Investot Relations 2017

베트남 공장의 높은 생산능력을 바탕으로 대규모 물량 수주 대응 가능


One-Stop 생산 System

Customer Advantage

• 전공정 내재화 → 다양한 생산라인 최적 대응

• Al소재 내재화 → 원료 Recycle에 따른 자재 Loss 제로

• 제품 이동 경로 축소 → 품질 안정화 및 신속한 Lead-time 제공 가능

• 공정별 시너지 → 강력한 원가 경쟁력 확보 가능

조 립 / 검 사 도 금 / 도 장

수율 개선

원가 절감

정밀 가공 / 표면 연마

샌 딩

Die Casting잉 곳금 형 제 작개 발 / 설 계

2. Vertical Integration을 완료한 생산 역량Investot Relations 2017

생산라인의 수직계열화를 통한 전공정 내재화로 One-Stop System 구축 완료


기존 사업 확대

사업 영역 다각화

메탈플랫폼 제조/가공을 통한 Biz-Portfolio 확장

~2015 2016 2017~

외 형

성 장

메탈 플랫폼

중공업

전기차 및 자동차 부품

통신 장비

스마트폰 케이스

ESS Cabinet

스마트폰 A’SSY

반도체 및 전자부품

가전

알루미늄합금소재

건설자재

LED Case

3. Total Solution 제공이 가능한 biz 확장성Investot Relations 2017


영업이익 및 EBITDA 성장 추이연도별 주요 고객사 현황

2013 ~ 2015

2016

2017 ~

통신 부문

통신 부문

통신 부문

모바일 부문

(주)하이콤통신



모바일 부문

모바일 부문

ESS 부문

반도체 부문

자동차 부문

ESS 부문

반도체 부문

자동차 부문

당해년도 신규 추가기업

4. 다양한 분야의 글로벌 고객사 보유Investot Relations 2017

국내외 다수 기업과 거래하며 향후 Quantum Jump를 위한 교두보 확보

Chapter3. 적용 Application 시장의 성장 = 서진시스템의 성장

01. 다양한 전방산업 대응을 통한 사업 안정성

02. 통신 인프라 투자 사이클 시점 도래

03. 스마트폰 제조의 전략적 협력 파트너로서 도약

04. 3D NAND 투자 활성화에 따른 반도체 장비 증가

05. ESS 부문 매출 고성장 전망

06. 자동차 트렌드 변화에 따른 매출 본격 성장


영업이익 및 EBITDA 성장 추이사업 다각화에 따른 매출 포트폴리오 비중 변화

통신

반도체

모바일

ESS

전기차 / 자동차 부품

2014제품매출액

492억원

2015제품매출액

770억원

2016제품매출액1,639억원

+ 반도체/ESS

+ 무선 매출 확대

2017Portfolio다변화

기타

71.0%

52.7%

56.0%

26.2%

8.2%

4.4%

2.8%

39.1%

24.5%

4.8%

10.3%

+ 전기차/자동차 부품

1. 다양한 전방산업 대응을 통한 사업 안정성Investot Relations 2017

다양한 전방산업의 대응이 가능한 안정적 매출 포트폴리오 보유


406

918

345

'20E '14

200

400

600600

900

300

800

1,2001,000

'21E '15'22E '16'24E'23E '17E'25E

글로벌 5G 통신 시장의 성장 및 국가 별 전략 통신장비 투자 활성화에 따른 수혜

※ 출처: 유진투자증권 리포트

구분 국가 내용

5G

한국• ’17년 2월~7월, 평창에 5G 시험망 구축

• ’17년 12월, 5G 핵심 시범서비스 실현

미국• AT&T와 버라이즌, ’17년에 5G 시험서비스 운영계획

• 버라이즌, ’17년 말 유선인터넷 대체용으로 5G 상용화 추진

일본• 도코모, 28GHz대 일반인 체험 가능한 5G 사이트 ’17년 5월 이후 구축

• 총무성, 5G 9대 실증실험 ’17년 1차 추진

중국 • 차이나모바일, 차이나유니콤, 차이나텔레콤, ’17년 5G시범서비스 계획

4G베트남

• ’20년 통신시장 규모 약 1조 31억달러 전망 • 4G 수요증가, 기업 합병 등 시장 규모 확대 전망

인도• ’20년 3G, 4G 광대역 기반시설 프로젝트 진행중

• ’17년 초 4G 서비스 정식 허가 후 상용화 예정

(단위: $Billion) (단위: 억원)5G 시장 규모 통신 매출액

- 글로벌 고객사 Target 현황 -

※ 출처: 유진투자증권 리포트, kotra 자료

유럽 4G

인도 4G

베트남 4G

한국 5G

일본 5G 미국

5G

2. 통신 인프라 투자 사이클 시점 도래Investot Relations 2017

국내 5G, 인도 및 베트남 4G 등 통신 투자 본격화 → 통신 부문 매출 고성장 가능


삼성전자 베트남 스마트폰 생산 현황 EMS 매출 고성장 및 서비스 영역 확대

'14

400

200

'15 '16 '17E

(단위: 억원)메탈케이스 모바일 EMS

※ 출처1: 언론자료 취합※ 출처2: Gartner, 키움증권 리포트, 한국투자증권 리포트

베트남 생산 비중 확대 EMS 아웃소싱 비중 확대

’16년 40% ↓

’18년 80%

’16년1H 10% ↓

점진적 확대

Kitting

Back glass Sub-Assembly

Metal-Rear

Tri

아노다이징

휴대폰 제품 포장

방진, 방수모델의카메라 데코, NFC 안테나 등휴대폰 후면 글라스에 부착

표면처리 완료 제품 부자재 부착 후 성능 검사

측면 이어폰, 전원버튼 등 23~28개 부품 조립

서로 다른 두 물질의 경계면 접합에 용이

하도록 전처리메탈케이스 측면 외관

Color 및 표면 처리

1공장(112만㎡)

2공장(182만㎡)

• 박닌성

• 연간 1억 2,000만대 생산

• 타이응우옌성

• 연간 1억 2,000만대 생산

14

301

301

171

230

401

Capa4배 증설

전략적협력파트너확대

3. 스마트폰 제조의 전략적 협력 파트너로서 도약Investot Relations 2017

삼성전자, 스마트폰 생산량 전략적 협력 파트너 비중 확대 → 무선 EMS 부문 매출 고성장 전망

600


글로벌 NAND 설비투자 추이 및 전망 램리서치 독점 공급으로 매출 확대

4,000

8,000

12,000

16,000

20,000

(단위: $Million)NAND Capex

'12 '13 '14 '15 '16E '17E

'14

100

200

300

400

'15 '16 '17E

(단위: 억원)반도체 매출액

성장전략

램리서치

서진시스템

• 램리서치 케이스 매출 확대• 램리서치 부품 (하네스 외) 사업 확대• 베트남 현지 법인 등록 → 램리서치 글로벌 매출 확대• 신규거래처 확보

• 글로벌 반도체 증착 장비 3위 / 식각 장비 1위 기업 • NAND 투자 확대에 따른 장비 공급 증가

• 시스템 설계 및 조립 능력 보유 • 식각 / 증착 장비 전원 공급장치 및 구조물 공급

독점 공급

00

※ 출처: 한화투자증권 리포트

4. 3D NAND 투자 활성화에 따른 반도체 장비 증가Investot Relations 2017

3D NAND 설비투자 활성화로 장비 수요 증가 → 글로벌 기업 램리서치 독점 공급에 따른 수혜

169


ESS(에너지저장시스템) 개요 및 글로벌 시장 전망 ESS 매출 부문 고성장을 위한 전략

ESS (Energy Storage System) : 에너지 저장장치로 가정 + 산업용으로 전력을 비축해 두었다가 필요 시 전력을 활용하는 시스템

'11

20

40

60

80

'13 '15 '20E'17E

※ 출처: 네비건트리서치

※ 주1) UPS(Uninterruptible Power Supply) 무정전 전원 장치

※ 주2) FR(Frequency Regulator) 주파수조정

(단위: 조원)시장 규모

ESS 적용범위

ESS사업매출계획

풍력, 태양열 등 생산 전기를 배터리에 저장

불안정 상황 대비를 위한 발전소용

데이터센터, 병원, 연구소 등 전력 필수 시설

심야시간 전기 충전 후 낮시간 전력 사용

가정용 ESS

UPS1용 ESS

발전소, 변전소 FR2용 ESS

신재생 에너지용 ESS '14

100

300

200

'15 '16 '17E

(단위: 억원)ESS 매출액

기존고객사Partnership 강화

신규 고객사 확보

품목확장 및설치사업 검토

ESS SI 기술력 확보

베트남생산확대

10.616.0

28.1

42.5

58.6

00

5. ESS 부문 매출 고성장 전망Investot Relations 2017

에너지와 IT의 융합으로 에너지 신 산업 급성장 → 단기간 내 매출 성장

79


자동차 내 알루미늄 소재 사용 증가 전망

글로벌 전기차 판매 수량 전망

전기차 및 자동차 부품 부문 진행 사항

'14

50

100

150

'15 '16 '17E

(단위: 억원)

(단위: 천대)

전기차/자동차 부품

판매수량

기업명 진행사항 일자

신칸센 고속철 모터 케이스 ’16년 08월

업체 등록 / 샘플 제작 / 금형 제작 중 ’17년 02월

자동차 범퍼 / 샘플 제작/ 샘플 승인 ’16년 12월

'07

40%

20%

60%

80%

100%

'35E※ 출처: NHTS(미국 고속도로교통안전국), 키움증권 리포트

'16E'15'14

510750

1,1301,520

1,980

2,590

0 0 6

3,420

'17E '18E '20E'19E

※ 출처: HIS, 2015

기타

마그네슘

알루미늄

플라스틱

고강도철강

전통철강

8

16

CAGR37.3%(2014~2020E)

6. 자동차 트렌드 변화에 따른 매출 본격 성장 Investot Relations 2017

자동차 경량화 지속, 전기차 침투율 증가 트렌드 → 자동차 부품 매출 본격화


'07년 '10년 '13년 '16년 '20년

26억원

156억원

348억원

▶ 통신을 시작으로 모바일, 반도체, 자동차 등 사업 영역 다각화

▶ 다이캐스팅 및 메탈 가공 중심 → EMS 서비스 확장

통신

통신

통신

모바일

모바일

반도체, ESS + 기타

반도체, ESS + 기타

전기차, 자동차 부품

모바일(메탈+EMS)

통신(서진+텍슨)

통신

CAGR 2007~2016

58.7%

Vision 2020Investot Relations 2017

Global Metal Platform & EMS Service Provider

CAGR81.7%

CAGR28.4%

CAGR68.3%

1,659억원

Chapter4. Appendix

01. IPO Information02. 요약 재무제표


공모에 관한 사항

보호예수 사항

공모 후 주주구성

구 분 주식수(주) 지분율(%)

최대주주 등 2,665,710 42.64

구주주

프레스토 1,042,896 16.68

기술보증기금 333,330 5.33

우리사주조합 200,000 3.20기타 536,802 8.59

공모주주 1,430,000 22.87

상장주선인 42,900 0.69

합 계 6,251,638 100.00

구 분 주식수(주) 지분율(%) 기간

최대주주 등 2,665,710 44.59 상장 후 6개월

최대주주 등으로부터 양수자 154,290 2.58 상장 후 6개월

벤처금융 800,000 13.38 상장 후 3개월

우리사주조합구주주 200,000 3.35 2016.06.16일부터 1년

공모주주 143,000 2.39 예탁 후 1년

상장주선인 42,900 0.72 상장 후 3개월

합 계 4,005,900 67.01 -

1. IPO InformationInvestot Relations 2017

주) 우선주(333,330주)와 전환사채(273,223주) 전환 가정

액면가 500원

공모주식수1,430,000주

(신주모집 1,300,000주, 구주매출 130,000주)

배정비율 기관투자자 70%, 일반투자자 20%, 우리사주조합 10%

공모희망가 21,000원 ~ 25,000원

공모예정금액 300.3억원 ~ 357.5억원

상장예정주식수 5,645,085주

예상시가총액 1,185억원 ~ 1,411억원

수요예측일 3월 13일 ~ 14일

청약예정일 3월 16일 ~ 17일

납입일 3월 21일

상장 및 매매개시일 3월 27일 예정

상장주선인 NH투자증권


구 분 2014 2015 2016

유 동 자 산 28,373 49,748 98,157

비 유 동 자 산 40,272 98,141 129,166

자 산 총 계 68,644 146,090 227,323

유 동 부 채 58,026 79,238 130,033

비 유 동 부 채 5,701 33,114 24,786

부 채 총 계 63,727 112,351 154,819

자 본 금 1,500 1,500 2,151

기 타 자 본 - 10,376 5,317

기 타 포 괄

손 익 누 계1,517 1,706 1,684

이 익 잉 여 금 1,900 20,157 39,679

자 본 총 계 4,917 33,739 72,504

Capex투자금액 15,739 49,998 40,374

구 분 2014 2015 2016

매 출 액 49,157 77,742 165,871

매 출 원 가 37,901 45,059 123,309

매 출 총 이 익 11,255 32,683 42,562

판 매 관 리 비 6,514 10,235 18,171

영 업 이 익 4,741 22,449 24,391

금 융 수 익 424 1,589 5,650

금 융 비 용 3,648 6,412 9,421

기 타 수 익 378 734 673

기 타 비 용 273 481 714

법 인 세 차 감

전 순 이 익1,623 17,878 20,578

당 기 순 이 익 971 18,247 19,627

영업현금흐름 5,517 13,201 38,382

(단위: 백만원) (단위: 백만원)

재무상태표 손익계산서

※ 연결 재무제표 기준

2. 요약 재무제표Investot Relations 2017

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