Analyst 김민정/ 2122-9180/ mjkim@hi-ib.com

1. 주간 Issue & Comment

인터넷/게임 - 지난 22일 페이스북이 방송통신위원회와 행정소송 1심에서 승소하면서 네이버, 카카오, 구글, 넷플릭스 등의 국내외 콘텐츠 제공업체(CP)

들은 '상호접속고시' 개정을 호소

- CP사들은 상호접속고시가 2016년 무정산 방식에서 전송자가 부담해야 하는 식으로 전환되면서 망사용료 비용 부담이 증가하는 환경이 조

성되었고 서비스 비용 증가로 이용자 부담도 늘 수 있는 구조라고 주장. 국내 CP사들은 기존에 페이스북, 구글 등 해외업체의 역차별을 주

장했으나, 페이스북 승소 이후 국내 규제당국의 해외 CP에 대한 영향력에 의구심이 생기면서 해외 업체와 연합하는 방향으로 전환한 것으

로 보임

- 네이버와 카카오의 연간 망사용료는 각각 800억원, 300억원 수준으로 별도기준 총 영업비용에서 3~4%의 비중을 차지하고 있는 상황에서

통신사와의 망사용료 협상력이 상승하면 비용 부담이 감소할 것으로 전망

- 구글과 마이크로소프트는 독일 게임쇼 '게임스컴 2019'에서 '스타디아'의 서비스 라인업과 '프로젝트 엑스클라우드' 서비스의 운영 계획을

발표했으며, 국내에서는 LG유플러스 또한 '지포스 나우'를 선보일 계획으로 하반기 게임 업종에서는 5G 기반 클라우드 게임이 최대 화두가

될 것으로 예상

- 8/21~8/27 한주간 주요 게임별 글로벌 평균 일매출액은 '리니지M' 32억원 (-3.6% WoW), 'L2R' 11억원 (-24.3% WoW), '검은사막 모

바일' 10억원 (+47.1% WoW), '뮤오리진2' 1억원 (-16.7% WoW), '서머너즈워' 8억원 (-30.5% WoW) 기록

미디어/광고 - 닐슨코리아클릭에 의하면 넷플릭스의 국내 이용자는 1년새 4.4배 증가한 186만명으로 급증, 중국 틱톡 가입자는 전년동기대비 2.1배 증가

한 181만명으로 해외 OTT 이용자는 급등하는 반면 국내 OTT 이용자는 감소

- SK텔레콤과 지상파3사의 통합 OTT 서비스인 '웨이브'는 9월 18일 출시 예정으로 지상파 콘텐츠 경쟁력과 SK텔레콤 가입자 프로모션을

기반으로 유료가입자를 빠르게 확산시킬 것으로 향후 웨이브의 행보에 주목할 필요

- 11월 출시 예정인 디즈니의 OTT 서비스 '디즈니플러스'는 글로벌 시장 진출을 선언하면서 국내 이통3사와도 제휴를 논의 중으로 '웨이브'

내에 '디즈니플러스'가 입정하는 PIP 형태로 추진될 가능성이 높아 보임

- 국내 유료방송 사업자는 글로벌 OTT 사업자와 경쟁보다는 협력을 강화하고 있어 OTT 서비스 확대로 인한 국내 유료방송 가입자 이탈은

제한적일 것으로 판단

2. 일정 점검

일정 내용

08월 28일 카카오게임즈의 모바일게임 MMORPG 신작 '달빛조각사' 사전예약 시작

09월 05일 엔씨소프트의 모바일 MMORPG 신작 '리니지2M' 미디어 쇼케이스

09월 07일 tvN 채널의 '아스달연대기 Part3' 방영 시작

09월 11일 영화 '타짜: 원 아이드 잭' 개봉

09월 12일 삼성전자 '갤럭시 폴드' 사전예약 시작

09월 18일 SK텔레콤과 지상파3사 통합 OTT 서비스 '웨이브' 출시

인터넷/게임/미디어 Weekly:

국내 CP사들이 해외 업체와의 연합으로 돌아선 이유는?

2019.08.30

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 2

3. News Highlights

인터넷/게임

제목 내용 출처

애플 '18금' 허용에 고스톱·포커

'봇물'…대형 게임은 '관망'

- 애플 앱스토어에서 성인 인증 도입된 직후 NHN에서는 '한게임 포커' 등을 출시했고, 네오위

즈도 '피망 뉴맞고' 등을 내놓는 등 고스톱·포커 등의 웹보드 게임들이 일제 출시됨 https://bit.ly/2ZnUeLb

- 아직까지 넥슨·넷마블·엔씨소프트 등 대형 게임사들은 관망하는 분위기로 MMORPG 같은 대

규모의 게임을 매출 규모가 작은 앱스토어에 서둘러 낼 필요가 없는 것으로 관측됨

카카오뱅크·토스 신용카드

나온다…카드 시장

'핀테크 돌풍' 예고

- 카카오뱅크는 신용카드를 직접 출시하는 대신 기존 카드회사와 제휴를 통해 내년 초에 신용카

드 출시할 계획이며 토스도 최근 카드사들과 손잡고 11월 신용카드 출시 준비 중 https://bit.ly/2Zh6oum

- 2030세대를 지지를 받는 핀테크 기업들이 신용카드 시장을 잠식할 가능성이 높아졌으며 이후

사용자 수에 기반하여 장기적으로 신용카드사와의 제휴에서 벗어나는 것도 예상됨

네이버·구글·넷플릭스,

정부와 통신사에 맞서다

- 네이버, 카카오, 구글, 페이스북, 넷플릭스, 티빙, 왓챠 등 국내외 7개 인터넷 사업자들이 현

행 상호접속고시에 대한 개선을 촉구하는 공동성명 발표 https://bit.ly/2NzKJXa

- 통신사끼리 데이터 교환 시 비용을 데이터 발신자에게 부담시키면서 망 비용의 증가가 이용자

의 이중부담을 초래하고 국내 IT기업의 경쟁력 저하로 이어진다고 지적함

넥슨·넷마블·엔씨

하반기 전략은 '3N3色'

- 엔씨소프트는 신작 '리니지2M'에 역량을 집중할 계획이며, 넷마블은 하반기에 '세븐나이츠2',

'A3: 스틸 얼라이브' 등 자체 IP를 활용한 게임을 선보일 예정 https://bit.ly/342wRdB

- 넥슨은 최근 PC온라인과 모바일사업 부문을 통합하는 조직 개편 이후 기존 게임 의존도가 높

은 수익구조의 개선을 위해 '바람의나라:연' 등 흥행 신작을 발굴할 계획

스마트스피커 시장 미·중 양강

구도로...바이두, 구글 꺾고

아마존 추격

- 바이두는 자사 AI 스피커 샤오두(Xiaodu)를 중국에서만 판매함에도 전년동기 대비 3,700%

성장하며 구글을 제치고 글로벌 순위 2위 달성 https://bit.ly/2LaKxeg

- 공격적인 마케팅과 시장 진출 캠페인 및 중국의 스마트스피커 시장 성장세가 기여했으며 알리

바바와 샤오미도 5위권 안에 들면서 스마트스피커 시장이 미·중 양강 구도로 재편 중

통신사 "구글·페북 등 해외CP

막대한 수익에도 網대가 안내"

- SK브로드밴드·KT·LG유플러스 등 국내 ISP들이 포함된 한국통신사업자연합회(KTOA)는 최근

페이스북·구글·네이버 등 국내외 CP들의 상호접속고시 개정 요구에 대한 반박 발표

https://bit.ly/2MKzBXQ - 콘텐츠가 고화질 동영상 위주로 변하면서 트래픽 증가로 망 이용비용이 늘어나는 것은 당연한

데 망 사용비 단가의 지속적 감소에도 일부 글로벌CP가 망 비용을 부담하지 않아 망 사용비

용이 이용자에게 전가되고 있다고 주장

펄어비스, 콘솔 플랫폼 확대 전략

'성공적'

- 글로벌 론칭한 ‘검은사막 PS4’에 유저들이 몰리며 서버 수가 대폭 증설되고 티저 영상의 조

회수가 100만건을 돌파하는 등 Xbox one에 이어 PS4까지 콘솔 플랫폼 확대에 성공 https://bit.ly/2NCciPz

- 북미와 유럽 등 다수의 글로벌 지역에서는 콘솔이 주류 플랫폼이기에 콘솔 플랫폼 확대가 단

기적인 매출개선은 물론 향후 글로벌 사업행보 전반에 힘을 실어줄 것으로 전망됨

미디어/광고

넷플릭스 점유율 `뚝`…

토종OTT `웨이브` 판 커지나

- 넷플릭스의 2분기 신규 구독자수는 자체 예상치의 절반 수준을 기록, 향후 미국 OTT 시장

내 점유율은 2019년 87%, 2023년 86.3% 수준으로 하락세가 전망됨 https://bit.ly/2Zt0u4m

- 국내시장에서 넷플릭스의 월간순이용자수는 연초대비 44.9% 증가하는 등 성장세를 보이고

있지만 토종 OTT `웨이브`의 등장으로 향후에도 성장세를 이어갈 수 있을 지는 미지수

네이버웹툰 줄줄이 드라마行

- 최근 '타인은 지옥이다', '쌉니다, 천리마마트', '녹두전' 등 네이버웹툰 원작 드라마 방영이 확

정되었는데 이는 대중성이 이미 검증되었기에 드라마·영화 제작 시 광고효과가 크기 때문 https://bit.ly/2NwaI1v

- 네이버도 올해 상반기 웹툰 제작업체 제이큐코믹스, 제트케이스튜디오, 수코믹스에 투자해 지

분을 확보하고 스튜디오 N을 설립하는 등 IP 확보와 영상제작을 위한 투자를 확대하는 중

'넷플릭스·멜론' 유료 콘텐츠에

지갑 여는 밀레니얼...경쟁 격화

- 유료 디지털 콘텐츠를 가장 많이 이용하는 연령층은 18~24세로 '밀레니얼' 세대들이 동영상·

음악 스트리밍 서비스, 도서·웹툰 서비스 등 다양한 유료 콘텐츠를 적극적으로 소비 중 https://bit.ly/2HrsVtq

- 과거의 인식과 달리 합법적으로 대가를 지불하고 소비하는 이용자가 증가하고 있으며 향후 신

규 온라인 동영상 서비스 플랫폼들의 출시가 예정되어있어서 시장경쟁은 더 치열해질 전망

디즈니+, 美서 월 6.99달러에

고화질 서비스…넷플릭스보다 싸

- 디즈니가 고화질(HD) 서비스를 기본 상품으로 제공할 계획으로 넷플릭스는 기본 상품에서

HD 서비스를 제공하지 않고 있어서 고화질 서비스와 가격 경쟁력으로 시청자 확보할 전략 https://bit.ly/2znvyYP

- 디즈니+의 기본 상품은 주로 어린이와 가족 시청자를 겨냥하고 있는 반면 넷플릭스는 더 폭

넓은 콘텐츠를 보유하여 시청자 일반을 타깃으로 하는 것이 차별점

영화도 4DX가 대세…

CGV, 전세계 상영관 700개

이상으로 늘린다

- CJ CGV가 최근 영화 '알라딘'과 '스파이더맨:파 프롬 홈', '라이온 킹' 등이 흥행하면서 국내외

4DX관의 선풍적인 인기에 힘입어 연내 4DX 상영관을 대폭 늘릴 예정 https://bit.ly/2Zs40RG

- 현재 전 세계에서 총 65개국 670개의 4DX관을 운영 중으로 국내보다는 중국과 미국 등 해

외 시장 공략에 나설 계획이며 이에 따라 향후 CJ 4D플렉스의 실적 개선 기대됨

춘추전국시대된 OTT…"저가경쟁

보다 킬러콘텐츠 확보에 힘써야"

- 웨이브, 디즈니플러스 등 OTT 시장의 후발주자들은 넷플릭스 대비 낮은 가격으로 점유율을

공략할 예정으로 소비자의 선택권이 넓어지고 있으나 콘텐츠 경쟁력 또한 중요해짐 https://bit.ly/2MHfERF

- 웨이브는 최저 월 7,900원부터 시작하는 3종의 요금제로 국내 방송 콘텐츠뿐만 아니라 국내

외 영화도 무제한 제공하면서 경쟁력을 높일 계획

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 3

4. 국내외 Peers Valuation

1) 주요 인터넷/게임 업체 Valuation

업종 업체명 통화 종가 시가총액

(백만 USD)

절대수익률(%) PER(배) 수급

(순매수, 십억원)

1W 1M 3M YTD FY18 FY19 기관 외국인

국내

KOSPI

KRW

1,933 1,029,655 (0.9) (4.7) (4.2) (4.9) 12.4 10.0 - -

KOSDAQ 600 171,006 (2.1) (3.1) (13.3) (11.2) - - - -

소프트웨어와 서비스 277 31,326 (2.8) (6.7) (11.0) (10.8) 19.3 17.0 1.9 13.8

인터넷 소프트웨어와 서비스 47 25,361 (3.3) (7.3) (8.3) (7.7) 19.2 16.8 (0.5) 15.6

게임 소프트웨어와 서비스 4,029 30,555 (0.5) 6.4 0.5 1.9 22.0 14.9 (8.1) (3.1)

인터넷/소프트웨어

NAVER

KRW

145,000 19,767 (2.0) 4.7 29.5 18.9 47.6 31.1 9.1 3.4

카카오 133,000 9,218 0.0 5.6 6.8 29.1 70.9 41.1 (12.3) 72.7

인터파크 5,290 145 (4.2) (3.5) (6.4) 2.5 18.2 15.4 (0.0) (0.4)

포스코 ICT 4,790 602 (2.3) (6.1) (11.1) (8.1) 16.3 13.3 (0.6) (0.9)

더존비즈온 58,300 1,431 1.2 (8.9) (12.3) 12.3 35.2 27.5 3.4 (3.3)

한글과컴퓨터 10,100 193 (1.5) (6.5) (16.9) (22.3) 8.1 7.5 (0.2) (0.4)

KG이니시스 15,100 349 7.1 20.8 18.9 (1.9) - - 1.6 1.1

NHN한국사이버결제 21,450 408 (2.3) 19.2 66.9 84.1 20.1 18.0 (2.8) 4.2

KG모빌리언스 5,690 141 (3.9) (3.4) (5.2) (22.6) - - 0.2 0.0

카페 24 64,600 504 (10.7) 3.9 6.3 (41.2) 42.8 31.1 (0.4) (0.4)

다날 3,330 170 (0.3) 16.2 6.7 (5.5) - - 0.2 (0.5)

게임

넷마블

KRW

94,300 6,687 (0.5) 4.1 (16.5) (15.4) 36.2 26.6 (1.3) 3.0

엔씨소프트 534,000 9,697 (0.9) 10.9 12.1 14.5 26.7 15.4 (0.0) 0.0

펄어비스 186,000 2,004 4.8 10.5 (5.3) (10.5) 15.3 10.7 5.9 (4.2)

NHN엔터테인먼트 60,000 971 (1.5) (1.6) (18.1) 4.7 17.5 11.8 0.5 (1.4)

컴투스 94,000 1,000 3.3 6.6 (2.8) (27.1) 9.6 8.5 2.0 (2.8)

게임빌 30,000 164 (2.0) (18.0) (29.5) (44.9) 9.5 5.8 (0.2) 0.1

더블유게임즈 55,400 837 (3.5) (2.8) (18.4) (7.4) 8.6 7.5 0.6 (1.2)

웹젠 17,350 507 0.9 13.0 9.1 (18.5) 14.3 11.1 1.0 3.0

위메이드 28,450 395 4.0 9.6 (17.4) 9.6 103.0 50.2 2.2 (2.3)

네오위즈 16,000 290 0.9 24.0 18.5 30.6 10.0 9.6 2.2 1.4

조이시티 8,120 79 (4.2) 12.8 26.9 (21.2) - - (0.0) 0.1

룽투코리아 6,040 121 (6.6) (33.3) 30.3 69.2 - - 0.1 (0.0)

해외

인터넷/소프트웨어

Alphabet US 1,194 827,569 (1.5) (3.8) 6.6 14.3 19.6 18.9 - -

Facebook US 186 529,422 (1.0) (5.3) 1.9 41.6 20.9 16.7 - -

Amazon US 1,786 883,654 (3.3) (6.6) (1.8) 18.9 54.2 40.5 - -

Alibaba CH 173 449,923 (4.4) (2.4) 13.3 26.1 25.8 20.6 - -

Tencent CH 320 389,925 (3.3) (14.2) (1.3) 2.0 29.4 24.2 - -

Baidu CH 105 36,538 (4.0) (7.6) (7.2) (33.9) 24.6 17.1 - -

Gree JN 465 1,057 (2.1) (11.3) (6.4) 6.9 26.4 22.5 - -

IQIYI US 18 13,021 (7.5) (5.9) (5.2) 20.4 - - - -

SHOPIFY US 392 44,169 1.3 22.5 43.7 182.9 629.8 404.2 - -

LINE JP 3,650 8,251 1.4 2.7 14.6 (3.3) - - - -

PayPal US 109 128,505 (2.1) (2.0) (0.8) 29.9 35.0 30.9 - -

SQUARE US 63 26,841 (5.0) (21.6) (0.6) 12.0 84.2 56.7 - -

게임

Activision Blizzard US 51 39,088 2.4 5.2 15.8 9.4 23.3 20.4 - -

Electronic Arts US 93 27,417 (1.7) 4.7 0.5 17.9 20.2 18.2 - -

Netease CH 254 32,461 (0.7) 9.9 2.1 7.8 21.6 19.8 - -

Take Two Interactive Software US 132 14,985 (2.2) 7.1 23.7 28.6 28.0 26.8 - -

Nexon JN 1,424 11,978 3.0 (18.3) (13.0) 0.8 14.1 13.5 - -

Zynga US 6 5,452 (1.7) (9.7) (6.5) 47.3 25.2 21.7 - -

Sega JN 1,449 3,620 6.7 6.2 12.1 (5.7) 20.6 14.8 - -

Nintendo JN 40,180 49,643 0.0 (1.0) 4.6 37.2 21.6 18.2 - -

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 4

2) 주요 미디어/광고 업체 Valuation

업종 업체명 통화 종가 시가총액

(백만 USD)

절대수익률(%) PER(배) 수급

(순매수, 십억원)

1W 1M 3M YTD FY18 FY19 기관 외국인

국내

KOSPI

KRW

1,933 1,029,655 (0.9) (4.7) (4.2) (4.9) 12.4 10.0 - -

KOSDAQ 600 171,006 (2.1) (3.1) (13.3) (11.2) - - - -

미디어 1,036 86,294 (1.3) 2.8 0.0 0.0 28.4 20.1 (25.9) 43.2

광고 3,905 5,511 (2.7) (3.1) (8.0) 13.6 17.5 15.3 (0.5) (0.1)

방송과엔터테인먼트 155 0 (2.3) (6.8) (17.5) (26.2) 18.8 14.6 (9.9) 1.8

방송 콘텐츠

CJ ENM

KRW

157,800 2,862 (1.0) (2.7) (14.6) (21.8) 14.3 11.8 (0.6) (0.7)

스튜디오드래곤 60,100 1,394 (1.3) (2.3) (18.1) (35.0) 40.9 27.3 (1.1) 0.9

SBS 15,450 233 (4.3) (15.1) (24.6) (22.8) 19.7 10.2 (0.6) 0.0

SBS미디어홀딩스 2,115 245 (0.2) (4.7) (2.8) 3.7 - - 0.0 0.0

SBS콘텐츠허브 4,950 88 (4.6) (10.5) (10.8) 0.2 15.0 13.7 (0.2) (0.0)

제이콘텐트리 33,000 393 (7.4) (28.6) (31.2) (26.0) 15.9 13.7 (2.5) (1.2)

IHQ 1,715 207 (5.0) (2.0) (7.8) (7.8) 16.4 13.7 (0.1) (0.2)

영화

CJ CGV

KRW

33,000 578 (5.2) (3.1) (6.1) (19.5) - 66.5 2.3 0.2

쇼박스 3,070 159 (6.5) (20.7) 0.5 2.0 12.6 11.2 0.5 (0.1)

NEW 3,680 85 (0.3) (6.0) (30.8) (16.1) 22.7 14.4 (0.0) (0.1)

광고

제일기획 KRW

25,600 2,436 (1.2) (4.8) (2.7) 13.8 19.5 17.3 (2.5) 1.7

이노션 66,500 1,100 (3.9) 0.9 (5.9) 5.1 15.9 13.6 (0.3) (0.2)

유료방송

CJ헬로

KRW

5,870 376 6.1 (3.1) (19.7) (35.9) 11.8 11.2 (1.5) (2.9)

스카이라이프 9,400 372 (1.8) (6.5) (9.6) (18.3) 8.8 8.4 0.5 (0.2)

현대 HCN 3,730 348 (0.4) 7.5 (6.8) (8.1) 9.6 9.3 0.3 (0.0)

SK텔레콤 240,000 16,029 1.1 (2.6) (4.0) (10.9) 15.8 11.7 15.1 (13.6)

KT 27,100 5,853 0.2 (1.6) (4.4) (9.1) 10.3 9.2 3.8 (1.7)

LG유플러스 13,000 4,695 4.8 0.0 (8.1) (26.3) 12.3 10.6 13.7 (3.6)

해외

방송 콘텐츠 Disney US 138 248,302 0.6 (5.8) 4.8 25.7 24.0 23.3 - -

Time Warner US - - n/a n/a n/a n/a - - - -

Netflix US 297 129,941 (2.0) (10.8) (15.0) 10.9 76.5 43.2 - -

CBS US 42 15,938 (5.3) (18.8) (9.3) (3.1) 7.8 6.7 - -

Discovery US 28 19,812 (4.7) (10.8) 0.9 12.1 7.4 7.0 - -

Huace Film and TV CH 7 1,617 (1.2) 0.3 2.8 (26.6) 21.5 16.8 - -

Huayi Brothers Media CH 4 1,745 1.4 (5.3) (16.6) (4.9) 20.6 17.0 - -

Huya US 25 5,344 (0.5) 8.1 16.2 58.3 67.3 34.5 - -

영화 Cindemark US 38 4,442 0.2 (3.6) 0.2 5.9 16.4 15.3 - -

IMAX CA 21 1,293 (2.1) (2.0) (4.2) 12.1 18.5 17.2 - -

China Flim CH 14 3,758 0.7 (2.7) (5.8) 0.4 19.7 17.6 - -

Shanghai Flim CH 19 997 (0.7) 17.3 41.4 56.0 26.4 25.2 - -

광고

WPP GB 972 14,962 (0.6) (0.1) 2.5 14.8 9.8 9.7 - -

Omnicom US 76 16,436 (2.2) (7.4) (2.5) 3.2 12.6 11.9 - -

Publicis FR 43 11,549 0.5 (6.1) (11.3) (13.2) 8.9 8.2 - -

Dentsu JN 3565 9,648 (3.4) (0.8) (1.1) (27.3) 20.4 14.9 - -

유료방송

Comcast US 44 200,752 (0.8) (0.1) 5.4 29.7 14.5 13.1 - -

Time Warner Cable US - - n/a n/a n/a n/a - - - -

Dish Network US 34 15,852 4.9 (11.9) (3.3) 35.1 13.9 18.7 - -

AT&T US 35 256,841 (0.6) 2.4 10.2 23.2 9.8 9.6 - -

Verizon US 58 239,626 2.4 1.0 (0.4) 3.1 12.1 11.9 - -

Sprint US 7 27,914 0.0 (12.3) 0.3 17.2 - - - -

자료: Quantiwise, Bloomberg, 하이투자증권

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 5

5. 주요 Charts

표1. 국내 모바일 게임 주간 매출액 순위 (구글 기준, 목요일 기준)

순위 7월 4주차 8월 1주차 8월 2주차 8월 3주차 8월 4주차

1 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-) 리니지M(-)

2 로한M(-) 로한M(-) 로한M(-) 블레이드&소울

레볼루션(▲3) 붕괴3rd(▲76)

3 리니지2레볼루션(▲4) 블레이드&소울

레볼루션(▲2) 리니지2레볼루션(▲1) 로한M(▽1) 로한M(-)

4 랑그릿사(-) 리니지2레볼루션(▽1) 랑그릿사(▲1) 리니지2레볼루션(▽1) 리니지2레볼루션(-)

5 블레이드&소울

레볼루션(▽2) 랑그릿사(▽1)

블레이드&소울

레볼루션(▽2) 브롤스타즈(▲3)

블레이드&소울

레볼루션(▽3)

6 검은사막 모바일(-) 브롤스타즈(▲1) 라플라스M(▲1) 라플라스M(-) 테라 클래식

(8월 13일 출시)

7 브롤스타즈(▽2) 라플라스M(▲1) 검은사막 모바일(▲1) 검은사막 모바일(-) 랑그릿사(▲2)

8 라플라스M

(7월 16일 출시) 검은사막 모바일(▽2) 브롤스타즈(▽2)

페이트/그랜드

오더(▲17) 검은사막 모바일(▽1)

9 일곱 개의 대죄(▽1) 일곱 개의 대죄(-) 피망 포커: 카지노

로얄(▲14) 랑그릿사(▽5) 라플라스M(▽3)

10 FIFA ONLINE 4 M(▲1) 페이트/그랜드

오더(▲7) FIFA ONLINE 4 M(▲2)

피망 포커: 카지노

로얄(▽1) 브롤스타즈(▽5)

자료: App Annie, 하이투자증권 리서치

그림1. 주요게임 주간 글로벌 매출액 추이 그림2. 리니지M, L2R, 검은사막M의 주간 국내 매출액추이

자료: 하이투자증권 리서치

주: 매출액은 추정치

자료: 하이투자증권 리서치

주: 매출액은 추정치

0

10000

20000

30000

40000

17.02 17.08 18.02 18.08 19.02 19.08

리니지 M 리니지2 레볼루션 서머너즈워 Marvel Contest of Champions

(천달러)

0

10000

20000

30000

40000

17.02 17.08 18.02 18.08 19.02 19.08

리니지M 리니지 2 레볼루션

검은사막M

(천달러)

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 6

그림3. 주요 게임 주간 국내 매출액 추이 그림4. 퍼블리셔별 주간 모바일게임 매출액 추이

자료: 하이투자증권 리서치

주: 매출액은 추정치

자료: 하이투자증권 리서치

주: 매출액은 추정치

그림5. 주요 PC 웹사이트 쿼리수 그림6. 주간 모바일(App+Web) UV 추이

자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치 자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치

그림7. 주간 모바일(App+Web) PV 추이 그림8. 주간 카카오 모바일의 주요 서비스 총 실행횟수

자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치 자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

17.02 17.08 18.02 18.08 19.02 19.08

모두의마블 오버히트

세븐나이츠 열혈강호M

프렌즈마블 테라M

(천달러)

0

10,000

20,000

30,000

40,000

17.02 17.08 18.02 18.08 19.02 19.08

넷마블 엔씨소프트

컴투스 펄어비스

(천달러)

0

50

100

150

200

250

0

200

400

600

800

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01 19.07

(백만) (백만) 네이버(좌) 다음(우)

구글(우) bing(우)

zum(우)

0

10

20

30

40

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01 19.07

(백만) 네이버 google.com

다음 카카오

유튜브 인스타그램

0

100

200

300

400

500

600

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01 19.07

(백만) (백만) 네이버(좌) 카카오(우)

유튜브(우) 네이트(우)

구글(우) 페이스북(우)

0

10,000

20,000

30,000

40,000

0

50

100

150

200

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01 19.07

(천회) (백만회)

천

카카오스토리(좌) 카카오페이지(좌)

카카오T(우) 카카오뱅크(우)

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 7

그림9. 주간 모바일 OTT 사용시간 추이 그림10. 월간 KAI 지수

자료: 코리안클릭, 하이투자증권 리서치 자료: KOBACO, 하이투자증권 리서치

그림11. 월간 시청률 점유율 추이 그림12. 월간 한국 박스오피스 추이 (매출액 기준)

자료: CJ ENM, 하이투자증권 리서치 자료: 영진위, 하이투자증권 리서치

그림13. 월간 중국 박스오피스 추이 (매출액 기준) 그림14. 월간 스카이라이프 가입자 추이

자료: CBO, 하이투자증권 리서치 자료: 스카이라이프, KT, 하이투자증권 리서치

0

100

200

300

400

500

600

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

16.07 17.01 17.07 18.01 18.07 19.01 19.07

(백만분)

천

(백만분)

천

Youtube(좌) 아프리카TV(우)

네이버TV(우) 옥수수(우)

푹TV(우) 트위치(우)

80

90

100

110

120

130

140

150

14.10 15.10 16.10 17.10 18.10

전체 지상파TV

CATV 디지털

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

14.01 15.01 16.01 17.01 18.01 19.01

(%) 지상파 시청률 점유율

CATV 시청률 점유율

종편 시청률 점유율

-40

-20

0

20

40

60

0

50

100

150

200

250

300

14.01 15.01 16.01 17.01 18.01 19.01

(%) (십억원)

10억

매출액(좌) YoY(우)

-40

-20

0

20

40

60

80

100

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

(%) (백만위안) 매출액(좌) YoY(우)

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

15.09 16.09 17.09 18.09

(천명) 방송 UHD

위성전용 OTS

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 8

그림15. 원/달러 환율 추이 그림16. 원/100엔 환율 추이

자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치 자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치

그림17. 원/위안 환율 추이 그림18. 원/터키리라 환율 추이

자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치 자료: Quantiwise, 하이투자증권 리서치

1,000

1,050

1,100

1,150

1,200

1,250

15.10 16.10 17.10 18.10

(원) 원/달러(종가)

800

900

1,000

1,100

1,200

1,300

15.10 16.10 17.10 18.10

(원) 원/일본엔(100엔)

140

150

160

170

180

190

200

15.10 16.10 17.10 18.10

(원) 원/위안(종가)

100

200

300

400

500

15.10 16.10 17.10 18.10

(원) 원/터키리라

인터넷/게임/미디어 Weekly

HI Research 9

하이투자증권 투자비율 등급 공시 2019-06-30 기준

구분 매수 중립(보유) 매도

투자의견 비율(%) 88.5% 11.5% -

Compliance notice

당 보고서 공표일 기준으로 해당 기업과 관련하여,

▶ 회사는 해당 종목을 1%이상 보유하고 있지 않습니다.

▶ 금융투자분석사와 그 배우자는 해당 기업의 주식을 보유하고 있지 않습니다.

▶ 당 보고서는 기관투자가 및 제 3자에게 E-mail등을 통하여 사전에 배포된 사실이 없습니다.

▶ 회사는 6개월간 해당 기업의 유가증권 발행과 관련 주관사로 참여하지 않았습니다.

▶ 당 보고서에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다.

(작성자 : 김민정 )

본 분석자료는 투자자의 증권투자를 돕기 위한 참고자료이며, 따라서, 본 자료에 의한 투자자의 투자결과에 대해 어떠한 목적의 증빙자료로도

사용될 수 없으며, 어떠한 경우에도 작성자 및 당사의 허가 없이 전재, 복사 또는 대여될 수 없습니다. 무단전재 등으로 인한 분쟁발생시 법적

책임이 있음을 주지하시기 바랍니다.

1. 종목추천 투자등급 (추천일 기준 종가대비 3등급) 종목투자의견은 향후 12개월간 추천일 종가대비 해당종목의 예상 목표수익률을 의미함.

- Buy(매 수): 추천일 종가대비 +15%이상

- Hold(보유): 추천일 종가대비 -15% ~ 15% 내외 등락

- Sell(매도): 추천일 종가대비 -15%이상

2. 산업추천 투자등급 (시가총액기준 산업별 시장비중대비 보유비중의 변화를 추천하는 것임)

- Overweight(비중확대), - Neutral (중립), - Underweight (비중축소)