경기신용보증재단의 적정한

보증공급규모 및 관리방안 연구

2006. 2

발간등록번호: 71-6410000-000258-01

제 출 문

경기도지사 귀하

본 보고서를 『경기신용보증재단의 적정한

보증공급규모 및 관리방안 연구』의 최종 보고서로

제출합니다.

2006년 2월

중소기업연구원

원 장 김 인 호

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--- 연 구 진 ---

◎ 책임연구원

- 홍순영 (중소기업연구원 선임연구위원)

◎ 선임연구원

- 이종욱 (서울여자대학교 경제학과 교수)

- 심우일 (중소기업연구원 연구위원)

- 정남기 (중소기업연구원 연구위원)

- 박재필 (중소기업연구원 연구위원)

◎ 연구원

- 우제현 (중소기업연구원 연구원)

- 하정임 (중소기업연구원 연구원)

- 김혜진 (중소기업연구원 연구원)

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요 약

I. 서론

1. 연구의 배경

◦ 자금조달에 있어서 대기업에 비하여 상대적으로 어려움을 겪고 있는

중소기업의 문제의 해결을 위해 우리나라는 1976년 신용보증기금을

설치하고 중소기업에 대한 신용보증을 본격적으로 실시

◦ 경기도는 1996년 2월 지방자치단체 중 최초로 신용보증재단을 설립

하여, 지역신용보증의 효시가 되게 하였음.

◦ 신용보증제도는 신용 및 담보력의 부족으로 만성적인 자금난을 겪고

있는 중소기업의 자금조달을 원활하게 하는데 그 목적이 있는 만큼

대부분의 나라에서 정부출연을 통해 동 제도를 운영

◦ 이에 따라 정부 출연금 및 보증규모가 어느 정도가 적정한지에 대한

논의는 우리나라뿐이 아니라 선진국에서도 주요 이슈가 되고 있음.

2. 연구의 목적 및 범위

◦ 신용보증제도가 신용 및 담보력의 부족으로 만성적인 자금난을 겪고

있는 중소기업에 효율적인 자금지원제도로서의 역할과 기능을 수행

하고 있다는 것은 대부분의 국가에서 공통적인 평가임.

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◦ 본 연구는 경기신용보증재단의 보증운용실태와 운용성과를 분석하고

적정 보증공급규모를 산정해 보고자 하는데 목적이 있음.

◦ 또한 외국 신용보증제도의 특징과 보증규모를 파악하여 보고, 경기

신용보증재단의 기본재산 확충을 위한 재원의 조달방안을 모색하여

보고자 함.

◦ 이와 함께 보증사고 저감대책과 구상채권 회수율 제고방안에 대한

연구를 통해 경기신용보증재단 운용의 효율성 제고방안을 모색해

보고자 함.

◦ 결과적으로 본 연구는 향후 경기신용보증재단의 안정적 운용과 중소

기업 지원기능을 제고시킬 수 있는 발전방안을 모색해 보고자 하는

데 그 목적이 있음.

3. 연구의 기대효과

◦ 적정보증운용 규모의 설정과 보다 효율적 보증운용시스템의 구축을

통한 경기신용보증재단의 중소기업 지원기능 및 경기도 경제활성화

에의 기여도 제고

◦ 안정적인 재원조달방안, 보증사고의 저감 및 합리적 사후관리방안,

구상채권 회수율 제고방안의 제시를 통한 경기도 재정부담 완화와

경기신용보증재단의 재원안정화에 기여

◦ 경기신용보증재단으로부터 보증지원을 받은 중소기업들에 대한 성과

분석을 통한 지역신용보증재단의 중소기업 지원역할에 대한 인식 및

기능 확충의 필요성에 대한 이해도의 제고

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Ⅱ. 경기신용보증재단의 운용실태

1. 지역신용보증재단의 기능 및 운용 현황

◦ 지역신용보증재단은 1996년 설립된 경기신보를 시작으로 2003년에

설립된 제주신보까지 전국 16개 시․도에서 주로 담보력이 부족한

소기업과 소상공인에게 신용보증을 제공하는 역할을 수행

◦ 경제적으로는 지역경제의 성장촉진과 고용확대에 기여하고 있으며,

사회적으로는 지역 중소기업 및 소기업․소상공인을 육성하고 고용

창출 및 유지를 통한 사회적 안정화에 기여

◦ 2005년 12월말 현재 16개 지역재단의 보증잔액은 136,228건수에

34,134억원이며, 1996년 경기신용보증재단 설립 이후 2005년말 현재

까지 보증잔액 규모는 계속적으로 증가

2. 경기신용보증재단의 연혁 및 의의

◦ 신용과 담보력이 부족한 경기도 중소기업 자금조달 개선을 목적으로

1996년 설립되었으며, 주로 경기도 소재 소기업 및 소상공인에 대한

신용보증을 공급

◦ 경기도와 도내 상공인, 경제인들이 출연하여 민법 제 32조에 의해

1996년 3월 전국 최초 비영리사단법인으로 출범

◦ 1999년부터는 기존 제조업 중심의 중소기업 신용보증 뿐만 아니라,

소상공인에 대한 신용보증을 공급하여 도소매ㆍ유통ㆍ서비스업 등

다양한 업종의 소기업 및 소상공인을 적극 지원

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◦ "지역신용보증재단법"의 제정으로 2000년 3월 1일 특별공공법인인

경기신용보증재단으로 명칭 변경

◦ 2005년 12월말 현재 보증잔액은 29,197개 업체, 1조 3억원으로 전국

16개 지역신용보증재단 중 최초로 보증잔액 1조원을 돌파

3. 경기신용보증재단의 보증 절차

◦ 상담 및 서류접수

◦ 보증심사 및 신용조사, 보증승낙 및 통보

◦ 약정체결 및 보증서 발급

4. 경기도 경제현황 및 경기신용보증재단의 보증현황

1) 경기도의 경제현황

◦ 경기도의 지역총생산(GRDP)은 서울시 다음으로 2위를 기록

◦ 경기도의 제조업은 수출호조에 힘입어 매년 크게 성장하고 있음.

◦ 2005년 10월말 경기도내 은행권(은행계정 + 은행신탁)의 여신잔액은

116조 4,961억원(10개월간 증가액: 10조 4,861억원)으로 전년도 증가

액인 9조 5,035억원을 초과

◦ 2005년 10월까지 자금별 예금은행의 대출금은 전년 대비 10조 4,838

억원 증가로 전년중 증가액인 9조 6,058억원 보다 증가폭이 커졌음.

◦ 2005년 10월까지의 경기지역 신용보증기관의 신용보증잔액은 9조

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8,117억원으로 9조 9,132억원이었던 2004년 10월까지의 신용보증

잔액에 비해 감소

- 보증기관별로 보면 신용보증기금과 경기신용보증재단이 각각 276억원,

1,873억원 증가한 반면, 기술신용보증기금은 3,164억원 감소

◦ 2005년 경기도의 신설법인 중 서비스업이 차지하는 비중이 전체의

58.3%로 가장 높았으며, 다음은 제조업으로 23.3%를 차지

◦ 부도업체수와 어음부도율은 2003년을 정점으로 매년 감소하고 있음.

2) 경기신용보증재단의 보증현황

◦ 2005년 12월말 현재 경기신용보증재단의 보증공급 규모는 11,740개

업체, 5,900억원(’04년 금액대비 57.9% 증가)임.

◦ 2001년부터 지속적으로 증가세를 보이던 보증공급은 2004년 감소세를

보였으나 2005년부터 다시 회복세를 보이고 있음.

◦ 2005년말 현재 보증잔액은 ’04년 대비 28.0% 증가한 10,003억원이며,

’06년에는 15.0% 증가한 1조 1,500억원이 될 것으로 예상

◦ 2004년 이후 보증공급면에서 뿐만 아니라 보증잔액도 소상공인보다

중소기업이 차지하는 비율이 지속적으로 증가

◦ 2004년 대비 2005년에는 보증사고율 4.06%, 대위변제율 3.88%감소,

구상채권회수액 82억원 증가

◦ 2003년 최고조에 달했던 사고금액 및 사고율 등이 감소하는 패턴을

보이고 있음.

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Ⅲ. 경기신용보증운용의 성과분석

1. 운용성과의 도출에 관련된 기존 연구

1) 산업연관분석을 이용한 기존 신용보증의 운용성과 분석

◦ 산업연관표분석은 기본적으로 일반균형모형에 기초를 두기 때문에

부분균형모형에 기초를 둔 정책성과 분석기법에 비해 추정의 정확

성과 전체적인 국민경제효과를 고려한다는 측면에서 우수

◦ 그러나 보증공급을 받은 기업이 보증을 받았을 때, 얼마만큼의 생산

으로 나타나는지를 파악하기가 어렵기 때문에 산업연관표를 통한

생산유발효과 분석은 보증공급의 ‘간접효과’만을 분석할 수 있다는

한계를 가짐.

◦ 홍순영 외 2인(2005)은 한국은행에서 발표하는 ‘2000년 산업연관표’를

바탕으로 2000년에서 2005년 상반기까지 신용보증기금의 신용보증

파급효과를 산출

- 2000년 8,800억원이었던 총생산파급액은 2001년 1조 800억원을 초과했고,

2002년 1조 1,801억원, 2003년에는 1조 2,777억원, 2004년 1조 3,789억원,

2005년 상반기에만 7,809억원의 파급효과를 유발

- 취업유발효과의 경우도 2000년 147,648명에서 2004년 261,564명로 77.2%

상승했고, 2005년 상반기에만 148,895명으로 취업유발효과를 보임.

- 고용유발효과도 2000년 75,917명에서 2004년 136,677명으로 80.0% 상승

했고, 2005년 상반기에만 76,651명의 고용유발효과를 보임.

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- 부가가치유발효과와 GDP 대비 부가가치유발효과의 비중 역시 2000년

3,813억원(전체 명목 GDP 대비 0.085%)에서 2004년 6,343억원(전체 명목

GDP 대비 0.107%)으로 서서히 증가하는 패턴을 보이고 있음.

- 그 동안의 신용보증지원은 파급효과가 큰 산업을 중심으로 이루어져 왔던

것으로 추정되며 도소매, 부동산 및 사업서비스, 음식점 및 숙박업 등의

서비스업종이 노동유발효과가 큰 것으로 나타남.

- 신용보증기금의 보증지원이 주로 중소기업 중심으로 이루어졌음에도 높은

부가가치유발효과가 창출된 것은 신용보증공급이 부가가치 창출이 높은

산업에 집중적으로 지원되었기 때문으로 파악됨.

- 끝으로 명목 GDP 대비 부가가치유발액 비중의 결과를 보면 도소매업의

부가가치창출 기여도가 큰 것으로 파악되며 이는 신용보증이 없었다면

이 분야의 부가가치는 상대적으로 크게 낮아질 수 있음을 시사한다고 할

수 있음.

2) 2003년 경기도 특별신용보증의 운용성과 분석

(1) 특별신용보증의 취지

□ 2003년 상반기 중국 사스 발생과 북핵문제 등 경제외적 요인에

의해 경제성장이 둔화되고 중소기업의 경영환경이 악화되자

경기도는 ‘지역경제 활성화 대책’을 발표하고 시행

◦ 특히 경기신용보증재단을 통한 ‘1,000억원 특별보증 공급’의 시행은

경기도 중소기업의 경영안정에 크게 기여

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(2) 특별신용보증의 성과

□ 경기신보는 설문을 통한 특별보증의 성과를 분석

◦ 분석대상 기업체 수는 1억원 이상 지원한 483개사 중 162개사

◦ 특별보증은 매출부문에서 가장 크게 효과가 나타난 것으로 조사됨.

- 특별보증 지원 전인 2003년 상반기 매출액과 지원 후인 2004년 상반기의

매출액을 비교한 결과 162개 기업 중 67%인 109개 기업의 매출이 증가

- 특별보증을 지원받은 기업 전체의 매출증가는 2,863억원에 이를 것으로

추정됨.

◦ 특별보증을 통해 1600명 이상의 신규고용이 창출된 것으로 나타남.

- 특별보증을 받은 기업 중 46%가 이후 사업확장 등을 통해 종업원을 신규

채용한 것으로 조사되었음.

◦ 조사기업의 37%에 해당하는 60개사의 경우 특별보증 후 고용감소가

나타났는바 이는 경영상 어려움을 극복하기 위해 구조조정을 단행

하였기 때문인 것으로 보임.

- 이런 기업의 경우 특별보증이 없었다면 구조조정 규모가 더 컸거나 심한

경우 영업중단의 사태가 발생할 수도 있었을 것으로 판단됨.

- 따라서 특별보증으로 인한 고용유지 효과까지를 감안한다면 특별보증의

고용효과는 1,600명을 훨씬 더 상회할 것으로 예상됨.

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◦ 조사대상 중소기업의 93%가 특별보증 이후 기업경영이 개선되었다

응답하여 특별보증이 기업경영에 많은 기여를 한 것으로 평가됨.

◦ 전체적으로는 특별보증 지원이 중소기업의 매출증대에 가장 크게

기여하였던 것으로 분석됨.

3) 본 연구의 성과분석 방향

◦ 본 연구의 의의에 맞는 산업연관분석을 사용하기 위해서는 경기도

및 경기도에서 다른 지역으로 파생되는 계수를 구하기 위한 지역별

산업연관표가 존재하여야만 하나 현재는 데이터가 존재하지 않음.

◦ 따라서 본 연구는 데이터 수집이 가능한 자료포괄분석(DEA)를 통해

경기신용보증재단의 신용보증 성과를 분석하고자 함.

2. 자료포괄분석(DEA, Data Envelopment Analysis)

1) 자료포괄분석(DEA)의 정의

◦ 자료포괄분석(DEA)은 투입과 산출의 인과관계가 명확하지 않은 비

영리적이며 공적인 의사결정단위들(DMUs)의 상대적 효율성을 평가

하기 위해 개발된 기법임.

◦ 여러종류의 산출(Munltiple Output)을 생산하기 위하여 투입요소

(Multiple input)를 사용하는 조직의 생산성을 평가하기 위한 선형

계획기법(Linear Programming Technique)

- 최근 미국 등 여러 나라에서 본 기법을 이용하여 학교, 은행, 법원, 병원,

경영감사 등의 효율성 분석에 실제로 적용하여 타당성을 인정받고 있음.

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2) 자료포괄분석(DEA)의 이론

◦ DEA모형은 다수의 투입요소를 사용하여 다수의 산출물을 생산하는

DMU의 효율성을 평가하기 위한 모형

◦ 따라서 효율성 계산은 다수의 투입요소에 가중치를 적용하여 총괄한

총괄투입(Aggregated Input)과 다수의 산출물에 가중치를 적용하여

총괄한 총괄산출(Aggregated Output)을 계산

◦ Charnes, Cooper and Rhodes(1978; CCR모형)

◦ Banker, Charnes and Cooper(1984; BCC모형)

3) 신용보증과 관련된 DEA분석의 선행연구

◦ 신창호 외 5인(2004)은 ‘서울신용보증재단의 서울경제활성화 기여도

분석(2004)’에서 DEA를 이용하여 보증이 각 산업에 끼치는 영향을

측정하였음.

◦ 투입요소로 ‘종업원수’와 ‘자산’을 고려하였고, 산출요소로 ‘매출’과

‘경상이익’을 고려했음.

4) 본 연구를 위한 자료와 투입 및 산출변수의 선정

◦ 투입요소는 ‘종업원수’와 ‘자산’이며, 산출요소는 ‘매출액’과 ‘경상이익’

◦ 2002년 보증을 받은 업체 중 2004년까지 보증 연장 및 증액을 통해

2002, 2003, 2004년의 투입, 산출요소 데이터를 제공한 기업

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◦ 총 36개 업체의 데이터를 경기신용보증재단에서 받았으나, 2002년

경상이익이 음수이거나(프로그램 작동원리상 입력불가) 2004년 경상

이익이 ‘0’인 경우(Missing data로 처리)인 관측치를 제외한 26개의

데이터를 바탕으로 분석

5) 본 연구의 DEA분석 결과

◦ 분석대상 업체를 대상으로 한 분석 결과 보증을 통한 효율성의 평균

증가율(CCR과 BCC)이 40.5%로 나와 경기신보 보증이 수혜기업의

경영개선과 성장에 큰 효과를 거두고 있는 것으로 나타남.

- DEA의 기본모형인 CCR모형으로 분석한 결과 보증을 받기 전 2002년

0.444이던 평균 효율성은 2004년 0.676으로 60.6%의 증가를 보임.

- CCR모델의 단점인 순수 기술효율성과 규모의 효율성을 구분한 모형인

BCC모형으로 효율성을 계산한 결과는 전반적으로 효율성이 높게 나와

2002년 0.720의 효율성을 나타냈으며, 2004년에는 0.839의 효율성을 나타

내어 평균 20.4%의 증가를 보임.

분석종류2002년 Efficiency 2004년 Efficiency

증감율평균 표준편차 평균 표준편차

CCR 0.444 0.191 0.676 0.292 60.6%

BCC 0.720 0.226 0.839 0.225 20.4%

보증효율성의 DEA분석 결과

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Ⅳ. 외국(미국, 일본) 신용보증제도의 특징과 보증규모

1. 미국의 신용보증제도와 규모 추이

◦ 시장경제 전통을 고수하고 있는 미국은 독자적인 보증제도를 발전시

켰음. 배경은 1929년에 발생하는 미국 대공황에서 시작되며 대공황

발생하기 이전까지만 해도 정부가 시장에 개입을 기피

◦ 미 연방정부의 많은 신용프로그램과 마찬가지로 연방정부의 기업에

대한 신용제공은 대공황이란 금융위기 속에서 기업의 파산을 막기

위함이 목적이었음.

◦ 연방정부는 1932년 부흥금융기관(Reconstruction Finance Corporation,

RFC)을 설립하고 철도산업에 거액의 대출과 동시에 1934년부터 일

반적인 기업대출 프로그램을 시작

◦ 제2차 세계대전 이후 전반적인 수준의 대출을 지원하는 RFC가 필요

하지 않다는 주장이 제기되어 1953년에 동 기관은 폐지

◦ 이 무렵에 미국은 경제발전을 위해 중소기업의 중요성을 인식하고

이를 지원할 금융시스템의 필요성을 절감하기 시작하여 기업대출

기능은 중소기업청(Small Business Adminstration)을 통해 부활

◦ 미 중소기업청은 1953년 융자보증(loan guarantee) 제도를 도입하여

여러 부서에 산재해 있던 중소기업지원 관련 프로그램을 모두 모아

수행하기 위한 통합 행정기관으로 출발하면서 체계화되었으며, 1970

년에는 중소기업법 제7조에 융자보증제도의 근거를 마련하여, 중소

기업청의 가장 큰 업무로 발전

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◦ 미국 상무부 기준에 의하면 미국의 융자보증은 의무프로그램과 재량

프로그램으로 나눔.

- 2003년과 2004년 미국 예산에 나타난 전체 보증프로그램 수는 82개이며,

이 중 의무프로그램이 13개이고 나머지는 재량프로그램

- 연방정부 융자보증제도와 더불어, 각 주 정부는 지방소재 토착중소기업을

위한 보증제도를 운영하고 있느데, 물론 모든 주가 보증제도를 운용하고

있는 것은 아님.

◦ 연방정부의 보증 중에서 중소기업청 보증을 보면, 보증종류는 대출

보증, 벤처투자기관(SBIC)보증, 채권보증(계약 및 지급이행보증) 등

크게 세 가지로 구분

- 대출보증 프로그램은 다시 중소기업법 제7조 적용을 받는 7(a) 대출보증

프로그램과 장기시설자금 지원용도의 504프로그램으로 나눌 수 있음.

2. 일본의 신용보증제도와 규모 추이

◦ 일본 신용보완제도는 신용보증제도와 신용보험제도로 구성되어 운영

되고 있으며, 이 같은 2원적 신용보완제도는 다른 국가에서는 찾아

볼 수 없는 시스템

◦ 일본의 신용보증제도는 1937년 9월 동경신용보증협회가 설립되면서

시작되고, 1947년부터 1951년 사이에 48개의 신용보증협회(CGC)가

추가로 설립되었고, 1961년 8월 오키나와 신용보증협회가 설립되어

2003년말 현재 총 52개의 CGC가 활동 중

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◦ 신용보증 협회의 설립배경은 1930년대 미국의 대공황과 더불어 발생

된 세계적 불경기로 1930년대 미 대공황이 세계적으로 확산되면서,

일본 산업, 특히 중소기업들은 경기변동의 여파에 크게 영향을 받고

있었기에 금융기관들이 중소기업에게 배정한 자금이 매우 적어 조달

비용이 아주 높고, 신용경색은 매우 심각한 상황에 놓임.

◦ 제2차 세계대전 중에는 일본의 경제활동이 쇠퇴하여 CGC의 활동이

실질적으로 중단되었으나, 제2차 세계대전이 끝난 이후에 일본경제

부흥과 전쟁 중 폐허화된 도시의 재건이 시급히 요청되어, 신용보증

제도의 중요성이 새롭게 다시 부각되면서 많은 CGC가 추가로 설립

◦ 1953년에는 신용보증협회법이 제정됨으로 CGC가 정부로부터 지원

받는 공적기관의 지위를 가지게 된 한편, 당시 급격히 증가한 중소

기업의 자금수요를 충족시켜 줄 필요가 있었으며, 중소기업의 신용

력과 담보력의 강화 및 보완이 긴급하게 요구됨.

- 이에 따라 기존의 손실보상제도에 대한 재검토가 이루어졌으며, 1950년에

중소기업신용보험법이 제정되어 정부가 직접 중소기업의 대출위험을 보험

할 수 있게 됨.

- 또한 1951년 중소기업신용보험법의 개정을 통해 CGC도 신용보험을 활용

될 수 있게 되면서 신용보증과 신용보험이 결합된 신용보완제도가 성립

◦ CGC는 설립 후 중소기업의 금융기관을 통한 간접금융을 보증하는

역할만을 수행하여 왔으나 1999년 12월 신용보증협회법의 개정으로

중소기업이 발행하는 사채에 대한 보증이 가능하여져 직접금융에

대한 보증이 시작

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◦ 또한 2001년 12월에는 경제회복 정책의 하나로 매출채권담보부융자

보증이 시작되며, 이는 발행사채 보증을 제외한 최초 부분보증제도

로서 중소기업의 자금조달방식의 다양화를 가능하게 함.

3. 보증규모의 국제비교

◦ 한국의 GDP대비 보증잔액 비율이 1979 - 1981년 일본의 GDP 대비

보증잔액 비율과 유사하고, 다른 기간에는 일본의 비중이 한국 보다

월등하게 높음.

- 구체적으로 보면, 1976년 - 1977년에는 한국의 2배 정도이고, 1978년 -

1989년에는 한국 보다 높지만 2배 이하임. 1990년 - 2000 사이에는 한국

보다 더 높고, 2001년 이후에는 한국의 '보증잔액/GDP’ 비중이 일본의

비중 보다 더 높음.

◦ 미국 13개 기관이 제공하는 ‘보증잔액/GDP' 비중을 보면, 한국이나

일본 보다 훨씬 더 높고, 특히 신경제란 용어가 사용되는 1990년대

IT붐 시대에 ’보증잔액/GDP' 비중은 한국의 약 2배 이상임.

◦ 미 중소기업청을 통한 보증규모를 보면, ‘보증잔액/GDP' 비중이

1996년 이후를 제외하면 0.25% 미만이나 1996년 이후는 이전 어느

연도를 기준으로 하던 3-5배 이상 증가하고 있음.

◦ 미국, 일본의 1인당 GDP가 한국의 2.5배 이상인 점을 고려해 보면,

미국, 일본, 한국의 ‘보증규모/GDP’를 동시대적으로 비교할 수 없음.

◦ 이와 같은 지표를 국제적 비교에 이용하려면, 경제발전단계, 각 국가

에서 중소기업의 위상 등을 종합적으로 고려해 보아야 할 것임.

Ⅴ. 신용보증기금의 경기지역 보증 축소규모 추정

1. 신용보증기금의 경기지역 신용보증 현황

□ 2005년 11월말 현재 신보의 경기지역 보증규모는 6.9조원임.

□ 신용보증기금이 경기지역에 신용보증을 제공한 업체 수 및 보증

금액을 보면, 업체 수로는 무등급이 가장 많아 그 비중이 28%에

이르고, 금액으로는 B등급이 가장 많아 그 비중이 38%에 이름.

□ 신용보증기금의 경기지역 보증의 신용등급별 기준을 보면, 부도

위험이 높은 투기등급에 집중되어 있음.

◦ 특히 BB 이하의 투기등급은 무등급을 포함하면 금액기준으로 92%,

업체 수 기준으로 97%에 이름.

□ 신용보증기금은 2010년까지 신용보증을 25조원 축소할 예정으로

있어, 경기지역에서 보증축소로 인한 충격이 적지 않을 것임.

2. 신용보증기금의 경기지역 보증축소 규모 추정

1) 적정 보증규모 추정을 위한 가정

□ 신용보증기금의 보증축소 방향은 다음과 같이 요약할 수 있음.

◦ 첫째, 신보는 현재 85%인 부분보증비율을 2006년 83.6%로, 2007년

80%까지 감소시킬 예정임.

- 17 -

◦ 둘째, 보증잔액을 2010년에 25조원 수준으로 축소할 계획임.

◦ 셋째, 한도초과 보증은 매년 10%씩 상환토록 하고, 5년 초과 보증에

대해서는 부분보증비율을 85% 이하로 유지하며, 보증료에 0.2%의

벌칙성 요율을 부가할 계획임.

◦ 넷째, 신용등급 이하는 아주 취약해 신용보증을 축소하기

어려운 실정임. 따라서 투자등급의 신용평가를 받은 기업들이 집중

적으로 신용보증의 감축대상이 될 가능성이 높음.

2) 보증축소 규모의 추정

□ 위와 같은 정책목표를 모두 반영하는 것은 쉽지 않지만, 중요한

정책 목표들을 반영하여 적정보증규모를 시산함.

□ 아래의 표들은 8가지 시나리오를 통해 신용보증기금의 경기지역

신용등급별 보증축소 예측결과를 정리한 것임.

□ 경기신용보증재단이 관심을 가져야 할 보증축소는 투기등급의

기업에서 축소되는 보증이 될 것임.

◦ 즉, 투자등급에서 보증이 축소되어 혜택을 받지 못하는 기업이 경기

신보에 보증을 신청할 가능성은 적음.

◦ 그러나 신용보증기금의 투기등급에 대한 보증의 축소로 혜택을 받지

못하는 기업은 경기신보에 보증 신청할 가능성이 높아, 경기신보는

이들 기업에 대한 보증공급을 고려해 놓아야 함.

- 18 -

◦ 이 같은 기업은 아직 보증의 혜택을 받아야만 금융접근이 가능하고,

필요한 자금을 조달할 수 있을 것임.

신용보증기금의 경기지역 보증축소 예측치 평균

(단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년

A 140925.96 127353.47 115477.35 105056.13 95885.01

BBB 392993.09 363251.59 337029.68 313795.15 293103.31

BB 1471962.34 1440949.69 1410880.03 1381724.67 1353455.82

B 2615368.15 2575569.56 2536852.05 2499186.23 2462543.52

C 1498271.96 1372354.71 1265238.69 1173780.90 1095371.75

D 10002.46 9499.34 9065.67 8689.89 8362.36

F 111006.46 97555.69 86331.66 76956.44 69116.35

R 331958.99 331790.63 331623.92 331458.85 331295.39

무등급 226101.98 225598.23 225098.04 224601.38 224108.21

등급별 보증규모 변화

(단위: 억원)

등급 2006 2007 2008 2009 2010

투자등급A -132 -136 -119 -104 -92

BBB -221 -297 -262 -232 -207

소계 -353 -433 -381 -337 -299

투기등급

BB 28 -310 -301 -292 -283

B -80 -398 -387 -377 -366

C -1,592 -1,259 -1,071 -915 -784

D -24 -5 -4 -4 -3

F 439 -135 -112 -94 -78

R 465 -2 -2 -2 -2

무등급 67 -5 -5 -5 -5

소계 -698 -2,114 -1,882 -1,687 -1,521

- 19 -

3. 경기신보의 신용보증기금 경기지역 보증축소 보완 역할

□ 신용보증기금의 주요 보증감축은 투기등급 이상의 등급인 BBB

이상에서 이루어지므로, 이 등급에 해당하는 중소기업은 보증의

거절이 아닌 보증졸업에 해당되어, 이들에 대한 보증축소는 경기

신보의 보증수요로 이동하지 않을 것임.

□ 그러나 BBB 미만에서 이루어지는 신용보증기금의 보증 축소는

점진적(부분보증비율이 85%에서 80% 등)으로 이루어지고 있어,

경기신보의 신용보증 증가율을 고려할 때, 이들 부분의 경기신보

로의 보증수요 이동이 심각한 문제를 초래할 것으로 보이지는

않으나 이를 고려한 보증공급 운용이 필요할 것임.

Ⅵ. 경기신용보증재단 보증공급 및 출연금 규모 추정

1. 경기신용보증재단의 신용보증 운용현황

□ 경기신보 출범 이후 출연금과 기본재산의 누계는 각각 2,614.43

억원, 2,568.63억원이고, 순대위변제액 누계는 2,300.34억원이지만

재보증을 통해 1,150.17억원을 받게 되므로 실제 손실은 누계의

1/2에 해당됨.

◦ 구상권을 통해서 대위변제를 회수하게 되면, 실제 손실은 더

감소할 수 있을 것임.

- 20 -

2. 경기신용보증재단 보증규모 예측의 가정과 추정

1) 보증규모 예측의 가정

□ 경기신용보증재단을 비롯한 지역신보는 역사가 짧아 예측모형을

구축하는 것이 쉽지 않음. 따라서 제5장과 같은 시뮬레이션 기법

에서 경기도의 경제상황과 가장 근접한 분포의 형태를 선택하여

적정 보증규모를 예측함.

◦ 특히 경기신보의 등급별 신용보증 잔액 추이를 보면, 모두 증가함수

이므로 신용등급별 미시적 분석을 이용하여 합리적 예측이 가능함.

□ 경기신용보증재단 보증공급 및 출연금 규모를 예측하기 위한

시나리오는 다섯 가지로 나눌 수 있음. 이는 다시 신용보증

기금의 경기도 지역의 신용보증 축소 분을 반영하느냐 안 하느

냐에 따라 크게 두 가지 그룹으로 나눌 수 있음.

2) 경기신용보증재단의 보증규모 추정

□ 아래의 표는 경기신보의 보증규모 예측 결과와 신용보증기금의

경기지역 보증축소 예측치를 결합해서 경기신용보증재단이 운용

해야 할 보증잔액을 예측한 결과임.

◦ 시나리오 4는 시나리오 2에 신용보증기금의 경기 지역에 대한 보증

축소 예측치를 합산한 보증잔액임.

- 21 -

◦ 시나리오 5는 시나리오 3에 신용보증기금의 경기 지역에 대한 보증

축소 예측치를 합산한 보증잔액임.

□ 시나리오별 보증잔액 증가율과 경기도 GRDP 및 제조업성장률을

비교해 보면, 시나리오 4가 가장 근접한 예측이라 할 수 있음.

◦ 2000 - 2004년간 경기도 GRDP 성장률이 8.12%, 제조업 성장률이

10.15%인 것을 고려해 보면, 시나리오 4가 경기신용보증재단의 가장

적절한 보증잔액 예측치 경로라고 평가할 수 있음.

◦ 시나리오 4는 경기신용보증재단의 보증잔액 추이에 구조적인 변화가

있어야 한다는 것을 시사하고 있음.

경기신용보증재단의 보증규모 예측

(단위: 백만원)

2005보증예측

2006 2007 2008 2009 2010

시나리오1 1000373 1159450 1346121 1565516 1823769 2128224

시나리오2 1000373 1088481 1189414 1305639 1440152 1596600

시나리오3 1000373 1076749 1159450 1249037 1346121 1451370

신용보증기금 경기지역 보증축소 -69800 -211400 -188200 -168700 -152100

시나리오 4

(시나리오 2에 신용보증기금

경기지역 보증축소액을 합산)

1000373 1158282 1400815 1493839 1608852 1748700

시나리오 5

(시나리오 3에 신용보증기금 경기지역

보증축소액을 합산)

1000373 1146549 1370850 1437237 1514821 1603470

증가율

(%)

시나리오1 92.89 15.90 16.10 16.30 16.50 16.69

시나리오4 92.89 15.78 20.94 6.64 7.70 8.69

시나리오5 92.89 14.61 19.56 4.84 5.40 5.85

- 22 -

3. 경기신용보증재단 출연규모 추정

1) 출연규모 추정의 주요 가정

□ 순대위변제율을 5.5%로 가정

◦ 지역신보 보증은 대부분 담보가 부족한 소기업 및 소상공인에 대한

보증이므로, 보증부실이 발생할 경우 이들 지역금융기관 보다 회수

할 수 있는 자산이 훨씬 더 적음.

◦ 경기도 소재 저축은행과 신협의 고정이하 부실채권 비율은 2004년말

현재 각각 10.8%, 4%로서 이를 평균하면 6.95%이므로, 경기신용보증

재단의 대위변제율을 7% 정도로 가정함.

◦ 적정 대위변제율을 7%로 볼 경우, 대위변제 후 채권회수율이 보증

잔액의 약 1.5% ~ 2%이므로 순대위변제율은 5.5% 수준으로 가정할

수 있음. 순대위변제율을 5.5%로 가정하는 경우, 경기도 소재 저축

은행의 지난 5년 평균(2000 - 2004년) 부실여신 5.46%에 근접함.

◦ 앞에서 지적한 바와 같이, 저축은행은 담보를 갖고 있어 부실여신이

그 만큼 축소될 수 있다는 점을 고려해 보면, 경기신용보증재단의

순대위변제율 5.5% 가정은 비교적 보수적 수치라 하겠음.

□ 각 지역신보는 매년 순대위변제액의 50%를 재보증제도에 의해

신용보증재단연합회에서 받게 되므로, 경기도의 출연금은 순대위

변제액의 50%를 부담하면 됨.

- 23 -

□ 지금까지 출연금은 대위변제액의 50%를 넘고, 이를 통해 축적된

기본재산은 연간 예정 보증공급을 지지해 줄 수 있었음.

□ 경기신용보증재단의 운영에 필요한 자금은 신용보증 수수료 및

기본재산의 금융수익으로 충당이 가능하다고 봄.

2) 출연금 추정

□ 위와 같은 출연금 추정의 주요 가정 하에 경기신보 보증잔액의

예측치를 이용하여 출연금 예측치를 구한 것이 아래의 표임.

□ 표에서 경기도의 경제상황을 잘 반영하는 것은 시나리오 4임.

□ 표시나리오 4에 의하면, 2005년말 경기신용보증재단의 보증잔액

1조 3억원은 2006년, 2007년, 2008년, 2009년, 2010년에 각각

1.1583조원, 1.4008조원, 1.4938조원, 1.6089조원, 1.7487조원으로

증가할 것으로 예상됨.

□ 표에서 대위변제는 보증잔액 예측규모(A)에 대위변제율을 곱해

산정하고, 대위변제액의 50%는 신용보증재단연합회에서 변제해

주므로 나머지 금액이 경기도가 부담해야 할 출연금임.

□ 시나리오 4에 의해 예측되어진 2006년, 2007년, 2008년, 2009년,

2010년의 경기도 부담 출연금은 각각 296.8억원, 351.9억원, 398.0

억원, 426.2억원, 461.7억원으로, 출연금의 5년 평균은 387.0억원

으로 예측됨.

- 24 -

경기신용보증재단 출연규모 예측(순대위변제율 5.5%)

(단위: 백만원)

2006 2007 2008 2009 2010

보증잔액

예측규모

(A)

시나리오 1 1159450 1346121 1565515 1823768 2128224

시나리오 2 1088481 1189414 1305639 1440152 1596600

시나리오 3 1076748 1159450 1249037 1346121 1451370

신용보증기금의

경기도 보증축소69800 211400 188200 168700 152100

시나리오 4 1158282 1400815 1493839 1608852 1748700

시나리오 5 1146548 1370850 1437237 1514821 1603470

보증잔액평잔

[(전년도+

당해연도)/2]

(B)

시나리오 1 1079911 1252785 1455818 1694642 1975996

시나리오 2 1042772 1133886 1238857 1360410 1501855

시나리오 3 1038560 1118099 1204243 1297579 1398745

시나리오 4 1079327 1279548 1447327 1551346 1678776

시나리오 5 1073460 1258699 1404043 1476029 1559145

대위변제액

(B x 5.5%)

시나리오 1 59395 68903 80070 93205 108680

시나리오 2 57353 62364 68137 74823 82602

시나리오 3 57121 61495 66233 71367 76931

시나리오 4 59363 70375 79603 85324 92333

시나리오 5 59040 69228 77222 81182 85753

출연금

(대위변제

50%)

시나리오 1 29698 34452 40035 46603 54340

시나리오 2 28676 31182 34069 37411 41301

시나리오 3 28560 30748 33117 35683 38466

시나리오 4 29682 35188 39801 42662 46166

시나리오 5 29520 34614 38611 40591 42877

- 25 -

4. 경기신용보증재단의 보증공급 규모 추정

□ 보증잔액과 출연금 예측치를 바탕으로 보증공급 규모를 추산할

수 있는 데, 보증공급은 기한연장, 보증해지 및 신규보증으로

구성됨.

□ 보증공급 규모의 추정을 위해서는 연간 보증금액의 기한연장과

해지에 대한 가정이 필요하게 됨. 이를 위해 경기신용보증재단의

보증운용 방식에 대한 인터뷰 자료와 경기도의 주요 경제지표를

반영하였음.

◦ 기한이 연장되는 보증은 과거 기한연장 보증액 그리고 연도별 경기도

경제성장률, 제조업성장률, 어음부도율 등을 고려해 보증공급 규모의

평균 13. 1%를 가정함.

◦ 보증해지율은 과거의 해지율 그리고 연도별 경기도 경제성장률 및

제조업 성장률, 어음부도율 등을 고려하여 (전년말 보증잔액 + 공급

액)의 평균 25.9%를 가정함.

◦ 앞에서 언급하였던 바와 같이, 5년 평균치 개념을 도입한 것은 경기

변동의 충격을 완화하기 위한 것임.

□ 보증공급은 경기신용보증재단의 보증운용 방침과 경기도 도청의

지역경제 상황에 대한 대처 방안에 따라 결정됨. 즉, 보증재단의

내부 경영방침과 경기도청의 정책이 곧 보증공급의 구성요인을

결정하는데 중요한 역할을 하게 됨.

- 26 -

◦ 특히, 지역신용보증재단의 신용보증은 시계열이 짧고 지역관련 통계

시계열도 짧아 통계분석에 한계가 있음.

◦ 더욱이 한국경제는 구조적 변화의 과정에 있어 이 같은 상황에서는

경기도 경제를 어떤 구조로 변화시킬 것인가에 대한 경기도의 정책

방향이 신용보증 규모 추정에 더 중요함.

□ 아래의 표는 시나리오 4에 의한 보증잔액 및 출연금의 예측을

바탕으로 경기신용보증재단의 보증공급 규모를 예측한 결과임.

경기신용보증재단의 보증공급 규모 예측

(단위: 억원, %)

구분 2005 2006 2007 2008 2009 2010 5년 평균

보증공급

공급액(A) 5,904 6,561 7,735 8,081 8,829 9,741 8,190

공급증분 2,165 657 1,175 346 748 912 767

증가율 57.9 11.1 17.9 4.5 9.3 10.3 10.6

기한연장기한연장액(B) 665 748 810 1,151 1,292 1,453 1,091

비중 11.3 11.4 10.5 14.2 14.6 14.9 13.1

보증해지금액(C) 3,050 4,233 4,500 6,000 6,387 6,890 5,602

증가율 14.1 38.8 6.3 33.3 6.5 7.9 18.6

연말잔액(전년말 잔액 + (D)) 10,003 11,583 14,008 14,938 16,089 17,487 14,821

보증잔액 증가액(D)

(D = A - B - C)2,189 1,580 2,425 930 1,150 1,398 1,497

경기도 출연금(시나리오 4,

5.5% 대위변제율)266.5 296.8 351.9 398.0 426.6 461.7 387.0

잔액증가분(D)/공급액(A) 37.1 24.1 31.4 11.5 13.0 14.4 18.9

해지율(해지액/(전년말잔액 +

공급액))22.2 25.6 23.3 27.2 26.9 26.7 25.9

- 27 -

□ 보증공급 규모는 2006년, 2007년, 2008년, 2009년, 2010년에 각각

6,561억원, 7,735억원, 8,081억원, 8,829억원, 9,741억원이 될 것으로

예상되며, 5년 평균 보증공급액 및 증가율은 각각 8,190억원,

10.6%가 될 것임.

◦ 보증공급의 연도별 증가액은 2006년, 2007년, 2008년, 2009년, 2010

년에 각각 657억원, 1,175억원, 346억원, 748억원, 912억원으로 5년

평균 767억원이 될 것으로 전망됨.

□ 그러나 현재의 시점에서 2008년 이후 보증공급 규모를 예측하는

것은 보증공급을 결정하는 구성요인들의 변화로 인해 용이하지

않으며, 보증공급 구성요인의 변화에 대해서는 더 구체적 미시적

연구가 필요함.

5. 보증공급 및 출연금 규모 예측의 요약 및 결론

□ 경기신용보증재단의 보증잔액, 보증공급, 출연금 규모를 추정한

결과는 다음과 같음.

◦ 보증잔액은 2005년말 1조 3억원에서 2006년, 2007년, 2008년, 2009년,

2010년에 각각 1.1583조원, 1.4008조원, 1.4938조원, 1.6089조원,

1.7487조원으로 증가할 것이며 5년 평균은 1.4821억원으로 예상됨.

◦ 보증공급 규모는 2006년, 2007년, 2008년, 2009년, 2010년에 각각

6,561억원, 7,735억원, 8,081억원, 8,829억원, 9,741억원이 될 전망이며,

5년 평균 보증 공급액 및 증가율은 각각 8,190억원, 10.6%가 될 것

으로 예상됨.

- 28 -

◦ 경기도가 부담해야 할 출연금의 규모는 2006년, 2007년, 2008년,

2009년, 2010년의 각각 296.8억원, 351.9억원, 398.0억원, 426.2억원,

461.7억원이 될 것으로 예상됨.

◦ 단, 경기도가 실제로 부담할 출연금은 중앙정부의 경기신보 출연금

및 2006년부터 시행될 금융기관의 지역신보 출연금중 경기신보 배정

액의 크기에 따라 달라질 것임.

Ⅶ. 보증운용 개선 방안

1. 재단의 건전성 확보

□ 경제환경의 변화에 따라 탄력적으로 제도를 개선하고 보다 시장

지향적으로 운용함으로써 신용보증의 역할과 기능을 제고

□ 신용보증 본연의 목적을 달성하기 위해 경기대응적 운용이 필요

하고 손실율을 적정 밴드 내에 targeting하는 방안을 고려

□ 보증운용에 대한 관리 및 감독의 강화

□ 영업망 보완 및 현장밀착 경영

2. 재단운영의 효율성 증대

□ 보증지원의 효율성 제고

◦ 양적이고 획일적 지원이 아닌 선택과 집중에 의한 질적 지원을 통해

제한된 재원의 효과성을 극대화

- 29 -

□ 부분보증비율의 차등화

◦ 금융기관과 피보증기업의 도덕적 해이를 최소화하기 위해 보증금액,

보증기간, 신용등급 및 금융기관의 실적 등을 고려하여 차등화

□ 보증요율의 차등 폭 확대

◦ 스스로 자금조달이 가능한 우량기업, 신용등급이 낮은 기업 및 장기

보증기업 등에 대해서는 보증요율을 높여 과도한 보증수요를 억제

□ 만기의 장기화

◦ 은행권 대출의 70%가 만기 1년 이내이므로 지역신용보증재단은 이

같이 자금공급 단기화로 인해 발생하는 문제점들을 보완하는 방향

에서 보증정책을 운용할 필요

□ 심사 및 평가기준의 공시

◦ 보증절차의 객관성과 투명성을 높이기 위해서 심사 및 평가기준을

사전에 공개하여 보증신청기업이 명확히 준비하고 심사결과를 이해

할 수 있도록 하는 시스템을 확립

□ 현장방문 심사 및 상시적 모니터링

◦ 신용평가 및 보증심사 시, 현장을 방문하여 확인 및 점검하고 생산

제품의 질, 특성 및 공정이나 시설, 재고, 세금계산서 등을 확인

□ 보증재원의 분담비율 현실화 및 다양화

- 30 -

◦ 2005년 경기신보의 출연현황을 보면 금융기관 0.6%, 중앙정부 6.3%,

경기도 72.4%, 시․군 20.7%로 중앙정부 및 금융기관의 역할이 미약

◦ 따라서 중앙정부 및 금융기관의 기여도 제고 필요

□ 보증사고의 저감

◦ 고액보증의 고정화 및 장기화를 억제하고 합리적 사후관리시스템을

도입하여 보증재원의 안정성을 제고

3. 보증재원의 확충

□ 중앙정부 및 지자체의 지역신보에 대한 출연규모 확대

◦ 특히 2008년부터 중단될 예정으로 있는 중앙정부 출연의 연장 필요

◦ 경기도 소재 대기업의 협력중소기업 지원 측면에서 출연을 유도

◦ 경기지역 13개 상공회의소의 추가적 출연의 유도도 필요

□ 재원의 효율적 관리

◦ 보증상품을 다양하게 개발하고 보유재원의 경기변동성을 최소화

□ 구상채권의 회수율 제고

◦ 구상채권을 회수가능성에 따라 분류하고 채권회수 전담인력을 양성

하여 회수활동을 강화

차 례

I. 서론

1. 연구의 배경 ·······························································································1

2. 연구의 목적 및 범위 ···············································································2

3. 연구의 기대효과 ·······················································································4

Ⅱ. 경기신용보증재단의 운용실태

1. 지역신용보증재단의 기능 및 운용 현황 ·············································5

2. 경기신용보증재단의 연혁 및 의의 ·······················································9

3. 경기신용보증재단의 보증 절차 ···························································12

4. 경기도 경제현황 및 경기신용보증재단의 보증현황 ·······················15

1) 경기도 경제현황 ·················································································15

2) 경기신용보증재단의 보증현황 ·························································26

Ⅲ. 경기신용보증운용의 성과분석

1. 운용성과의 도출에 관련된 기존 연구 ···············································31

1) 산업연관분석을 이용한 기존 신용보증의 운용성과 분석 ·········31

2) 2003년 경기도 특별신용보증의 운용성과 분석 ···························39

3) 본 연구의 성과분석 방향 ·································································42

2. 자료포괄분석(DEA, Data Envelopment Analysis) ·························43

1) 자료포괄분석(DEA)의 정의 ·····························································43

2) 자료포괄분석(DEA)의 이론 ·····························································45

3) 신용보증과 관련된 DEA분석의 선행연구 ····································48

4) 본 연구를 위한 자료와 투입 및 산출변수의 선정 ·····················49

5) 본 연구의 DEA분석 결과 ································································50

Ⅳ. 외국(미국, 일본) 신용보증제도의 특징과 보증규모

1. 미국의 신용보증제도와 규모 추이 ···················································52

1) 미국 신용보증의 역사 ·······································································52

2) 미국 중소기업청과 주정부의 융자보증제도 운용현황 ···············56

3) 미국의 거시경제지표 대비 보증규모 추이 ···································65

4) 미국 보증규모의 산정방식 ·······························································67

2. 일본의 신용보증제도와 규모 추이 ·····················································72

1) 일본 신용보증제도의 역사 ·····························································72

2) 중소기업총합사업단(JASMEC) 신용보험제도의 내용 ················80

3) 신용보증협회(CGC) 신용보증제도의 내용 ·································88

4) 일본의 거시경제지표 대비 보증 및 보험 규모 ···························94

3. 보증규모의 국제비교 ···········································································94

Ⅴ. 신용보증기금의 경기지역 보증 축소규모 추정

1. 신용보증기금의 경기지역 신용보증 현황 ···································97

2. 신용보증기금의 경기지역 보증축소 규모 추정 ·····························99

1) 적정 보증규모 추정을 위한 가정 ·················································99

2) 보증축소 규모의 추정 ···································································105

3. 경기신보의 신용보증기금 경기지역 보증축소 보완 역할 ·········110

Ⅵ. 경기신용보증재단 보증공급 및 출연금 규모 추정

1. 경기신용보증재단의 신용보증 운용현황 ·······································111

2. 경기신용보증재단 보증규모 예측의 가정과 추정 ·····················112

1) 보증규모 예측의 가정 ·····································································112

2) 경기신용보증재단의 보증규모 추정 ·············································115

3. 경기신용보증재단 출연규모 추정 ·····················································120

1) 출연규모 추정의 주요 가정 ·······················································120

2) 출연금 추정 ·····················································································122

4. 경기신용보증재단의 보증공급 규모 추정 ·······································126

5. 보증공급 및 출연금 규모 예측의 요약 및 결론 ·························128

Ⅶ. 보증운용 개선 방안

1. 재단의 건전성 확보 ·············································································130

2. 재단운영의 효율성 증대 ·····································································133

3. 보증재원의 확충 ···················································································139

<부록> 신용보증기금의 경기지역 보증축소 예측 시나리오 ···········147

표 차 례

<표 2-1> 지역신용보증재단 운영현황 ························································7

<표 2-2> 경기신용보증재단의 주요업무 ··················································11

<표 2-3> 경기도 지역총생산(GRDP) 추이 ··············································15

<표 2-4> 경기도의 제조업지수 ····································································17

<표 2-5> 예금은행 여신 ················································································20

<표 2-6> 예금은행 대출금(자금별) ···························································21

<표 2-7> 보증기관별․산업별 신용보증 ····················································23

<표 2-8> 신설법인 수 비교 ········································································25

<표 2-9> 부도업체 수 비교 ··········································································25

<표 2-10> 어음부도율 비교 ········································································25

<표 2-11> 기관별 출연현황 ··········································································26

<표 2-12> 경기신용보증재단의 신용보증공급 실적 및 계획 ················27

<표 2-13> 경기신용보증재단의 신용보증공급 중 중소기업 ․소상공인 보증비율······· 27

<표 2-14> 경기신용보증재단의 연도별 보증잔액 실적 및 계획 ··········28

<표 2-15> 경기신용보증재단의 보증잔액 중 소기업 ․소상공인 보증비율········29

<표 2-16> 경기신용보증재단의 보증사고율 및 대위변제율 ··················30

<표 3-1> 산업연관분석 결과 ········································································35

<표 3-2> GDP대비 부가가치 유발액 ·························································36

<표 3-3> DEA분석 결과 ·············································································49

<표 3-4> DEA분석용 대상 기업의 기본자료 분석 ·································51

<표 3-5> 보증효율성의 DEA분석 결과 ·····················································51

<표 4-1> 연방정부 융자보증 프로그램 현황(예산기준) ·······················54

<표 4-2> 연방정부 융자보증 규모 및 총예산 대비 비중 ······················55

<표 4-3> 중소기업청 융자보증의 보조율, 위탁규모 및 평균 대출규모 ·······57

<표 4-4> 중소기업 선정대상 기준 ······························································62

<표 4-5> 보증프로그램의 주요내용 ····························································64

<표 4-6> 2003년 중소기업청 융자보증 보조율 추정치와 그 가정 ······70

<표 4-7> 일본 중소기업금융의 현황 ··························································79

<표 4-8> 간접금융 지원을 위한 보험의 종류와 정의 ··························80

<표 4-9> 특별 우대조치의 대상 ··································································82

<표 4-10> 보험종류별 보험조건 ··································································83

<표 4-11> 중소기업의 신용보험 이용 현황 ··············································85

<표 4-12> 특정사채보험의 요건 ··································································86

<표 4-13> 특정사채보험의 운용실적(보험인수액) ···································86

<표 4-14> 연구개발촉진보험의 요건 ························································87

<표 4-15> 연구개발촉진보험의 운용실적(보험 인수액) ·························88

<표 4-16> 전체 CGC의 지원실적 ·····························································93

<표 4-17> 보증규모의 국제비교 ··································································96

<표 5-1> 신용보증기금의 경기지역 신용보증 현황 ······························98

<표 5-2> 신용보증기금의 경기지역 신용보증 현황(05년 11월말) ····· 99

<표 5-3A> 동일 보증축소 비율 및 부분보증에 대한 가정 ···········101

<표 5-3B> 보증축소 비율 차등화와 부분보증에 대한 가정 ···············102

<표 5-4> 신용보증기금의 경기지역 보증축소 규모 예측 ····················105

<표 5-5> 신용보증기금의 경기지역 보증축소 예측치 평균 ················108

<표 5-6> 등급별 보증규모 변화 ································································109

<표 6-1> 경기신보 신용보증 운용현황 ··················································111

<표 6-2> 경기신용보증재단의 보증규모 예측 시나리오 ····················114

<표 6-3> 경기신용보증재단의 보증규모 예측 ········································115

<표 6-4> 경기신용보증재단의 보증규모 예측(결합액) ·························117

<표 6-5> 경기도 소재 저축은행 및 신협의 고정이하 및 부실 여신의 현황·······121

<표 6-6> 경기신용보증재단 출연규모 예측(순대위변제율 5.5%) ·······124

<표 6-7> 경기신용보증재단 출연규모 예측(순대위변제율 6%) ········125

<표 6-8> 경기신용보증재단의 보증공급 규모 예측 ······························127

<표 7-1> 연도별 구상채권 회수(원금) 및 잔액(상각건 제외)현황 ···· 141

그 림 차 례

<그림 2-1> 신용보증절차도식 ······································································14

<그림 4-1> 미국 중소기업 융자보증제도의 체계도 ································59

<그림 4-2> 미국의 GDP 대비 영방정부 보증비중 추이 ·······················66

<그림 4-3> 미국의 GDP 대비 SBA 보증비중 추이 ······························67

<그림 4-4> 일본의 2원적 신용보완제도의 기본체계 ······························76

<그림 4-5> 대출보증 체계도 ········································································78

<그림 4-6> 신용보증제도의 적용절차 ······················································92

<그림 4-7> 일본 GDP 대비 신용보증 추이 ·············································94

<그림 6-1A> 경기신용보증재단의 보증규모 예측 ···········································119

<그림 6-1B> 경기신용보증재단의 보증규모 예측 ·········································119

<그림 7-1> 구상채권 회수건수 추이 ························································142

<그림 7-2> 구상채권 회수금액 추이 ························································142

- 1 -

I. 서론

1. 연구의 배경

◦ 경기도의 중소기업은 2003년 말 현재 전국 중소기업 및 소상공인의

20.2%를 차지하며 전국 공장의 1/3이 집적되어 있어 경기도 기반을

형성하고 있는 경기경제의 핵심주체이면서 성장동력으로서의 역할을

수행하고 있음.

◦ 그러나 중소기업은 자금조달에 있어서 대기업에 비하여 상대적으로

어려움을 겪고 있으며, 이는 금융기관과 중소기업간 정보의 비대칭

성으로 인한 신용할당(credit rationing)에서의 불리함, 담보능력의

부족에서 비롯된다고 할 수 있음.

◦ 이와 같은 문제의 해결을 위해 우리나라는 1976년 신용보증기금을

설치하고 중소기업에 대한 신용보증을 본격적으로 실시

- 이를 통해 중소기업은 필요자금을 원활하게 조달할 수 있게 되었고, 특히

물적 담보력이 부족한 중소기업의 자금접근성이 크게 제고됨.

◦ 또한 지방자치제의 실시 이후 지방자치단체들은 지역 소기업 및 소

상공인들의 자금조달난을 해소하여 주기 위해 지자체 소속의 신용

보증재단을 설립하였음.

◦ 특히 경기도는 1996년 2월 지자체 중에 최초로 신용보증재단을 설립

하여, 현재 16개에 달하는 지역신보재단의 효시가 되게 하였음.

- 2 -

- 1999년부터 경기신용보증재단은 기존 제조업 중심의 중소기업 신용보증

뿐만 아니라 도소매․유통․서비스업 등 다양한 업종의 소기업 및 소상

공인들에게 신용보증을 공급

◦ 중소기업을 위한 신용보증제도는 신용 및 담보능력의 부족으로

만성적인 자금난을 겪고 있는 중소기업의 자금조달을 원활히 하는

데 목적이 있는 만큼 대부분의 나라에서 정부 출연으로 동 제도를

운영하고 있음.

- 이에 따라 정부 출연금이 어느 정도가 적정한지에 대한 논의는 우리나라

뿐만이 아니라 선진국에서도 중요한 이슈가 되고 있음.

2. 연구의 목적 및 범위

□ 신용보증의 공급과 관련하여 최근 다음과 같은 문제가 제기되고

있음.

◦ 우리나라 뿐만 아니라, 미국, 영국, 프랑스 등 서구 선진국은 물론

신용보증제도를 채택하고 있는 대부분의 국가에서 신용보증제도가

신용 및 물적담보력의 부족으로 만성적인 자금조달난을 겪고 있는

중소기업에 대한 효율적인 자금지원제도로서의 역할을 수행하고

있다고 평가되고 있음.

◦ 그러나 우리나라를 비롯한 많은 국가에서 신용보증 공급에 소요되는

비용이 다소 과도하다는 비판에 직면

- 3 -

◦ 이에 따라 신용보증제도를 채택하고 있는 대부분의 나라에서는 이

같은 문제를 해소하기 위해 보증정책 및 제도의 개선을 위해 많은

노력을 경주하고 있음.

◦ 특히, 2005년 IMF는 한국관련 보고서에서 한국의 신용보증규모가

국제기준에 비해 과도한 측면에 있으므로 매년 일정비율을 감축할

것을 권고해 옴에 따라 정부 및 신용보증기금과 기술신용보증기금은

보증규모를 단계적으로 줄이는 계획을 추진 중에 있음.

◦ 그러나 적정 보증공급의 규모는 각 나라의 경제수준 및 구조와 금융

시장의 환경에 따라 다를 수밖에 없어 특정 국가를 기준으로 이에

맞추어 감축하라는 권고는 수용하기 어려운 측면이 있음.

- IMF는 한국의 GDP 대비 보증규모를 대만과 같이 GDP의 1.5% 수준으로

줄일 것을 권고한 바 있음.

◦ 특히 중앙정부의 공적신용보증기관이 급격히 보증공급 규모를 줄일

경우, 지역신용보증기관은 당해 지역의 특수한 경제상황 및 지자체의

지역경제 발전계획은 물론 중앙정부 보증축소분의 일부를 흡수하여

지역에 미치는 영향을 최소화하는 방안까지를 고려하여 보증공급

정책을 추진해야 하는 과제를 갖게 된다고 할 수 있음.

□ 본 연구는 경기신용보증재단의 보증운용실태와 운용성과를 분석

하고, 경기지역 경제상황 및 중앙정부의 보증축소 계획을 감안

하여 향후 경기신용보증재단의 적정 보증공급 규모와 경기도의

적정 출연금 규모를 산정해 보고자 하는데 목적이 있음.

- 4 -

◦ 또한 외국 신용보증제도의 특징과 보증규모를 파악해 보고, 경기신용

보증재단의 기본재산 확충을 위한 재원조달방안을 모색해 보고자 함.

◦ 이와 함께 보증사고 저감대책과 구상채권의 회수율 제고 방안 등에

대한 연구를 통해서 경기신용보증재단 운용의 효율성 제고방안을

모색해보고자 함.

◦ 결과적으로 본 연구는 향후 경기신용보증재단의 안정적 운용방안과

중소기업 지원기능을 제고시킬 수 있는 발전방안을 모색하는데 그

목적이 있음.

3. 연구의 기대효과

◦ 적정보증운용 규모의 설정과 보다 효율적 보증운용시스템의 구축을

통한 경기신용보증재단의 경기지역 중소기업 지원기능 및 경기도

경제 활성화에의 기여도 제고

◦ 안정적 재원조달방안, 보증사고 저감 및 합리적 사후관리방안, 구상

채권 회수율 제고방안의 제시를 통한 경기도 재정부담 완화와 경기

신용보증재단의 재원안정화에 기여

◦ 경기신용보증재단으로부터 신용보증지원을 받은 중소기업들에 대한

성과분석을 통한 경기신보의 중소기업 지원 역할에 대한 인식 및

기능 확충의 필요성에 대한 이해도의 제고

◦ 신용보증지원제도 운용의 전반적인 개선에 의한 보다 효과적인

자금공급 시스템 구축을 통해 경기도 중소기업의 활성화를 촉진

- 5 -

Ⅱ. 경기신용보증재단의 운용실태

1. 지역신용보증재단의 기능 및 운용 현황

□ 지역신용보증재단의 기능 및 역할

◦ 지역신용보증재단은 1996년 설립된 경기신용보증재단을 시작으로

2003년에 설립된 제주신용보증재단까지 전국 16개 시․도에서 물적

담보력이 부족한 지역 소기업과 소상공인에게 신용보증을 제공하는

역할을 수행

◦ 지역신용보증재단은 지역의 소기업 및 소상공인을 포함한 중소기업

금융의 시장실패를 보정하기 위해 설립된 공적보증기관임.

◦ 경제적으로는 지역경제의 성장 촉진과 고용확대에 기여하고 있으며,

사회적으로는 지역 중소기업 및 소기업․소상공인을 육성하고 고용

창출 및 유지를 통한 사회적 안정화에 기여

- 소기업과 소상공인 등은 국가경제의 저변을 지지하는 주체이면서, 지역

산업의 활성화를 주도하며, 일자리 창출의 중추적인 역할을 수행

- 소기업과 소상공인의 경우 담보능력이 부족하여 제도권 금융을 이용

하는 것이 쉽지 않기 때문에 지역신용보증재단은 이처럼 물적 담보

여력이 부족한 소기업과 소상공인에게 공적 신용보증을 제공함으로써

제도권 금융자금을 이용할 수 있도록 하여 지역사회의 안정은 물론

지역경제의 활성화에 기여하고 있음.

- 6 -

◦ 특히, 지역신보는 우리나라에서 큰 경제․사회적 문제로 대두되고

있는 지역간 불균형을 완화하는 데 크게 기여하고 있으며, 이 같은

역할을 수행하기 위해 주로 지역 소기업 및 소상공인을 중심으로

지역에 밀착된 보증업무를 수행

□ 지역신용보증재단의 운용현황

◦ 2005년 12월말 현재 16개 지역신용보증재단의 보증잔액은 136,228건,

34,134억원이며, 1996년 경기 신용보증재단의 설립 이후 2003년 말

현재까지 지역신용보증재단이 지속적으로 설립되면서 전체적인 보증

잔액 규모는 계속적으로 증가

◦ 2005년 12월말 현재 지역신용보증재단별 신용보증잔액과 기본재산

현황은 다음 <표 2-1>과 같음.

- 7 -

(단위: 개, 억원)

경기 경남 광주 대구 대전 부산 인천 충남

설립등기일 96.3.6 96.5.17 96.6.24 96.11.7 97.4.1 97.6.16 98.2.3 98.9.17

기본재산 2,260 845 344 738 271 835 631 717

출연현황 2,621 761.0 328.0 726.0 322.0 805.0 594.0 689.0

- 정 부 (507) (241) (81) (201) (103) (234) (185) (232)

- 지자체 (1,922) (370) (158) (365) (160) (485) (273) (425)

- 기 타 (192) (150) (89) (160) (59) (86) (136) (32)

보증공급

누계

<소기업>

건 수63,741 15,101 9,230 27,946 11,977 27,955 22,220 10,778

<62,318> <14,986> <9,157> <27,215> <11,755> <27,438> <22,142> <10,559>

금 액24,363 4,222 3,023 9,588 3,140 9,291 4,767 4,699

<22,110> <4,137> <2,919> <8,822> <2,938> <8,934> <4,739> <4,401>

보증잔액

<소기업>

건 수29,197 7,635 4,458 8,300 4,111 8,418 8,506 5,393

<28,877> <7,629> <4,453> <8,228> <4,083> <8,301> <8,500> <5,368>

금 액10,003 1,583 1,025 2,252 935 2,483 1,941 1,558

<9,377> <1,580> <1,016> <2,184> <899> <2,380> <1,935 <1,526>

업체당평균

보증잔액

전체 0.34 0.21 0.23 0.27 0.23 0.29 0.21 0.32

소기업 <0.33> <0.21> <0.23> <0.27> <0.22> <0.29> <0.23> <0.28>

소기업보증잔액비율 93.7% 99.8% 99.1% 97.0% 96.2% 97.6% 99.7% 98.0%

운용배수 4.43 1.87 2.98 3.05 3.45 2.92 3.08 2.17

보증사고

(연간순증)

건 수 1,661 169 166 420 189 373 374 156

금 액 463 28 39 97 35 100 60 50

사고율 4.63% 1.75% 3.79% 4.32% 3.73% 4.09% 3.10% 3.23%

보증사고 잔액 189.6 27.3 18.5 40.0 19.9 32.0 20.2 27.2

대위변제

(연간순증)

건 수 2,432 102 109 245 187 303 307 102

금 액 538 13 25 58 26 76 52 34

변제율 5.38% 0.83% 2.44% 2.59% 2.74% 3.13% 2.69% 2.19%

보증대상기업 535,396 193,030 89,013 175,594 86,170 256,168 148,294 111,452

<표 2-1> 지역신용보증재단 운영현황

- 8 -

(단위: 개, 억원)

충북 강원 서울 울산 경북 전남 전북 제주 계

설립등기일 99.4.15 99.4.10 99.6.16 00.4.11 00.3.22 01.6.14 02.12.6 03.8.2 16재단

기본재산 415 611 2,698 371 640 408 286 150 12,220

출연현황 392.0 608.0 2,894.0 367.0 615.0 405.0 290.0 158.0 12,575.0

- 정 부 (118) (197) (307) (137) (215) (130) (90) (50) (3,028)

- 지자체 (240) (385) (1,615) (215) (372) (260) (160) (89) (7,494)

- 기 타 (34) (26) (972) (15) (28) (15) (40) (19) (2,053)

보증공급

누계

<소기업>

건 수8,123 8,774 68,523 4,675 6,471 3,576 2,405 882 292,377

<8,058> <8,713> <67,628> <4,628> <6,434> <3,574> <2,393> <876> <287,874>

금 액1,959 3,225 18,380 1,620 1,835 861 611 192 91,773

<1,879> <3,153> <17,108> <1,562> <1,751> <859> <603> <189> <86,104>

보증잔액

<소기업>

건 수2,866 3,275 42,105 2,381 4,454 2,358 2,007 764 136,228

<2,858> <3,262> <41,891> <2,358> <4,447> <2,357> <2,002> <759> <135,373>

금 액601 1,034 7,984 745 852 556 464 164 34,134

<585> <1,013> <7,750> <712> <839> <555> <461> <162> <32,974>

업체당평균

보증잔액

전체 0.19 0.32 0.19 0.31 0.19 0.24 0.23 0.22 0.25

소기업 <0.21> <0.31> <0.19> <0.30> <0.19> <0.24> <0.23> <0.21> <0.24>

소기업보증잔액비율 97.3% 98.0% 97.1% 95.6% 98.5% 100.0% 100.0% 100.0% 96.6%

운용배수 1.45 1.69 2.96 2.01 1.33 1.36 1.62 1.09 2.79

보증사고

(연간순증)

건 수 83 157 1,219 46 103 71 63 6 5,256

금 액 15 42 239 11 38 17 22 0 1,255

사고율 2.51% 4.04% 2.99% 1.45% 4.49% 3.02% 4.79% 0.18% 3.68%

보증사고 잔액 6.2 16.3 108.2 3.9 22.2 5.7 3.4 0.4 541

대위변제

(연간순증)

건 수 34 147 1,066 26 122 69 66 4 5,321

금 액 4 36 207 7 25 11 23 1 1,137

변제율 0.68% 3.47% 2.60% 0.97% 2.95% 1.92% 4.96% 0.43% 3.33%

보증대상기업 89,637 105,855 717,379 61,057 167,557 115,459 108,535 38,701 2,999,297

주: 보증공급액= 기한연장포함금액

보증사고= 보증사고-정상화해지

업체당평균보증잔액=보증잔액/건수

소기업보증잔액(%)=소기업보증잔액/총보증잔액대위변제=연간발생-회수금액

소기업기준 = 표준산업분류

자료: 전국신용보증재단연합회, 2005. 12.

- 9 -

2. 경기신용보증재단의 연혁 및 의의

□ 경기신용보증재단의 연혁

◦ 신용과 담보력이 부족한 경기도 중소기업 자금조달 개선을 목적으로

1996년 설립되었으며, 주로 경기도 소재 소기업 및 소상공인에 대한

신용보증을 공급

◦ 경기신용보증재단은 특별법인 “지역신용보증재단법”에 의해 설립ㆍ

운영하고 있는 비영리 특별공공법인1)

◦ 경기도내 중소기업 시책자금을 운용 및 지원하고 도내 중소기업의

자금융통을 원활히 하며 경기지역 경제활성화에 기여할 목적으로

경기도와 도내 상공인, 경제인들이 출연하여 민법 제 32조에 의해

1996년 3월 19일 전국 최초의 비영리사단법인으로 출범

◦ 1999년부터는 기존 제조업 중심의 중소기업 신용보증 뿐만 아니라,

소상공인에 대한 신용보증 공급을 시작하여 도소매, 유통, 서비스업

등 다양한 업종의 소기업 및 소상공인을 적극 지원

◦ "지역신용보증재단법"의 제정으로 2000년 3월 1일 특별공공법인인

경기신용보증재단으로 명칭 변경

◦ 2005년 12월말 현재 보증잔액은 29,197개 업체, 1조 3억원으로 전국

16개 지역신용보증재단 중 최초로 보증잔액 1조원을 돌파

1) 경기신용보증재단 http://www.kgsb.co.kr

- 10 -

□ 경기신용보증재단의 의의

◦ 사업성과 기술력은 있으나 담보가 부족하여 금융기관으로부터 자금

조달이 어려운 소기업 및 소상공인이 원활히 소요자금을 지원 받을

수 있도록 보증을 공급

◦ 경영지원 Program을 도입하는 등 효율적 중소기업 지원 시스템의

구축을 위해 노력

- 신용보증 공급의 확대와 중소기업 지원시책 등 각종 경영정보의 접근성을

제고함으로써 중소기업의 경영활동을 적극 지원

- 중소기업에게 빠르고 쉬운 신용보증 정보를 제공할 뿐만 아니라 사이버

공간에서 즉시 전자보증 상담 및 신청이 가능하도록 운용

◦ 경기도청 시책에 적극 부응하여 "기업하기 좋은 경기도 만들기"의

재단역할 증대를 지속적으로 추진

◦ 보증받은 중소기업의 상품 및 서비스 정보를 정리․게시하고 있으며

이들에게 각종 중소기업지원시책 정보를 제공하여 비즈니스 기회를

확대하고 매출증대에 기여

□ 경기신용보증재단의 주요업무

◦ 경기도 소재 중소기업이 금융기관으로부터 물적담보 없이도 필요한

자금을 조달할 수 있도록 신용보증서를 발부

◦ 대출을 받고자 하는 기업은 담보제공에 따른 부담을 줄일 수 있고

대출취급 금융기관은 대출금이 부실화 될 위험을 피할 수 있음.

- 11 -

◦ 주요업무는 신용보증, 경영지도, 신용조사 및 신용정보의 관리, 기본

재산 관리, 구상권 행사 등으로 <표 2-2>와 같음.

업무 종류 업무 내용

신용보증업무

◦ 신용보증- 도내의 중소기업이 은행 등 금융기관으로부터 자금대출, 어음할인 등

자금융통시 금융기관에 대한 채무의 보증◦ 신용보증종류

- 일반보증: 대출보증, 지급보증의 보증, 비은행 대출보증, 납세보증, 어음 보증, 이행보증, 시설대여보증

- 시설투자자금 및 신기술사업화자금 보증- 소상공인신용보증- 특례보증- EL-G소상공인 특별보증

※이밖에 Cyber보증 및 전자보증을 통한 고객편의 서비스 제공

경영지원업무

◦ 보증기업체 방문을 통한 직접 경영지도 실시◦ 보증기업 경영지원 활성화: 기업협의회 활성화를 통한 경영지원

- 해외박람회 및 판로개척지원- 자랑스러운 중소기업인상 운용: 분기별 15개업체(5개분야)

◦ 중소기업 소식지 발간: 연6회(2개월 단위)

◦ 기업협의회 회원사 편람제작

신용평가 대행업무

◦ 경기도구조조정자금에 대한 평가업무대행- 시설투자자금- 신기술사업화자금

※평가내용: 자동화설비, 연구개발비, 건축비, 부지매입비, 시설설치 부대비용

기타업무

◦ 기본재산 관리◦ 구상권 관리

◦ 신용보증제도연구 등

자료: 경기신용보증기금, 2006년도 업무계획보고

<표 2-2> 경기신용보증재단의 주요업무

- 12 -

3. 경기신용보증재단의 보증 절차

□ 신용보증절차

◦ 상담 및 서류접수

- 기업체 내용: 업체명, 대표자, 설립일, 사업자등록번호, 주민등록번호, 법인

등록번호, 소재지(본사 및 사업장), 자가 및 임차여부, 사업장 규모, 업종,

주제품, 상시종업원, 기업규모, 개발기술내용, 관계회사명, 대표 주요경력

- 신용보증 신청내용: 보증신청금액, 보증상대처(대출기관), 보증종류, 대출

과목, 기보증잔액, 대출금액, 자금용도

- 재무 및 영업상황: 매출액(전기, 당기, 최근3개월), 순이익(전기, 당기), 총

자산, 자기자본, 납입자본금, 주요거래처(판매처, 구매처)

- 금융거래상황: 주거래은행, 당좌거래은행, 주요거래 금융기관별차입금현황,

담보제공 현황(주사업장, 대표자 주택), 자금용도별차입금현황, 최근 3개월

이내 금융거래 연체유무, 연체기간, 거래처, 타보증기관 보증잔액

- 대표자 인적사항: 성명, 주민등록번호, 현주소, 전화번호, 동업계 종사기간,

가족상황, 설립자금 확보방법, 최근1년 이내 대표자 교체여부 및 사유

- 기타사항: 금융기관 우대내용, 훈/포장수상, 재산권침해 사실유무, 국세

등 공과금 체납유무, 기타소유부동산

◦ 접수

- 신용보증신청서, 법인등기부등본, 부동산등기부등본, 대표자 주민등록등본,

금융거래확인서, 재무제표 및 부속명세서, 기업실태표

- 13 -

◦ 보증심사 및 신용조사

- 보증신청기업의 실상을 파악하기 위해 재단의 직원이 사업장을 방문하여

제품의 용도, 특성, 제조공정 등 제품에 관한 사항, 시설/ 재고수준, 받을

어음, 지급어음 수급상황, 어음, 수표사용현황, 매출/ 매입장, 세금계산서

등 현장이 아니면 파악할 수 없는 사항을 확인

- 최종적으로 신용보증재단연합회 평가모델 기준 및 재단 보증심의 기준에

적합하는지 여부와 관련된 사항을 확인

◦ 보증승낙 및 통보

- 기금법 제46조(기금이 보증채무를 이행한 후 구상채권을 변제받지 못한

기업)에 의한 보증금지기업, 부실자료 제출기업, 대위변제기업의 연대보증

인인 기업 또는 연대보증인이 대표자로 되어 있는 법인기업, 신용보증사고

기업으로 규제중인 기업, 전국신용보증재단연합회 평가모델 기준 및 재단

보증심의 기준에 부적합하다고 판단되는 기업 등 위에서 나열된 항목에

저촉되지 않을 경우 보증승락을 통지

◦ 약정체결 및 보증서 발급

- 신용보증 담보인정 협약을 맺은 금융기관에서 자금 조달을 하려는 기업이

경기신보에 신용보증을 신청하고 재단에서 신용조사 및 심사절차를 거쳐

보증키로 결정하면 보증승락을 통지하고 보증신청기업과 신용보증약정을

체결

- 신용보증약정을 체결한 후 채권자가 될 금융기관 등에 신용보증을 한다는

의사표시로 신용보증서를 발급

- 14 -

- 금융기관 등은 보증서를 담보로 하여 기업에 대출(또는 융자)하며, 이때

기업과 금융기관 등과의 계약관계는 금전소비대차 계약관계로서 여신거

래약정서 등을 청구

- 이 같이 경기도내 중소기업(채무자), 금융기관(채권자), 경기신용보증재단

(보증인) 간의 3자관계에 의한 금융중개구조를 이루고 있음.

<그림 2-1> 신용보증절차도식

- 15 -

4. 경기도 경제현황 및 경기신용보증재단의 보증현황

1) 경기도 경제현황

□ 1995년부터 2004년까지의 경기도의 지역총생산(GRDP) 추이는

2000년 불변가격 기준으로 매년 전국순위 2위를 기록

◦ 특히 1위인 서울 GRDP의 전국대비 비중이 1995년 26.2%에서 2004

년 22.3%로 3.9%p 감소한데 반해, 경기도의 GRDP는 1995년 17.7%

에서 2004년 20.9%로 3.2%p 상승

구분 경상가격 2000년 불변가격성장률

(불변가격)

전국대비 비중

(불변가격)

1995 725,689 857,557 17.7

1996 812,687 908,494 5.9 17.6

1997 857,235 940,452 3.5 17.5

1998 841,817 839,658 -10.7 17.3

1999 987,714 996,134 18.6 18.6

2000 1,117,935 1,117,935 12.2 19.3

2001 1,202,313 1,176,546 5.2 19.6

2002 1,327,126 1,302,210 10.7 20.1

2003 1,421,701 1,336,487 2.6 20.0

2004 1,569,312 1,467,551 9.8 20.9

자료: 통계청, 국민계정․지역내 총생산이용

<표 2-3> 경기도 지역총생산(GRDP) 추이

(단위 : 억원, %)

- 16 -

□ 경기도의 제조업성장률은 수출의 호조에 힘입어 매년 증가하고

있음.

◦ <표 2-4>를 보면 2000년 기준 100이었던 경기도의 산업생산지수는

2005년 181을 기록하였음.

- 특히, 제조업 성장률이 높았으며 2005년 산업생산지수 증가율은 2004년

대비 29.9% 증가하였음.

◦ 업종별로 섬유제품 제조업 및 봉제의복․모피 제조업 등의 산업이

매년 감소세를 보이고 있는 가운데 전자부품, 영상, 음향 및 통신

장비 제조업, 자동차 및 트레일러 제조업(반도체, 휴대폰, 자동차)

등 지역 주력상품 생산 및 수출의 높은 증가세 유지가 생산지수의

증가에 큰 역할을 담당.

- 특히, 전자부품, 영상, 음향 및 통신장비 제조업은 2000년(=100)대비

372.2%가 증가했으며, 자동차 및 트레일러 제조업 역시 2000년(=100)대비

28.6%가 증가

◦ 제조업의 생산자제품 출하지수도 2004년의 13.5% 증가에서 16%로

성장률이 확대되었으며, 생산자제품 재고지수는 2004년 15.7%에서

12.3%로 감소

- 17 -

시점

경기도 제조업 음·식료품 제조업

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

2000 100 100 113.2 100 100 113.3 100 100 112.4

2001 101.8 99.9 107.6 101.8 99.9 107.7 104.9 105.7 114.6

2002 121.2 112.9 114.6 121.3 112.9 114.8 103.8 104.6 143.3

2003 124.4 112.7 116.1 124.4 112.6 116.3 102.1 103.7 132.9

2004 151.3 126.2 131.8 151.5 126.1 132 104.7 104.8 118.2

2005 181 142.1 144 181.4 142.1 144.3 105.4 106.1 138.1

시점

담배 제조업 섬유제품 제조업; 봉제의복 제외 봉제의복 및 모피제품 제조업

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

2000 100 100 32.6 100 100 88.6 100 100 82.6

2001 77.9 96.3 80.7 94.9 95.1 92.1 115.7 103 91.6

2002 68.6 89.6 69.4 90.2 91.1 80.9 123.2 128.2 94.8

2003 12.5 24.3 0 86.7 86.1 79.1 101.9 124.8 61.9

2004 0 0 0 87.6 86.6 76.8 71.2 73.5 44.7

2005 0 0 0 79.1 78.3 59.4 77.2 80 81.5

시점

가죽, 가방 및 신발 제조업목재 및 나무제품 제조업;

가구제외펄프, 종이 및 종이제품 제조업

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

2000 100 100 92.4 100 100 76.9 100 100 105.9

2001 93 89.3 106.6 117.6 90.6 89 97.7 100.1 96.2

2002 82.4 81.2 107.1 131.3 110.9 95.8 107.1 108.6 115.9

2003 87.6 70.3 88.5 125.7 111 100.2 114.4 114.6 99

2004 77.5 62.1 67.1 109.5 90.1 69.8 136.4 130.1 119.7

2005 73.6 60.2 71.4 87.4 72.6 91.1 143.3 137.1 113.2

시점

출판, 인쇄 및 기록매체 복제업 화합물 및 화학제품 제조업 고무 및 플라스틱제품 제조업

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

2000 100 100 - 100 100 100.5 100 100 90.4

2001 94.2 94.5 - 105.8 107.7 103.7 102.6 103.8 86

2002 99 98.8 - 115.8 117.9 96.9 110.8 114.1 99.6

2003 91.9 90.9 - 115.9 117.6 100.9 109.9 113.8 109.5

2004 97.5 96.1 - 120.4 121 110.4 106.4 110.4 111.4

2005 99.7 98.5 - 128.9 126.7 124.7 107.6 110.1 130.9

<표 2-4> 경기도의 제조업지수

(2000=100, 원지수)

- 18 -

시점

비금속광물제품 제조업 제 1차 금속산업조립금속제품 제조업;

기계 및 가구 제외

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

2000 100 100 79.3 100 100 103.2 100 100 99.4

2001 103 101.8 97.2 103.3 103.4 113.9 92.6 90.9 100.4

2002 109.9 111.3 76 113.5 114.2 139.3 98.2 96.1 136.9

2003 110.5 108.4 102.4 106.9 106.6 140.9 102 103.1 138.8

2004 107.3 105.8 96.5 110.9 107.4 124.6 103.8 104.9 108.8

2005 93 91.4 96.1 101.2 97.9 140.3 110.4 108.6 131.1

시점

기타 기계 및 장비 제조업 컴퓨터 및 사무용 기기 제조업기타 전기기계 및

전기변환장치 제조업

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

2000 100 100 167 100 100 74 100 100 94.9

2001 96.7 97.9 121.9 109.2 102.6 97 92.9 96.1 107.1

2002 107.9 110.2 151 119.6 114.2 92.3 97.4 100.8 97.6

2003 106.9 108 209.3 93.4 88.5 58.1 93.5 94.7 111.3

2004 111.7 110.5 105.5 71.4 65.9 69.5 93.7 96.5 105.5

2005 115.7 112 148.7 59.2 54.2 63.6 95.6 97.2 92.9

시점

전자부품, 영상, 음향 및 통신장비

제조업

의료, 정밀, 광학기기 및 시계

제조업자동차 및 트레일러 제조업

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

2000 100 100 133.8 100 100 84 100 100 101.6

2001 103.3 96.6 120.5 109.8 108.9 67.1 98.1 98.2 102.8

2002 157.7 127.8 127.2 94.9 95.9 54.8 99.9 104.8 92.5

2003 177 140.8 98.3 99.7 100.5 65.5 108 111.4 149.3

2004 268.1 196.8 211.2 102.1 103.3 79.9 122.9 128.8 159

2005 372.2 268.3 227.1 112 114.5 74.2 128.6 131.1 177.7

시점

기타 운송장비 제조업 가구 및 기타 제품 제조업

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

산업생산

지수

생산자제품

출하지수

생산자제품

재고지수

2000 100 100 264.6 100 100 93.7

2001 201.5 220.7 99.3 109.5 110.1 93.1

2002 309.2 345.4 234.7 110.4 112.9 118.4

2003 180.1 200.8 150.3 89.4 96.9 96.2

2004 119.3 134.5 6.1 99.4 103.9 94.5

2005 31.4 35.3 14.4 86.4 91.2 67.7

자료: 통계청, 시도/산업별 지수

- 19 -

□ 2005년 10월말 경기도내 은행권(은행계정대출 + 은행신탁대출)의

여신잔액은 116조 4,961억원(10개월간의 증가액: 10조 4,861억원)

으로 전년도 증가액인 9조 5,035억원을 초과

◦ 은행권 여신 중 은행계정 대출은 2004년에 전년대비 9조 5,765억원

증가하였으나 2005년 10월까지의 은행계정 대출은 116조 2,850억원

으로 2004년 대비 10조 4,838억원 증가

◦ 은행신탁대출은 2003년에서 2004년에 걸쳐 감소폭이 축소되다가

2005년에 들어 증가세로 전환되어 2005년 10월까지의 신탁대출은

전년대비 23억원 증가한 2,111억원을 기록

□ 2005년 10월까지 자금별 예금은행 대출금은 전년대비 10조 4,838

억원 증가하여 전년의 9조 6,058억원 보다 증가

◦ 전년도에 비해 일반자금 대출과 무역금융 대출, 기업구매 자금 등의

증가폭은 상승한 반면 중소기업자금과 주택자금 등의 대출은 증가

폭이 감소

- 20 -

연월말 총여신

대 출 금1) 신 탁 대 출2)

금융

자금

재정

자금

국민

투자

기금

기업

대출

가계

대출

부동산

저 당

증 서

대 출

어 음

대 출

1996 24,913.3 19,787.7 18,283.4 1,493.1 11.2 11,826.7 7,532.6 5,125.6 2,636.9 1,179.1 425.8

1997 29,977.9 23,627.1 21,811.4 1,809.6 6.0 13,850.0 9,255.6 6,350.9 3,304.6 1,409.9 443.9

1998 27,427.9 23,626.6 21,593.1 2,030.9 2.6 14,082.0 9,085.3 3,801.3 2,131.2 852.7 211.3

1999 35,870.5 33,072.6 30,460.7 2,611.5 0.5 18,677.9 13,570.8 2,797.9 1,618.9 499.2 101.9

2000 43,725.6 42,236.6 39,647.0 2,589.5 0.1 22,351.3 19,270.5 1,489.0 895.1 224.1 44.5

2001 56,520.2 55,821.6 53,271.1 2,550.4 0.1 25,467.8 29,743.4 698.6 407.8 113.0 9.2

2002 80,064.7 79,531.0 76,590.7 2,940.4 0.0 32,995.6 46,110.4 533.6 315.1 53.1 54.3

2003 96,506.5 96,224.7 93,446.3 2,778.3 0.0 40,585.7 55,013.6 281.8 150.6 18.0 21.9

2004 106,010.0 105,801.2 103,051.7 2,749.5 0.0 44,108.5 60,960.2 208.8 95.4 8.3 0.5

2005.10 116,496.1 116,285.0 113,238.8 3,046.2 0.0 47,317.0 67,844.8 211.1 64.9 15.5 0.3

주: 1) 2002.1부터 산업은행을 포함.

2) 전체 시계열에 산업은행을 포함.

자료: 한국은행 경기본부

<표 2-5> 예금은행 여신

(단위: 10억원)

- 21 -

연월말 합 계

금 융 자 금

소계상업어음

할 인

당 좌

대 출

일 반

자 금

무 역

금 융운전 시설

1995 16,003.3 14,761.4 12,650.3 2,111.1 2,439.1 353.4 6,581.3 193.8

1996 19,787.7 18,283.4 15,872.1 2,411.3 2,871.7 437.3 9,082.7 195.4

1997 23,627.1 21,811.4 19,109.4 2,702.0 2,927.5 519.4 11,572.0 221.4

1998 23,626.6 21,593.1 19,008.3 2,584.8 2,307.3 379.5 11,792.2 343.6

1999 33,072.6 30,460.7 27,600.3 2,860.4 3,327.2 263.4 18,763.7 705.0

2000 42,236.6 39,647.0 36,793.9 2,853.2 3,398.4 318.8 25,889.8 1,025.8

2001 55,821.6 53,271.1 50,307.1 2,964.0 2,506.9 217.4 37,890.7 1,120.9

2002 79,531.0 76,590.7 72,500.3 4,090.3 2,162.9 261.0 56,477.8 1,344.7

2003 96,224.7 93,446.3 87,784.0 5,662.4 2,115.6 256.0 69,545.6 1,371.2

2004 105,801.2 103,051.7 96,058.5 6,993.1 2,074.4 254.9 77,222.2 1,455.8

2005. 10 116,285.0 113,238.8 105,388.3 7,850.5 1,790.4 284.5 86,904.6 1,818.2

연월말

금 융 자 금

재 정

자 금

국 민

투 자

기 금농수축산

자 금

중소기업

자 금

주 택

자 금

기 타

어음할인

기업구매

자 금기 타2)

1995 602.4 568.6 3,168.2 - - 854.6 1,220.8 21.1

1996 662.5 688.3 3,430.0 - - 915.5 1,493.1 11.2

1997 788.5 828.0 3,941.1 - - 1,013.3 1,809.6 6.0

1998 872.0 996.3 4,046.8 27.9 - 827.4 2,030.9 2.6

1999 1,121.6 1,060.5 4,545.4 11.4 - 662.5 2,611.5 0.5

2000 782.4 1,134.8 5,926.1 90.2 426.2 654.5 2,589.5 0.1

2001 827.5 1,321.2 7,350.8 64.3 1,149.9 821.5 2,550.4 0.1

2002 757.0 1,208.7 11,359.8 63.2 1,828.9 1,126.6 2,940.4 0.0

2003 776.4 1,482.4 13,917.1 48.0 2,173.3 1,760.7 2,778.3 0.0

2004 708.3 1,968.3 15,106.8 72.0 2,124.2 2,064.8 2,749.5 0.0

2005. 10 661.6 2,246.1 15,046.3 53.2 2,255.3 2,178.5 3,046.2 0.0

주: 1) 2002.1부터 산업은행을 포함

2) 적금대출, 급부금대출, 외상채권대출, 재형자금대출, 수출산업설비자금대출, 기타운전 및 시설자금 등

자료: 한국은행 경기본부

<표 2-6> 예금은행 대출금(자금별1))

(단위: 10억원)

- 22 -

□ 2005년 10월까지의 경기지역 신용보증잔액은 9조 8,117억원으로

2004년 10월까지의 9조 9,132억원보다 감소

◦ 신용보증기관별로 보면 신용보증기금과 경기신용보증재단은 각각

276억원, 1,873억원 증가한 반면, 기술신용보증기금은 3,164억원이

감소

◦ 업종별로 도․소매업을 제외한 제조업, 건설업 및 기타 산업의 보증

잔액이 감소

- 23 -

연월말 합계

신용보증기금 기술신용보증기금1)

소계

일반보증특별

보증2)소계

제조업 도소매업 건설업 기타 (특별보증2))

1995 2386.5 1579.1 1440.1 71.4 42 25.6 0 807.4 0

1996 2781.5 1699.6 1501 122.1 43.8 32.7 0 1052.9 0

1997 3456.2 2063.8 1742.3 198.2 77.3 46 0 1348.6 0

1998 7284.6 4600 1442.6 221.7 75.9 52.2 2807.6 2605.3 1574.9

1999 6641.1 3946.9 1428.5 346.6 93.6 77.2 2001 2534.5 1548.9

2000 6715.8 3978.2 1980.2 546.3 166.1 118.2 1167.5 2453.6 850.8

2001 7856.7 4507.1 2076.9 737.3 264.5 154.7 1273.7 2889.0 625.1

2002 8594.4 5063.7 3363.5 1042.2 391.8 266.3 0 2941.0 0

2003 9450.2 5751.2 3663.3 1269.3 465.3 353.3 0 2976.9 0

2004 10017.0 6435.0 4077.8 1495.7 495.5 366.0 0 2800.5 0

2005. 10 9811.7 6356.8 4001.1 1550.4 474.8 330.5 0 2499.6 0

연월말

기술신용보증기금2) 경기신용보증재단

제조업 도소매업 건설업 기타 소계 제조업 도소매업 건설업 기타

1995 763.6 20.7 12.4 10.7 0 0 0 0 0

1996 974.1 41.1 18.2 19.6 29 29 0 0 0

1997 1224 63.1 30.8 30.7 43.8 43.8 0 0 0

1998 2356.2 130.8 63.5 54.82 79.3 77.1 1.1 0.8 0.3

1999 2275.9 134.3 64.9 59.39 159.7 119.3 18.6 4.3 17.6

2000 2216.0 119.4 54.4 63.9 284.0 172.6 45.1 7.3 59.0

2001 2629.6 131.6 58.6 69.2 460.7 225.8 94.7 8.2 131.9

2002 2645.0 138.3 65.8 91.9 589.7 257.6 135.6 10.6 185.8

2003 2641.2 166.8 71.1 97.8 722.1 298.9 177.7 12.9 232.6

2004 2477.7 162.2 60.5 100.1 781.5 371.4 175.6 14.7 219.7

2005. 10 2212.2 137.4 51.6 98.5 955.3 521.9 193.3 20.9 219.3

주 :1) 2002. 4. 1일 이전 계수도 특별보증 포함2) 2002. 4. 1일자로 특별보증이 일반보증으로 전환·통합

자료: 한국은행 경기본부

<표 2-7> 보증기관별․산업별 신용보증

(단위: 10억원)

- 24 -

□ 경기도의 신설법인 및 부도법인 수, 부도율을 전국, 서울, 인천과

비교하여 살펴보면 아래 표와 같음.

◦ 경기도는 매년 서울 다음으로 많은 신설법인이 태어나고 있으며, 그

비율은 대략 19%정도임.

◦ 2005년 기준 경기도 전체 신설법인 중 서비스업이 차지하는 비중이

전체의 58.3%로 가장 높았으며, 다음은 제조업으로 23.3%를 차지

- 2004년과 비교해 보았을 때 제조업의 비중이 12.4%p 감소하고, 서비스업

비중은 10.5%p 증가

- 전국 및 서울과 유사한 산업의 증감패턴을 보이고 있음.

◦ 부도업체수와 어음부도율은 2003년을 정점으로 매년 감소하고 있음.

- 부도업체수 추이를 살펴보면, 큰 폭의 증감 없이 대체적으로 서울은 매년

전체의 30%대 중반의 부도업체 비율을 나타내었으며, 인천 4%대, 경기

10%대 초반의 부도업체 비율을 보였음.

- 어음부도율은 인천 및 경기에 비해 서울이 상대적으로 낮은 어음부도율을

보이고 있음.

- 25 -

구분 전국 서울 인천 경기

년도 2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005 2003 2004 2005

계 52,739 48,585 52,587 22,448 19,847 20,939 2,079 1,966 2,082 9,411 9,251 10,001

농․임.어업 및 광업 365 528 356 43 21 37 16 16 7 113 61 15

제조업 12,445 11,078 9,435 4,066 2,402 2,128 852 784 770 2,787 3,309 2,334

건설 및 설비업 8,528 7,124 8,747 2,045 1,553 1,747 352 300 315 1,566 1,378 1,821

서비스업 31,283 29,730 34,025 16,294 15,871 17,027 859 864 990 4,929 4,417 5,830

기타 118 125 24 0 0 0 0 2 0 16 86 1

자료: 중소기업청

<표 2-8> 신설법인 수 비교

(단위: 개)

구 분 2001 2002 2003 2004 2005

전 국 5,277 4,244 5,308 4,445 3,416

서 울 1,997 1,623 2,031 1,625 1,254

인 천 223 177 225 178 144

경 기 546 479 532 439 384

자료: 통계청

<표 2-9> 부도업체 수 비교

(단위: 개)

구 분 2001 2002 2003 2004 2005

전 국 0.23 0.06 0.08 0.06 0.04

서 울 0.23 0.05 0.06 0.04 0.03

인 천 0.24 0.14 0.16 0.16 0.13

경 기 0.16 0.12 0.17 0.12 0.11

자료: 한국은행

<표 2-10> 어음부도율 비교

(단위: %)

- 26 -

2) 경기신용보증재단의 보증현황

(1) 경기신보 출연현황

□ 경기신용보증재단은 지역신용보증재단법 제7조에 의해 정부 및

지자체, 금융기관으로부터 출연을 받고 있으며, 2005년말 현재의

현황은 아래 <표 2-11>과 같음.

구분2005년 출연액 총누계액

구성비 구성비

계 273 100.0 2,615 100.0

정부 10 6.3 507 19.4

경기도 215 72.4 1,480 56.6

도내 시․군 40 20.7 442 16.9

금융기관 8 0.6 70 2.7

대기업 - - 105 4.0

도내상공회의소 - - 11 0.4

자료: 경기신용보증기금, 2006년도 업무계획보고

<표 2-11> 기관별 출연현황(2005. 12. 31 현재)

(단위 : 억원, %)

(2) 경기신보 보증공급 규모의 현황

□ 보증공급

◦ 2005년 12월말 현재 경기신용보증재단의 보증공급 규모는 11,740개

업체, 5,900억원(’04년 금액대비 57.9% 증가)

- 27 -

◦ ’06년에는 신보 및 기술신보의 보증축소 영향으로 경기지역신보의

보증수요 증가가 예상되나 6,500억원 정도를 공급할 예정(’05년 대비

10.1% 증가)

◦ 2001년부터 지속적으로 증가세를 보이던 신용보증공급실적은 2004년

감소세를 보였으나 2005년부터 다시 회복세를 보이고 있음.

◦ 2003년까지 절반이상의 비중을 차지하던 소상공인의 보증비율은

2004년부터 보증비율이나 보증액수가 중소기업에 비해 감소

구분2001 2002 2003 2004 2005.12월 2006년 계획

증감율 증감율 증감율 증감율 증감율

건수 10,357 10,447 0.9 12,033 15.2 8,544 -29.0 11,740 37.4 12,000 2.2

금액 3,022 3,121 3.3 3,947 26.5 3,739 -5.3 5,904 57.9 6,500 10.1

자료: 경기신용보증기금, 2006년도 업무계획보고

<표 2-12> 경기신용보증재단의 신용보증공급 실적 및 계획

(단위 : 건, 억원, %)

구분2001 2002 2003 2004 2005. 12월

건수 금액 건수 금액 건수 금액 건수 금액 건수 금액

합계 10,3573,022

(100.0%)10,447

3,121

(100.0%)12,033

3,947

(100.0%)8,544

3,739

(100.0%)11,740

5,904

(100.0%)

중소

기업1,694

1,452

(48.1%)1,439

1,364

(43.7%)2,103

1,876

(47.5%)2,885

2,645

(70.7%)4,419

4,580

(77.6%)

소상

공인8,663

1,570

(51.9%)9,008

1,757

(56.3%)9,930

2,071

(52.5%)5,659

1,094

(29.3%)7,321

1,324

(22.4%)

자료: 경기신용보증기금, 2006년도 업무계획보고

<표 2-13> 경기신용보증재단의 신용보증공급 중 중소기업 ․ 소상공인 보증비율

(단위 : 건, 억원, %)

- 28 -

□ 보증잔액

◦ 2005년말 보증잔액은 ’04년 대비 28.0% 증가한 10,003억원이며, ’06

년도에는 2005년 대비 15.0% 증가한 1조 1,500억원으로 예상

- 2001년 이후의 상황을 보면 보증잔액이 건수로는 2004년에 감소세를 보였

으나, 금액면에서는 지속적인 증가세를 보임.

◦ 보증잔액에서도 2004년 이후 중소기업이 차지하는 비율이 지속적

으로 증가

◦ 2005년 12월말 현재 경기신보 보증잔액 1조 3억원은 경기도내 보증

잔액의 10.3%에 해당함.

※ 2005년말 경기신보의 경기도내 신용보증잔액은 2004년말 7.8%에 비해

2.5%p 증가했으며, 2006년말 12.0%를 추진 중

구분2001 2002 2003 2004 2005.12월 2006년 계획

증감율 증감율 증감율 증감율 증감율

건수 16,974 23,517 38.5 29,051 23.5 27,456 -5.5 29,197 6.3 - -

금액 4,608 5,898 28.0 7,222 22.5 7,815 8.2 10,003 28.0 11,500 15.0

자료: 경기신용보증기금, 2006년도 업무계획보고

<표 2-14> 경기신용보증재단의 연도별 보증잔액 실적 및 계획

(단위 : 건, 억원, %)

- 29 -

구분2001 2002 2003 2004 2005. 12월

건수 금액 건수 금액 건수 금액 건수 금액 건수 금액

합계 16,9744,608

(100.0%)23,517

5,898

(100.0%)29,051

7,222

(100.0%)27,456

7,815

(100.0%)29,197

10,003

(100.0%)

중소

기업2,616

2,184

(47.4%)2,864

2,315

(39.3%)3,395

2,589

(35.9%)4,015

3,505

(44.9%)5,821

5,725

(57.2%)

소상

공인14,358

2,424

(52.6%)20,653

3,583

(60.7%)25,656

4,633

(64.1%)23,441

4,309

(55.1%)23,376

4,278

(42.8%)

자료: 경기신용보증기금, 2006년도 업무계획보고

<표 2-15> 경기신용보증재단의 보증잔액 중 소기업 ․ 소상공인 보증비율

(단위 : 건, 억원, %)

□ 보증사고율 및 대위변제율

◦ 2004년 대비 2005년에는 보증사고율 4.06%, 대위변제율 3.88%감소,

구상채권 회수액 82억원 증가

◦ 2003년 최고조에 달했던 사고금액 및 사고율 등은 감소하는 패턴을

보임.

- 이는 경기신용보증재단이 영업점별 평가시스템 등의 도입으로 객관적이고

공정한 평가를 실시 할 수 있게 되었기 때문으로 판단됨.

- 또한 내부 영업점 종합평가에 관리업무 중점 반영을 통한 경영개선 역시

영향을 미친 것으로 보임.

◦ 보증사고 사전예방을 위한 심사기준의 지속개선 및 보완, 보증사고

발생방지를 위한 데이터베이스 구축을 바탕으로 2006년 사고율

4.2%이내, 대위변제율 3.8%이내의 목표 설정

- 30 -

구분 2002 2003 2004(A) 2005(B)전년대비

(B-A)

사고금액 372 723 679 463 -216

사고율 6.31 10.0 8.69 4.63 -4.06

구상(부실)채권회

수액121 203 82

대위변제율 3.41 4.97 9.25 5.38 -3.88

자료: 경기신용보증기금, 2006년도 업무계획보고

<표 2-16> 경기신용보증재단의 보증사고율 및 대위변제율

(단위 : 억원, %)

- 31 -

Ⅲ. 경기신용보증운용의 성과분석

1. 운용성과의 도출에 관련된 기존 연구

□ 신용보증제도는 국가별로 운용방식에 있어 차이가 있긴 하지만

중소기업 금융지원정책으로써 중요한 수단이 되고 있음.

□ 일반적으로 신용보증제도의 정책적 지원성과를 언급함에 있어

신용보증 성과는 공급이 증가함과 정비례관계에 있다는 정도로

단순히 이해되어 왔음.

◦ 그러나 최근 들어 이를 계량적으로 설명하고자 하는 시도가 지속적

으로 이루어지고 있으며, 이를 위해 일반적으로 사용되는 방법이

‘산업연관분석’과 '자료포괄분석'임.

1) 산업연관분석을 이용한 기존 신용보증의 운용성과 분석

(1) 산업연관분석의 개념

□ 한 나라의 국민경제에서 재화와 서비스가 생산되는 과정에 각

산업은 원재료의 거래관계를 토대로 직․간접으로 연관을 맺게

되는데, 이처럼 생산활동을 통해서 이루어지는 산업간 상호연관

- 32 -

관계를 수량적으로 파악하는 분석이 산업연관분석(interindustry

analysis) 또는 투입산출분석(input-output analysis)임.

◦ 산업연관분석은 일정기간(보통 1년)동안 국민경제 내에서 재화와 서

비스의 생산 및 처분과정에서 발생하는 모든 거래를 일정한 원칙과

형식에 따라 기록한 종합적인 통계표임.

(2) 신용보증의 성과분석에서 산업연관표의 필요성

□ 산업연관분석은 자금지원사업의 성과 등 직접적인 생산이 없어

성과평가가 어려운 경우 간접평가에 일반적으로 많이 사용됨.

◦ 산업연관표 분석은 기본적으로 일반균형모형에 기초를 두기 때문에

부분균형모형에 기초를 둔 정책성과 분석기법에 비해 추정의 정확

성과 전체적인 국민경제효과를 고려한다는 측면에서 우수

- 따라서 산업연관표를 통한 성과분석은 보증공급 성과를 포괄적으로 평가

함에 있어 적절한 분석임.

◦ 그러나 보증공급을 받은 기업이 보증을 받았을 때, 얼마만큼의 생산

으로 나타나는지를 파악하기가 어렵기 때문에 산업연관표를 통한

생산유발효과 분석은 보증공급의 ‘간접효과’만을 분석할 수 있다는

한계가 있음.

- 산업연관표 분석은 순효과(net-effect)를 추정하기 어렵다는 단점을 가짐.

- 33 -

(3) 신용보증 산업연관분석의 선행연구

□ 산업연관표를 이용하여 금융 및 보험의 활동이나 정부의 서비스

생산활동 등 각종 생산활동이 국민경제내에서 여타 산업에 미치는

여러 가지 파급효과를 계측할 수 있음.

□ 이와 같은 방법을 통해 신용보증기금의 파급효과를 분석한 선행

연구는 홍순영 외 2인의 ‘신용보증 적정 공급규모의 산출에 관한

연구(2005)’2)가 있음.

◦ 홍순영 외 2인의 연구에서는 한국은행에서 발표하는 ‘2000년 산업

연관표’를 바탕으로 2000년에서 2005년 상반기까지 신용보증기금의

신용보증 파급효과를 산출

□ 위 연구에서 두 가지 기본 틀 및 가정

◦ 첫째, 신용보증기금의 역할은 열악한 상황에 있는 기업을 지원하는

것이므로 담보능력이 부족한 중소기업에게는 신용보증기금의 신용

보증이 없다면, 보증을 통한 자금을 확보하지 못해 생산이나 서비스를

중단하게 될 것이기 때문에 신용보증기금의 보증이 중소기업의 생산

활동에 어느 정도의 영향을 미치게 될지를 분석

◦ 둘째, 신용보증기금의 보증이 없을 경우, 열악한 보증능력의 기업은

좋은 조건으로 자금을 확보할 수 없다고 가정

2) 홍순영․이종욱․우제현, 2005,「신용보증 적정 공급규모의 산출에 관한 연구」, 중소기업연구원

- 34 -

- 이러한 가정을 토대로 신용보증기금이 속한 산업은 산업연관표상의 ‘금융

및 보험3)’으로 가정하고 산업연관표의 국산산출계수를 활용하여 신용보증

기금 보증의 전방효과4)를 분석

- 유의미한 분석을 위해 우리나라 산출계수를 안정적이라고 판단하였으며,

마지막으로 보증공급의 완전대체성을 가정하여 신용보증기금 외의 다른

기관이 보증을 하더라도 동일한 효과를 가지므로 보증공급간에는 완전

대체탄력성을 갖는다고 가정함.

□ <표 3-1>은 2000년에서 2005년 상반기까지 신용보증기금 보증의

외생화를 통해 구한 각 산업의 신용보증 파급효과 총계를 연도

별로 정리한 것임.

◦ <표 3-1>을 통해 각 연도별 신용보증기금의 보증공급을 통한 파급

효과를 살펴보면 2000년 8,800억원이었던 신용보증기금 신용보증의

총생산 파급액은 2001년 1조 800억원을 초과하였고, 2002년 1조

1,801억원, 2003년에는 1조 2,777억원, 2004년 1조 3,789억원으로 증가

하여 2005년 상반기에만 7,809억원의 파급효과를 유발

◦ 취업유발효과의 경우도 2000년 147,648명에서 2004년 261,564명로

77.2% 상승했고, 2005년 상반기에만 148,895명으로 취업유발효과의

상승세가 지속되고 있음.

3) 산업연관표의 기본분류에서 ‘금융 및 보험’이 ‘비통화와 통화금융기관’으로 분리되지만, 두 기관의 연관계수상의

차이가 거의 없어 ‘금융 및 보험’으로 분류하여도 무방함.4) 전방효과는 신용보증공급을 받은 각 산업별 생산증대효과를 구하는 것이며, 후방연쇄효과는 한 산업의 수요증가로

인해 이 산업에 공급하는 중간재를 생산하는 각 산업의 생산증대효과를 나타내는 것으로, 신용보증기금과 같이 중간재 수요 없이 공급만을 하는 분야는 성과평가를 하기에 적절치 않음.

- 35 -

◦ 고용유발효과도 지속적으로 상승해 2000년 75,917명에서 2004년

136,677명으로 80.0% 상승했고, 2005년 상반기 역시 상승세가 지속

되어 76,651명의 고용유발효과를 보임.

□ <표 3-1>의 산업연관분석 중 부가가치유발효과와 <표 3-2>의

GDP대비 부가가치유발효과의 비중 역시 2000년 3,813억원(전체

명목 GDP 대비 0.085%)에서 2004년 6,343억원(전체 명목 GDP

대비 0.107%)으로 서서히 증가하는 패턴을 보이고 있음.

연도 2000 2001 2002 2003 20042005년

상반기

총보증공급액 20,064,246 24,565,622 26,677,004 28,786,493 31,100,181 17,650,291

생산파급계수 1.11753 1.11753 1.11753 1.11753 1.11753 1.11753

총생산파급효과 880,712 1,083,438 1,180,153 1,277,306 1,378,879 780,917

부가가치유발효과 381,301 482,744 533,829 587,931 634,304 360,916

취업유발계수 3.1425 3.1425 3.1425 3.1425 3.1425 3.1425

취업유발효과 147,648 189,418 215,660 245,195 261,564 148,895

고용유발계수 1.9337 1.9337 1.9337 1.9337 1.9337 1.9337

고용유발효과 75,917 98,216 112,070 128,057 136,677 76,651

주: P-CBO 등 보증제외

<표 3-1> 산업연관분석 결과

(단위: 백만원, %, 명)

- 36 -

연도 2000 2001 2002 2003 2004

명목GDP1) 449,651,166 475,379,409 511,692,347 544,372,146 591,196,846

각 년도별 부가가치

총계2)381,301 482,744 533,829 587,931 634,304

비중 0.085 0.102 0.104 0.108 0.107

주: 1) P-CBO 등 보증제외

2) 금융 및 보험, 공공 및 국방부분은 제외한 총계

자료: 한국은행

<표 3-2> GDP대비 부가가치 유발액

(단위: 백만원, %)

□ 이 밖에도 위 연구에서 도출해낸 결과를 살펴보면 아래와 같음.

◦ 2000년부터 2005년 상반기까지의 업종별 신용보증 공급현황

- 매년 가장 많은 보증이 공급되는 산업은 도소매업으로 2000년 6조 2,711

억원(31.3%), 2001년 8조 1,173억원(33.0%), 2002년 9조 1,684억원(34.4%),

2003년 10조 3,427억원(35.9%), 2004년 11조 2,773억원(36.3%), 2005년 상반기

37.7%의 신용보증이 공급되었음.

- 두 번째로 보증공급이 큰 산업은 건설부문으로 2000년에 전체 공급액의

9.5%, 2001년 12.5%, 2002년 12.3%, 2003년 11.4%, 2004년 11.6%, 2005년

상반기 11.5%가 공급되었음.

- 이밖에 상위에 드는 산업으로는 섬유 및 가죽제품, 일반기계, 금속제품,

화학제품, 정밀기기, 수송장비 산업 등이 포함되었음.

- 반면 최하위는 전력, 가스 및 수도, 사무용품, 가계외 소비지출, 분류불명

산업이 포함된 기타 산업, 통신 및 방송, 석유 및 석탄제품, 농림수산품,

광산품 등의 산업이 해당되었음.

- 37 -

◦ 파급계수 관련

- 파급계수가 높은 상위 10개의 산업은 광산품(0.072), 비금속광물제품

(0.070), 부동산 및 사업서비스(0.063), 인쇄, 출판 및 복제(0.052), 목재 및

종이제품(0.051), 수송장비(0.050), 화학제품(0.047), 도소매(0.045), 섬유 및

가죽제품(0.045), 건설(0.044) 등

◦ 취업유발계수 및 고용유발계수관련

- 취업유발계수 및 고용유발계수는 공통적으로 음식점 및 숙박, 부동산 및

사업서비스, 도소매업 등 서비스관련 업종의 유발계수가 가장 높았음.

◦ 개별산업별로 살펴본 신용보증 유발효과

- 신용보증기금의 지원금액이 높고 파급계수 또한 상위권이었던 도소매업, 건

설업의 파급효과가 매년 가장 높았음.

- 2000년의 경우 도․소매산업 총생산파급효과는 전체 파급액의 32.28%를

차지했으며, 건설산업 9.54%, 섬유 및 가죽제품 8.44%, 일반기계 7.15%로

네 산업의 파급효과가 전체파급효과의 57.41%를 차지하였음.

- 이 때 도․소매업 취업 및 고용유발효과는 각각 100,593명(68.1%), 40,772

명(53.7%)으로 높은 노동창출효과를 유발

- 부동산 및 사업서비스업의 총생산파급액(231억원, 2.6%)은 높지 않았지만

취업 및 고용유발효과는 두 번째로 높아 취업유발효과는 13,905명(9.4%),

고용유발효과는 11,073명(14.6%)이었으며, 세 번째는 건설업으로 취업유발

효과는 6,475명(4.4%), 고용유발효과는 11,073명(8.10%)

- 2001년~2005년 상반기의 경우도 이와 동일하여 도․소매산업 총생산파급

효과가 제일 높았으며, 그 다음은 건설업, 섬유 및 가죽제품, 일반기계 순

으로 높은 총생산파급효과를 보임.

- 38 -

- 각 연도별로 상위 네 산업 총생산파급액 대비 전체산업의 총생산파급액

비율을 살펴보면 2001년 61.4%, 2002년 61.7%, 2003년60.9%, 2004년 60.5%,

2005년 상반기 61.7%로 대체적으로 일정

- 취업유발 및 고용유발효과 역시 2000년과 유사한 패턴으로 도․소매업이

압도적으로 높은 효과를 보였으며, 부동산 및 사업서비스업이 두 번째,

건설이 세 번째, 음식점업 및 숙박업이 네 번째로 높은 노동유발효과를

나타냄.

◦ 2000년 ~ 2005년 상반기까지 산업별로 살펴본 부가가치유발액

- 신용보증기금으로부터 많은 지원을 받은 도․소매업이 2000년 1,792억원

(전체 부가가치 유발효과 대비 47.0%), 2001년 2,319억원(48.0%), 2002년

2,619억원(49.1%), 2003년 2,955억원(50.3%), 2004년 3,222억원(50.8%), 2005

년 상반기 1,905억원(52.8%)으로 가장 높은 부가가치를 유발

- 건설업, 섬유 및 가죽제품, 부동산 및 사업서비스업 등이 높은 부가가치를

유발

- 특이점은 2000~2001년에 비교적 높은 비중(2000년 5.8%, 2001년 5.3%)을

차지했던 섬유 및 가죽제품의 부가가치 유발효과는 그 비중이 점차 낮아

져서 2004년 3.8%, 2005년 상반기 3.6%를 차지

- 반면 2000~2001년 각각 4.3%, 4.8%를 차지했던 부동산 및 사업서비스업은

점차 차지하는 비중이 높아져 2004년 6.6%, 2005년 상반기에 5.8%를 차지

□ 홍순영 외 2인(2005)의 연구를 통한 신용보증기금의 운용성과에

대한 결과는 다음과 같음.

- 39 -

◦ 그 동안의 신용보증지원은 파급효과가 큰 산업을 중심으로 이루어져

왔던 것으로 추정되며 도소매, 부동산 및 사업서비스업, 음식점 및

숙박업 등의 서비스업종이 노동유발효과가 큰 것으로 나타남.

◦ 부가가치유발효과를 살펴보면 신용보증기금의 보증지원이 주로 중소

기업을 중심으로 이루어졌음에도, 높은 부가가치유발효과가 창출된

결과를 보았을 때 보증공급이 부가가치 창출이 높은 산업에 집중적

으로 지원되었기 때문으로 파악됨.

◦ 끝으로 명목 GDP 대비 부가가치유발액의 비중을 보면 도소매업의

부가가치창출 기여도가 큰 것으로 파악되며 이는 신용보증기금이

없었다면 이 분야의 부가가치는 상대적으로 크게 낮아질 수 있음을

시사한다고 할 수 있음.

2) 2003년 경기도 특별신용보증의 운용성과 분석

(1) 특별신용보증의 취지

□ 2003년 상반기 중국 사스 발생과 북핵문제 등 경제외적 요인에

의해 경제성장이 둔화되고 기업의 경영환경이 악화되자 경기도는

‘지역경제 활성화 대책’을 발표하고 시행

◦ 특히 경기신용보증재단을 통한 ‘1,000억원 특별보증 공급’을 시행

하여 경기도 중소기업의 경영안정에 크게 기여

- 40 -

◦ 특별보증은 당시 외부여건으로 인해 일시적 자금압박을 받고 있던

기업 중 회생이 가능한 기업을 대상으로 하였으며, 기존의 보증심사

기준을 대폭 완화하여 재무상태가 취약한 기업에도 지원이 가능하

도록 하였음.

- 특히 특별보증금액의 10%까지 경기도가 손실을 보전

- 경기신보는 2003년 5월27일부터 2003년말까지 특별보증을 통해서 823개

기업에게 총 1,034억원을 지원

(2) 특별신용보증의 성과

□ 경기신보는 설문을 통해 특별보증의 효과를 분석

◦ 분석대상 기업은 1억원 이상 지원한 기업 483개사 중 162개사임.

◦ 특별보증 지원효과는 매출부문에서 가장 크게 나타남.

- 특별보증 지원 전인 2003년 상반기 매출액과 지원 후인 2004년 상반기의

매출액을 비교한 결과 162개 기업 중 67%인 109개 기업의 매출이 증가

- 30억원 이상 매출이 증가한 기업 6개사를 포함하여 10억원 이상 증가한

기업이 22개사로 조사대상 기업의 14%였고, 매출이 증가한 109개 기업의

매출증가 총액은 773억원

- 이를 특별보증 지원기업 전체에 적용하여 특별보증으로 인한 매출증가의

효과를 계산하면 2,863억원의 매출증가가 있었을 것으로 추정됨.

- 41 -

◦ 특별보증을 통해 1600명 이상의 신규고용이 창출된 것으로 나타남.

- 특별보증을 받은 기업 중 46%가 특별보증 이후 사업확장 등을 통해 종업

원을 신규 채용한 것으로 조사되었음.

- 조사대상기업의 8.6%인 14개사가 10명 이상 종업원을 늘렸으며, 5명 이상

고용이 증가한 기업도 12%, 종업원이 증가한 76개 기업의 총고용증가는

433명으로 이를 전체 특별보증 기업으로 확대 적용할 경우 약 1,603명의

고용창출이 있었을 것으로 추정됨.

◦ 그러나 조사기업의 37%에 해당하는 60개사는 고용이 감소한 것으로

나타났는바 이는 경영상 어려움을 극복하기 위해 구조조정을 단행

한 것으로 판단됨.

- 이런 기업의 경우 특별보증이 없었다면 구조조정 규모가 더 컸거나 심한

경우 영업중단의 사태가 발생할 수도 있었을 것으로 판단됨.

- 따라서 특별보증으로 인한 고용유지 효과까지를 감안한다면 특별보증의

고용효과는 1,600명을 훨씬 더 상회할 것으로 예상됨.

◦ 조사대상 기업의 93%가 특별보증 후 기업경영이 개선되었다고 응답

하여 특별보증이 여러 부문에서 기업경영에 기여한 것으로 평가되며,

특별보증 지원후의 경영개선 및 기타 개선사항은 다음과 같았음.

- 응답자의 43%에 해당하는 기업이 신규 매출처를 개척하고, 31%의 기업이

신제품을 출시하는 등 다양한 매출증대 요인들이 발생한 것으로 나타남.

- 또한 매출이 전년대비 100% 이상 증가한 기업이 조사대상기업의 17%인

28개사로서 어려운 경제여건을 극복하고 급성장한 중소기업이 적지 않음.

- 42 -

- 매출구조 다변화 21%, 수출시장 개척 16% 등으로 자금지원 효과가 매출

확대를 통해 가장 신속하게 나타나는 것으로 판단됨.

- 기타개선사항으로 대출금 기일관리 등 관리업무 개선이 24%, 회계부문

등 경영투명성이 개선되었다는 응답이 12%로서 특별보증이 중소기업의

관리부문 개선에도 상당한 기여를 하고 있는 것으로 나타남.

- 그 외에 수익이 증대되었다는 응답이 24%로 매출증가 기업 67%에 크게

못 미치는 것으로 나타남.

◦ 전체적으로 특별보증 지원은 기업 매출증대에 가장 크게 기여하였던

것으로 분석됨.

3) 본 연구의 성과분석 방향

□ 앞서 설명한 보증운용의 경제적 성과분석 방법론 중 본 연구에

서는 자료포괄분석(DEA)를 이용한 연구를 진행하고자 함.

◦ 본 연구의 의의에 맞는 산업연관분석을 사용하기 위해서는 경기도

및 경기도에서 다른 지역으로 파생되는 계수들을 구하기 위한 지역

별 산업연관표가 존재해야만 하나 현재는 이와 같은 데이터가 생산

되지 않고 있음.

◦ 따라서 본 연구에서는 보증운용의 경제적 성과평가를 구하기 위한

데이터 수집이 가능한 자료포괄분석(DEA, Data Envelopment

Analysis)을 통해 경기신보의 신용보증 운용성과를 분석하고자 함.

- 43 -

2. 자료포괄분석(DEA,Data Envelopment Analysis)5)

1) 자료포괄분석(DEA)의 정의

□ 자료포괄분석(DEA)은 투입과 산출의 인과관계가 명확하지 않은

비영리적이며 공적인 의사결정단위들(DMUs)의 상대적 효율성을

평가하기 위해 개발된 기법

□ 여러 종류의 산출(Multiple Output)을 생산하기 위해 투입요소

(Multiple input)를 사용하는 조직들의 생산성을 평가하기 위한

선형계획기법(Linear Programming Technique)

□ DEA의 특성

◦ 다수의 산출과 투입을 갖는 DMU의 효율성 평가 가능

◦ 구체적 생산함수에 관한 정의를 필요로 하지 않음.

◦ DEA 결과는 효율성 개선방안에 대한 정보를 제공하므로 비효율적

DMUs의 탐색과 비효율 정도를 파악하여 주는 것에 대한 정확성과

타당성이 인정됨.

- 최근 미국 등 여러 나라에서는 본 기법을 이용하여 학교, 은행, 법원, 병원,

경영감사 등의 효율성 분석에 실제로 적용하여 그 타당성을 인정받고 있음.

5) 황진수, 2005, 합병은행의 경영효율성 분석 , 산업경제연구, 제18권 제1호 pp. 581~585.

- 44 -

□ DEA의 장점

◦ 평가된 각 단위 효율성평점(efficiency rating; E)이 만약 E=1이라면

그 DMU조직은 상대적으로 효율적임을 의미하고, E<1이라면 상대

적으로 비효율적임을 의미함.

◦ DEA는 비효율적 단위의 비효율성 평점을 산출하기 위하여 직접적

으로 비교할 수 있는 참조가 되는 효율적 단위들의 집합(the

efficiency reference set or subset of units)을 확실하게 하여줌.

◦ DEA는 비효율적 단위가 효율적으로 운영되도록 대체적인 방침에

관한 정보를 제시해 주므로 경영층은 이들 중 가능한 방침을 선택

하여야 함.

◦ 결론적으로, DEA는 여러 가지 투입요소로 여러 가지 산출을 생산하는

조직을 비교하여, 비효율적 단위와 그들의 효율적 참조집합을 명시

하여 비효율적 단위가 상대적으로 효율적이 되도록 대체적인 방향을

제공하여 주는 것임.

□ DEA의 단점

◦ DEA는 선정된 투입 및 산출 변수들만을 이용하여 이들 변수들 간의

관계를 실제로 이용되는 자료를 토대로 파악하는 실증적 모델이어서

이용된 변수들에 따라 DMU의 상대적 효율성이 달라질 수 있음.

- 따라서 특정 DMU에 독특한 산출변수가 평가모델에 포함되는 경우 비교

기준의 대상 DMU가 존재하지 않거나 상대적으로 우위에 서게 되어 유

리한 결과를 얻을 수 있음.

- 45 -

◦ DEA는 상대적 평가모델로서 많은 변수를 고려하기 위해서는 충분한

수의 표본이 가능해야 함. 또한 DEA모델은 회귀분석과 같은 통계적

모델이 아니라 확정적 모델이기 때문에 통계적 오류가 허용되지 않음.

- 따라서 모델에 이용되는 실증자료에 통계적 오류가 포함되어 있을 경우

DEA결과에도 동일한 오류가 생기게 됨.

◦ DEA는 상대적 효율성 평가모델이므로 각 DMU의 상대적인 효율성일

뿐 절대적인 효율성이 아니므로 DEA모형에 의해 효율적인 단위로

평가된 DMU라 하더라도 개선의 여지가 없는 절대적인 효율단위로

간주해서는 안됨.

2) 자료포괄분석(DEA)의 이론

□ DEA모형은 다수 투입요소를 사용하여 다수의 산출물을 생산하는

DMU의 효율성을 평가하기 위한 모형

◦ 따라서 효율성 계산은 다수의 투입요소에 가중치를 적용하여 총괄한

총괄투입(Aggregated Input)과 다수의 산출물에 가중치를 적용하여

총괄한 총괄산출(Aggregated Output)을 계산

◦ Charnes, Cooper and Rhodes(1978)6)는 기존의 상대적 효율성분석을

이용하여 의사결정단위(DMU)내지 개별조직의 효율성을 평가하기

위한 새로운 접근(CCR모형)을 시도

6) A. Charnes, W.W. Cooper and E. Rhode, Feb. 1978, “Measuring the Efficiency of Decision Making Units”, European Journal of Operational Research, pp. 429-444.

- 46 -

- CCR모형은 다양한 해석을 할 수 있다는 장점이 있는 반면, 각 DMU의

규모수익이 불변이라는 가정 하에 효율성을 평가하므로 규모의 효율성과

순수한 기술적 효율성을 구분하기 어려운 단점도 있음.

◦ CCR모형은 표현되는 형태에 따라 비율모형(Ratio Model), 승수모형

(Multiplier Model), 포락모형(Envelopment Model)등으로 구별

- CCR 승수모형은 선형계획법모형(Linear Programming Model)이며 따라서

CCR 승수모형을 원본모형(Primal Model)으로 한 쌍대모형(Dual Model)을

CCR 포락모형(CCR Envelopment Model)이라 함.

Minimize θ

Subject to x kiθ ≥ ∑n

j= 1x jiλ j , i= 1,2,⋯,m

y krθ ≤ ∑n

j= 1y jrλ j , r = 1,2,⋯,s

and λ j≥0, j=1,2,⋯,n

θ : 제약없음(1)

- x kiθ ≥ ∑n

j= 1x jiλ j는 DMUk가 생산가능 집합 안에 존재한다는 것을 의미

- y krθ ≤ ∑n

j= 1y jrλ j는 효율적 생산경계를 형성하는 DMU들의 투입요소 가중

합 보다 DMUk의 투입요소가 더 많거나 같다는 것을 의미

- 식(1)에서 θ는 각 DMU의 기술효율성을 나타내며, 이는 1보다 작거나 같은

값을 갖게 되고 θ=1이면 효율적 DMU임.

- 47 -

- 그러나 식(1)에서 구해진 기술효율성은 순수기술효율성과 규모의 효율성

으로 구분되어지며 이들을 분리할 필요성이 있음. 이를 위해 개발되어진

모형이 BCC(Banker, Charnes and Cooper)모형임.

◦ Banker, Charnes and Cooper(1984)7)는 CCR모형의 가정 중에 규모

수익불변(CRS)을 극복하고 가변적 규모의 수익성(variable return to

scale; VRS)의 가정을 반영하여 규모의 효율성과 기술효율성을 구분

하기 위해 변형시킨 DEA모형(BCC모형)을 개발

Minimize θ

Subject to x kiθ ≥ ∑n

j= 1x jiλ j , i= 1,2,⋯,m

y kr≤ ∑n

j= 1y jrλ j , r = 1,2,⋯,n

∑n

j= 1λ j =1

and λ j≥0, j=1,2,⋯,n

θ : 제약없음(2)

- CCR 포락모형에 ∑λ j = 1이라는 제약조건을 추가하면 규모에 대한 보수

불변이라는 가정대신 규모에 대한 보수가변 즉 규모에 대한 보수 증가,

불변, 감소 모두 포함하는 BCC모형이 됨.

- 따라서 식(2)에서 도출되는 θ 값은 규모에 대한 보수불변의 가정이 없는

순수 기술효율성임.

7) A. Charnes, W.W. Cooper and E. Rhode, Feb, 1978, "Measuring the Efficiency of Decision Making Units", European Journal of Operational Research, pp. 429-444.

- 48 -

- 규모효율성은 식(1)에서 측정된 기술효율성인 θ* 값과 식(2)의 순수 기술

효율성 θ*의 비율로 구할 수 있음.

- (Scale Efficiency) SE = <식(1) θ*> / <식(2) θ*>, 따라서 'SE=1'인 경우는

규모에 대한 보수불변을 가정한 기술효율성과 규모에 대한 보수불변을

가정하지 않은 순수기술효율성이 동일(효율적), 'SE>1'인 경우는 규모의

보수증가나 감소 상태를 의미

3) 신용보증과 관련된 DEA분석의 선행연구

□ 신창호 외 4인(2004)의 연구

◦ 신창호 외 4인은 ‘서울신용보증재단의 서울경제활성화 기여도 분석

(2004)’이라는 연구에서 DEA를 이용하여 보증이 각 산업에 끼치는

영향을 측정하였음.

◦ 투입요소로 ‘종업원수’와 ‘자산’을 고려하였으며, 산출요소로 ‘매출’과

‘경상이익’을 고려했음.

◦ 표본의 선정은 아래와 같음.

- 신용보증을 받은 업체의 2000년 효율성과 2003년 효율성을 비교하기 위해

이상치를 제거한 총 629개 업체 선정

- 전체 629개 데이터를 하나의 집단으로 설정하여 효율성을 평가하기에는

업종간 투입물과 산출물의 상대적 크기의 차이가 존재하므로 이를 감안

하여 업종별 특성에 따라 몇 개의 그룹으로 분리하여 분석

- 49 -

- 분석가능한 최소 표본개수를 가진 업종은 제조업(120개), 도소매업(92개),

사업서비스업(78개) 등 세 개 업종으로 나눔.

◦ 분석결과는 아래설명 및 <표 3-3>과 같음.

- 제조업 효율성은 0.563에서 0.575로 증가

- 도소매업 효율성은 0.311에서 0.368로 증가

- 사업서비스업의 효율성은 0.568에서 0.575로 증가

구분2000년 Efficiency 2003년 Efficiency

평균 표준편차 평균 표준편차

제조업(120) 0.563 0.270 0.575 0.250

도소매업(92) 0.311 0.266 0.368 0.284

회전율 낮은업체(59) 0.612 0.280 0.500 0.285

회전율 높은업체(33) 0.591 0.253 0.657 0.286

사업서비스업(78) 0.568 0.284 0.575 0.280

<표 3-3> DEA분석 결과

4) 본 연구를 위한 자료와 투입 및 산출변수의 선정

□ 자료의 구성

◦ 신용보증 수혜기업의 경영성과를 평가하기 위해서는 기업의 경영

지표를 조사해야 함.

- 50 -

◦ 투입요소는 ‘종업원수’와 ‘자산’이며, 산출요소는 ‘매출액’과 ‘경상이익’

◦ 2002년 보증을 받은 업체 중 2004년까지 보증 연장 및 증액을 통해

2002, 2003, 2004년의 투입, 산출요소 데이터를 제공한 기업

◦ 총 36개 업체의 데이터를 경기신용보증재단에서 받았으나, 2002년

경상이익이 음수이거나(프로그램 작동원리상 입력불가) 2004년 경상

이익이 ‘0’인 경우(Missing data로 처리)인 관측치를 제외한 26개의

데이터를 바탕으로 연구를 진행

5) 본 연구의 DEA분석 결과

□ 표본추출결과 및 DEA분석결과

◦ DEA분석을 위해 추출한 기업의 기본자료를 분석한 것을 정리하면

아래와 같음.

- 보증을 신청한 연도인 2002년의 각 기업의 평균 종업원 수는 14.9명이었

으나 보증을 받은 이후인 2004년의 평균 종업원 수는 16.8명으로 증가

- 자산은 2004년 평균이 20.6억원으로 2002년 자산 14.2억원 대비 44.4%증가

- 매출액은 2004년 평균이 34.9억원으로 2002년 매출액 21.9억원 대비 58.9%

증가

- 2002년 0.5억원이었던 경상이익은 2004년 124.7% 증가한 1.1억원을 나타냄.

- 기본자료 분석의 내용은 아래 <표 3-4>와 같음.

- 51 -

구분2002년 2004년

증감율평균 표준편차 평균 표준편차

종업원 14.9 17.4 16.8 16.4 12.8

자산 1423.3 1228.9 2055.2 1848.3 44.4

매출액 2194.3 1715.7 3486.9 2559.6 58.9

경상이익 48.3 41.1 108.5 94.5 124.7

<표 3-4> DEA분석용 대상 기업의 기본자료 분석

(단위: 명, 백만원, %)

◦ 분석대상 업체의 정보를 바탕으로 DEA분석을 실시한 결과 보증을

통한 효율성의 평균 증가율(CCR과 BCC)이 40.5%로 나와 경기신보

보증이 수혜기업의 경영개선과 성장에 큰 효과를 거두고 있는 것

으로 나타남.

- DEA의 기본모형인 CCR모형으로 분석한 결과 보증을 받기 전 2002년

0.444이던 평균 효율성은 2004년 0.676으로 60.6%의 증가를 보임.

- CCR모델의 단점인 순수 기술효율성과 규모의 효율성을 구분한 모형인

BCC모형으로 효율성을 계산한 결과는 전반적으로 효율성이 높게 나와

2002년 0.720의 효율성을 나타냈으며, 2004년에는 0.839의 효율성을 나타

내어 평균 20.4%의 증가를 보임.

분석종류2002년 Efficiency 2004년 Efficiency

증감율(%)평균 표준편차 평균 표준편차

CCR 0.444 0.191 0.676 0.292 60.6

BCC 0.720 0.226 0.839 0.225 20.4

<표 3-5> 보증효율성의 DEA분석 결과

- 52 -

Ⅳ. 외국(미국, 일본) 신용보증제도의

특징과 보증규모

1. 미국의 신용보증제도와 규모 추이

1) 미국 신용보증의 역사8)

□ 시장경제의 전통을 고수하고 있는 미국은 독자적인 보증제도를

발전시켰음.

◦ 세계 보증제도는 유럽의 상호보증제도, 아시아의 공공기관 보증제도,

중남미의 융자보증제도로 나눌 수 있음.

□ 미국 연방정부는 1932년 기업신용대출을 담당할 부흥금융기관

(Reconstruction Finance Corporation, RFC)을 설립, 철도산업에

거액대출을 하고 1934년부터 일반 기업대출 프로그램을 시작

◦ 미국 신용보증제도는 1929년 대공황을 배경으로 하고 있으며 이전까

지는 정부가 시장에 개입하는 것을 기피하고 있었음.

◦ 그러나 대공황으로 인해 1929년과 1932년 사이에 상업은행의 기업

대출이 연간 44%나 감소하자 연방정부는 불가피하게 기업에 대한

긴급대출의 역할자로 나서지 않을 수 없는 상황이 되었음.

8) 미국의 사례를 간략히 정리한 김혁 김상헌 김찬홍 이종욱 권오성(2004)을 인용하고, 일부를 보완하였음.

- 53 -

◦ 즉, 미 연방정부의 많은 신용프로그램처럼 연방정부의 기업에 대한

신용제공은 대공황이란 금융위기 속에서 기업의 파산을 막기 위한

것이었음.

□ RFC는 은행대출이 회복되면서, 상업은행과 중복이 되지 않는,

즉 상업은행의 서비스가 부족한 분야에 역점을 둠.

◦ RFC는 제2차 세계대전 후 일반대출을 지원해 주는 기관이 필요하지

않다는 주장이 제기되면서 1953년에 폐지됨.

□ 미 연방정부는 1953년 중소기업청(Small Business Adminstration,

SBA)을 설립하고 RFC의 기업대출 기능을 이관

◦ 중소기업청의 설립은 당시 경제발전을 위한 중소기업의 중요성을 재

인식하고 이를 지원할 금융시스템의 필요성을 인식한데 기인

□ 중소기업청은 1953년 융자보증(loan guarantee)제도를 도입

◦ 융자보증제도는 중소기업청이 1953년 여러 부처에 산재해 있던 중소

기업지원 관련 프로그램을 통합하면서 체계화됨.

◦ 1970년에는 중소기업법 제7조에 융자보증제도의 근거를 마련하였고,

중소기업청의 가장 큰 업무로 발전

□ 2003년과 2004년 미국 연방정부의 예산에 나타난 전체 보증프로

그램의 수는 82개이며, 이 중 의무프로그램이 13개임(표 4-1).

- 54 -

◦ 미 상무부 기준에 따르면 융자보증은 의무와 재량프로그램으로 나누

어지며, 농무부, 교육부, 보건인적서비스부, 재무부 및 퇴역군인부는

의무프로그램을 가지고 있고, 다른 부처는 재량프로그램만 가짐.

◦ 융자프로그램은 대부분 정부기관들의 재량에 의해 운영되는데, 이는

정부의 융자지원제도가 경기변동의 대응, 사회정책, 산업정책 등에

사용되고 있다는 것을 의미

<표 4-1> 연방정부 융자보증 프로그램 현황(예산기준)

연방정부 의무 또는 재량 여부

농업부CCC 수출대출 보증프로그램 의무

농업신용 보험 기금 재량

국방부 재량

교육부 의무

보건인적서비스부 보건센터 대출 보증 재량

보건교육지원 대출프로그램 의무

주택도시개발부 재량

내무부 재량

교통부 재량

재무부 의무

퇴역군인부 의무

국제지원프로그램 재량

중소기업청(SBA) 재량

기타 독립 기관미국 수출입은행 재량

식민지 신탁기금 재량

주: 상무부가 정부융자나 보증을 법률적으로 규정된 의무(mandatory) 프로그램과 각 부처가 상황을 참작

하여 조절할 수 있는 재량(discretionary) 프로그램으로 나눔.

- 55 -

□ 미국은 연방정부 보증제도와 더불어, 각 주정부에서도 지방소재

중소기업을 위한 보증제도를 운영하고 있음.

◦ 그러나 모든 주정부가 보증제도를 운용하고 있는 것은 아님.

□ 연방정부의 융자보증은 2003년, 2004년 각각 609,523.5백만 달러,

483,857.8백만 달러임(표 4-2).

◦ 2004년 융자보증금액은 2003년의 79.4%로 감소

◦ 연방정부 총예산 수입(지출)에서의 비중은 2003년과 2004년에 각각

34.2% (28.2%), 26.9%(20.8%)임.

<표 4-2> 연방정부 융자보증 규모 및 총예산 대비 비중

금액(백만 달러) 비 중 (%)

2003년

융자보증(A) 609,523 -

총예산 수입(B) 1,782,342 34.2 (A/B)

총예산 지출(C) 2,157,637 28.2 (A/C)

2004년

융자보증(D) 483,857 -

총예산 수입(E) 1,798,093 26.9 (D/E)

총예산 지출(F) 2,318,834 20.8 (D/F)

자료: DMB, Historical Tables: Budget of the United States Government, Fiscal Year 2005.

- 56 -

2) 미국 중소기업청과 주정부의 융자보증제도 운용현황

(1) 중소기업 융자보증제도의 근간

(가) 중소기업청 융자보증체계

□ 조직 및 재원조달

◦ 미 중소기업청은 전국에 10개 지부, 82개 지방사무소를 두고 있으며,

융자보증은 중소기업청에 배정된 예산 범위 내에서 운영됨.

◦ 미 중소기업청은 융자보증 업무를 실행하기 위해, 금융기관 등에게

별도의 출연금을 부담시키지 않고 있음.

◦ 대신 금융기관을 활용하는 대가로 수수료를 지불하고 있고, 이것이

보조율의 결정에 중요한 기준이 되고 있음.

□ 보증규모 추이

◦ 중소기업청의 융자보증 예산은 2003년 총예산의 수입 및 지출 대비

각각 1.07%, 0.89%에서 2004년 각각 1.17%, 0.905%로 증가(표 4-3)

◦ 연방정부의 융자보증에 배정되는 총예산의 규모는 감소하고 있지만,

중소기업청 융자보증 금액은 2003년, 2004년 각각 19,110백만 달러와

20,976백만 달러로 오히려 증가

◦ 중소기업청 융자보증이 연방정부 융자보증에서 차지하는 비중은

2003년, 2004년에 각각 3.14%, 4.34%로 증가

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<표 4-3> 중소기업청 융자보증의 보조율, 위탁규모 및 평균 대출규모

(단위: %, 천달러)

범주

(구속력 정도)

2003 예산 2004 예산

보조율 금액평균

대출규모보조율 금액

평균

대출규모

일반 기업대출

프로그램

(재량)

7(a)일반기업

대출1.76 4,890,227 222 1.02 9,300,000 155

7(a)일반기업

대출 -DELTA2.40 20,000 400 1.56 20,000 400

7(a)보완

테러리스트활동구제

(STAR)1)1.78 2,544,000 400 - - -

504조

개발기업무보증채권 확인- 4,500,000 325 - 4,500,000 325

504조 개발기업 확인 -

DELTA0.88 2,500 49 0.86 2,500 49

7(m)조 소액대출2) 보증 8.42 2,000 8 8.66 2,000 8

SBIC 무보증채권 - 3,000,000 433 - 3,000,000 433

SBIC참여 유가증권 - 4,000,000 1,033 - 4,000,000 904

SBIC

신규시장 벤처자본15.46 152,000 101 16.05 152,000 101

총액(총예산 수입대비/

총예산 지출대비)-

19,110,727

(1.07%/

0.89%)

- -

20,976,500

(1.17%/

0.905%)

-

주: 1) STAR( Supplementary Terrorist Activity Relief) 인정은 2003년 1월 10일에 끝남;

2) 소액대출 = Microloan

- 58 -

□ 운용목적

◦ 미국의 융자보증제도는 정상 절차를 통해서는 제도권 금융시스템에

접근하기 어려운 영세기업 등에 대한 보증과 여성사업가, 소수민족,

장애인사업가, 퇴역군인사업가 등을 위한 사회보장적 보증프로그램에

중점을 두고 있음.

◦ 최근에는 재해기업에 대한 보증지원의 중요성이 커짐에 따라서 재해

기업 대출보증프로그램을 신설

□ 운용체계

◦ 미국의 융자보증제도는 보증의 종류에 따라 중소기업청이 직접 담당

하거나, 금융기관에 위탁하는 방법으로 운용되고 있음(그림 4-1).

◦ 독립된 신용보증기관 없이 중소기업청(SBA)이 융자보증을 제공하고

있으므로, 미국의 융자보증은 다른 나라와 다른 독특한 메커니즘임.

◦ 중소기업 보증업무는 연방정부와 지방정부가 같이 시행하고 있지만,

연방정부와 주정부는 서로 다른 행정조직을 통해 실행하고 있음.

◦ <그림 4-1>에서 보듯이 중소기업청 보증은 크게 융자보증, 사채보증,

벤처투자보증으로 나누어짐.

- 융자보증은 <그림 4-1>과 같이 중소기업청이 인증절차를 거친 대출(금융)

기관(이하, “인증기관”이라 함)과 보증대상 등 보증조건에 대한 포괄적인

융자보증계약을 체결한 후, 일정 자격을 갖춘 중소기업이 인증대출기관에

보증신청을 하고 동 기관에서 대출과 함께 보증을 공급하는 시스템임.

- 59 -

<그림 4-1> 미국 중소기업 융자보증제도의 체계도

◦ 인증금융기관은 세 가지 종류로 구분되어 보증업무 위탁범위를 달리

하고 있음.

- 우대(preferred)금융기관은 전형적 융자보증모델의 운용방식에 따라 직접

보증신청을 받아 보증 결정을 할 수 있는 권한까지 위임을 받고, 인정

(certified)금융기관은 보증신청서를 접수하여 중소기업청의 승인을 받은

후 보증을 취급하도록 하고 있으며, 일반(general)금융기관은 보증의 신청

부터 중소기업청이 직접 담당하는 시스템으로 운영

- 60 -

- 우대금융기관으로 분류되면, 금융기관이 조사, 심사, 융자 및 사후관리를

하고 사후적으로 중소기업청은 융자보증을 해 줌.

- 인정금융기관은 SBA가 심사만을 담당하고 조사와 융자 및 사후관리는

금융기관이 대행

- 일반금융기관은 SBA가 신청, 심사하고 금융기관이 융자 및 사후관리를

담당함.

◦ 사회적인 약자(여성기업, 장애인기업 등) 및 위탁범위를 벗어난 보증

신청에 대한 보증운용은 예외적 절차로 실행됨.

- 여성기업, 장애인기업 등에 대한 융자보증은 중소기업개발센터(SBDCs:

Small Business Development Centers)와 인정개발회사(CDCs: Certified

Development Companies)를 통해 보증의 신청, 융자, 사후관리가 이루어

지며, 금융기관은 배제됨.

- 인증금융기관이 보증결정을 위한 심사를 한 후 위탁 범위에서 벗어나는

보증신청에 대해서는 중소기업청에 이첩, 중소기업청이 보증을 결정하는

시스템임.

◦ 미국의 보증운영 메커니즘은 독특하여, 다른 나라들이 받아들이기도

어려움.

- 즉, 미국의 신용보증제도는 미국처럼 개인신용정보에 대한 관리가 체계적

으로 잘 이루어지고 있는 나라에서는 잘 운용될 수 있지만, 그렇지 않은

나라에서는 쉽게 이용되기 어려움.

- 61 -

(나) 주정부 융자보증체계

◦ 미국의 주정부는 주정부가 출연하는 방식으로 보증제도를 운영하는데,

오레곤주, 루지애나 등과 같이 공사형식의 별도조직을 만들어 운영

하는 경우와 캘리포니아주 등 주정부 조직에서 직접 담당하는 경우로

나눌 수 있는데, 대부분이 독립채산제 형식으로 운영하여, 손실발생을

최소화하고 있음.

◦ 각 주정부의 보증체계는 연방정부와 같이 일반금융기관을 통해 지방

소재 중소기업의 보증신청을 받고 융자를 해 주는데, 연방정부와는

달리 우대, 인정, 일반금융기관으로 나누지 않고 있음.

(2) 연방정부 융자보증의 주요내용

(가) 보증대상

◦ 보증대상은 정상적이고 합리적인 방법으로는 금융기관에서 대출을

받을 수 없는 중소기업임.

◦ 따라서 주요 보증대상은 투기등급의 신용평가 등급을 받은 중소

기업, 기업 역사가 짧아 신용평가를 하기 어려운 중소기업 등 금융

접근성 제약으로 인해 퇴출 가능성이 높은 중소기업들임.

◦ 그러나 이와 같은 기업들에 대한 대출은 정보의 비대칭성으로 인한

역선택, 도덕적 해이의 문제에 직면할 가능성이 높음.

- 62 -

◦ 이에 연방정부는 역선택과 도덕적 해이의 문제를 감소시키기 위해서

보증대상 선정기준을 정해 보증을 운용

- 즉, 중소기업청은 업종 및 매출액, 종업원 규모별로 상한선을 설정한 표준

기준(SBA's Size Standards)을 정해서 운용하고 있음.

- 업종별 대상은 네그티브방식9)으로 부동산투기업, 금융대여업, 피라미드

판매업, 도박업, 자선단체, 종교단체, 비영리단체, 기타 법령으로 금지된

업종은 제외

- 선정된 업종이라도 매출액 및 종업원 수에 따라 상한선을 두고, 그 이하의

중소기업이 보증을 이용할 수 있도록 하고 있음.

- 즉, 보증헤택을 받을 수 있는 기업의 기준을 분명히 하고 있음.

업 종 별 규모(백만 달러, 명) 적용 기준

서비스업종에 따라 평균 매출액 4.0 - 29.0

또는 종업원 수 1,500명매출액 또는 종업원 수 기준

소매업 사업 성격에 따라 6.0 - 24.5

매출액 기준건설업 종합건설 17.0 - 28.5, 전문건설 12.0

농업 0.75 - 10.5

도매업 100명 이하(정보조달지원 500명)종업원 수 기준

제조업 500 - 1,500명

<표 4-4> 중소기업 선정대상 기준

9) 네거티브 방식에서는 열거된 사항 외에는 모두 허용되며, 포지티브 방식에서는 열거된 사항만 허용됨. 따라서 정의로

보면, 네거티브 방식의 허용 범위가 훨씬 더 넓다고 할 수 있음.

- 63 -

(나) 보증프로그램의 내용

◦ 보증종류는 대출보증, 투자보증, 채권보증 등 크게 세 가지로 구분할

수 있음(표 4-5).

◦ 대출보증 프로그램은 다시 중소기업법 제7조 적용을 받는 7(a) 대출

프로그램과 504 프로그램으로 나누어짐.

- 대출프로그램에서는 75%의 부분보증으로 7(a) 대출보증, 여성사업가보증,

방위산업체보증, 장기무역금융보증이 있음. 80% 부분보증은 간이보증, 75

-80% 부분보증은 단기보증, 75 -90% 부분보증은 수출자금보증이 있음.

504프로그램 대출보증의 보증비율이 40%로 가장 낮고, 채권보증의 보증

비율은 70 - 90%로서 주로 계약, 지급이행보증을 실행

◦ 정부가 보증한다는 것은 대출 기한까지 상환하지 않을 경우 정부가

보증책임 비율에 해당하는 원리금을 우선 상환한다는 것을 의미

- 이때 금융기관은 대위변제의 구상권을 행사하게 되고, 대출받은 기업은

대출금액 전체에 대해 상환의무를 부담

- 64 -

보증프로그램 보증한도 보증비율 보증대상 보증채무

7(a)대출프

로그램

(대출보증)

7(a) 대출보증 750 75

중소기업

운전시설간이보증(LowDoc) 100 80

단기보증(CAPLines) 750 75 - 80 단기운전

소액보증 100 50

운전시설

여성사업가 보증 250 75 여성사업가

소수민족기업가 보증 750 75소수민족사업가

방위산업체 보증

(DELTA)

- 융자보증938

- 사채보증 750

75

방위산업의존형 기업의 사업전환중소기업

수출자금 보증

(EWCP)

750 또는 융자금의

90%

75 - 90

수출중소기업

운전자금(수출금융)

장기무역금융보증

(ITL)

1,250

운전자금은 750이내

75 운전시설

504프로그램(대출보증) 1,000 40

중소기업

장기시설

벤처투자기관 보증(SBICS)SBICs의 자본조성용

사채보증투자재원

채권보증(Surety Bonds) 1,250 70 - 90계약, 지급이행보증

<표 4-5> 보증프로그램의 주요내용

(단위: 천달러, %)

◦ 중소기업청 보증프로그램의 주류를 이루고 있는 대출보증프로그램은

금융기관 대출에 대한 보증임10).

10) 더 자세한 내용은 미국 중소기업청 홈페이지 http://www.sba.gov/financing/나 곽성철(2003)을 참조.

- 65 -

- 7(a) 일반보증은 중소기업청 보증프로그램 중에서 가장 기본적인 것으로

나머지 보증프로그램의 이용조건에 크게 영향을 미치고 있음. 기타 7(a)

특별보증은 연방정부의 정책적 목적에 따라 도입 및 소멸되는 보증프로

그램으로 정책적 속성이 강함.

- 504 프로그램은 기업확장을 위한 부동산, 기계 및 설비 구입자금 등 장기

시설자금 지원을 위한 보증프로그램으로서 인정개발회사(504 Certified

Development Companies; 504 CDC) 보증이 주종을 이루고 있음.

◦ 중소기업투자회사(SBICs; Small Business Investment Companies)에

대한 보증프로그램은 중소기업체에 대한 간접보증 형식인 투자보증

으로 수익증권과 정부보증채로 구성되는 중소기업투자회사의 자본

조성을 지원하는 보증프로그램임.

◦ 채권보증은 이행보증 프로그램으로서 각종 연방정부의 공사계약과

관련된 계약, 이행 및 지급을 담보하기 위한 중소기업 담보채권에

대한 보증임.

3) 미국의 거시경제지표 대비 보증규모 추이

◦ <표 4-1>에서 본 바와 같이 2003년과 2004년 미국의 예산에 나타난

전체 보증프로그램 수는 82개에 이르고, 융자보증금액이 GDP에서

차지하는 비중(그림 4-2)은 증가추이를 보이고 있음.

- 즉, 1990년 이전에는 10% 미만이고, 1990년대는 10%를 상회하며, 2000 -

2002년에는 15%를 상회하고, 2003년부터는 12% 이하로 하락하고 있으나,

1976년 이후 GDP 대비 보증규모의 비중은 장기적 증가추세에 있음.

- 66 -

- 이는 금융시장이 잘 발달된 미국에서도 금융기관 접근이 어려운 사람들이

많으며, 증가하고 있음을 의미

◦ 미국 중소기업청의 신용보증(그림 4-3)도 장기적 증가추세에 있음.

- 즉, 1979 - 1981년까지 GDP 대비 보증규모는 0.1%를 넘고, 1982 - 1989년

에는 0.1% 미만이며, 1990 - 1994년에 다시 0.1%를 넘고, 특히 1990 -

1992년에는 1982 - 1989년의 3배 이상으로 증가

- 1995년에 0.073%로 하락하지만, 1996년에는 1995년 보다 5배 이상 증가해

0.39%에 이름. 1997년 - 1999년에는 0.4% 이상 급격히 증가하고, 2000년 -

2002년에 하락하였다 2003년에는 다시 0.52%로 급격하게 증가

<그림 4-2> 미국의 GDP 대비 영방정부 보증비중 추이

(단위: %)

0

5

10

15

20

1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002

자료: 보증자료는 Economic Report to the President, GDP는 IFS 자료를 이용함.

- 67 -

<그림 4-3> 미국의 GDP 대비 SBA 보증비중 추이

(단위: %)

0

0.2

0.4

0.6

1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003

자료: 보증자료는 Economic Report to the President, GDP는 IFS 자료를 이용함.

4) 미국 보증규모의 산정방식

◦ 각 정부기관 융자보증 규모의 산정방식을 앞의 <표 4-3> 중소기업청

융자보증 현황을 통해 파악11)

- <표 4-3>에서 보조율은 단순히 융자보증의 실제 손실액에 근거를 둔 것이

아니며 임의로 결정되는 것이 아니고 정교한 분석을 통해서 계산되며,

미국의 OMB(Office of Mamagement and Budget)가 매년 합리적 가정에

의해 추정하고 지속적으로 수정 및 보완하고 있음.

- 미국 OMB는 융자보증 예산편성 시 각 정부 부처별 보조율 추정치와 그

구성요인을 발표하는 데, <표 4-3>이 그 사례의 하나임.

- 미국의 OMB는 예산편성 시 ‘경제적 가정(economic assumptions)'을 발표

하게 되며, 이 같은 가정 하에서 융자보증의 예산편성에서 이용될 보조율

11) 이에 대한 더 구체적 설명은 김혁ž 김상헌 ž김찬홍ž 이종욱 ž 권오성(2004)을 참조.

- 68 -

(subsidy rate) 추정치를 구함.

- 보조율은 순부도율, 이자, 수수료, 기타 요인들을 고려하므로, 각 부처별

융자 그리고 융자 범주별 보조율이 달라짐. 또 대출특징으로서 대출만기,

차입자 부담이자, 유예기간, 관리수수료, 연간수수료, 기타수수료, 부도율,

회생율, 보증 퍼센트 등이 고려됨.

- 융자프로그램의 보조율은 대부분 순부도율과 수수료에 의해 결정됨.

- 그러나 순부도율과 보조율이 항상 비례하는 것은 아니고, 순부도율 보다

수수료가 높으면 보조율은 마이너스로 변화하고, 융자보증을 받는 고객이

오히려 수익자 부담을 지게 됨.

- 융자보증 프로그램의 만기는 3 - 5년의 몇 개 프로그램을 제외하면, 10년

이상의 장기지원이며, 유예기간을 허용하는 융자보증은 극소수임.

- 모든 융자보증은 차입자가 이자를 부담하고 있으며, 프로그램의 성격에

따라 시장 이자율 보다 낮거나 비슷하거나 더 높을 수 있음.

- 융자보증의 보증퍼센트는 90% - 100%가 가장 많고, 다음이 70% - 90%임.

◦ 중소기업청의 보조율의 추정 및 그 가정(표 4-6)에 따르면, 보조율은

순부도율, 수수료, 기타 요인에 의해 결정되고 있음.

◦ 다른 공공기관 보조율 요인과 달리, 여기서는 기타요인이 보조율을

결정하는 중요한 요인이며, 특히 504조 개발기업 무보증채권 확인,

504조 개발기업 확인-DELTA, SBIC 무보증채권, SBIC참여 유가증권

에서는 기타 요인이 보조율을 결정하는 중요한 요인이 되고 있음.

- 7(m) 소액대출보증, SBIC 신규시장 벤처자본에는 수수료가 없고, 후자의

보조율은 순부도율만으로 결정되고 보조율 범위는 0% - 15.46%임.

- 69 -

- 504조 개발기업 무보증채권 확인, SBIC 무보증채권 및 SBIC참여 유가

증권 보조율은 0%인 반면, 504조 개발기업 확인-DELTA 및 SBIC 신규

시장 벤처자본 보조율은 각각 최저 값 0.88%, 최고 값 15.46%이고, 7(m)

소액대출에 대한 보조율은 8.42%로 높은 편임.

- 최고 값을 제외하면, 중소기업 일반대출 프로그램에 대한 보조율은 전체

공공기관 평균 보조율에 비해 낮음.

◦ 대출 만기는 7(m) 소액대출보증, SBIC 무보증채권, SBIC참여 유가

증권, SBIC 신규시장 벤처자본은 10년, 504조 관련 대출보증은 19년,

나머지 융자보증은 14년임.

◦ 차입자 부담이자는 7(a) 일반기업 대출보증은 10.50%로 시장 이자율

보다 높고, 504조 개발기업 대출보증은 5.86%로 시장 이자율 보다

낮음. 7(m) 소액대출 보증은 2.55%로 가장 낮으며, SBIC 무보증채권,

SBIC참여 유가증권, SBIC 신규시장 벤처자본은 각각 9.29%, 7.85%,

5.00%임.

◦ 유예기간은 7(m) 소액대출보증에서만 5년이 주어지며, 이는 보건교

육지원 프로그램의 8년 유예기간 다음으로 긴 유예기간임.

◦ 수수료는 7(m) 소액대출보증과 SBIC 신규시장 벤처자본보조율 결정

에서는 없고 관리수수료, 연간수수료도 면제이나, 일반기업에 대한

다른 대출에는 관리수수료와 연간수수료가 부가되고 있고, SBIC참여

유가증권에는 기타 수수료도 부가되고 있음.

◦ 금액기준 부도율은 7(m) 소액대출보증에서 5.09%로 가장 낮고, SBIC

신규시장 벤처자본에서 40%로 가장 높음.

- 70 -

◦ 회생율은 504조 개발기업대출에서 19.97%로 가장 낮고, SBIC 무보증

채권, SBIC참여 유가증권에서 60%로 가장 높음.

◦ 7(a) 일반기업 대출의 보증 퍼센트는 모두 73.75%이고, 나머지 프로

그램에 대한 보증 퍼센트는 모두 100%임.

범주

(구속력 정도)보조율

보조율의 구성요인 대출특성(계속)

순부도율1) 이자 수수료 기타대출만기

(1년)

차입자

부담이자

일반

기업

대출

프로

그램

(재량)

7(a) 일반기업대출 1.76 4.21 - -2.37 -0.08 14 10.50

7(a) 일반기업

대출 -DELTA2.40 4.84 - -2.37 -0.08 14 10.50

7(a) 보완테러리스트

활동구제(STAR)1.78 4.51 - -2.65 -0.08 14 10.50

504조 개발기업

무보증채권 확인0 3.02 - -5.61 2.59 19 5.86

504조 개발기업

확인 - DELTA0.88 3.48 - -5.58 2.98 19 5.86

7(m) 소액대출보증 8.42 1.82 - - 6.61 10 2.55

SBIC 무보증채권 0 9.45 - -3.08 -6.37 10 9.29

SBIC참여 유가증권 0 6.58 - -3.08 -3.50 10 7.85

SBIC 신규시장

벤처자본15.46 15.46 - - --- 10 5.00

<표 4-6> 2003년 중소기업청 융자보증 보조율 추정치와 그 가정

(단위: %)

- 71 -

범주

(구속력 정도)

대출특성(계속)

유예기간

(1년)

관리

수수료

연간

수수료

기타

수수료부도율2) 회생율3)

보증

퍼센트

일반

기업

대출

프로

그램

(재량)

7(a) 일반기업대출 - 2.37 0.25 - 12.73 57.95 73.75

7(a) 일반기업

대출 -DELTA- 2.37 0.25 - 14.64 57.95 73.75

7(a) 보완테러리스트

활동구제(STAR)- 2.37 0.25 - 14.64 57.95 73.75

504조개발기업

무보증채권 확인- 0.70 0.57 - 8.32 19.97 100.00

504조 개발기업

확인 - DELTA- 0.70 0.57 - 9.57 19.97 100.00

7(m) 소액대출보증 5 - - - 5.09 50.01 100.00

SBIC 무보증채권 - 3.08 0.89 - 25.0 60.00 100.00

SBIC참여 유가증권 - 3.03 7.65 1.31 20.0 60.00 100.00

SBIC 신규시장 벤처자본 - - - - 40.0 54.00 100.00

주: 1) 회생율을 차감한 순부도율

2) 지불금의 퍼센트 비율로 표시된 종신부도율

3) 종신부도건의 퍼센트 비율로서 회생건

- 72 -

2. 일본의 신용보증제도와 규모 추이12)

1) 일본 신용보증제도의 역사

(1) 신용보증제도의 변화과정

(가) 손실보상제도

◦ 일본에서 중소기업 신용지원을 위해 첫 번째로 시행된 제도는 1930

년대에 시행된 손실보상제도(Loss Compensation System)임.

◦ 동 제도는 중소기업이 금융기관으로부터 대출받은 채무를 상환하지

못함으로써 발생한 금융기관 총손실 중에서 일정 비율을 지방자치

단체가 보상하여 주며, 중앙정부가 지방자치단체를 지원하기 위하여

재보상을 하여주는 제도임.

- 제도시행의 1차 담당자인 지방자치단체는 많은 중소기업들을 직접 상대

할 필요가 없었으며, 보상금액의 구상을 담당하지 않았기 때문에 제도의

시행은 비교적 쉽게 이루어질 수 있었음.

◦ 동 제도는 당시로서는 중소기업금융과 관련된 거의 유일한 정책수단

이었으나, 기간이 경과할수록 금융기관이 대출에 있어서 신중한 의

사결정을 하지 않게 되었음.

12) 이 절은 김혁, 김상헌, 김찬홍, 이종욱, 권오성(2004), 신용보증기금의 ‘세계의 보증제도’(1998) 등을 요약 보완하였음. 일본 신용보증제도는 신용보증월보에 자주 소개되고 있어, 여기서는 기존자료를 토대로 본 보고서에 관련된 내용을

발췌하여 정리하였음.

- 73 -

◦ 보상금액에 대한 재보상이 없이는 지방자치단체가 균형적인 재정을

유지할 수 없었으며, 재보상의 한도도 낮았기 때문에 충분한 소기의

성과를 거두지 못하였음.

(나) 신용보증제도

◦ 신용보증제도는 중소기업의 신용지원을 위해 일본에서 두 번째로

시행된 제도이고, 현재도 시행되고 있는 제도로서 신용보증협회에

의해 운용되고 있음.

◦ 1930년대 일본 중소기업들은 무담보대출에 대한 보증확대가 절실한

상황에 있었고, 이에 따라 1937년 일본 최초의 신용보증협회(Credit

Guarantee Corporation: CGC)인 동경신용보증협회(Tokyo CGC)가

설립되었고, 다른 지방자치단체들도 계속 신용보증협회를 설립13)

◦ 손실보상제도와는 달리 동 제도는 CGC가 보증을 제공하기 이전에

보증대상 중소기업을 심사하기 때문에 정부가 국가경제적 차원에서

꼭 필요하다고 판단되는 중소기업에게 보증을 해줄 있는 제도임.

◦ 또한 CGC는 구상권을 행사하기 때문에 안정적 균형적으로 유지될

수 있는 장점이 있으나 번잡하고, 지방자치단체 재정이 부족할 경우

보증의 확대가 어렵다는 단점을 가진 제도이었음.

13) 일본의 신용보증제도는 독일의 신용보증제도를 모델로 하여 만들어졌음.

- 74 -

(다) 신용보험특별회계

◦ 신용보험특별회계(Special Account for the Credit Insurance System)는

중소기업 신용지원을 위해 세 번째 시도된 제도로 중기간의 중규모

대출에 정부가 신용보험을 제공하는 것인데, 단기간의 소규모대출에

대한 신용보증제도와 함께 시행되었음.

◦ 그러나 동 제도는 금융기관들의 역선택(adverse-selection)을 방지할

수 없는 등에 따른 재정의 악화로 인해 계속되지 못함.

(라) 신용보험제도

◦ 동 제도는 신용보증협회(CGC)가 중소기업 신용도를 평가하는 책임을

맡고, 정부기관인 중소기업총합사업단(JASMEC)은 CGC의 보증채무에

대하여 보험을 제공함과 동시에 CGC에게 저리대출을 제공함으로써

CGC의 보증활동을 지원하는 제도로서 다른 국가에서는 찾아볼 수

없는 일본의 특유의 중소기업 신용지원시스템임.

- 당초 CGC에 대한 보험 및 대출을 중소기업신용보험공고(Small Business

Credit Insurance Corporation : CIC)에서 담당14)

◦ 신용보험제도는 다음과 같은 특성을 가지고 있다.

- 포괄보험제도: 보험계약상에 명시되어 있는 일정한 조건을 충족하는 모든

보증은 자동적으로 보험에 부보됨. 따라서 역선택이 방지됨.

- 부분보험제도: JASMEC은 CGC 보증위험의 70%내지 80%만을 부담

14) CIC의 주요활동은 그의 후신인 JASMEC이 담당하고 있다. 이에 대한 설명은 다음에서 다룸.

- 75 -

- 일시적 손실에 대한 보험금의 지급: JASMEC은 일반적으로 CGC가 대위

변제한 직후에 일단 보험금을 지급함. 대신에 CGC는 대위변제한 금액을

회수하게 되면, JASMEC에게 지급받은 보험금액을 한도로 다시 반환

(2) 2원적 신용보완제도의 운용체계 및 최근 동향

(가) 운용체계

□ 신용보증제도

◦ 신용보증제도는 일본내 모든 縣(prefecture)단위 지방자치단체와 5개

대도시에 설립되어 있는 공기업형태의 특별법인인 신용보증협회

(CGC)에 의하여 운영

◦ CGC는 금융기관이 중소기업에게 대출할 때 해당 대출금의 회수를

보증하는 형태로 금융기관을 지원

◦ CGC는 전국적으로 52개 있으며, 각각 해당 지역 중소기업의 상황에

따라 보증활동을 개발․수행

◦ CGC의 기본재산은 지방자치단체와 금융기관이 출연하며, 지방자치

단체와 JASMEC으로부터 활동자금을 차입

□ 신용보험제도

◦ 신용보험제도는 JASMEC이 운영하고, CGC가 보증한 보증부채를 재

보증하는 기능을 수행

- 76 -

◦ JASMEC은 CGC 보증의 70%내지 80%를 부담하여 줌으로써 CGC의

보증활동을 지원

◦ JASMEC은 일본정부로부터 재원을 출연받고 있는데, 자산의 일부를

CGC의 보증을 인수하기 위한 준비금으로 설정하고 있음.

출연

중앙정부 지방자치단체

JASMEC CGCs

금융기관

중소기업

감독출연,

대출

대출

보험

감독

보증

보증신청

대출

<그림 4-4> 일본의 2원적 신용보완제도의 기본체계

(나) 최근 제도변화의 동향

◦ 일본은 거품경제의 붕괴 후 거대한 부실채권으로 인해 지방의 신용

조합, 은행의 도산이 이어졌고, 1997년부터 업종과 규모에 관계없이

금융기관의 부실이 심화되면서 금융시스템의 전반에 위기가 초래되

었고15) 담보 없는 중소기업의 금융기관 대출이 더욱 어려워짐.

15) 97년에 닛산 생명보험, 홋카이도 탁쇼쿠은행, 산요증권, 야마이치증권 등 주요 금융기관의 도산이 이어졌음.

- 77 -

◦ 이에 따라 일본정부와 JASMEC은 신용보험제도의 영역을 확대하여

중소기업들이 보다 쉽게 기업자금을 조달할 수 있게 하였고, 이는

2002년 하반기부터 보이기 시작한 일본경제 회복의 디딤돌이 되었음.

◦ 1998년: 중소기업의 재정안정을 위한 특별보증제도의 도입(보증총액

2조엔), 무담보보험의 한도 인상(3,500만엔에서 5,000만엔),

특별소액보험의 한도 인상(750만엔에서 1,000만엔), 특별보증

제도의 중소기업 자격요건 완화 등

◦ 1999년: 특별보증제도의 보증총액과 적용기간 연장(보증총액 1조엔

증액, 2001년 3월까지로 연장)

◦ 2000년: 특정사채보험제도의 도입, 무담보보험의 한도액을 8,000만엔

으로 인상

◦ 2001년: 매출채권담보보험제도의 도입

◦ 2002년: 신용보험제도의 연간 보험료 인상, 특정사채보험제도의 중소

기업 자격요건 완화, 매출채권담보보험제도의 중소기업 자격

요건 확대, DIP 보증제도의 도입

◦ 2003년: 안전망보증제도의 확대, 신용보험제도의 연간 보험료 추가

인상

※ 특정사채보험제도: 금융위기 후 은행이 구조조정을 하면서 중소기업

대출에 매우 소극적인 자세를 유지하였으며, 이에 따라 중소기업의

자금조달 여건이 크게 악화되었음. 이에 일본 정부는 2000년 2월에

중소기업신용보험법과 관련 정부규칙 및 신용보증협회법의 개정을

- 78 -

통해 신용보완제도의 전통적 영역을 확대하는 조치를 취하였음. 그

결과 보증대출에 대한 2차 시장이 조성되고, <그림 4-5>와 같은 신

용보완제도의 변화가 이루어짐.

<그림 4-5> 대출보증 체계도

CGCs JASMEC

금융기관 • 금융기관• SPCs

중소기업 투자자

CLO발행

보험(70-80%)

대출채권 양도

보증(100%)

대출

양수자에게 보증

(3) 신용보증 규모의 변화

◦ 일본에서는 최근 보증활용비율(보증채무/중소기업대출 및 할인액)이

감소하고 있음(표 4-7). 즉, 보증규모가 축소되고 있음.

- 79 -

<표 4-7> 일본 중소기업금융의 현황

(단위: 10억엔)

2000년 2001년 2002년

중소기업 대출

및

할인액 (A)

총액 319,995 297,791 274,189

전년대비 증가율 (%) 101.9 93.1 92.1

도시은행(city bank) 102,692 93,903 89,320

지역은행 104,432 97,882 92,232

신용조합, 신용협동조합 59,322 55,416 50,794

정부관련 금융기관 (*) 28,574 27,904 27,114

보증채무 (B)

총액 41,174 36,604 32,559

전년대비 증가율 (%) 95.8 88.9 88.9

도시은행 10,467 8,792 7,181

지역은행 18,846 17,102 15,635

신용조합, 신용협동조합 11,268 10,209 9,307

정부관련 금융기관 507 429 361

보증활용비율

(B)/(A)

총액 12.87 12.29 11.87

도시은행 10.19 9.36 8.04

지역은행 18.05 17.47 16.95

신용조합, 신용협회 18.99 18.42 18.32

정부관련 금융기관 1.78 1.54 1.33

Sources: The Bank of Japan “Financial and Economic Statistics Monthly”, JASMEC, Annual Report.

- 80 -

2) 중소기업총합사업단(JASMEC) 신용보험제도의 내용16)

(1) 간접금융의 지원을 위한 신용보험

(가) 보험의 종류 및 조건

◦ JASMEC은 중소기업의 안정된 자금흐름을 보장하기 위해서 다양한

유형의 간접금융 지원을 위한 보험들을 운용하고 있음(표 4-8).

<표 4-8> 간접금융 지원을 위한 보험의 종류와 정의

보험종류 정 의

보통보험 일반적인 목적의 자금대출을 지원하기 위함

무담보보험담보가 부족한 중소기업들이 자금을 대출받을 수 있도록

지원하기 위함

특별소액보험

종업원의 수 20명 이하(유통업이나 서비스업의 경우에는 5명 이하)인

소규모기업들이 담보나 보증인 없이 대출 받을 수 있도록 지원하기 위

함.

매출채권담보부보험 중소기업이 매출채권을 담보로 대출받을 수 있도록 지원 하기 위함

기타(공해방지시설보험,

에너지절감시설보험,

해외투자금융보험,

신사업개척보험 등)

◦ 이상의 보험종류 중에서 어떤 보험에 해당하는가의 문제는 CGC가

제공하는 보증의 성격에 따라 결정됨.

16) JASMEC home page의 보험제도 참조

- 81 -

◦ JASMEC은 기업회생과 자금조달을 위한 특별한 수단의 보증도 보험

에서 인수

◦ 즉, CGC는 중소기업의 원활한 자금흐름을 보장하기 위하여 특별한

보증제도로 DIP보증제도, 안전망(Safety Net) 보증제도를 도입하였는

데 JASMEC은 이러한 보증들을 보험에서 인수

- DIP보증제도는 중소기업이 민사재생법(Civil Rehabiltation Law)이나 기업

재생법(Corporate Reorganization Law) 등의 관련법률에 따라 회생절차를

밟는 것을 지원하기 위한 제도로서 세 가지 조건(회복가능성, 지역경제나

산업활성화에 기여, 상환의 확실함)이 충족되어야 함.

- 안전망보증제도는 중소기업이 거래기업이나 거래금융기관 파산, 자연재해

등으로 재무적으로 어려움을 겪는 경우, CGC가 일반대출보증과 별도로

특별한 대출보증을 하여 주는 제도로서 최근에 두 가지(거래 금융기관의

지점 축소 등 경영합리화에 따라 대출규모가 줄어든 경우, 회생 가능성이

있는 기업이지만 해당 기업에 대한 대출채권이 불량채권 정리회수기구

(Resolution and Collection Corporation: RCC)에 양도된 경우)가 안전망

보증제도의 적용대상에 추가됨.

◦ JASMEC은 정부의 중소기업정책에 따라 보험한도액, 보전율, 보험료

등의 측면에서 특별한 우대조치를 하고 있음.

- 즉, 지진 등 자연재해 또는 경제여건 변화나 신용경색에 의해 고통 받는

중소기업, 창업 중소기업들이 우대조치의 대상이 될 수 있음(표 4-9).

- 82 -

<표 4-9> 특별 우대조치의 대상

분류 주요 대상

경영자원경영기반강화관련; 경영혁신관련; 경영자원재 활용관련; 경영안정관련; 경영자원

활용관련

신기술 연구개발 등 사업관련; 기반적 기술산업 집적관련; 중소기업 집적활성화지원관련;

주변정비사업상가정비 등 지원사업; 주변지역 정비관련; 중심 시가지 상업 등 활성화관련;

특정상업집적 정비관련

하청 하청진흥관련

유통 유통업무 효율화관련; 수입화물 유통촉진관련; 중소 소매상업관련

특정사업특정제품 수입관련; 특정사업 활동 등 관련; 특정 신기술사업 활동 관련; 특정 중

소기업 재생지원관련; 에너지사용 합리화 사업 활동 관련

신사업창출 신사업 창출관련; 지역 신사업 창출관련

수출입 특정제품 수입관련; 특정 대내 투자관련

소규모사업 소규모 사업자 지원관련; 창업관련

지역사업 지역 신사업 창출관련; 전통적 공예품 지원관련

- 83 -

◦ 보증한도, 보증비율, 보증수수료는 아래 <표 4-10>과 같음.

보험의 종류한도 금액*

(단위 : 백만엔)

보전율

(Coverage Rate)연간 보험료율**

보통보험 200(400) 70% 0.87%(0.74%)

무담보보험 80 80% 0.87%(0.74%)

특별소액보험 12.5 80% 0.4%(0.34%)

매출채권담보부보험 100 80% *** 0.46%

공해방지시설보험 50(100) 80% 0.87%

에너지절감시설보험 200(400) 80% 0.87%

해외투자금융보험 200(400) 80% 0.87%

신사업개척보험 200(400) 80% 0.87%

특정사채보험 500 80%*** 0.50%

(무담보 0.6%)

파산금융기관관련특별보험 500 90% 0.40%

파산금융기관관련

특별무담보보험100 90% 0.28%

연구개발등촉진보험**** 70 50% 1.51%

*: 괄호안의 한도금액은 협동조합에 적용되는 금액임. **: 괄호안의 수치는 어음할인과 당좌대월의 보증에 적용되는 요율임. ***: CGC에 의한 보증비율은 90%이며, JASMEC에 의한 보전율은 80%임. ****: 연구개발등촉진보험의 계약선은 지정지원기관이며 나머지 보험의 계약선은 CGC임.

<표 4-10> 보험종류별 보험조건(2004년 3월 31일 기준)

- 84 -

(나) 보험의 운용실적

◦ 일본 전체 중소기업 중에서 신용보증제도와 신용보험제도의 혜택을

받는 기업 수는 2002년 32.6%이며, 이중 약 90%는 종업원 수 50명

이하의 소규모 기업들임.

◦ JASMEC이 인수한 신용보험은 1998년 25조엔으로 최고의 인수액을

기록한 이후 보험신청액은 평년의 정상적 수준으로 다시 줄어듬.

- 보험 인수액이 정상적 수준으로 회귀한 이유는 ‘재무안정 특별보증제도

(Special Guarantee System for the Financial Stabilization)의 수요가 줄어

들었기 때문으로 <표 4-11>의 보험신청 유형을 보면, 무담보보험이 전체

금액의 65.5%에 달함. 따라서 충분한 담보를 가지고 있지 못한 상당수의

중소기업이 신용보험제도를 통해 자금을 조달하고 있음을 알 수 있음.

◦ 신용보험은 일본의 경제상황에 따라 변화하여 왔음.

◦ 1992년 이후 보험계정 수지는 적자를 보여 왔는데, 이는 일본경제의

거품이 붕괴되며 장기 경기침체에 따라 보험 지급액이 증가되었기

때문임.

◦ 1998년에도 경기불황이 심각하여, 보험금 지급액 규모가 전년 대비

46.9%가 증가하여 4,690억엔에 이르렀음. 그 이후 증가 추세가 계속

되고 있어, 보험계정의 수지가 계속 적자상태에 있음.

- 85 -

<표 4-11> 중소기업의 신용보험 이용 현황

(단위: 천건, 10억엔)

2000 2001 2002 2003

보통보험건수 251 222 208 202

금액 5,573 4,391 4,222 4,219

무담보보험건수 1,178 951 970 1,055

금액 12,082 7,599 8,253 9,780

매출채권

담보보험

건수 - 0.2 4.9 4.5

금액 - 2.3 54.6 43.6

특정사채

보험

건수 31.5 13.2 27.6 17.6

금액 283 119 248 158

기타 보험건수 65 26 22.5 24.4

금액 113 87.7 75.4 78.4

합계건수 1,525.5 1,212.4 1,233.0 1,303.5

금액 18,051 12,199 12,853 14,279

(2) 직접금융의 지원을 위한 신용보험

□ 특정사채보험

◦ 자본시장에서 자금을 조달하기 힘든 중소기업들은 금융기관의 대출

의존도가 높고, 이에 따라 중소기업들은 신용경색 상태에서 심각한

재무적 어려움을 겪을 수밖에 없음.

- 86 -

◦ 일본 정부는 특정사채보험제도를 도입하여 중소기업이 사채를 발행

할 수 있도록 만들어 줌으로써 자금조달의 다양화를 지원하고 있음.

◦ 간접금융을 위한 신용보험에서와 마찬가지로 JASMEC과 CGC간의

포괄보험계약은 특정사채보험에도 유사하게 적용되고 있음.

<표 4-12> 특정사채보험의 요건

순자산액 5억엔 이상 3억엔 이상 5억엔 이하

자기자본비율 15% 이상 20% 이상

순자산배율 1.5배 이상 1.5배 이상

총자본이익율 5% 이상 10% 이상

이자배상비율 1.0배 이상 1.5배 이상

<표 4-13> 특정사채보험의 운용실적(보험인수액)

연도 2000 2001 2002 2003

건수(건) 31,480 13,221 27,621 17,606

금액(백만엔) 283,320 119,394 248,994 158,454

□ 연구개발촉진보험

◦ 일본 정부는 미국의 신경제 성장을 보면서 중소기업의 ‘창조적 기업

활동’을 촉진하기 위해 1996년 4월에 연구개발촉진보험제도를 도입

- 87 -

◦ 동 제도는 금융기관인 벤처캐피탈이 벤처기업에서 발행하는 회사채를

인수할 때 지정지원기관인 벤처재단(Venture Foundation)이 보증을

제공하고, JASMEC은 벤처재단 보증부채를 보험에서 인수

◦ 동 제도는 위험이 높은 사업을 수행하는 중소기업이 회사채 발행을

통하여 자금을 원활하게 조달할 수 있도록 만들어 주고 있음.

◦ 운용방식은 보전률이 50%라는 점을 제외하면 JASMEC의 일반적 신용

보험제도와 동일

- 즉, JASMEC과 벤처재단 간에 일정한 조건을 충족하면 모든 보증을 보험

에서 인수하는 포괄적 보험계약을 반년마다 체결하고 벤처재단의 보증이

JASMEC의 보험조건을 충족하면 자동적으로 인수됨.

- 중소기업이 회사채를 상환하지 못하여 벤처재단이 대위변제를 하게 되면,

JASMEC은 대위변제액의 50%를 벤처재단에 보험금으로 지급하고, 벤처

재단은 중소기업으로부터 회수한 금액의 50%를 JASMEC에 반환

<표 4-14> 연구개발촉진보험의 요건

중소기업보험혜택을 받기 위하여서는 중소기업의 일정 기준을 충족시켜야하고, 광업과 운송

업은 대상에서 제외

보증대상 자금전환사채 형태로 조달되는 자금으로써, 연구개발 수행을 위한 자금 또는 연구개발의

결과를 활용하거나 활용에 필요한 수요를 창출할 수 있는 자금

보증한도 등

조건보험한도액은 7,000만엔, 보전율은 50%, 연간 보험료율은 1.51%

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<표 4-15> 연구개발촉진보험의 운용실적(보험 인수액)

2000 2001 2002 2003

건수(건) 1,186 807 258 178

금액(백만원) 2,183 1,522 555 563

3) 신용보증협회(CGC) 신용보증제도의 내용

◦ 신용보증협회는 전국의 52개 신용보증협회와 이들을 회원으로 하여

구성된 전국신용보증연합회(National Federation of Credit Guarantee

Corporation, NFCGC)로 이루어져 있음.

◦ 전국신용보증연합회는 개별 신용보증협회 업무를 조율하고, JASMEC

등 유관기관들과의 업무협력 창구 역할을 담당하기 위한 특수 법인

으로 1951년에 설립되었음.

(1) 신용보증협회의 설립과 역할17)

◦ 일본의 신용보증제도는 1937년 9월 동경신용보증협회가 설립되면서

시작되고18), 1947년부터 1951년 사이에 48개의 CGC가 추가로 설립

되었으며, 1961년 8월에 오키나와 CGC가 설립되어 2003년말 현재

총 52개의 CGC가 활동 중임.

17) 신용보증기금, ‘세계의 신용보증제도’(1998); ‘일본 신용보증제도의 최근 동향’, 보증월보, 03/07; ‘일본 신용보증제도

현황과 전망’, 보증월보, 05/07; ‘신용보증제도의 국제비교’, 05/09 등을 참조. 18) 당시 금융기관들의 담보요구로 담보력이 부족한 중소기업대출이 매우 한정적이었음. 따라서 중소기업의 신용력을

제고하는 역할을 담당할 공적기관을 정부가 설립하여야 할 필요성이 강하게 대두되었고, 이에 공적자금을 지원받아

신용보증을 제공하는 ‘신용보증기관’의 개념이 탄생하게 됨.

- 89 -

◦ 신용보증협회의 설립 배경은 1930년대 미국 대공황과 더불어 발생한

세계적인 불경기를 들 수 있음.

◦ 즉, 대공황이 전세계적으로 확산되면서, 일본의 산업 및 금융부문은

심각한 상황에 직면하였고, 중소기업은 더욱 심각하게 영향을 받고

있었음.

- 금융기관들이 중소기업에게 배정한 자금이 매우 적어 심각한 신용경색의

상황에 있었음.

◦ 일본 정부는 이 같은 상황을 타개하기 위해, 우선 금융기관이 중소

기업에 대출해 줄 수 있는 자금을 지원하였고, 다음으로는 중소기업

전문금융기관의 기능을 강화하였으며, 마지막으로 중소기업 자체의

신용도를 강화하여 금융기관의 신용평가에서 받는 불이익을 완화할

수 있는 제도를 도입하였음.

◦ 구체적으로는 정부가 지정한 금융기관이 중소기업에 제공한 대출이

사후에 대손이 발생함에 따라 입게 되는 금융기관의 손실을 보상해

주는 손실보상제도를 도입하였음.

◦ 동 제도는 기간이 경과할수록 금융기관들이 대출에 있어서 신중한

의사결정을 하지 않고 재보상 한도도 낮추는 등의 문제로 인해

성과를 거두지 못하였음.

◦ 그러나 1930년대 일본 중소기업들은 무담보대출에 대한 보증확대가

절실한 상황에 있었고, 이에 따라 1937년 일본 최초의 신용보증협회

(Credit Guarantee Corporation: CGC)인 동경신용보증협회가 설립되

었고, 다른 지방자치단체들도 계속 신용보증협회를 설립하였음.

- 90 -

◦ 제2차 세계대전 중에는 일본의 경제활동이 쇠퇴하여 CGC의 활동이

실질적으로 중단되었으나, 제2차 세계대전이 끝난 이후 일본경제의

재건이 시급히 요구되어, 신용보증제도의 중요성이 다시 부각되면서

많은 CGC들이 추가로 설립되었음.

◦ 한편 당시 급격히 증가하고 있는 중소기업의 자금수요를 충족시켜

줄 필요와 중소기업의 신용력과 담보력의 강화 및 보완이 긴급하게

요구됨에 따라 기존의 손실보상제도에 대한 재검토가 이루어짐.

◦ 1950년 중소기업신용보험법을 제정하여 정부가 정부자금으로 직접

중소기업의 대출위험을 보험할 수 있는 길을 마련

◦ 1951년에는 중소기업신용보험법의 부분개정으로 신용보험이 CGC가

제공하는 신용보증에도 활용될 수 있게 되어 신용보증과 신용보험이

결합된 오늘날의 일본 특유의 신용보완제도가 확립되었음.

◦ 또한 1953년에는 신용보증협회법이 제정됨에 따라 CGC는 신용보증

협회법에 기초하여 인가된 법인으로 정부 지원을 받는 공적기관의

지위를 가지게 됨.

◦ 1999년 12월 신용보증협회법 개정으로 중소기업이 발행하는 사채에

대한 보증이 가능하게 되어 직접금융에 대한 보증을 시작

◦ 2001년 12월에는 정부의 경제회복정책의 하나로 매출채권담보부융자

보증이 시작되는데, 이는 사채보증을 제외한 최초 부분보증제도로서

중소기업의 자금조달방식을 다양화

- 91 -

◦ CGC의 중요한 목표는 중소기업의 신용력을 입증하여 중소기업들이

사업을 확대할 수 있도록 도와줌으로써 일본의 경제발전을 이끄는

것으로서 사업의 기본이념은 다음과 같음.

- 중소기업의 설립, 사업유지 및 발전을 지원

- 중소기업의 잠재적 성장력과 경영능력을 정확히 평가함으로써 신용력을

강화하고, 금융기관으로부터 원활하게 자금을 제공받게 하며, 보증공급을

통해 재정측면에서의 요구에 부응

- 경영지도와 경영분석, 정보제공을 통해 중소기업의 설립과 재정 및 경영

기초를 강화

- 중소기업의 발전에 기여하며 지역경제의 발전을 촉진

(2) 신용보증협회의 운영체계

◦ 신용보증협회의 신용보증제도 적용 절차는 <그림 4-6>과 같음.

◦ 첫째, 보증 신청은 중소기업이 금융기관에 융자를 신청하면서 금융

기관을 통하거나 CGC에 직접 할 수 있음.

◦ 둘째, 보증승낙은 일정의 절차 후 이루어짐.

- 보증신청을 받으면 CGC는 해당기업의 신용조사를 수행. 신용조사 결과

보증신청을 승낙하게 되면, CGC가 금융기관에게 신용보증서 발급. 중소

기업이 직접 CGC에 보증신청 하는 경우는 CGC가 해당기업에게 대출을

하여 줄 금융기관을 선정하여 대출을 교섭하고, 금융기관의 대출승인을

받게 되면 신용보증서를 발급

- 92 -

◦ 셋째, 금융기관은 신용보증서에 정해진 조건을 근거로 중소기업에게

융자를 하여주고 해당기업은 CGC에게 보증료를 지불

◦ 넷째, 융자의 기간과 조건에 따라 금융기관에게 대출금을 상환

◦ 다섯째, 보증을 받은 중소기업이 기간 내에 전부나 일부를 상환하지

못하게 되면, 금융기관은 신용보증서의 조건에 따라 CGC에 지불을

요청하고, CGC는 대출기업을 대신하여 금융기관에 대출 잔액을 변제

◦ 여섯째, CGC는 차입금을 상환하지 못한 중소기업에 대한 구상권(right

of indemnity)을 가지게 되고, 구상권을 회수하기 위한 활동을 진행

하는 한편, 해당 중소기업이 재기할 수 있도록 지원

<그림 4-6> 신용보증제도의 적용절차

신용보증협회(CGC)

중소기업 금융기관

보 증

신청변제

대위

변제

보 증

승낙

상환불가능

상환

융자

- 93 -

(3) 신용보증협회의 보증운용 실적

◦ 2002년, 2003년 현재 CGC의 신용보증을 이용하고 있는 중소기업은

각각 200만개와 1.86백만개 회사로 연도별 총 중소기업 수의 각각

42.7%, 39.8%가 혜택을 받고 있음.

◦ CGC의 보증승인액은 2002년과 2003년에 각각 14조, 15.2조엔으로,

전년 대비 각각 6.2%와 8.2%가 증가

◦ CGC의 대위변제액은 2002년, 2003년 각각 1.3조엔과 1조엔으로 각

각 전년 대비 2.1% 증가, 18.9% 감소하였고, 대위변제의 회수액은

각각 272억엔과 352억엔으로 회수 비율은 2002년 8.5%에서 2003년

10.5%로 약간 상승

<표 4-16> 전체 CGC의 지원실적

(단위: 천건, 10억엔)

년도보증승낙

(건수)보증료 수입

보증채무

잔고액(건수)

대위변제액

(건수)

대위변제

회수액

(회수율)

구상채권

잔액

(건수)

2000 19,633(1632) - 41,460(4694) 1,073(105) 278(25.9%) 1,446(206)

2001 13,225(1301) 320.5 37,012(4566) 1,235(126) 289(23.4%) 1,650(247)

2002 14,042(1321) 294.5 33,188(4386) 1,260(138) 319(25.3%) 1,711(286)

2003 15,196(1382) 295.2 31,102(3945) 1,022(120) 335(32.8%) 1,306(268)

- 94 -

4) 일본의 거시경제지표 대비 보증 및 보험 규모

◦ 일본의 GDP 대비 신용보증(그림 4-7)은 1976년 3.05%이고, 1977 -

1986년 2.83 - 2.99%, 1987 - 1989년 3% - 3.66%, 1990 - 2000년

3.03% - 8.40%로 증가하다, 2001 - 2004년 7.35% - 5.88%로 감소

◦ 일본의 1인당 GDP가 한국 보다 훨씬 더 높지만, 1977 - 2000년까지

GDP 대비 신용보증 비율이 지속적으로 증가하고, 2001년 이후에는

감소하여 2004년에는 5.88%로 우리와 비슷한 수준에 있음.

<그림 4-7> 일본 GDP 대비 신용보증 추이

0

3

6

9

1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004

3. 보증규모의 국제비교

◦ <표 4-17>은 앞에서 설명한 일본, 미국의 GDP 대비 보증의 규모를

한국과 비교한 것으로서 한국의 신용보증규모는 신용보증기금, 기술

신용보증기금, 지역신용보증재단의 보증잔액을 합한 것임.

◦ 한국의 GDP대비 보증잔액 비율이 1979 - 1981년 일본의 GDP 대비

- 95 -

보증잔액 비율과 유사하고, 다른 기간에는 일본의 비중이 한국 보다

월등하게 높음.

- 구체적으로 보면, 1976년 - 1977년에는 한국의 2배 정도이고, 1978년 -

1989년에는 한국 보다 높지만 2배 이하임. 1990년 - 2000 사이에는 한국

보다 더 높고, 2001년 이후에는 한국의 '보증잔액/GDP’ 비중이 일본의

비중 보다 더 높음.

◦ 전술한 바와 같이 미국의 2003년, 2004년 예산을 기준으로 볼 경우,

미국 보증프로그램은 연방정부의 10개 부서, 국제지원 프로그램 및

기타 독립기관을 고려해 보면, 13개 기관이 보증을 제공하고 있음.

◦ 13개 기관이 제공하는 ‘보증잔액/GDP' 비중을 보면, 한국이나 일본

보다 훨씬 더 높음.

◦ 특히 신경제란 용어가 사용되는 1990년대 IT붐 시대에 ’보증잔액

/GDP' 비중은 한국의 약 2배 이상임.

◦ 미 중소기업청을 통한 보증규모를 보면, ‘보증잔액/GDP' 비중이

1996년 이후를 제외하면 0.25% 미만이나 1996년 이후는 이전 어느

연도를 기준으로 하던 3-5배 이상 증가하고 있음.

◦ 미국, 일본의 1인당 GDP가 한국의 2.5배 이상인 점을 고려해 보면,

미국, 일본, 한국의 ‘보증규모/GDP’를 동시대적으로 비교할 수 없음.

◦ 이와 같은 지표를 국제적 비교에 이용하려면, 경제발전단계, 각 국가

에서 중소기업의 위상 등을 종합적으로 고려해 보아야 할 것임.

- 96 -

<표 4-17> 보증규모의 국제비교

(단위: %)

년도일본

보증잔액/GDP

한국

보증잔액/GDP미국

신용보증 기술보증 지역보증 계 보증잔액/GDP SBA보증/GDP

1976 3.05 1.10 9.42 -

1977 2.99 1.45 9.05 -

1978 2.83 1.65 8.41 -

1979 2.33 2.21 7.70 0.16

1980 2.93 3.24 7.95 0.19

1981 2.93 3.17 8.09 0.12

1982 2.90 2.44 8.41 0.06

1983 2.88 2.00 8.72 0.07

1984 2.84 2.06 8.35 0.08

1985 2.84 2.25 8.27 0.07

1986 2.91 2.37 8.32 0.06

1987 3.03 2.41 8.50 0.07

1988 3.32 2.39 8.52 0.07

1989 3.66 2.49 0.16 2.65 8.36 0.07

1990 4.41 2.80 0.46 3.26 10.85 0.21

1991 4.59 2.92 0.64 3.56 10.91 0.23

1992 4.94 2.78 0.50 3.28 10.65 0.21

1993 5.38 2.94 0.75 3.69 10.99 0.16

1994 5.59 2.25 0.82 3.07 11.33 0.12

1995 5.75 2.05 0.88 2.93 11.28 0.07

1996 5.72 2.06 1.02 0.01 3.09 10.32 0.40

1997 5.66 2.31 1.16 0.02 3.28 9.88 0.41

1998 8.14 4.43 2.33 0.12 6.88 10.04 0.43

1999 8.40 3.71 2.11 0.11 5.93 10.52 0.43

2000 8.08 3.90 2.11 0.17 6.18 16.75 0.34

2001 7.35 5.03 2.53 0.24 7.80 17.35 0.29

2002 6.68 4.75 2.34 0.28 7.37 17.53 0.31

2003 6.60 4.52 2.22 0.32 7.06 12.22 0.52

2004 5.88 4.31 1.69 0.34 6.34 - -

주: SBA보증은 미국 중소기업청의 보증잔액

- 97 -

Ⅴ. 신용보증기금의 경기지역 보증 축소규모 추정

1. 신용보증기금의 경기지역 신용보증 현황

□ <표 5-1>은 신용보증기금의 경기지역 신용보증 현황을 요약한

것이고, <표 5-2>는 등급별로 통합하여 정리한 것임.

◦ 2005년 11월말 현재 신보의 경기지역 보증규모는 6.9조원임.

□ 신용보증기금이 경기지역에 신용보증을 제공한 업체 수 및 보증

금액을 보면, 업체 수로는 무등급이 가장 많아 그 비중이 28%에

이르고, 금액으로는 B등급이 가장 많아 그 비중이 38%에 이름.

□ 신용보증기금의 경기지역 보증의 신용등급별 기준을 보면, 부도

위험이 높은 투기등급에 집중되어 있음.

◦ 특히 BB 이하의 투기등급은 무등급을 포함하면 금액 기준으로 92%,

업체 수 기준으로 97%에 이름.

□ 신보는 2010년까지 신용보증을 25조원으로 축소할 예정으로 있어,

경기지역에서 보증축소로 인한 충격이 적지 않을 것임.

□ 신용보증기금의 경기지역에 대한 보증축소 금액의 추정을 위해

2005년 11월말 현재 신용보증기금 경기지역 보증현황(표 5-1)을

이용하였음.

- 98 -

<표 5-1> 신용보증기금의 경기지역 신용보증 현황

(단위: 개, 억원)

2000년말 2001년말 2002년말 2003년말 2004년말 2005.11월

업체수 잔액 업체수 잔액 업체수 잔액 업체수 잔액 업체수 잔액 업체수 잔액

AAA 25 115 - - 10 153 2 81 3 62 2 86

AA 140 559 30 250 109 782 23 139 26 203 23 164

A+ 189 829 58 435 171 913 33 446 35 252 30 250

A 205 878 96 535 228 1,184 55 516 49 611 56 556

A- 299 951 194 977 368 1,708 59 341 71 448 64 485

BBB+ 512 1,598 371 1,549 581 1,972 189 928 206 1,188 208 1,316

BBB 725 1,561 540 1,903 758 3,230 288 1,397 322 1,780 308 1,371

BBB- 873 1,487 701 2,657 968 2,670 340 1,509 394 1,207 371 1,464

BB+ 1,030 2,429 1,000 3,028 1,285 3,601 1,197 3,998 1,349 4,668 1,352 4,463

BB 965 2,177 1,173 3,436 1,359 3,929 1,328 4,038 1,568 4,480 1,537 4,894

BB- 897 1,886 1,225 3,727 1,131 3,837 1,422 4,170 1,706 5,171 1,648 5,335

B+ 1,128 2,810 1,540 3,777 1,490 4,244 3,219 8,035 3,838 9,736 3,766 10,071

B 915 2,225 1,392 3,102 1,670 3,764 3,234 7,565 3,745 8,886 3,640 8,637

B- 1,178 2,811 1,711 3,959 2,248 5,063 3,052 7,336 3,604 7,105 3,590 7,526

CCC+ 1,195 2,470 2,138 3,253 1,980 3,163 2,842 5,665 3,407 7,033 3,305 6,478

CCC 927 1,718 1,605 2,233 1,195 2,005 1,564 2,992 2,343 4,706 2,232 4,474

CCC- 989 2,085 1,450 2,236 1,586 2,919 1,269 2,206 1,636 2,531 1,560 2,513

CC 1,240 2,956 1,621 2,559 2,173 2,873 954 1,649 1,094 1,997 974 2,089

C 525 737 464 343 895 897 409 872 409 1,003 360 1,021

D 181 221 232 352 256 268 140 250 85 126 74 124

F1 - - 1,172 530 852 347 637 336 618 213 500 166

F2 421 388 2,292 1,651 1,034 514 2,059 859 1,431 572 1,144 505

R1 9 4 1,842 1,475 2,014 1,856 3,634 3,888 2,575 3,082 2,187 2,483

R2 1 3 465 635 391 649 509 869 291 546 234 370

R3 1 16 20 19 20 18 13 4 8 2 9 2

무등급 30,055 9,509 20,398 4,423 15,503 2,945 12,640 2,321 11,764 2,570 11,419 2,194

합계 44,625 42,423 43,730 49,044 40,275 55,504 41,111 62,410 42,577 70,178 40,593 69,037

- 99 -

<표 5-2> 신용보증기금의 경기지역 신용보증 현황(2005년 11월말)

신용등급별 업체수(개) 잔액(억원)

A 175 1541

BBB 887 4,151

BB 4,537 14,692

B 10,996 26,234

C 8,431 16,575

D 74 124

F 1,644 671

R 2,430 2,855

무등급 11,419 2,194

합계 40,593 69,037

2. 신용보증기금의 경기지역 보증축소 규모 추정

1) 적정 보증규모 추정을 위한 가정

□ 홍순영ž 이종욱(2005)은 신용보증기금이 2010년까지 보증규모를

25조원으로 축소하는 과정을 분석하였고, 이 과정에서 신용보증

기금 및 재경부의 보증축소 정책을 반영하였음.

□ 정책당국과 신용보증기금의 보증축소 방향은 다음과 같이 요약

할 수 있으며, 이것이 신용보증기금의 경기지역 보증축소 규모

추정 시나리오의 주요 가정이 될 것임.

- 100 -

◦ 첫째, 신보는 현재 85%인 부분보증비율을 2006년 83.6%로, 2007년

80%까지 감소시킬 예정임. 미국의 경우 보증비율이 100%인 경우가

많지만, 많은 선진국에서의 비율은 일반적으로 65 - 85% 수준이며,

우리나라는 85%로 비교적 높은 편임.

◦ 둘째, 보증잔액을 2010년에 25조원 수준으로 축소할 계획임. IMF 등

국제기구에서 한국의 GDP 대비 보증규모가 과도하다는 지적이 있어,

적정한 보증규모를 산정할 필요가 있고, 현재 정부는 중장기적으로

유지할 보증규모를 25조원으로 보고 있음.

◦ 셋째, 보증 감축대상의 선정 기준으로 한도초과보증, 장기화 된 보증

(특히 5년 초과), 신용등급이 높아 금융접근에 큰 문제가 없는 기업에

대한 보증 등을 들 수 있음. 한도초과 보증에 대해서는 매년 10%씩

상환토록 하고, 5년 초과 보증기간에 대해서는 부분 보증비율을

85%이하로 유지하며, 보증료에 0.2% 벌칙성 요율을 부가할 계획임.

◦ 넷째, 신용등급 이하는 아주 취약해 신용보증을 축소하기

어려운 실정임. 따라서 투자등급의 신용평가를 받은 기업들이 집중

적으로 신용보증의 감축대상으로 선정될 가능성이 높음.

□ 이 같은 다양한 문제점과 정책 목표를 모두 반영하는 것은 쉽지

않지만, 중요한 정책 목표들을 반영하여 적정보증규모를 시산함.

신용보증기금의 신용등급별 자료를 이용할 때, 적정보증금액의

추정을 위한 시나리오는 <표 5-3A> 및 <표 5-3B>와 같음.

- 이는 신용보증기금과 재경부의 보증축소 정책방향을 적정 보증규모의

예측을 위한 가정으로 정리한 것임.

- 101 -

<표 5-3A> 동일 보증축소 비율 및 부분보증에 대한 가정

보증축소 메커니즘

보증잔액 유지 ×

( = 보증잔액, = 신용등급 수치,

= 보증지원 잔여기간의 역수,

= 연도 )

시나리오 1

(1) ‘7년 이하’ 이상의 모든 등급의 보증

금액 축소함

- 신용보증 기간의 무등급으로 부터

AAA+까지 배정된 신용등급 점수에

보증지원 잔여기간은 0.03(=1/30)로

가정함.

(2) ‘5년 이하’의 AAA와 BBB 사이,

C등급 부분보증

- ‘5년 이하’에서는 85%(2006) 부분

보증, 80%(2007～2010)

→ 05년 보증잔액 x [0.85 x (1+0.035)],

06년 보증잔액 x [0.80 x (1+0.035)]t-1

(3) 3.5% 경제성장

(1) ‘5년 이하’ 이하의 보증

잔액은 BB+～B-, R1～무

등급만 현재 규모 유지

시나리오 2 상동

(1) ‘5년 이하’의 보증잔액은

BB+～B-, R1～무등급만

다음과 같음.

보증잔액 x (1+0.035)

시나리오 3시나리오 1에서

(3) 4% 경제성장

시나리오 4시나리오 2에서

(3) 4% 경제성장

- 102 -

<표 5-3B> 보증축소 비율 차등화와 부분보증에 대한 가정

시나리오

보증축소 메커니즘

보증잔액 유지 ×

( = 보증잔액, = 신용등급 수치,

= 보증지원 잔여기간의 역수,

= 연도 )

시나리오 5

(1) ‘7년 이하’ 이상의 모든 등급의 보증

금액 축소함

- 신용보증 기간의 무등급으로 부터

AAA+까지 배정된 신용등급 점수에

보증지원 잔여기간을 등급별 차등화

- A등급은 → 1/10

- BBB등급은 → 1/20

- BB+～B-등급은 → 1/30

- C 등급 → 1/40

- D 등급 이하 → 1/50

(2) ‘5년 이하’의 AAA와 BBB 사이,

C등급 부분보증

- ‘5년 이하’에서는 85% (2006) 부분

보증, 80%(2007～2010)

→ 05년 보증잔액 x [0.85 x (1+0.035)],

06년 보증잔액 x [0.80 x (1+0.035)]t-1

(3) 3.5% 경제성장

(1) ‘5년 이하’ 이하의 보증

잔액은 BB+～B-, R1～무

등급만 현재 규모 유지

시나리오 6 상동

(1) ‘5년 이하’의 보증잔액은

BB+～B-, R1～무등급만

다음과 같음.

보증잔액 x (1+0.035)

시나리오 7시나리오 5에서

(3) 4% 경제성장

시나리오 8시나리오 6에서

(3) 4% 경제성장

- 103 -

□ <표 5-3>에서 논쟁의 여지가 많은 것이 바로 × 에서의

값의 설정임.

◦ 정책당국 및 신용보증기금이 모두 신용보증 규모를 축소해야 한다는

데 동의하고 있어, 는 보증규모를 줄이는 속도를 결정하는 요인

이며, 보증축소 속도의 산정에서의 문제는 값의 선택임.

□ 먼저, 값은 ‘보증 혜택을 받을 수 있는 기간’과 반비례 관계라

할 수 있음. 신용등급이 높은 등급은 보증혜택의 기간이 짧다는

것을 의미함. 반면 신용등급이 낮은 등급은 보증혜택의 기간이

길다는 것을 의미함.

◦ 이는 신용보증기금 설립목적에도 부합한 가정이며, 이 가정에 의해

값은 기간의 역수이므로 ‘신용등급이 높은 기업은 값이 커지고,

신용등급이 낮는 기업에서는 값이 감소’하는 결과를 얻음. 이러한

값의 구조로 인해, 신용등급이 낮은 기업의 보증은 적은 폭으로

감소하고, 신용등급이 높은 기업의 보증은 큰 폭으로 감소하게 됨.

◦ 값은 궁극적으로 보증받은 기업의 생존확률이라 할 수 있음. 보증

혜택 기간이 짧다는 것은 신용등급이 높다는 것이고, 이러한 기업은

생존할 확률이 높음. 반면 신용보증 혜택이 길다는 것은 신용등급이

낮다는 것이고, 이러한 기업은 생존할 확률이 낮음.

◦ 신용보증기금이 신용등급별 평가를 도입하여 체계화한 것은 5년으로

보증받은 기업의 등급별 생존율이나 사망률은 계산되어 있지 않음.

- 104 -

이런 상황에서 객관적인 값을 구하는 것은 쉽지 않음. 따라서 우선

간단하게, <표 5-3A>에서는 값으로 보증을 받은 30개 기업 중에서

한 개가 살아남는다고 가정을 하였음.19)

◦ <표 5-3B>에서는 각 신용등급별 살아남는 기업의 확률을 달리 하였음.

즉, A등급은 10개 기업 중 1개가 생존하고, BBB등급은 20개 기업

중 1개, C등급은 40개 기업 중 1개, D등급이하는 50개 기업 중 1개

생존한다고 가정함. 이와 같은 가정 하에 값을 계산해 보면, 점

진적 보증 축소를 수용할 수 있는 형태가 됨.

□ 둘째, 신용등급에 대한 수치적 값() 을 얼마로 하는 것이 타당

한가는 어려운 과제이나, 신용등급은 점수를 산정하여 그 점수가

어떤 범위에 속하느냐에 따라 결정됨. 따라서 등급별 수치 값을

균일하게 주더라도 큰 문제는 없음.

◦ 값을 설정한 이후, 신용등급 간격 간 값 수치는 일정한 값으로

조정하였음. 즉, 무등급 1로부터 한 등급이 상승할 때마다 0.25씩 값을

더하여 각 등급 간 차이는 0.25가 됨. 한 등급이 n개 하위등급으로

나누어져 있을 경우 하나의 하위등급이 상승할 때 0.25/n만큼 더하여

가므로 최상급인 AAA+등급은 5가 됨.

□ 셋째, 신용등급()과 보증혜택을 받을 수 있는 기간의 역수( )를

결합하여 보면 신용등급이 높아 보증혜택을 줄여야 하는 등급과

19) 한국에서 기업의 생존확률에 대한 연구는 없지만, 많은 국가에서 기업의 수명은 추산되고 있음. 따라서 보증을 받은

기업의 생존확률은 중요한 연구과제임,

- 105 -

신용등급이 낮아 보증혜택을 늘려야 하는 등급이 있어 보증축소

범위를 어떤 신용등급으로 한정할 것인가는 연구자에게 부담이

됨. 즉, 보증을 증대시킬 신용등급의 한계를 어디에서 설정할 것

인가라는 문제에 직면하게 됨.

2) 보증축소 규모의 추정

□ <표 5-4>는 신용보증기금의 경기지역 신용등급별 보증축소 예측

결과를 정리한 것임. 자세한 결과는 부록을 참조

<표 5-4> 신용보증기금의 경기지역 보증축소 규모 예측

시나리오 1 (단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 144621.06 134455.14 125485.20 117526.30 110424.56 126502.45

BBB 394531.09 366930.28 342715.16 321349.46 302387.59 345582.72

BB 1461190.41 1430252.49 1400255.28 1371170.18 1342969.44 1401167.56

B 2590677.44 2550974.75 2512350.53 2474775.47 2438221.06 2513399.85

C 1493680.77 1364114.69 1253882.35 1159727.07 1078950.71 1270071.12

D 9958.06 9425.21 8964.10 8562.74 8211.17 9024.25

F 110828.68 97131.64 85715.71 76189.58 68229.24 87618.97

R 331872.85 331663.45 331456.47 331251.88 331049.66 331458.86

무등급 225793.05 225166.06 224544.28 223927.66 223316.16 224549.44

- 106 -

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 144621.06 134455.14 125485.20 117526.30 110424.56 126502.45

BBB 394531.09 366930.28 342715.16 321349.46 302387.59 345582.72

BB 1476708.88 1445770.96 1415773.75 1386688.65 1358487.91 1416686.03

B 2630173.89 2590471.20 2551846.98 2514271.92 2477717.51 2552896.30

C 1493680.77 1364114.69 1253882.35 1159727.07 1078950.71 1270071.12

D 9958.06 9425.21 8964.10 8562.74 8211.17 9024.25

F 110828.68 97131.64 85715.71 76189.58 68229.24 87618.97

R 331872.85 331663.45 331456.47 331251.88 331049.66 331458.86

무등급 225793.05 225166.06 224544.28 223927.66 223316.16 224549.44

시나리오 2

시나리오 3

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 145319.71 135246.15 126326.24 118386.44 111281.57 127312.02

BBB 396437.04 369117.58 345059.17 323758.90 304796.85 347833.91

BB 1466107.34 1435019.96 1404877.84 1375652.23 1347315.26 1405794.53

B 2597741.24 2557846.75 2519035.94 2481279.36 2444548.36 2520090.33

C 1497815.04 1370704.62 1262062.64 1168853.61 1088550.42 1277597.27

D 9994.80 9470.74 9015.23 8617.10 8267.01 9072.98

F 110992.67 97600.87 86385.66 76982.39 69087.66 88209.85

R 331960.49 331750.08 331542.11 331336.53 331133.33 331544.51

무등급 226158.03 225528.02 224903.24 224283.64 223669.18 224908.42

시나리오 4

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 145319.71 135246.15 126326.24 118386.44 111281.57 127312.02

BBB 396437.04 369117.58 345059.17 323758.90 304796.85 347833.91

BB 1483842.74 1452755.36 1422613.24 1393387.63 1365050.66 1423529.93

B 2642880.04 2602985.55 2564174.74 2526418.16 2489687.16 2565229.13

C 1497815.04 1370704.62 1262062.64 1168853.61 1088550.42 1277597.27

D 9994.80 9470.74 9015.23 8617.10 8267.01 9072.98

F 110992.67 97600.87 86385.66 76982.39 69087.66 88209.85

R 331960.49 331750.08 331542.11 331336.53 331133.33 331544.51

무등급 226158.03 225528.02 224903.24 224283.64 223669.18 224908.42

- 107 -

시나리오 5

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 136551.71 119496.92 104678.72 91787.99 80560.57 106615.18

BBB 389561.14 357408.60 329033.25 303873.60 281460.32 332267.38

BB 1461190.41 1430252.49 1400255.28 1371170.18 1342969.44 1401167.56

B 2590677.44 2550974.75 2512350.53 2474775.47 2438221.06 2513399.85

C 1498716.72 1373980.97 1268379.72 1178662.46 1102137.08 1284375.39

D 10010.00 9527.69 9115.74 8762.19 8457.12 9174.55

F 111019.80 97509.59 86276.31 76928.71 69142.84 88175.45

R 331957.29 331830.77 331705.13 331580.37 331456.47 331706.01

무등급 226045.31 225667.23 225291.04 224916.73 224544.28 225292.92

시나리오 6

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 136551.71 119496.92 104678.72 91787.99 80560.57 106615.18

BBB 389561.14 357408.60 329033.25 303873.60 281460.32 332267.38

BB 1476708.88 1445770.96 1415773.75 1386688.65 1358487.91 1416686.03

B 2630173.89 2590471.20 2551846.98 2514271.92 2477717.51 2552896.30

C 1498716.72 1373980.97 1268379.72 1178662.46 1102137.08 1284375.39

D 10010.00 9527.69 9115.74 8762.19 8457.12 9174.55

F 111019.80 97509.59 86276.31 76928.71 69142.84 88175.45

R 331957.29 331830.77 331705.13 331580.37 331456.47 331706.01

무등급 226045.31 225667.23 225291.04 224916.73 224544.28 225292.92

시나리오 7

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 137211.38 120215.66 105419.25 92523.78 81273.31 107328.68

BBB 391443.08 359549.90 331311.16 306198.62 283768.48 334454.25

BB 1466107.34 1435019.96 1404877.84 1375652.23 1347315.26 1405794.53

B 2597741.24 2557846.75 2519035.94 2481279.36 2444548.36 2520090.33

C 1502875.32 1380618.56 1276630.04 1187880.47 1111848.80 1291970.64

D 10046.99 9573.71 9167.61 8817.51 8514.15 9224.00

F 111184.71 97980.65 86948.97 77725.08 70005.67 88769.02

R 332045.34 331918.21 331791.97 331666.60 331542.11 331792.85

무등급 226411.51 226031.61 225653.60 225277.48 224903.24 225655.49

- 108 -

시나리오 8

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 137211.38 120215.66 105419.25 92523.78 81273.31 107328.68

BBB 391443.08 359549.90 331311.16 306198.62 283768.48 334454.25

BB 1483842.74 1452755.36 1422613.24 1393387.63 1365050.66 1423529.93

B 2642880.04 2602985.55 2564174.74 2526418.16 2489687.16 2565229.13

C 1502875.32 1380618.56 1276630.04 1187880.47 1111848.80 1291970.64

D 10046.99 9573.71 9167.61 8817.51 8514.15 9224.00

F 111184.71 97980.65 86948.97 77725.08 70005.67 88769.02

R 332045.34 331918.21 331791.97 331666.60 331542.11 331792.85

무등급 226411.51 226031.61 225653.60 225277.48 224903.24 225655.49

□ <표 5-5>는 <표 5-4>의 보증축소 예측치를 평균해 정리한 것임.

<표 5-5> 신용보증기금의 경기지역 보증축소 예측치 평균

(단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년

A 140925.96 127353.47 115477.35 105056.13 95885.01

BBB 392993.09 363251.59 337029.68 313795.15 293103.31

BB 1471962.34 1440949.69 1410880.03 1381724.67 1353455.82

B 2615368.15 2575569.56 2536852.05 2499186.23 2462543.52

C 1498271.96 1372354.71 1265238.69 1173780.90 1095371.75

D 10002.46 9499.34 9065.67 8689.89 8362.36

F 111006.46 97555.69 86331.66 76956.44 69116.35

R 331958.99 331790.63 331623.92 331458.85 331295.39

무등급 226101.98 225598.23 225098.04 224601.38 224108.21

- 109 -

□ 신용보증기금의 경기지역 등급별 연간 보증규모 변화를 정리한

것이 <표 5-6>이며, 경기신용보증재단이 관심을 가져야 할 보증

축소 규모는 투기등급 기업에서 축소되는 보증이 될 것임.

<표 5-6> 등급별 보증규모 변화

(단위: 억원)

등급 2006 2007 2008 2009 2010

투자등급

A -132 -136 -119 -104 -92

BBB -221 -297 -262 -232 -207

소계 -353 -433 -381 -337 -299

투기등급

BB 28 -310 -301 -292 -283

B -80 -398 -387 -377 -366

C -1,592 -1,259 -1,071 -915 -784

D -24 -5 -4 -4 -3

F 439 -135 -112 -94 -78

R 465 -2 -2 -2 -2

무등급 67 -5 -5 -5 -5

소계 -698 -2,114 -1,882 -1,687 -1,521

◦ <표 5-6>에서 신용보증기금의 투자등급에서 보증이 축소되어 혜택을

받지 못하는 기업이 경기신보에 보증을 신청할 가능성은 적음. 이런

기업은 이미 보증졸업에 해당되는 기업으로서 자체신용을 통해 금융

기관에서 자금을 조달할 수 있어야 함.

◦ 그러나 신용보증기금의 투기등급에 대한 보증의 축소로 혜택을 받지

못하는 기업은 경기신보에 보증을 신청할 가능성이 높아, 경기신보는

- 110 -

이들 기업에 대한 보증공급을 고려해 놓아야 함. 이런 기업은 아직

보증의 혜택을 받아야만 금융접근이 가능하고, 필요한 자금을 조달

할 수 있을 것임.

3. 경기신보의 신용보증기금 경기지역 보증축소 보완 역할

□ 신용보증기금은 2010년까지 보증규모를 25조원으로 축소할 예정

이며, 경기지역 보증축소 규모는 시나리오를 통해 추정하였음.

□ 신용보증기금의 주요 보증감축은 투기등급 이상의 등급인 BBB

이상에서 이루어지므로, 이 등급에 해당하는 중소기업은 보증의

거절이 아닌 보증졸업에 해당되어, 이들에 대한 보증축소가 경기

신보의 보증수요로 이동하지 않게 될 것임.

□ 그러나 BBB 미만에서 이루어지는 신용보증기금의 보증 축소는

점진적(부분보증비율이 85%에서 80% 등)으로 이루어지고 있어,

경기신보의 신용보증 증가율을 고려할 때, 이들 부분의 경기신보

로의 보증수요 이동이 심각한 문제를 초래할 것으로 보이지는

않으나 이를 고려한 보증공급 운용이 필요할 것으로 판단됨.

- 111 -

Ⅵ. 경기신용보증재단 보증공급 및

출연금 규모 추정

1. 경기신용보증재단의 신용보증 운용현황

□ <표 6-1>은 경기신보 출범(1996년) 이후 2005년 말까지 출연금,

기본재산, 대위변제, 보증잔액 등의 현황을 요약한 것임.

<표 6-1> 경기신보 신용보증 운용현황

(단위: 억원)

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 평균

출

연

금

소계 100.00 150.00 175.50 187.40 253.76 424.68 290.29 411.58 170.70 266.50 242.91

총계 226.00 157.00 177.00 196.04 262.28 432.85 303.91 411.91 173.97 273.47 261.44

누계

(S)383.00 560.00 756.04 1018.32 1451.17 1755.08 2166.99 2340.96 2614.43

기본

재산

연별 241.61 158.34 147.03 215.87 271.39 443.55 309.76 353.36 154.25 273.47

누계

(T)399.95 546.98 762.85 1034.24 1477.79 1787.55 2140.91 2295.16 2568.63

순대

대위

변제

연별 2.04 29.35 111.38 56.69 99.19 180.69 201.00 359.00 723.00 538.00 230.0

누계

(V)31.39 142.77 199.46 298.65 479.34 680.34 1039.34 1762.34 2300.34

출자금잔액

[S-(V/2)]226 367..30 488.60 656.34 869.02 1211.42 1414.88 1647.29 1459.76 1464.23

기본재산잔액

[T-(V/2)]239.57 384.26 475.60 663.12 884.92 1238.12 1447.38 1621.24 1413.99 1418.46

보증

잔액

잔액 289.75 441.60 794.18 1602.98 2830.00 4607.60 5897.60 7222.30 7814.50 10003.10

증가율 0.52 0.80 1.02 0.77 0.63 0.28 0.22 0.08 0.280.51

0.30

보증운용배수 1.20 1.10 1.45 2.10 2.74 3.12 3.30 3.37 3.40 3.89

주: 1) 중기청, 도, 시, 군의 출연금; 2) 소계에 대기업, 금융기관 등 출연금의 합; 3) 10년간 평균;

4) 최근 5년간(2001- 2005)의 평균

- 112 -

□ 경기신보 출범 이후 출연금과 기본재산의 누계는 각각 2,614.43

억원, 2,568.63억원이고, 순대위변제액 누계는 2,300.34억원이지만

재보증을 통해 1,150.17억원을 받게 되므로 실제 손실은 누계의

1/2에 해당됨.

◦ 구상권 행사를 통해 대위변제를 회수하게 되면, 실제 손실은

더 감소할 수 있을 것임.

◦ 구상권을 어떻게 행사해 회수율을 높일 것인가는 경기신보의

미래 경영에서 중요한 과제가 될 것임.

2. 경기신용보증재단 보증규모 예측의 가정과 추정

1) 보증규모 예측의 가정

□ 보증에 대한 수요는 무한대이므로 적정보증 규모는 보증공급에

의해 결정되게 됨.

◦ 보증 혜택을 받은 기업은 은행 접근이 용이해지므로, 보증을 원하는

기업은 무한대에 가까움.

◦ 보증 받은 기업은 금리에서도 혜택을 받는 등 대출조건에서도 유리

하여 보증에 대한 수요는 한정하기 어려움.

◦ 보증은 담보를 대신하게 되므로 중소기업의 자금조달에 매우 유리한

환경을 제공해 줌.

- 113 -

□ 경기신용보증재단을 비롯한 지역신보는 역사가 짧아 예측모형을

구축하는 것이 쉽지 않아, 제5장과 같은 시뮬레이션 기법을 이용

하여 기존 보증공급 추이를 반영하기 위한 분포의 형태를 유도

하고 이중에서 경기도의 경제상황과 가장 근접한 분포의 형태를

선택하여 적정 보증규모를 예측함.

◦ 예측 작업에서 많은 경우 과거의 추이와 미래의 정보를 기초로 어떤

형태가 반복될 것인가를 예측하게 됨.

◦ 특히 경기신용보증재단의 등급별 신용보증 잔액 추이를 보면, 모두

증가함수이므로 신용등급별 미시적 분석을 이용하여 합리적 예측이

가능함.

□ <표 6-2>의 경기신용보증재단 보증공급 및 출연금 규모를 예측

하기 위한 시나리오는 다섯 가지로 나눌 수 있음. 이는 다시

신용보증기금의 경기도 지역의 신용보증 축소 분을 반영하느냐

안 하느냐에 따라 크게 두 가지 그룹으로 나눌 수 있음.

◦ 시나리오 1～3은 신용보증기금의 경기지역 보증축소를 반영하지 않은

그룹이고, 시나리오 4～5는 시나리오 2～3에 신용보증기금의 경기도

지역 보증축소를 반영한 그룹임.

◦ 신용보증기금에 비해 경기신용보증재단은 단순한 보증등급 체계를

사용하고 있어, 시나리오도 세 가지로 단순화 할 수 있음.

- 114 -

◦ 아래 가정에서 보증잔액의 증가율을 결정하는 요인 중 x, t는 자동

적으로 결정되지만, 는 신용보증 혜택을 누릴 수 있는 기간으로

해석할 수 있고, 이는 신용보증 받은 기업 중 신용보증을 받지 않게

된 기업으로 성공한 기업이나 보증에서 퇴출되는 기업이 될 것임.

<표 6-2> 경기신용보증재단의 보증규모 예측 시나리오

시나리오

주요 가정

×

( = 보증잔액, = 신용등급 수치, = 보증지원

잔여기간의 역수 또는 보증혜택을 받아 성공하는

기업 비율, = 연도 )

시나리오 1 =

시나리오 2

A등급 전체: =

BBB등급: =

나머지 등급: =

시나리오 3 =

시나리오 4시나리오2의 가정에 신용보증기금의 경기도 지역에

대한 신용보증 축소 보충

시나리오 5시나리오3의 가정에 신용보증기금의 경기도 지역에

대한 신용보증 축소 보충

- 115 -

2) 경기신용보증재단의 보증규모 추정

□ <표 6-3>은 위에서의 가정을 이용하여 경기신용보증재단의 보증

잔액 규모 예측한 결과를 정리한 것으로 보증예측 기간은 통상적

경기변동의 한 사이클을 반영하기 위해 5년으로 한정하였음.

<표 6-3> 경기신용보증재단의 보증규모 예측

시나리오 1

등급 X Xλ보증잔액

(백만원)t1 t2 t3 t4 t5

AAA 2.5 0.25 897 1151.771 1478.903 1898.949 2438.299 3130.838

AA 2.25 0.225 28548 35751.31 44772.18 56069.21 70216.75 87934.03

A 2 0.2 161841 197673 241438.4 294893.5 360183.8 439929.4

BBB 1.75 0.175 256157 305146.1 363504.1 433022.9 515836.9 614488.7

BB 1.5 0.15 138281 160659.6 186659.8 216867.8 251964.4 292740.9

B 1.25 0.125 28970 32827.31 37198.22 42151.1 47763.46 54123.09

기타 1 0.1 385679 426241.2 471069.4 520612.2 575365.5 635877.2

합계 1000373 1159450 1346121 1565516 1823769 2128224

시나리오 1

2006 2007 2008 2009 2010

보증잔액 예측치 1159450 1346121 1565516 1823769 2128224

GRDP대비 총액(%) 1.81 1.94 2.10 2.26 2.44

- 116 -

시나리오 2

등급 X Xλ보증잔액

(백만원)t1 t2 t3 t4 t5

AAA 2.5 0.25 897 1151.771 1478.903 1898.949 2438.299 3130.838

AA 2.25 0.225 28548 35751.31 44772.18 56069.21 70216.75 87934.03

A 2 0.2 161841 197673 241438.4 294893.5 360183.8 439929.4

BBB 1.75 0.0875 256157 279580.6 305146.1 333049.3 363504.1 396743.7

BB 1.5 0.05 138281 145370.8 152824.1 160659.6 168896.8 177556.3

B 1.25 0.041667 28970 30202.58 31487.61 32827.31 34224.01 35680.14

기타 1 0.033333 385679 398751.6 412267.4 426241.2 440688.7 455625.9

합계 1000373 1088482 1189415 1305639 1440152 1596600

시나리오 2

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년

보증잔액 예측치 1088482 1189415 1305639 1440152 1596600

GRDP대비 총액(%) 1.70 1.72 1.75 1.78 1.83

시나리오 3

등급 X Xλ보증잔액

(백만원)t1 t2 t3 t4 t5

AAA 2.5 0.125 897 1016.434 1151.771 1305.127 1478.903 1675.817

AA 2.25 0.1125 28548 31947.27 35751.31 40008.3 44772.18 50103.3

A 2 0.1 161841 178862 197673 218462.5 241438.4 266830.7

BBB 1.75 0.0875 256157 279580.6 305146.1 333049.3 363504.1 396743.7

BB 1.5 0.075 138281 149050.9 160659.6 173172.4 186659.8 201197.7

B 1.25 0.0625 28970 30838.4 32827.31 34944.49 37198.22 39597.3

기타 1 0.05 385679 405453.2 426241.2 448095.1 471069.4 495221.6

합계 1000373 1076749 1159450 1249037 1346121 1451370

시나리오 3

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년

보증잔액 예측치 1076749 1159450 1249037 1346121 1451370

GRDP대비 총액(%) 1.68 1.68 1.67 1.67 1.66

- 117 -

□ <표 6-4>는 경기신용보증재단의 보증규모를 예측한 <표 6-3>과

신용보증기금의 경기지역 보증축소 예측치를 정리한 <표 5-6>을

결합한 경기신용보증재단이 운용해야 할 보증잔액 예측 결과임.

◦ 시나리오 4는 시나리오 2에 신용보증기금의 경기 지역에 대한 보증

축소 예측치를 합산한 보증잔액임.

◦ 시나리오 5는 시나리오 3에 신용보증기금의 경기 지역에 대한 보증

축소 예측치를 합산한 보증잔액임.

<표 6-4> 경기신용보증재단의 보증규모 예측(결합액)

(단위: 백만원)

2005보증예측

2006 2007 2008 2009 2010

시나리오1 1000373 1159450 1346121 1565516 1823769 2128224

시나리오2 1000373 1088481 1189414 1305639 1440152 1596600

시나리오3 1000373 1076749 1159450 1249037 1346121 1451370

신용보증기금 경기지역 보증축소 -69800 -211400 -188200 -168700 -152100

시나리오 4

(시나리오 2에 신용보증기금

경기지역 보증축소액을 합산)

1000373 1158282 1400815 1493839 1608852 1748700

시나리오 5

(시나리오 3에신용보증기금경기지역

보증축소액을 합산)

1000373 1146549 1370850 1437237 1514821 1603470

증가율

(%)

시나리오1 92.89 15.90 16.10 16.30 16.50 16.69

시나리오4 92.89 15.78 20.94 6.64 7.70 8.69

시나리오5 92.89 14.61 19.56 4.84 5.40 5.85

- 118 -

□ <표 6-1>의 경기신용보증재단 과거 보증잔액 추이와 <표 6-3>과

<표 6-4> 보증규모 예측치를 결합하여 보증잔액의 추이를 도시

한 것이 <그림 6-1A>와 <그림 6-1B>임.

□ <표 6-4>의 시나리오별 보증잔액 증가율과 경기도의 GRDP 및

제조업 성장률을 비교하여 보면, 시나리오 4가 가장 근접한 보증

예측이라 할 수 있음.

◦ 2000 ~ 2004년간 경기도 GRDP 성장률이 8.12%이고, 제조업성장률이

10.15%인 것을 고려해 보면, 시나리오 4가 경기신용보증재단의 가장

적절한 보증잔액 예측치 경로라고 평가할 수 있음.

◦ 시나리오 4는 경기신용보증재단의 보증잔액 추이에 구조적인 변화가

있어야 한다는 것을 시사하고 있음.

- 119 -

<그림 6-1A> 경기신용보증재단의 보증규모 예측(신용보증기금 보증축소액 미반영)

0

500000

1000000

1500000

2000000

2500000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

시나리오1 시나리오2 시나리오3

<그림 6-1B> 경기신용보증재단의 보증규모 예측(신용보증기금 보증축소액 반영)

0

500000

1000000

1500000

2000000

2500000

2006 2007 2008 2009 2010

시나리오1 시나리오4 시나리오5

- 120 -

3. 경기신용보증재단 출연규모 추정

1) 출연규모 추정의 주요 가정

□ 실제 손실률 또는 순대위변제율을 5.5%로 가정

◦ 지역신용보증재단의 고객은 대출을 받기 위해 주로 은행 보다 저축

은행이나 새마을금고 또는 신협 등을 이용하여야 하는 신용등급의

고객으로 보아야 할 것임. 그러나 지역신보의 보증은 대부분 담보가

부족한 소기업 및 소상공인에 대한 보증이므로, 보증부실이 발생할

경우 이들 지역금융기관 보다 회수할 수 있는 자산이 훨씬 더 적음.

◦ 경기도 소재 저축은행과 신협의 고정이하 부실채권 비율은 2004년말

현재 각각 10.8%, 4%로서 이를 평균하면 6.95%이므로, 경기신용보증

재단의 대위변제율을 7% 정도로 가정함.

◦ 적정 대위변제율을 7%로 보는 경우, 대위변제 이후 채권회수율이

보증잔액의 약 1.5% ~ 2%이므로 순대위변제율은 5.5% 수준으로

가정할 수 있음. 순대위변제율을 5.5%로 가정하는 경우, <표 6-5>

에서 볼 수 있는 것처럼 이는 경기도 소재 저축은행의 지난 5년

평균(2000 - 2004년) 부실여신 5.46%에 근접함.

◦ 앞에서 지적한 바와 같이, 저축은행은 담보를 갖고 있어 부실여신이

그 만큼 축소될 수 있다는 점을 고려해 보면, 경기신용보증재단의

순대위변제율을 5.5%로 가정하는 것은 비교적 보수적 수치임.

- 121 -

<표 6-5> 경기도 소재 저축은행 및 신협의 고정이하 및 부실 여신의 현황

(단위: %)

연도경기도 소재 저축은행 경기도 소재 신협

경기도 소재 저축은행 및

신협의 평균

고정이하 부실여신 고정이하 부실여신 고정이하 부실여신

2000 23.3 9.8 8.8 3.3 13.3 6.55

2001 11.9 5.7 6.4 4 7.95 4.85

2002 8.1 4.2 4.9 3.8 5.95 4

2003 9.5 4.2 4.5 3.5 6.5 3.85

2004 10.8 3.4 4 3.1 6.95 3.25

평균 12.72 5.46 5.72 3.54 8.13 4.5

□ 각 지역신보는 매년 순대위변제액의 50%를 재보증제도에 의해

신용보증재단연합회에서 받게 되므로, 경기도의 출연금은 순대위

변제액의 50%를 부담하면 됨.

□ 지금까지 출연금은 대위변제액의 50%를 넘고, 이를 통해 축적된

기본재산은 연간 예정 보증공급을 지지해 줄 수 있었음.

□ 경기신용보증재단의 운영에 필요한 자금은 신용보증 수수료 및

기본재산의 금융수익으로 충당이 가능하다고 봄.

- 122 -

2) 출연금 추정

□ 위와 같은 출연금 추정의 주요 가정하에 경기신용보증재단 보증

잔액 예측치를 이용하여 출연금 예측치를 구한 것이 <표 6-6>과

<표 6-7>임.

◦ <표 6-6>은 순대위변제율을 5.5%로 가정하여 출연금 규모를 산정한

것이고, <표 6-7>은 순대위변제율이 6%인 경우 출연금 규모를 산정

해 본 것임.

□ <표 6-6>과 <표 6-7>에서 경기도의 과거 및 현재의 경제상황을

상대적으로 잘 반영하는 것은 <표 6-6>의 시나리오 4라 하겠음.

<표 6-7>은 대위변제가 6%로 증가하는 경우에 이용될 수 있는

참고 자료가 될 것임.

□ <표 6-6>의 시나리오 4에 의하면, 2005년말 경기신용보증재단의

보증잔액 1조 3억원은 2006년, 2007년, 2008년, 2009년, 2010년에

각각 1.1583조원, 1.4008조원, 1.4938조원, 1.6089조원, 1.7487조원

으로 증가할 것으로 예상됨.

◦ 이는 신용보증기금이 2010년까지 보증잔액의 규모를 25조원으로 축소

하는 과정에서 발생되는 경기도 지역 보증축소액을 반영한 것임.

□ <표 6-6>에서 대위변제는 보증잔액 예측규모(A)에 대위변제율을

곱하여 산정하고, 대위변제액의 50%는 신용보증재단연합회에서

변제해 주므로 나머지 금액이 경기도가 부담해야 할 출연금임.

- 123 -

□ 시나리오 4에 의해 예측되어진 2006년, 2007년, 2008년, 2009년,

2010년의 경기도 부담 출연금은 각각 296.8억원, 351.9억원, 398.0

억원, 426.2억원, 461.7억원으로, 출연금의 5년 평균은 387.0억원

으로 예측됨.

□ <표 6-7>은 순대위변제율 6%를 가정하는 경우의 대위변제액 및

출연금 규모를 예측한 결과임.

- 124 -

<표 6-6> 경기신용보증재단 출연규모 예측(순대위변제율 5.5%)

(단위: 백만원)

2006 2007 2008 2009 2010

보증잔액

예측규모

(A)

시나리오 1 1159450 1346121 1565515 1823768 2128224

시나리오 2 1088481 1189414 1305639 1440152 1596600

시나리오 3 1076748 1159450 1249037 1346121 1451370

신용보증기금의

경기도 보증축소69800 211400 188200 168700 152100

시나리오 4 1158282 1400815 1493839 1608852 1748700

시나리오 5 1146548 1370850 1437237 1514821 1603470

보증잔액평잔

[(전년도+

당해연도)/2]

(B)

시나리오 1 1079911 1252785 1455818 1694642 1975996

시나리오 2 1042772 1133886 1238857 1360410 1501855

시나리오 3 1038560 1118099 1204243 1297579 1398745

시나리오 4 1079327 1279548 1447327 1551346 1678776

시나리오 5 1073460 1258699 1404043 1476029 1559145

대위변제액

(B x 5.5%)

시나리오 1 59395 68903 80070 93205 108680

시나리오 2 57353 62364 68137 74823 82602

시나리오 3 57121 61495 66233 71367 76931

시나리오 4 59363 70375 79603 85324 92333

시나리오 5 59040 69228 77222 81182 85753

출연금

(대위변제

50%)

시나리오 1 29698 34452 40035 46603 54340

시나리오 2 28676 31182 34069 37411 41301

시나리오 3 28560 30748 33117 35683 38466

시나리오 4 29682 35188 39801 42662 46166

시나리오 5 29520 34614 38611 40591 42877

- 125 -

<표 6-7> 경기신용보증재단 출연규모 예측(순대위변제율 6%)

(단위: 백만원)

2006 2007 2008 2009 2010

보증잔액

예측규모

(A)

시나리오 1 1159450 1346121 1565515 1823768 2128224

시나리오 2 1085172 1182600 129511 1425704 1578006

시나리오 3 1076748 1159450 1249037 1346121 1451370

신용보증기금의

경기도 보증축소69800 211400 188200 168700 152100

시나리오 4 1154972 1394000 1483315 1594404 1730106

시나리오 5 1146548 1370850 1437237 1514821 1603470

보증잔액평잔

[(전년도+

당해년도)/2]

시나리오 1 1079911 1252785 1455818 1694642 1975996

시나리오 2 104277 1133886 1238857 1360410 1501855

시나리오 3 1038560 1118099 1204243 1297579 1398745

시나리오 4 1077672 1274486 1438657 1538860 1662255

시나리오 5 1073460 1258699 140404 1476029 1559145

대위변제액

(A x 6%)

시나리오 1 69567.0 80767.3 93930.9 109426.1 127693.4

시나리오 2 65110.4 70956.0 77706.9 85542.3 94680.4

시나리오 3 64604.9 69567.0 74942.2 80767.3 87082.2

시나리오 4 69298.4 83640.0 88998.9 95664.3 103806.4

시나리오 5 68792.9 82251.0 86234.2 90889.3 96208.2

출연금

(대위변제

50%)

시나리오 1 34784 40384 46965 54713 63847

시나리오 2 32555 35478 38853 42771 47340

시나리오 3 32302 34784 37471 40384 43541

시나리오 4 34649 41820 44499 47832 51903

시나리오 5 34396 41126 43117 45445 48104

- 126 -

4. 경기신용보증재단의 보증공급 규모 추정

□ 보증잔액과 출연금 예측치를 바탕으로 보증공급 규모를 추산할

수 있는 데, 보증공급은 기한연장, 보증해지 및 신규보증으로

구성됨.

□ 보증공급 규모의 추정을 위해서는 연간 보증금액의 기한연장과

해지에 대한 가정이 필요하게 됨. 이를 위해 경기신용보증재단의

보증운용 방식에 대한 인터뷰 자료와 경기도의 주요 경제지표를

반영하였음.

◦ 기한이 연장되는 신용보증은 과거 기한연장 보증액 그리고 연도별

경기도 경제성장률, 제조업성장률, 어음부도율 등을 고려하여 보증

공급 규모의 평균 13. 1%를 가정함.

◦ 보증해지율은 과거 해지율, 연도별 경기도 GRDP 성장률, 제조업

성장률, 어음부도율 등을 고려하여 (전년말 보증잔액 + 공급액)의

평균 25.9%를 가정함.

◦ 앞에서 언급하였던 바와 같이, 5년 평균치 개념을 도입한 것은 경기

변동의 충격을 완화하기 위한 것임.

□ 보증공급은 경기신용보증재단의 보증운용 방침과 경기도 도청의

지역경제 상황에 대한 대처 방안에 따라 결정됨. 즉, 보증재단의

내부 경영방침과 경기도청의 정책이 곧 보증공급의 구성요인을

결정하는데 중요한 역할을 하게 됨.

- 127 -

◦ 특히, 지역신용보증재단의 신용보증은 시계열이 짧고 지역관련 통계

시계열도 짧아 통계분석에 한계가 있음.

◦ 더욱이 한국경제는 구조적 변화과정에 있어 이와 같은 상황에서는

경기도 경제를 어떤 구조로 변화시킬 것인가에 대한 경기도의 정책

방향이 신용보증 규모 추정에 더 중요함.

□ <표 6-8>은 시나리오 4에 의한 보증잔액 및 출연금 예측을 바탕

으로 경기신용보증재단의 보증공급 규모를 예측한 결과임.

<표 6-8> 경기신용보증재단의 보증공급 규모 예측

(단위: 억원, %)

구분 2005 2006 2007 2008 2009 2010 5년 평균

보증공급

공급액(A) 5,904 6,561 7,735 8,081 8,829 9,741 8,190

공급증분 2,165 657 1,175 346 748 912 767

증가율 57.9 11.1 17.9 4.5 9.3 10.3 10.6

기한연장기한연장액(B) 665 748 810 1,151 1,292 1,453 1,091

비중 11.3 11.4 10.5 14.2 14.6 14.9 13.1

보증해지금액(C) 3,050 4,233 4,500 6,000 6,387 6,890 5,602

증가율 14.1 38.8 6.3 33.3 6.5 7.9 18.6

연말잔액(전년말 잔액 + (D)) 10,003 11,583 14,008 14,938 16,089 17,487 14,821

보증잔액 증가액(D)

(D = A - B - C)2,189 1,580 2,425 930 1,150 1,398 1,497

경기도 출연금(시나리오 4,

5.5% 대위변제율)266.5 296.8 351.9 398.0 426.6 461.7 387.0

잔액증가분(D)/공급액(A) 37.1 24.1 31.4 11.5 13.0 14.4 18.9

해지율(해지액/(전년말잔액 +

공급액))22.2 25.6 23.3 27.2 26.9 26.7 25.9

- 128 -

□ 보증공급 규모는 2006년, 2007년, 2008년, 2009년, 2010년에 각각

6,561억원, 7,735억원, 8,081억원, 8,829억원, 9,741억원이 될 것으로

예상되며, 5년 평균 보증공급액 및 증가율은 각각 8,190억원,

10.6%가 될 것임.

◦ 보증공급의 연도별 증가액은 2006년, 2007년, 2008년, 2009년,

2010년에 각각 657억원, 1,175억원, 346억원, 748억원, 912억원으로

5년 평균 767억원이 될 것으로 전망됨.

□ 그러나 현재의 시점에서 2008년 이후 보증공급 규모를 예측하는

것은 보증공급을 결정하는 구성요인들의 변화로 인해 용이하지

않으며, 보증공급 구성요인의 변화에 대해서는 더 구체적 미시적

연구가 필요함.

◦ 예를 들어, 보증공급의 추이는 증가하지만 그 구성은 변화하게 됨.

2010년에 보증공급 규모가 9,741억원이 되지만, 이는 보증해지가 감소

하고 기한연장 비중이 증가하며, 신규보증이 증가하면서 이루어지고

있음. 보증공급의 구성요인이 예측대로 변화할 것인가에 대해서는

추가적 연구가 필요함.

5. 보증공급 및 출연금 규모 예측의 요약 및 결론

□ 신용보증기금이 2010년까지 25조원 내외의 보증 축소 방법으로

경기지역 보증을 축소하려는 상황에서 경기신용보증재단의 보증

규모 예측은 중요한 과제임.

- 129 -

□ 보증을 받은 기업은 금융기관 접근이 크게 용이해지고, 대출조건

에서도 유리하므로 보증에 대한 수요는 무한대이고 보증의 적정

규모는 결국 보증공급에 의해 결정되게 됨.

□ 경기신용보증재단의 보증잔액, 보증공급, 출연금 규모를 추정한

결과는 다음과 같음.

◦ 보증잔액은 2005년말 1조 3억원에서 2006년, 2007년, 2008년, 2009년,

2010년에 각각 1.1583조원, 1.4008조원, 1.4938조원, 1.6089조원,

1.7487조원으로 증가할 것이며 5년 평균은 1.4821조원으로 예상됨.

◦ 보증공급 규모는 2006년, 2007년, 2008년, 2009년, 2010년에 각각

6,561억원, 7,735억원, 8,081억원, 8,829억원, 9,741억원이 될 전망이며,

5년 평균 보증 공급액 및 증가율은 각각 8,190억원, 10.6%가 될 것

으로 예상됨.

◦ 경기도가 부담해야 할 출연금의 규모는 2006년, 2007년, 2008년,

2009년, 2010년의 각각 296.8억원, 351.9억원, 398.0억원, 426.2억원,

461.7억원이 될 것으로 예상됨.

◦ 단, 경기도가 실제로 부담할 출연금은 중앙정부의 경기신보 출연금

및 2006년부터 시행될 금융기관들의 지역신보 출연금중 경기신보

배정액의 크기에 따라 달라질 것임.

- 130 -

Ⅶ. 보증운용 개선 방안

1. 재단의 건전성 확보

□ 경제환경의 변화에 탄력적으로 대응하고 시장지향적으로 운용

◦ 신용보증은 시장실패의 발생 소지가 있는 분야에 대해 집중적으로

공급하여 시장기능을 보완 내지 교정하는 역할을 수행

- 신용보증은 정보 비대칭에 기인한 리스크로 인해 금융기관이 자금을 공급

하기에 불확실성이 존재하는 중소기업의 신용을 보완

- 신용보증은 제도권 금융기관의 대출을 영세소기업에게 적절하게 배분될

수 있도록 하여 이들 부문의 자금조달 기회를 확대

◦ 그러나 기존 공급자 중심의 양적 접근에서 수요자 중심의 질적 관리

로의 전환 필요

- 보증규모 목표달성을 위한 보증 공급은 보증대상기업의 실태파악이 미흡

하여 손실을 증대시킬 가능성이 있음.

◦ 또한 경제환경 변화에 따라 탄력적으로 제도를 개선하고 보다 시장

지향적으로 운용함으로써 신용보증의 역할과 기능을 제고

- 중소기업들이 자기신용 축적 및 관리가 중요시 되는 경제환경의 변화를

인지하게 하고 보증요율 결정 등 보증운용에서 시장원리를 확대

□ 지자체의 정책목적과 지역의 경제상황을 고려하여 대위변제율의

합리적 목표를 설정하고 성과관리제도를 도입

- 131 -

◦ 신용보증 본연의 목적을 달성하기 위해 경기대응적 운용이 필요하고

손실율을 적정 밴드 내에 targeting하는 방안을 고려

- 금융기관의 경기 비대응적인 자금공급행태를 보완하여 경기 대응적으로

보증을 공급함으로써 경기변동의 진폭을 완화

- 보증기관의 손실율은 상당부분 경기적 요인에 영향을 받고 있는 것으로

나타나므로 적정한 수준의 손실율을 targeting해 주는 것이 바람직

- 손실율을 너무 낮게 설정한 경우 보증을 보수적으로 운용하여 보증기관

본연의 역할을 수행하지 못할 가능성

- 반대로 손실율을 너무 높게 설정할 경우, 도덕적 해이를 유발하여 재단의

건전성을 해칠 가능성

- 따라서 지역경제성장률, 어음부도율 등을 고려하여 손실율의 적정 밴드를

설정하여 운용하는 것이 바람직

- 정책목적이나 지역경제 안정성 유지 이외의 요인에 의해 발생한 손실에

대해서는 책임제를 도입

◦ 2007년 12월 도입되는 Basel II는 은행의 중소기업 자금공급을 축소

시켜 경기신보에의 기업 보증수요를 크게 증대시킬 가능성

- 은행권의 중소기업 자금공급 감소는 신용보증, 기술보증 및 지역신용보증

재단 등 신용보증기관에 대한 중소기업의 보증수요 증가를 의미

- 신용보증기금은 매년 보증을 1조원씩 줄여 2010년까지 보증잔액을 25조원

으로 축소하겠다는 계획을 세우고 있어 지역신보에 대한 중소기업 보증

수요가 증대할 것으로 예상됨.

- 132 -

- 따라서 경기신용보증재단은 보증운용 프로세스의 개선을 통한 신용평가

및 심사능력의 제고 필요

◦ 경기도 중소기업체의 증가에 따른 보증수요의 증가에 대응 필요

- 최근 파주의 LG PDP단지, 기흥의 삼성반도체 증설과 쌍용자동차의 평택

공장 생산량 확대(34만대/년) 등으로 중소기업체 수의 증가가 예상됨.

- 보증규모는 경기도 정책운용방향과 경기신보의 보증공급여력에 의해 결정

될 수밖에 없으므로 보증재원의 확충 필요

□ 보증운용에 대한 관리 및 감독의 강화

◦ 보증관련 데이터의 체계적 축척 및 관리를 통해 보증결정의 객관성

및 투명성을 제고

- 이는 신용심사 및 사후관리 기능의 제고를 위해서도 필요하며, 계량기법을

이용한 보증의 효과분석 및 보증수요의 예측을 위해서도 필요

◦ 감독기관이나 외부 회계법인 등을 통한 감독의 강화

- 이는 보증재단 운용의 투명성과 건전성 확보를 통한 보증손실의 최소화및

안정적 보증공급 여력의 유지를 위해 필요

◦ 신용조사와 보증심사를 이원화하고 보증운용의 전문성을 강화

- 또한 향후 점진적으로 금융기관을 신용심사기능을 이용한 보증공급, 즉

위탁보증을 확대

- 133 -

□ 영업망 보완 및 현장밀착 경영

◦ 지역신용보증재단의 건전성은 지역밀착을 통한 심사 및 모니터링에

의해 결정됨.

- 피보증기업에 대한 현장밀착 조사와 수시 모니터링의 강화를 위해 지역

영업망의 보완이 필요

- 본점과 지역 영업망과의 긴밀한 정보교류를 통해 피보증기업의 현금흐름

및 경영상황에 대한 정보가 공유될 수 있도록 하는 인프라 구축이 필요

◦ 현장밀착 경영에 의한 보증의 실효성 제고를 통해 보증의 지역중소

기업 및 지역경제 활성화 지원기능을 극대화

2. 재단운영의 효율성 증대

□ 보증지원의 효율성 제고

◦ 양적이고 획일적 지원이 아닌 선택과 집중에 의한 질적 지원을 통해

제한된 재원의 효과성을 극대화

◦ 즉, 보증지원의 생산성 및 자원배분의 효율성을 증대시켜 보증 수혜

기업의 부가가치 창출능력을 제고

◦ 따라서 소기업 및 소상공인을 주된 보증대상으로 하되, 창업기업 및

신용과 담보력은 부족하나 혁신을 통해 유망기업으로 성장이 가능

한 기업을 집중 지원

- 134 -

- 이미 혁신에 성공한 기업이나 스스로 민간금융시장에서 자금을 조달할

능력이 있는 기업이 아니라 일정 기간 신용보완을 해 줄 경우 건전하고

우량한 기업으로 성장할 가능성이 있는 기업을 지원

□ 부분보증비율의 차등화

◦ 금융기관과 피보증기업의 도덕적 해이를 최소화하기 위해 보증금액,

보증기간, 신용등급 및 금융기관의 실적 등을 고려하여 차등화

◦ 현재의 부분보증비율(85%)은 금융기관이 손실의 대부분 회피할 수

있는 수준이어서 금융기관의 자발적 신용심사 및 monitoring기능의

발달을 저해하는 측면이 있음.

- 미국의 7(a)보증의 부분보증비율은 대출금이 15만달러 이하에서는 최대

85%까지이며 대출금이 15만달러 이상일 경우에는 최대 75%로 운용하는

등 금액이 커짐에 따라 금융기관의 책임비중을 증대시키고 있음.

□ 보증요율의 차등 폭 확대

◦ 스스로 자금조달이 가능한 우량기업, 신용등급이 낮은 기업 및 장기

보증기업 등에 대해서는 보증요율을 높여 과도한 보증수요를 억제

- 소수의 우량기업에게 보증이 집중되는 현상을 차단

- 또한 보증이 경쟁력을 상실한 한계기업에게 지원되는 현상도 차단

◦ 미국의 7(a)보증 대출금리는 단기운영자금에 높은 금리를 부과하고

장기설비자금에 낮은 금리를 적용하고, 신용등급, 보증기간 및 보

증금액에 따라서도 금리를 다르게 적용하는 등 금리에서도 차등화

- 135 -

- 보증의 장기적 이용을 줄이기 위해 2004년 10월 1일부터 7(a)대출에 대해

매년 서비스료 명목으로 잔액의 0.5%를 부과하여 정책자금의 장기이용

이점을 줄여 자금의 다른 기업 이용도를 증대시키고 있음.

□ 만기의 장기화

◦ 기업의 중장기 계획을 지원할 수 있는 만기의 장기화 필요

- 은행권 중소기업대출의 70%가 만기 1년 이내이므로 지역신용보증재단은

이 같이 자금공급의 단기화로 인해 발생하는 문제점들을 보완하는 방향

에서 보증정책을 운용할 필요

- 특히 보증기관은 일반 금융기관의 경기 비대응적 대출관행을 완화하여

경기침체기에 반복되는 중소기업의 자금경색 현상을 완화해 주는 역할을

수행할 필요

- 따라서 보증기간을 보다 장기적 운용하는 방안의 강구가 필요

◦ 미국은 신용보증의 만기구조를 중․장기로 운용

- 미국 중기청(SBA) 보증 중 가장 보편적인 7(a)보증의 만기는 운전자금은

상환이 보장된 경우 최대 10년, 일반적으로는 최대 7년이며, 시설자금의

경우는 최고 25년으로 운용

- 소액대출로 주로 운용되는 Community Express와 SBA Express의 만기는

7년이며 Microloan은 6년임.

□ 보증기관간 업무특화를 통한 상호보완성의 증대

◦ 신보는 일반 중소기업, 기보는 기술중소기업, 지역신보는 소기업과

소상공인을 대상으로 운용함이 바람직

- 136 -

◦ 보증기관간 보증금액, 보증한도, 신용등급 등 관련 정보를 공유하는

시스템의 연계가 필요

- 이를 통해 중복보증 및 보증 편중 등의 발생 가능성을 줄이고 보증심사

기능을 제고하며 운용비용도 절감

□ 심사 및 평가기준의 공시

◦ 보증절차의 객관성과 투명성을 높이기 위해서 심사 및 평가기준을

사전에 공개하여 보증신청기업이 명확히 준비하고 심사결과를 이해

할 수 있도록 하는 시스템을 확립

- 심사과정의 객관성은 궁극적으로 보증의 활성화와 재단의 효율적 운용을

가능하게 할 것임.

◦ 심사결과에 대한 이의 신청제도의 도입

- 이는 신용조사 및 보증심사 과정에서 발생할 수 있는 오류를 최소화하고

보증신청기업의 피드백을 통해 보증제도의 상시적인 개선을 가능하게 할

것임.

□ 보증절차 및 서류의 간소화

◦ 보증절차 및 서류의 간편화로 보증운용의 효율성을 제고

- 현재 신용보증신청서, 법인등기부등본, 부동산등기부등본, 대표자주민등록

등본, 금융거래확인서, 재무제표 및 부속명세서와 기업실태표 등이 필요

- 특별한 보증심사를 제외하고 신청서 접수일로부터 10일이내에 보증서가

발급되도록 하고 있음.

- 137 -

- 미국 중기청(SBA) 7(a)의 대출기관인 CLP(Certified Lenders Program)나

PLP(Preferred Lenders Program)은 3 영업일 이내에 대출결정을 완료

- 또한 미국의 Lowdoc(Low Document Loan), EWCP(Export Working

Capital) 등은 한 장의 신청서로 제출서류를 단순화

□ 현장방문 심사 및 상시적 모니터링

◦ 신용평가 및 보증심사 시, 현장을 방문하여 확인 및 점검하고 생산

제품의 질, 특성 및 공정이나 시설, 재고, 세금계산서 등을 확인

◦ 금융기관과 보증기관의 신용심사구조를 선진화하여 금융기관과 보증

기관의 심사기능을 강화

- 예를 들어 미국과 같이 심사기능의 정확성과 사후성과 등을 종합적으로

고려하여 금융기관을 우대, 인증, 일반기관으로 구분

- 우량 금융기관의 심사 및 사후관리기능을 최대한 이용하고, 일정 수준에

도달하지 못한 금융기관에 대해서는 보증기관이 보증심사를 수행

□ 보증재원의 분담비율 현실화 및 다양화

◦ 2005년 경기신보의 출연현황을 보면 금융기관 0.6%, 중앙정부 6.3%,

경기도 72.4%, 시․군 20.7%로 중앙정부 및 금융기관의 역할이 미약

- 출연금의 총 누계는 중앙정부 19.4%, 경기도 56.6%, 시․군이 16.9%, 금융

기관이 2.7%, 대기업 4%, 도내상공회의소 0.4%로서 경기도 및 시․군의

비중이 높음.

- 따라서 중앙정부 및 금융기관의 기여도 제고 필요

- 138 -

- 2006년 7월 1일부터 금융기관의 지역신용보증재단 출연이 이루어질 예정

으로 있어 지역신보의 재원 안정성이 제고될 것으로 전망됨.

□ 보증사고의 저감

◦ 고액보증의 고정화 및 장기화를 억제하고 합리적 사후관리시스템을

도입하여 보증재원의 안정성을 제고

- 특정 이상의 고액보증기업이나 신용등급의 급격한 변동 등의 부실징후가

발생한 기업에 대한 집중적 사후관리 실시

- 현장조사를 통해 기업의 구조적 문제를 파악하고 필요한 경우 경영개선

및 경영지원활동을 수행하여 피보증기업의 경쟁력을 제고

◦ 신용보증 받은 업체의 수익성 및 신용이 현저히 떨어질 경우, 보증

해지나 졸업을 유도

- 체계적인 비용분석과 리스크관리의 상시적 운용시스템 구축 필요

◦ 그러나 신용 및 수익성이 일시적 경영애로에 의해 발생한 경우에는

효과적인 경영컨설팅, 원가절감, 판로개척 등 전방위적 경영 정상화

지원을 실시하여 해당 기업을 회생

- 중소기업의 단기적 경영안정자금 부족을 해소시켜 중소기업의 연쇄부도

혹은 흑자도산을 방지

- 139 -

3. 보증재원의 확충

□ 민간부분의 적극적인 지역신보 출연을 유도하기 위해 지역신보

출연금에 대한 법인세를 감세

◦ 우선은 정부의 양극화 문제 해소를 위해 추진되고 있는 지역신보의

소상공인 및 자영업자 지원기능 확충을 위해 중앙정부 및 지자체의

지역신보에 대한 출연규모 확대 필요

- 특히 2008년부터 중단될 예정으로 있는 중앙정부 출연의 연장 필요

◦ 경기도에 소재하고 있는 삼성전자, 현대전자산업, 기아자동차, SKC,

SKI, LG전자, LG반도체, 쌍용자동차, 대우중공업 및 동일방직이

1996년과 1997년 경기신용보증재단에 출연한 바 있으므로 협력중소

기업에 대한 지원의 측면에서 재출연을 유도

- 지난해 SK에서 신용보증기금에 출연하고, 이를 협력중소기업 보증지원의

재원으로 활용하도록 한 것과 같은 방식이면 이들 대기업의 출연이 가능

하고 바람직한 방식이 될 것으로 보임.

- 현재도 이들 대기업 협력중소기업들의 자금수요 일부를 경기신보가 충당

해 주고 있다는 점에서 출연의 명분은 존재

◦ 2004년 7월부터 은행 출연금의 지역신보 배정이 예정되어 있으나 타

금융기관으로의 확대 필요

- 향후 새마을금고와 신협 등 지역금융기관도 지역신보 보증서를 이용하는

대출이 증대될 것으로 예상되는 바 이들의 출연을 유도

- 140 -

- 특히 지역금융기관과의 연계 강화는 지역신보 영업망의 한계와 정보의 비

대칭을 극복할 수 있다는 점에서 지역신보와 지역금융기관간 공존을 위한

다양한 협력기반 구축 필요

◦ 경기지역 13개 상공회의소의 추가적 출연의 유도도 필요

- 이는 경기도 소재 경제단체들이 경기도의 양극화 방지 및 경제 활성화에

관심을 갖고 적극 참여토록 하는 계기도 만들어 줄 것임.

□ 재원의 효율적 관리

◦ 경제환경의 변화에 따라 보증운용상품을 다양하게 개발하고 국공채

및 지방채와 포트폴리오 차원의 고수익 자산운용을 동시에 수행하여

보유재원의 경기변동성을 최소화

◦ 여유자금의 장기적 운영계획을 수립

- 재단의 자산운영 목적 및 전략의 일관성을 확보하고, 신용위험에의 노출

정도를 체계적으로 분석하여 위험에 대응

- 위험자산과 저위험자산을 적절히 배분하여 포트폴리오를 구성

- 성과 및 자산평가를 적어도 정기적․체계적으로 실시하여 문제를 조기에

발견하고 교정할 수 있는 시스템을 구축

□ 구상채권의 회수율 제고

◦ 구상채권 회수액은 신규보증을 재창출할 수 있는 재원으로 지역신용

보증재단법에 의하면 이월이윤을 포함한 기본재산의 최대 15배까지

보증지원을 할 수 있다는 점에서 매우 중요

- 141 -

- 따라서 구상채권을 제대로 회수하지 못할 경우, 신규보증 운용배수만큼의

공급차질을 유발

- 또 보증사고 증가는 지역중소기업의 자금경색을 최소화하기 위해 정부나

지자체와 금융기관의 추가적 출연이 요구된다는 점에서 구상채권에 대한

회수율은 제고해야 함.

◦ 구상채권의 회수 현황을 보면, 2005년말 현재 잔존 구상채권은 1,845

억원에 달함.

<표 7-1> 연도별 구상채권 회수(원금) 및 잔액(상각건 제외)현황

(단위: 건, 억원,)

구분 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 합계

회수건수 - - 9 10 12 48 127 232 351 589 1,378

잔존건수 29 40 65 245 970 2,586 2,624 1,853 335 24 8,771

사고건수 88 110 160 673 1,550 3,501 3,281 2,418 509 64 12,354

회수금액 - - 8 9 15 31 61 78 109 182 493

잔존금액 21 25 40 67 131 357 522 510 151 183 1,845

사고금액 78 77 113 239 2,989 6,068 6,906 6,670 2,251 45 3,042

출처: 경기신용보증재단

- 그러나 최근 들어, 구상채권의 회수 건수 및 금액 비중이 크게 증대되고

있어 경기신보의 구상채권 회수활동이 활발히 전개되어 있음을 보여 줌.

- 142 -

<그림 7-1> 구상채권 회수건수 추이

회수건수 비교

0.05.0

10.015.020.025.030.035.040.045.0

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

년도

비중

(%)

회수건수

잔존건수

사고건수

- 한편 구상채권 회수 건수 및 금액추이에 의하면, 금액비중의 증가가 건수

비중보다 낮아 고액구상채권의 회수가 다소 어려운 것으로 파악되므로

이에 대한 대안이 필요

<그림 7-2> 구상채권 회수금액 추이

회수금액 비교

0.0

5.0

10.0

15.020.0

25.0

30.0

35.0

40.0

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

년도

비중

(%)

회수금

잔존금

사고금

- 143 -

◦ 구상채권을 회수가능성에 따라 분류하고 채권회수 전담인력을 양성

하여 회수활동을 강화

- 특별 추심기구나 채권추심 전담부서를 설치하고 인력을 양성하여 체계적

구상채권 회수방안을 마련

- 구상채권 회수 전담인력에 대한 보상시스템을 도입하고 보증사고기업의

자진회수 참여도에 기초해 과거 신용문제를 조기에 회복시켜주는 제도를

도입

- 회수절차를 체계적으로 설정하고 회수인력에 대한 평가는 penalty제도가

아니라 인센티브제도로 운용하여 인력의 활용도를 극대화

- 예를 들어 회수절차를 상환독촉장의 발송, 담보권 설정, 소송착수 등의

순서로 정해 채무관계자의 현 상태에 대한 관심을 최대한 제고

◦ 중소기업 CEO의 보증기관에 대한 인식전환의 유도

- 보증만기 시 원금과 함께 이자도 상환해야 함을 이해시키도록 함.

- 그러나 채무상환이 전적으로 불가능한 경우는 한시적으로 상환기간 연장

및 분할상환을 허용해 줌으로써 채무자가 자발적으로 신용회복 및 생산

활동에 참여할 수 있는 기회를 제공

- 궁극적으로 구상채권의 회수율을 높임과 동시에 신용불량자 양산을 방지

하여 양극화의 심화를 방지하고 고용기회의 확대를 유도

- 144 -

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- 147 -

<부록> 신용보증기금의 경기지역 보증축소 예측 시나리오

< 시나리오 1 >

(단위: 백만원)

등급 X Xλ15년초과 15년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 8885.48 8522.85 8175.03 7841.40 7521.39 7214.44 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 3457.94 3320.27 3188.09 3061.17 2939.30 2822.28 2991.15 2872.07 2757.73 2647.94 2542.53 2441.31

A+ 1.16 0.039 3795.35 3651.85 3513.78 3380.93 3253.10 3130.11 3.11 2.99 2.87 2.77 2.66 2.56

A 1.14 0.038 13309.07 12814.77 12338.83 11880.56 11439.32 11014.46 1042.25 1003.54 966.26 930.38 895.82 862.55

A- 1.11 0.037 3918.51 3775.60 3637.90 3505.22 3377.38 3254.20 2616.48 2521.05 2429.11 2340.52 2255.16 2172.91

BBB+ 1.05 0.035 24271.79 23435.34 22627.72 21847.93 21095.02 20368.05 8328.65 8041.63 7764.50 7496.92 7238.57 6989.11

BBB 1.03 0.034 21159.54 20444.54 19753.70 19086.21 18441.27 17818.12 19859.58 19188.51 18540.11 17913.62 17308.31 16723.44

BBB- 1.01 0.034 15445.31 14933.76 14439.16 13960.94 13498.56 13051.49 13816.22 13358.63 12916.19 12488.41 12074.80 11674.89

BB+ 0.95 0.032 65545.52 63506.84 61531.57 59617.74 57763.43 55966.80 41824.35 40523.48 39263.07 38041.86 36858.63 35712.21

BB 0.93 0.031 65442.02 63450.60 61519.79 59647.73 57832.64 56072.79 39266.87 38071.97 36913.43 35790.15 34701.05 33645.09

BB- 0.91 0.030 66935.52 64943.75 63011.24 61136.24 59317.03 57551.95 38978.10 37818.24 36692.90 35601.04 34541.68 33513.83

B+ 0.84 0.028 88737.80 86276.81 83884.08 81557.71 79295.86 77096.73 57522.20 55926.92 54375.89 52867.87 51401.68 49976.15

B 0.82 0.027 63576.95 61856.70 60182.99 58554.58 56970.22 55428.73 53510.54 52062.66 50653.96 49283.38 47949.88 46652.47

B- 0.80 0.027 44228.66 43061.82 41925.77 40819.69 39742.79 38694.30 36378.18 35418.46 34484.05 33574.30 32688.54 31826.16

CCC+ 0.74 0.025 43910.91 42841.62 41798.37 40780.52 39787.46 38818.58 31975.29 31196.65 30436.97 29695.78 28972.65 28267.13

CCC+ 0.72 0.024 47453.72 46330.31 45233.51 44162.67 43117.18 42096.44 27208.08 26563.97 25935.10 25321.12 24721.68 24136.43

CCC- 0.70 0.023 13889.70 13570.30 13258.25 12953.37 12655.50 12364.48 9661.73 9439.55 9222.48 9010.41 8803.21 8600.78

CC 0.64 0.021 14131.89 13835.72 13545.75 13261.86 12983.92 12711.81 14906.07 14593.67 14287.82 13988.38 13695.21 13408.19

C 0.57 0.019 16868.43 16549.35 16236.30 15929.17 15627.86 15332.24 14663.88 14386.50 14114.36 13847.37 13585.44 13328.45

D 0.51 0.017 1546.29 1520.20 1494.56 1469.35 1444.56 1420.19 307.40 302.21 297.11 292.10 287.17 282.33

F1 0.45 0.015 55.89 55.06 54.25 53.44 52.65 51.87 378.81 373.20 367.67 362.22 356.85 351.56

F2 0.42 0.014 412.97 407.27 401.65 396.11 390.65 385.26 920.12 907.42 894.91 882.56 870.39 858.39

R1 0.35 0.012 424.35 419.37 414.45 409.58 404.78 400.03 300.15 296.63 293.15 289.71 286.31 282.95

R2 0.33 0.011 513.36 507.69 502.08 496.53 491.04 485.62 1449.00 1432.99 1417.16 1401.50 1386.01 1370.70

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 813.51 806.76 800.06 793.42 786.84 780.31 2549.21 2528.05 2507.07 2486.26 2465.63 2445.17

합계 628730.42 610839.14 593468.86 576604.07 560229.73 544331.28 420457.37 408830.96 397533.87 386556.58 375889.85 365524.74

- 148 -

등급 X Xλ

12년이하 10년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 93.15 89.44 85.88 82.46 79.18 76.03 2531.61 2430.82 2334.05 2241.13 2151.91 2066.24

A+ 1.16 0.039 569.25 547.73 527.02 507.09 487.92 469.47 16564.14 15937.88 15335.29 14755.49 14197.61 13660.82

A 1.14 0.038 2703.42 2603.02 2506.34 2413.25 2323.63 2237.33 7404.39 7129.39 6864.61 6609.65 6364.17 6127.81

A- 1.11 0.037 8332.79 8028.88 7736.06 7453.92 7182.06 6920.13 16538.27 15935.10 15353.93 14793.95 14254.40 13734.53

BBB+ 1.05 0.035 13199.36 12744.48 12305.29 11881.23 11471.78 11076.44 36960.89 35687.15 34457.31 33269.86 32123.33 31016.30

BBB 1.03 0.034 12174.71 11763.31 11365.82 10981.76 10610.67 10252.13 27663.48 26728.71 25825.52 24952.85 24109.67 23294.99

BBB- 1.01 0.034 7125.98 6889.96 6661.77 6441.14 6227.81 6021.54 25918.47 25060.06 24230.08 23427.59 22651.67 21901.45

BB+ 0.95 0.032 32427.59 31418.98 30441.75 29494.91 28577.52 27688.67 97902.72 94857.63 91907.25 89048.63 86278.93 83595.38

BB 0.93 0.031 28152.00 27295.33 26464.73 25659.40 24878.58 24121.52 93366.32 90525.16 87770.47 85099.60 82510.00 79999.21

BB- 0.91 0.030 28379.70 27535.22 26715.86 25920.89 25149.57 24401.20 117952.74 114442.86 111037.43 107733.33 104527.55 101417.17

B+ 0.84 0.028 52087.41 50642.86 49238.37 47872.84 46545.17 45254.33 203604.17 197957.58 192467.58 187129.85 181940.14 176894.36

B 0.82 0.027 38956.37 37902.29 36876.74 35878.94 34908.14 33963.60 127380.56 123933.92 120580.55 117317.91 114143.55 111055.08

B- 0.80 0.027 28961.37 28197.32 27453.42 26729.14 26023.98 25337.42 134677.31 131124.27 127664.96 124296.92 121017.74 117825.07

CCC+ 0.74 0.025 21721.55 21192.60 20676.53 20173.02 19681.78 19202.50 109852.83 107177.76 104567.84 102021.46 99537.10 97113.24

CCC+ 0.72 0.024 14230.22 13893.33 13564.43 13243.31 12929.79 12623.70 61507.98 60051.86 58630.22 57242.23 55887.10 54564.05

CCC- 0.70 0.023 10173.02 9939.08 9710.53 9487.23 9269.07 9055.92 37355.22 36496.22 35656.98 34837.03 34035.94 33253.27

CC 0.64 0.021 3993.03 3909.34 3827.41 3747.20 3668.67 3591.78 36263.30 35503.30 34759.22 34030.75 33317.54 32619.27

C 0.57 0.019 5236.07 5137.02 5039.85 4944.51 4850.98 4759.22 11231.82 11019.36 10810.92 10606.42 10405.79 10208.95

D 0.51 0.017 497.84 489.44 481.18 473.06 465.08 457.24 3735.32 3672.30 3610.35 3549.44 3489.56 3430.69

F1 0.45 0.015 70.38 69.34 68.31 67.30 66.30 65.32 1549.40 1526.43 1503.81 1481.53 1459.57 1437.94

F2 0.42 0.014 1483.16 1462.70 1442.52 1422.63 1403.00 1383.65 8523.23 8405.67 8289.73 8175.39 8062.63 7951.42

R1 0.35 0.012 506.12 500.18 494.31 488.50 482.77 477.10 3742.56 3698.64 3655.23 3612.33 3569.94 3528.04

R2 0.33 0.011 268.07 265.10 262.17 259.28 256.41 253.58 1680.84 1662.27 1643.90 1625.74 1607.77 1590.01

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 1828.85 1813.67 1798.62 1783.69 1768.89 1754.21 9911.16 9828.91 9747.34 9666.45 9586.23 9506.68

합계 313171.34 304330.61 295744.90 287406.71 279308.77 271444.04 1193818.68 1160793.24 1128704.56 1097525.53 1067229.84 1037791.96

- 149 -

등급 X Xλ

7년이하 5년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 43.47 41.74 40.08 38.48 36.95 35.48 1296.86 1102.33 912.73 755.74 625.75 518.12

A+ 1.16 0.039 5706.99 5491.22 5283.60 5083.84 4891.63 4706.68 2484.00 2111.40 1748.24 1447.54 1198.56 992.41

A 1.14 0.038 7711.79 7425.37 7149.59 6884.06 6628.38 6382.20 10447.29 8880.20 7352.80 6088.12 5040.96 4173.92

A- 1.11 0.037 5478.26 5278.46 5085.95 4900.46 4721.73 4549.52 1595.97 1356.57 1123.24 930.05 770.08 637.62

BBB+ 1.05 0.035 23261.63 22459.99 21685.98 20938.65 20217.07 19520.36 10994.81 9345.58 7738.14 6407.18 5305.15 4392.66

BBB 1.03 0.034 24055.47 23242.61 22457.23 21698.38 20965.17 20256.74 16770.11 14254.59 11802.80 9772.72 8091.81 6700.02

BBB- 1.01 0.034 28317.60 27379.73 26472.92 25596.15 24748.41 23928.75 22889.03 19455.67 16109.30 13338.50 11044.28 9144.66

BB+ 0.95 0.032 86568.44 83875.88 81267.06 78739.39 76290.34 73917.47 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00

BB 0.93 0.031 123495.17 119737.19 116093.56 112560.82 109135.57 105814.56 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00

BB- 0.91 0.030 123476.54 119802.29 116237.38 112778.55 109422.64 106166.59 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00

B+ 0.84 0.028 211428.77 205565.17 199864.20 194321.33 188932.18 183692.49 199231.00 199231.00 199231.00 199231.00 199231.00 199231.00

B 0.82 0.027 204789.24 199248.10 193856.90 188611.56 183508.16 178542.84 164007.00 164007.00 164007.00 164007.00 164007.00 164007.00

B- 0.80 0.027 157179.24 153032.56 148995.27 145064.50 141237.43 137511.32 144961.00 144961.00 144961.00 144961.00 144961.00 144961.00

CCC+ 0.74 0.025 133890.71 130630.28 127449.25 124345.69 121317.70 118363.45 135855.00 115476.75 95614.75 79169.01 65551.94 54277.01

CCC+ 0.72 0.024 102189.69 99770.49 97408.56 95102.55 92851.13 90653.01 90459.00 76890.15 63665.04 52714.66 43647.74 36140.33

CCC- 0.70 0.023 46470.47 45401.86 44357.83 43337.80 42341.23 41367.58 56569.00 48083.65 39813.26 32965.38 27295.34 22600.54

CC 0.64 0.021 35448.75 34705.82 33978.46 33266.35 32569.16 31886.58 48332.00 41082.20 34016.06 28165.30 23320.87 19309.68

C 0.57 0.019 11882.84 11658.06 11437.53 11221.18 11008.92 10800.68 19425.00 16511.25 13671.32 11319.85 9372.83 7760.71

D 0.51 0.017 1649.79 1621.96 1594.60 1567.69 1541.25 1515.25 2008.00 1706.80 1413.23 1170.15 968.89 802.24

F1 0.45 0.015 2795.54 2754.11 2713.29 2673.08 2633.47 2594.44 2649.00 2251.65 1864.37 1543.70 1278.18 1058.33

F2 0.42 0.014 18235.67 17984.14 17736.09 17491.46 17250.20 17012.27 18557.00 15773.45 13060.42 10814.02 8954.01 7413.92

R1 0.35 0.012 8217.90 8121.45 8026.14 7931.94 7838.85 7746.85 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00

R2 0.33 0.011 1217.16 1203.71 1190.41 1177.26 1164.25 1151.38 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00

R3 0.31 0.010 35.19 34.83 34.46 34.11 33.75 33.40 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00

무등급 0.25 0.008 61081.56 60574.66 60071.97 59573.45 59079.07 58588.79 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00

합계 1424627.82 1387041.68 1350488.33 1314938.72 1280364.65 1246738.69 1182452.00 1118650.24 1054273.70 1000969.92 956834.39 920290.17

- 150 -

등급 X Xλ

3년이하 2년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 494.73 420.52 348.19 288.30 238.71 197.66 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

A+ 1.16 0.039 155.25 131.96 109.26 90.47 74.91 62.03 510.26 433.72 359.12 297.35 246.21 203.86

A 1.14 0.038 1571.13 1335.46 1105.76 915.57 758.09 627.70 5793.93 4924.84 4077.77 3376.39 2795.65 2314.80

A- 1.11 0.037 1723.28 1464.78 1212.84 1004.23 831.50 688.49 3059.46 2600.54 2153.25 1782.89 1476.23 1222.32

BBB+ 1.05 0.035 2592.68 2203.77 1824.72 1510.87 1251.00 1035.83 7626.92 6482.88 5367.82 4444.56 3680.09 3047.12

BBB 1.03 0.034 3599.73 3059.77 2533.49 2097.73 1736.92 1438.17 15300.41 13005.34 10768.43 8916.26 7382.66 6112.84

BBB- 1.01 0.034 10233.05 8698.09 7202.02 5963.27 4937.59 4088.32 15215.54 12933.20 10708.69 8866.80 7341.71 6078.94

BB+ 0.95 0.032 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00

BB 0.93 0.031 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00

BB- 0.91 0.030 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00

B+ 0.84 0.028 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00

B 0.82 0.027 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00

B- 0.80 0.027 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00

CCC+ 0.74 0.025 75164.00 63889.40 52900.42 43801.55 36267.68 30029.64 58511.00 49734.35 41180.04 34097.07 28232.38 23376.41

CCC+ 0.72 0.024 44463.00 37793.55 31293.06 25910.65 21454.02 17763.93 36093.00 30679.05 25402.25 21033.07 17415.38 14419.93

CCC- 0.70 0.023 38534.00 32753.90 27120.23 22455.55 18593.20 15395.17 19857.00 16878.45 13975.36 11571.60 9581.28 7933.30

CC 0.64 0.021 25648.00 21800.80 18051.06 14946.28 12375.52 10246.93 10495.00 8920.75 7386.38 6115.92 5063.98 4192.98

C 0.57 0.019 8274.00 7032.90 5823.24 4821.64 3992.32 3305.64 7749.00 6586.65 5453.75 4515.70 3739.00 3095.89

D 0.51 0.017 691.00 587.35 486.33 402.68 333.42 276.07 68.00 57.80 47.86 39.63 32.81 27.17

F1 0.45 0.015 3022.00 2568.70 2126.88 1761.06 1458.16 1207.35 585.00 497.25 411.72 340.91 282.27 233.72

F2 0.42 0.014 32299.00 27454.15 22732.04 18822.13 15584.72 12904.15 31689.00 26935.65 22302.72 18466.65 15290.39 12660.44

R1 0.35 0.012 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00

R2 0.33 0.011 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00

R3 0.31 0.010 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00

합계 651605.00 615024.11 578698.55 548620.99 523716.77 503096.07 668385.00 638108.48 607033.15 581302.79 559998.04 542357.72

- 151 -

등급 X Xλ

1년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 3140.19 2669.16 2210.07 1829.93 1515.19 1254.57

A+ 1.16 0.039 175.95 149.56 123.83 102.53 84.90 70.30

A 1.14 0.038 5152.23 4379.40 3626.14 3002.44 2486.02 2058.43

A- 1.11 0.037 3807.77 3236.60 2679.91 2218.96 1837.30 1521.28

BBB+ 1.05 0.035 5011.47 4259.75 3527.07 2920.42 2418.10 2002.19

BBB 1.03 0.034 4923.50 4184.97 3465.16 2869.15 2375.66 1967.04

BBB- 1.01 0.034 6222.42 5289.06 4379.34 3626.09 3002.40 2485.99

BB+ 0.95 0.032 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00

BB 0.93 0.031 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00

BB- 0.91 0.030 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00

B+ 0.84 0.028 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00

B 0.82 0.027 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00

B- 0.80 0.027 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00

CCC+ 0.74 0.025 26263.00 22323.55 18483.90 15304.67 12672.27 10492.64

CCC+ 0.72 0.024 16093.00 13679.05 11326.25 9378.14 7765.10 6429.50

CCC- 0.70 0.023 9198.00 7818.30 6473.55 5360.10 4438.16 3674.80

CC 0.64 0.021 20333.00 17283.05 14310.37 11848.98 9810.96 8123.47

C 0.57 0.019 3140.00 2669.00 2209.93 1829.82 1515.09 1254.50

D 0.51 0.017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

F1 0.45 0.015 572.00 486.20 402.57 333.33 276.00 228.53

F2 0.42 0.014 1078.00 916.30 758.70 628.20 520.15 430.68

R1 0.35 0.012 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00

R2 0.33 0.011 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00

합계 534340.00 519534.94 504167.78 491443.78 480908.30 472184.92

- 152 -

2006년

보증잔액예측치 6763153+σ1 7138768

GRDP대비총액(%)11.55 +σ1+2 12.20

-σ1 6387538 58590972 -σ1+2 10.90

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

5.04 +σ1+2 5.33

-σ2 -827 134225589 -σ1+2 4.76

총액 6767659+σ1+2 7148607 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.96 +σ1+2 5.24

-σ1+2 6386712 136509292 -σ1+2 4.68

2007년

보증잔액예측치 6510114+σ1 6873344

GRDP대비총액(%)10.74 +σ1+2 11.35

-σ1 6146883 60641656 -σ1+2 10.14

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.59 +σ1+2 4.85

-σ2 -827 141876447 -σ1+2 4.33

총액 6514620+σ1+2 6883183 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.47 +σ1+2 4.72

-σ1+2 6146056 145710018 -σ1+2 4.22

2008년

보증잔액예측치 6285369+σ1 6637318

GRDP대비총액(%)10.02 +σ1+2 10.59

-σ1 5933421 62764114 -σ1+2 9.45

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.19 +σ1+2 4.43

-σ2 -827 149963405 -σ1+2 3.96

총액 6289875+σ1+2 6647156 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.04 +σ1+2 4.27

-σ1+2 5932594 155530874 -σ1+2 3.81

2009년

보증잔액예측치 6084480+σ1 6425934

GRDP대비총액(%)9.37 +σ1+2 9.91

-σ1 5743027 64960858 -σ1+2 8.84

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.84 +σ1+2 4.06

-σ2 -827 158511319 -σ1+2 3.62

총액 6088986+σ1+2 6435773 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.67 +σ1+2 3.88

-σ1+2 5742200 166013654 -σ1+2 3.46

2010년

보증잔액예측치 5903760+σ1 6235309

GRDP대비총액(%)8.79 +σ1+2 9.29

-σ1 5572211 67234488 -σ1+2 8.29

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.53 +σ1+2 3.73

-σ2 -827 167546464 -σ1+2 3.33

총액 5908266+σ1+2 6245147 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.33 +σ1+2 3.52

-σ1+2 5571384 177202975 -σ1+2 3.14

- 153 -

< 시나리오 2 >

(단위: 백만원)

등급 X Xλ

15년초과 15년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 8885.48 8522.85 8175.03 7841.40 7521.39 7214.44 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 3457.94 3320.27 3188.09 3061.17 2939.30 2822.28 2991.15 2872.07 2757.73 2647.94 2542.53 2441.31

A+ 1.16 0.039 3795.35 3651.85 3513.78 3380.93 3253.10 3130.11 3.11 2.99 2.87 2.77 2.66 2.56

A 1.14 0.038 13309.07 12814.77 12338.83 11880.56 11439.32 11014.46 1042.25 1003.54 966.26 930.38 895.82 862.55

A- 1.11 0.037 3918.51 3775.60 3637.90 3505.22 3377.38 3254.20 2616.48 2521.05 2429.11 2340.52 2255.16 2172.91

BBB+ 1.05 0.035 24271.79 23435.34 22627.72 21847.93 21095.02 20368.05 8328.65 8041.63 7764.50 7496.92 7238.57 6989.11

BBB 1.03 0.034 21159.54 20444.54 19753.70 19086.21 18441.27 17818.12 19859.58 19188.51 18540.11 17913.62 17308.31 16723.44

BBB- 1.01 0.034 15445.31 14933.76 14439.16 13960.94 13498.56 13051.49 13816.22 13358.63 12916.19 12488.41 12074.80 11674.89

BB+ 0.95 0.032 65545.52 63506.84 61531.57 59617.74 57763.43 55966.80 41824.35 40523.48 39263.07 38041.86 36858.63 35712.21

BB 0.93 0.031 65442.02 63450.60 61519.79 59647.73 57832.64 56072.79 39266.87 38071.97 36913.43 35790.15 34701.05 33645.09

BB- 0.91 0.030 66935.52 64943.75 63011.24 61136.24 59317.03 57551.95 38978.10 37818.24 36692.90 35601.04 34541.68 33513.83

B+ 0.84 0.028 88737.80 86276.81 83884.08 81557.71 79295.86 77096.73 57522.20 55926.92 54375.89 52867.87 51401.68 49976.15

B 0.82 0.027 63576.95 61856.70 60182.99 58554.58 56970.22 55428.73 53510.54 52062.66 50653.96 49283.38 47949.88 46652.47

B- 0.80 0.027 44228.66 43061.82 41925.77 40819.69 39742.79 38694.30 36378.18 35418.46 34484.05 33574.30 32688.54 31826.16

CCC+ 0.74 0.025 43910.91 42841.62 41798.37 40780.52 39787.46 38818.58 31975.29 31196.65 30436.97 29695.78 28972.65 28267.13

CCC+ 0.72 0.024 47453.72 46330.31 45233.51 44162.67 43117.18 42096.44 27208.08 26563.97 25935.10 25321.12 24721.68 24136.43

CCC- 0.70 0.023 13889.70 13570.30 13258.25 12953.37 12655.50 12364.48 9661.73 9439.55 9222.48 9010.41 8803.21 8600.78

CC 0.64 0.021 14131.89 13835.72 13545.75 13261.86 12983.92 12711.81 14906.07 14593.67 14287.82 13988.38 13695.21 13408.19

C 0.57 0.019 16868.43 16549.35 16236.30 15929.17 15627.86 15332.24 14663.88 14386.50 14114.36 13847.37 13585.44 13328.45

D 0.51 0.017 1546.29 1520.20 1494.56 1469.35 1444.56 1420.19 307.40 302.21 297.11 292.10 287.17 282.33

F1 0.45 0.015 55.89 55.06 54.25 53.44 52.65 51.87 378.81 373.20 367.67 362.22 356.85 351.56

F2 0.42 0.014 412.97 407.27 401.65 396.11 390.65 385.26 920.12 907.42 894.91 882.56 870.39 858.39

R1 0.35 0.012 424.35 419.37 414.45 409.58 404.78 400.03 300.15 296.63 293.15 289.71 286.31 282.95

R2 0.33 0.011 513.36 507.69 502.08 496.53 491.04 485.62 1449.00 1432.99 1417.16 1401.50 1386.01 1370.70

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 813.51 806.76 800.06 793.42 786.84 780.31 2549.21 2528.05 2507.07 2486.26 2465.63 2445.17

합계 628730.42 610839.14 593468.86 576604.07 560229.73 544331.28 420457.37 408830.96 397533.87 386556.58 375889.85 365524.74

- 154 -

등급 X Xλ

12년이하 10년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 93.15 89.44 85.88 82.46 79.18 76.03 2531.61 2430.82 2334.05 2241.13 2151.91 2066.24

A+ 1.16 0.039 569.25 547.73 527.02 507.09 487.92 469.47 16564.14 15937.88 15335.29 14755.49 14197.61 13660.82

A 1.14 0.038 2703.42 2603.02 2506.34 2413.25 2323.63 2237.33 7404.39 7129.39 6864.61 6609.65 6364.17 6127.81

A- 1.11 0.037 8332.79 8028.88 7736.06 7453.92 7182.06 6920.13 16538.27 15935.10 15353.93 14793.95 14254.40 13734.53

BBB+ 1.05 0.035 13199.36 12744.48 12305.29 11881.23 11471.78 11076.44 36960.89 35687.15 34457.31 33269.86 32123.33 31016.30

BBB 1.03 0.034 12174.71 11763.31 11365.82 10981.76 10610.67 10252.13 27663.48 26728.71 25825.52 24952.85 24109.67 23294.99

BBB- 1.01 0.034 7125.98 6889.96 6661.77 6441.14 6227.81 6021.54 25918.47 25060.06 24230.08 23427.59 22651.67 21901.45

BB+ 0.95 0.032 32427.59 31418.98 30441.75 29494.91 28577.52 27688.67 97902.72 94857.63 91907.25 89048.63 86278.93 83595.38

BB 0.93 0.031 28152.00 27295.33 26464.73 25659.40 24878.58 24121.52 93366.32 90525.16 87770.47 85099.60 82510.00 79999.21

BB- 0.91 0.030 28379.70 27535.22 26715.86 25920.89 25149.57 24401.20 117952.74 114442.86 111037.43 107733.33 104527.55 101417.17

B+ 0.84 0.028 52087.41 50642.86 49238.37 47872.84 46545.17 45254.33 203604.17 197957.58 192467.58 187129.85 181940.14 176894.36

B 0.82 0.027 38956.37 37902.29 36876.74 35878.94 34908.14 33963.60 127380.56 123933.92 120580.55 117317.91 114143.55 111055.08

B- 0.80 0.027 28961.37 28197.32 27453.42 26729.14 26023.98 25337.42 134677.31 131124.27 127664.96 124296.92 121017.74 117825.07

CCC+ 0.74 0.025 21721.55 21192.60 20676.53 20173.02 19681.78 19202.50 109852.83 107177.76 104567.84 102021.46 99537.10 97113.24

CCC+ 0.72 0.024 14230.22 13893.33 13564.43 13243.31 12929.79 12623.70 61507.98 60051.86 58630.22 57242.23 55887.10 54564.05

CCC- 0.70 0.023 10173.02 9939.08 9710.53 9487.23 9269.07 9055.92 37355.22 36496.22 35656.98 34837.03 34035.94 33253.27

CC 0.64 0.021 3993.03 3909.34 3827.41 3747.20 3668.67 3591.78 36263.30 35503.30 34759.22 34030.75 33317.54 32619.27

C 0.57 0.019 5236.07 5137.02 5039.85 4944.51 4850.98 4759.22 11231.82 11019.36 10810.92 10606.42 10405.79 10208.95

D 0.51 0.017 497.84 489.44 481.18 473.06 465.08 457.24 3735.32 3672.30 3610.35 3549.44 3489.56 3430.69

F1 0.45 0.015 70.38 69.34 68.31 67.30 66.30 65.32 1549.40 1526.43 1503.81 1481.53 1459.57 1437.94

F2 0.42 0.014 1483.16 1462.70 1442.52 1422.63 1403.00 1383.65 8523.23 8405.67 8289.73 8175.39 8062.63 7951.42

R1 0.35 0.012 506.12 500.18 494.31 488.50 482.77 477.10 3742.56 3698.64 3655.23 3612.33 3569.94 3528.04

R2 0.33 0.011 268.07 265.10 262.17 259.28 256.41 253.58 1680.84 1662.27 1643.90 1625.74 1607.77 1590.01

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 1828.85 1813.67 1798.62 1783.69 1768.89 1754.21 9911.16 9828.91 9747.34 9666.45 9586.23 9506.68

합계 313171.34 304330.61 295744.90 287406.71 279308.77 271444.04 1193818.68 1160793.24 1128704.56 1097525.53 1067229.84 1037791.96

- 155 -

등급 X Xλ7년이하 5년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 43.47 41.74 40.08 38.48 36.95 35.48 1296.86 1102.33 912.73 755.74 625.75 518.12

A+ 1.16 0.039 5706.99 5491.22 5283.60 5083.84 4891.63 4706.68 2484.00 2111.40 1748.24 1447.54 1198.56 992.41

A 1.14 0.038 7711.79 7425.37 7149.59 6884.06 6628.38 6382.20 10447.29 8880.20 7352.80 6088.12 5040.96 4173.92

A- 1.11 0.037 5478.26 5278.46 5085.95 4900.46 4721.73 4549.52 1595.97 1356.57 1123.24 930.05 770.08 637.62

BBB+ 1.05 0.035 23261.63 22459.99 21685.98 20938.65 20217.07 19520.36 10994.81 9345.58 7738.14 6407.18 5305.15 4392.66

BBB 1.03 0.034 24055.47 23242.61 22457.23 21698.38 20965.17 20256.74 16770.11 14254.59 11802.80 9772.72 8091.81 6700.02

BBB- 1.01 0.034 28317.60 27379.73 26472.92 25596.15 24748.41 23928.75 22889.03 19455.67 16109.30 13338.50 11044.28 9144.66

BB+ 0.95 0.032 86568.44 83875.88 81267.06 78739.39 76290.34 73917.47 62603.01 62603.01 62603.01 62603.01 62603.01 62603.01

BB 0.93 0.031 123495.17 119737.19 116093.56 112560.82 109135.57 105814.56 58491.99 58491.99 58491.99 58491.99 58491.99 58491.99

BB- 0.91 0.030 123476.54 119802.29 116237.38 112778.55 109422.64 106166.59 72905.40 72905.40 72905.40 72905.40 72905.40 72905.40

B+ 0.84 0.028 211428.77 205565.17 199864.20 194321.33 188932.18 183692.49 206204.09 206204.09 206204.09 206204.09 206204.09 206204.09

B 0.82 0.027 204789.24 199248.10 193856.90 188611.56 183508.16 178542.84 169747.25 169747.25 169747.25 169747.25 169747.25 169747.25

B- 0.80 0.027 157179.24 153032.56 148995.27 145064.50 141237.43 137511.32 150034.64 150034.64 150034.64 150034.64 150034.64 150034.64

CCC+ 0.74 0.025 133890.71 130630.28 127449.25 124345.69 121317.70 118363.45 135855.00 115476.75 95614.75 79169.01 65551.94 54277.01

CCC+ 0.72 0.024 102189.69 99770.49 97408.56 95102.55 92851.13 90653.01 90459.00 76890.15 63665.04 52714.66 43647.74 36140.33

CCC- 0.70 0.023 46470.47 45401.86 44357.83 43337.80 42341.23 41367.58 56569.00 48083.65 39813.26 32965.38 27295.34 22600.54

CC 0.64 0.021 35448.75 34705.82 33978.46 33266.35 32569.16 31886.58 48332.00 41082.20 34016.06 28165.30 23320.87 19309.68

C 0.57 0.019 11882.84 11658.06 11437.53 11221.18 11008.92 10800.68 19425.00 16511.25 13671.32 11319.85 9372.83 7760.71

D 0.51 0.017 1649.79 1621.96 1594.60 1567.69 1541.25 1515.25 2008.00 1706.80 1413.23 1170.15 968.89 802.24

F1 0.45 0.015 2795.54 2754.11 2713.29 2673.08 2633.47 2594.44 2649.00 2251.65 1864.37 1543.70 1278.18 1058.33

F2 0.42 0.014 18235.67 17984.14 17736.09 17491.46 17250.20 17012.27 18557.00 15773.45 13060.42 10814.02 8954.01 7413.92

R1 0.35 0.012 8217.90 8121.45 8026.14 7931.94 7838.85 7746.85 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00

R2 0.33 0.011 1217.16 1203.71 1190.41 1177.26 1164.25 1151.38 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00

R3 0.31 0.010 35.19 34.83 34.46 34.11 33.75 33.40 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00

무등급 0.25 0.008 61081.56 60574.66 60071.97 59573.45 59079.07 58588.79 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00

합계 1424627.82 1387041.68 1350488.33 1314938.72 1280364.65 1246738.69 1182452.00 1142997.61 1078621.06 1025317.28 981181.75 944637.53

- 156 -

등급 X Xλ3년이하 2년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 494.73 420.52 348.19 288.30 238.71 197.66 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

A+ 1.16 0.039 155.25 131.96 109.26 90.47 74.91 62.03 510.26 433.72 359.12 297.35 246.21 203.86

A 1.14 0.038 1571.13 1335.46 1105.76 915.57 758.09 627.70 5793.93 4924.84 4077.77 3376.39 2795.65 2314.80

A- 1.11 0.037 1723.28 1464.78 1212.84 1004.23 831.50 688.49 3059.46 2600.54 2153.25 1782.89 1476.23 1222.32

BBB+ 1.05 0.035 2592.68 2203.77 1824.72 1510.87 1251.00 1035.83 7626.92 6482.88 5367.82 4444.56 3680.09 3047.12

BBB 1.03 0.034 3599.73 3059.77 2533.49 2097.73 1736.92 1438.17 15300.41 13005.34 10768.43 8916.26 7382.66 6112.84

BBB- 1.01 0.034 10233.05 8698.09 7202.02 5963.27 4937.59 4088.32 15215.54 12933.20 10708.69 8866.80 7341.71 6078.94

BB+ 0.95 0.032 22181.09 22181.09 22181.09 22181.09 22181.09 22181.09 30488.00 30488.00 30488.00 30488.00 30488.00 30488.00

BB 0.93 0.031 24479.82 24479.82 24479.82 24479.82 24479.82 24479.82 40457.12 40457.12 40457.12 40457.12 40457.12 40457.12

BB- 0.91 0.030 38183.22 38183.22 38183.22 38183.22 38183.22 38183.22 32567.31 32567.31 32567.31 32567.31 32567.31 32567.31

B+ 0.84 0.028 81118.13 81118.13 81118.13 81118.13 81118.13 81118.13 70121.25 70121.25 70121.25 70121.25 70121.25 70121.25

B 0.82 0.027 90704.30 90704.30 90704.30 90704.30 90704.30 90704.30 89008.97 89008.97 89008.97 89008.97 89008.97 89008.97

B- 0.80 0.027 99946.85 99946.85 99946.85 99946.85 99946.85 99946.85 70108.83 70108.83 70108.83 70108.83 70108.83 70108.83

CCC+ 0.74 0.025 75164.00 63889.40 52900.42 43801.55 36267.68 30029.64 58511.00 49734.35 41180.04 34097.07 28232.38 23376.41

CCC+ 0.72 0.024 44463.00 37793.55 31293.06 25910.65 21454.02 17763.93 36093.00 30679.05 25402.25 21033.07 17415.38 14419.93

CCC- 0.70 0.023 38534.00 32753.90 27120.23 22455.55 18593.20 15395.17 19857.00 16878.45 13975.36 11571.60 9581.28 7933.30

CC 0.64 0.021 25648.00 21800.80 18051.06 14946.28 12375.52 10246.93 10495.00 8920.75 7386.38 6115.92 5063.98 4192.98

C 0.57 0.019 8274.00 7032.90 5823.24 4821.64 3992.32 3305.64 7749.00 6586.65 5453.75 4515.70 3739.00 3095.89

D 0.51 0.017 691.00 587.35 486.33 402.68 333.42 276.07 68.00 57.80 47.86 39.63 32.81 27.17

F1 0.45 0.015 3022.00 2568.70 2126.88 1761.06 1458.16 1207.35 585.00 497.25 411.72 340.91 282.27 233.72

F2 0.42 0.014 32299.00 27454.15 22732.04 18822.13 15584.72 12904.15 31689.00 26935.65 22302.72 18466.65 15290.39 12660.44

R1 0.35 0.012 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00

R2 0.33 0.011 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00

R3 0.31 0.010 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00

합계 651605.00 627083.50 590757.94 560680.38 535776.16 515155.46 668385.00 649360.94 618285.62 592555.25 571250.51 553610.18

- 157 -

등급 X Xλ

1년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 3140.19 2669.16 2210.07 1829.93 1515.19 1254.57

A+ 1.16 0.039 175.95 149.56 123.83 102.53 84.90 70.30

A 1.14 0.038 5152.23 4379.40 3626.14 3002.44 2486.02 2058.43

A- 1.11 0.037 3807.77 3236.60 2679.91 2218.96 1837.30 1521.28

BBB+ 1.05 0.035 5011.47 4259.75 3527.07 2920.42 2418.10 2002.19

BBB 1.03 0.034 4923.50 4184.97 3465.16 2869.15 2375.66 1967.04

BBB- 1.01 0.034 6222.42 5289.06 4379.34 3626.09 3002.40 2485.99

BB+ 0.95 0.032 38948.09 38948.09 38948.09 38948.09 38948.09 38948.09

BB 0.93 0.031 18495.45 18495.45 18495.45 18495.45 18495.45 18495.45

BB- 0.91 0.030 19103.00 19103.00 19103.00 19103.00 19103.00 19103.00

B+ 0.84 0.028 59067.45 59067.45 59067.45 59067.45 59067.45 59067.45

B 0.82 0.027 43919.19 43919.19 43919.19 43919.19 43919.19 43919.19

B- 0.80 0.027 37985.54 37985.54 37985.54 37985.54 37985.54 37985.54

CCC+ 0.74 0.025 26263.00 22323.55 18483.90 15304.67 12672.27 10492.64

CCC+ 0.72 0.024 16093.00 13679.05 11326.25 9378.14 7765.10 6429.50

CCC- 0.70 0.023 9198.00 7818.30 6473.55 5360.10 4438.16 3674.80

CC 0.64 0.021 20333.00 17283.05 14310.37 11848.98 9810.96 8123.47

C 0.57 0.019 3140.00 2669.00 2209.93 1829.82 1515.09 1254.50

D 0.51 0.017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

F1 0.45 0.015 572.00 486.20 402.57 333.33 276.00 228.53

F2 0.42 0.014 1078.00 916.30 758.70 628.20 520.15 430.68

R1 0.35 0.012 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00

R2 0.33 0.011 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00

합계 534340.00 526890.65 511523.49 498799.48 488264.00 479540.63

- 158 -

2006년

보증잔액예측치 6818168+σ1 7195312

GRDP대비총액(%)11.64 +σ1+2 12.30

-σ1 6441024 58590972 -σ1+2 10.99

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

5.08 +σ1+2 5.37

-σ2 -827 134225589 -σ1+2 4.80

총액 6822674+σ1+2 7205151 예산대비총액 :

세출기준 (%)

5.00 +σ1+2 5.28

-σ1+2 6440197 136509292 -σ1+2 4.72

2007년

보증잔액예측치 6565129+σ1 6929624

GRDP대비총액(%)10.83 +σ1+2 11.44

-σ1 6200633 60641656 -σ1+2 10.22

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.63 +σ1+2 4.89

-σ2 -827 141876447 -σ1+2 4.37

총액 6569635+σ1+2 6939463 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.51 +σ1+2 4.76

-σ1+2 6199806 145710018 -σ1+2 4.25

2008년

보증잔액예측치 6340384+σ1 6693401

GRDP대비총액(%)10.11 +σ1+2 10.68

-σ1 5987367 62764114 -σ1+2 9.54

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.23 +σ1+2 4.47

-σ2 -827 149963405 -σ1+2 3.99

총액 6344890+σ1+2 6703240 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.08 +σ1+2 4.31

-σ1+2 5986540 155530874 -σ1+2 3.85

2009년

보증잔액예측치 6139495+σ1 6481881

GRDP대비총액(%)9.46 +σ1+2 9.99

-σ1 5797110 64960858 -σ1+2 8.92

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.88 +σ1+2 4.10

-σ2 -827 158511319 -σ1+2 3.66

총액 6144001+σ1+2 6491720 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.70 +σ1+2 3.91

-σ1+2 5796283 166013654 -σ1+2 3.49

2010년

보증잔액예측치 5958775+σ1 6291172

GRDP대비총액(%)8.87 +σ1+2 9.37

-σ1 5626377 67234488 -σ1+2 8.37

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.56 +σ1+2 3.76

-σ2 -827 167546464 -σ1+2 3.36

총액 5963280+σ1+2 6301010 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.37 +σ1+2 3.56

-σ1+2 5625551 177202975 -σ1+2 3.17

- 159 -

< 시나리오 3 >

(단위: 백만원)

등급 X Xλ15년초과 15년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 8928.40 8564.03 8214.52 7879.29 7557.73 7249.29 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 3474.64 3336.31 3203.49 3075.96 2953.50 2835.92 3005.60 2885.94 2771.05 2660.73 2554.81 2453.10

A+ 1.16 0.039 3813.68 3669.49 3530.75 3397.26 3268.82 3145.23 3.12 3.00 2.89 2.78 2.67 2.57

A 1.14 0.038 13373.36 12876.67 12398.43 11937.96 11494.58 11067.67 1047.28 1008.38 970.93 934.87 900.15 866.72

A- 1.11 0.037 3937.44 3793.84 3655.47 3522.15 3393.70 3269.92 2629.12 2533.23 2440.84 2351.82 2266.05 2183.40

BBB+ 1.05 0.035 24389.04 23548.55 22737.03 21953.48 21196.92 20466.44 8368.88 8080.47 7802.01 7533.14 7273.53 7022.88

BBB 1.03 0.034 21261.76 20543.31 19849.13 19178.41 18530.35 17904.20 19955.52 19281.21 18629.68 18000.16 17391.92 16804.23

BBB- 1.01 0.034 15519.92 15005.91 14508.91 14028.38 13563.77 13114.54 13882.96 13423.16 12978.59 12548.74 12133.13 11731.29

BB+ 0.95 0.032 65862.16 63813.63 61828.82 59905.74 58042.48 56237.17 42026.40 40719.24 39452.74 38225.63 37036.69 35884.73

BB 0.93 0.031 65758.16 63757.13 61816.99 59935.89 58112.03 56343.67 39456.56 38255.89 37091.76 35963.05 34868.69 33807.63

BB- 0.91 0.030 67258.88 65257.48 63315.64 61431.58 59603.58 57829.98 39166.40 38000.94 36870.16 35773.03 34708.54 33675.74

B+ 0.84 0.028 89166.48 86693.61 84289.32 81951.71 79678.93 77469.18 57800.08 56197.10 54638.58 53123.28 51650.00 50217.58

B 0.82 0.027 63884.08 62155.52 60473.73 58837.45 57245.44 55696.51 53769.04 52314.17 50898.67 49521.46 48181.52 46877.84

B- 0.80 0.027 44442.32 43269.85 42128.31 41016.89 39934.78 38881.23 36553.92 35589.56 34650.64 33736.49 32846.46 31979.91

CCC+ 0.74 0.025 44123.04 43048.58 42000.29 40977.53 39979.67 39006.11 32129.76 31347.36 30584.00 29839.24 29112.62 28403.68

CCC+ 0.72 0.024 47682.96 46554.13 45452.03 44376.01 43325.47 42299.80 27339.52 26692.29 26060.39 25443.45 24841.11 24253.03

CCC- 0.70 0.023 13956.80 13635.86 13322.30 13015.95 12716.64 12424.22 9708.40 9485.15 9267.04 9053.94 8845.74 8642.33

CC 0.64 0.021 14200.16 13902.56 13611.19 13325.93 13046.64 12773.22 14978.08 14664.17 14356.84 14055.95 13761.37 13472.96

C 0.57 0.019 16949.92 16629.29 16314.73 16006.12 15703.35 15406.31 14734.72 14456.00 14182.55 13914.27 13651.07 13392.84

D 0.51 0.017 1553.76 1527.55 1501.78 1476.44 1451.54 1427.05 308.88 303.67 298.55 293.51 288.56 283.69

F1 0.45 0.015 56.16 55.33 54.51 53.70 52.90 52.12 380.64 375.00 369.44 363.97 358.57 353.26

F2 0.42 0.014 414.96 409.24 403.59 398.03 392.54 387.12 924.56 911.81 899.23 886.83 874.60 862.53

R1 0.35 0.012 426.40 421.40 416.45 411.56 406.73 401.96 301.60 298.06 294.56 291.11 287.69 284.31

R2 0.33 0.011 515.84 510.14 504.50 498.93 493.42 487.96 1456.00 1439.91 1424.00 1408.27 1392.71 1377.32

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 817.44 810.66 803.93 797.26 790.64 784.08 2561.52 2540.26 2519.18 2498.28 2477.54 2456.98

합계 631767.76 613790.06 596335.86 579389.60 562936.16 546960.90 422488.56 410805.99 399454.32 388424.00 377705.75 367290.56

- 160 -

등급 X Xλ12년이하 10년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 93.60 89.87 86.30 82.86 79.56 76.39 2543.84 2442.57 2345.33 2251.96 2162.30 2076.22

A+ 1.16 0.039 572.00 550.37 529.56 509.54 490.28 471.74 16644.16 16014.87 15409.37 14826.77 14266.19 13726.81

A 1.14 0.038 2716.48 2615.59 2518.45 2424.91 2334.85 2248.13 7440.16 7163.83 6897.77 6641.59 6394.92 6157.41

A- 1.11 0.037 8373.04 8067.67 7773.43 7489.92 7216.76 6953.56 16618.16 16012.08 15428.10 14865.42 14323.26 13800.88

BBB+ 1.05 0.035 13263.12 12806.05 12364.73 11938.62 11527.20 11129.95 37139.44 35859.55 34623.78 33430.58 32278.51 31166.14

BBB 1.03 0.034 12233.52 11820.14 11420.73 11034.81 10661.93 10301.66 27797.12 26857.83 25950.28 25073.40 24226.14 23407.52

BBB- 1.01 0.034 7160.40 6923.25 6693.95 6472.25 6257.89 6050.63 26043.68 25181.12 24347.13 23540.76 22761.10 22007.26

BB+ 0.95 0.032 32584.24 31570.76 30588.81 29637.40 28715.58 27822.43 98375.68 95315.88 92351.24 89478.82 86695.74 83999.22

BB 0.93 0.031 28288.00 27427.19 26592.58 25783.36 24998.77 24238.05 93817.36 90962.48 88194.48 85510.71 82908.60 80385.68

BB- 0.91 0.030 28516.80 27668.24 26844.92 26046.11 25271.06 24519.08 118522.56 114995.73 111573.84 108253.78 105032.52 101907.10

B+ 0.84 0.028 52339.04 50887.51 49476.24 48104.11 46770.03 45472.95 204587.76 198913.89 193397.38 188033.86 182819.08 177748.93

B 0.82 0.027 39144.56 38085.40 37054.89 36052.27 35076.78 34127.68 127995.92 124532.64 121163.06 117884.66 114694.97 111591.58

B- 0.80 0.027 29101.28 28333.53 27586.04 26858.27 26149.70 25459.82 135327.92 131757.72 128281.70 124897.39 121602.37 118394.27

CCC+ 0.74 0.025 21826.48 21294.98 20776.41 20270.48 19776.86 19295.27 110383.52 107695.53 105072.99 102514.32 100017.96 97582.38

CCC+ 0.72 0.024 14298.96 13960.45 13629.96 13307.29 12992.26 12684.68 61805.12 60341.97 58913.46 57518.76 56157.09 54827.65

CCC- 0.70 0.023 10222.16 9987.10 9757.44 9533.06 9313.85 9099.67 37535.68 36672.53 35829.23 35005.33 34200.37 33413.92

CC 0.64 0.021 4012.32 3928.23 3845.90 3765.30 3686.39 3609.13 36438.48 35674.81 34927.14 34195.15 33478.49 32776.85

C 0.57 0.019 5261.36 5161.84 5064.19 4968.40 4874.42 4782.21 11286.08 11072.59 10863.14 10657.66 10456.05 10258.27

D 0.51 0.017 500.24 491.80 483.50 475.35 467.33 459.44 3753.36 3690.04 3627.79 3566.59 3506.42 3447.27

F1 0.45 0.015 70.72 69.67 68.64 67.62 66.62 65.63 1556.88 1533.81 1511.08 1488.68 1466.62 1444.89

F2 0.42 0.014 1490.32 1469.76 1449.49 1429.50 1409.78 1390.34 8564.40 8446.27 8329.77 8214.88 8101.58 7989.83

R1 0.35 0.012 508.56 502.59 496.69 490.86 485.10 479.41 3760.64 3716.50 3672.89 3629.78 3587.18 3545.08

R2 0.33 0.011 269.36 266.38 263.44 260.53 257.65 254.80 1688.96 1670.30 1651.84 1633.59 1615.54 1597.69

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 1837.68 1822.43 1807.31 1792.31 1777.43 1762.68 9959.04 9876.39 9794.43 9713.15 9632.54 9552.61

합계 314684.24 305800.81 297173.62 288795.14 280658.09 272755.36 1199585.92 1166400.94 1134157.24 1102827.59 1072385.54 1042805.45

- 161 -

등급 X Xλ7년이하 5년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 43.68 41.94 40.27 38.67 37.13 35.65 1303.12 1107.65 921.57 766.74 637.93 530.76

A+ 1.16 0.039 5734.56 5517.75 5309.13 5108.40 4915.26 4729.42 2496.00 2121.60 1765.17 1468.62 1221.89 1016.62

A 1.14 0.038 7749.04 7461.24 7184.13 6917.31 6660.40 6413.04 10497.76 8923.10 7424.02 6176.78 5139.08 4275.72

A- 1.11 0.037 5504.72 5303.96 5110.52 4924.13 4744.54 4571.50 1603.68 1363.13 1134.12 943.59 785.07 653.18

BBB+ 1.05 0.035 23374.00 22568.49 21790.75 21039.80 20314.74 19614.66 11047.92 9390.73 7813.09 6500.49 5408.41 4499.80

BBB 1.03 0.034 24171.68 23354.90 22565.71 21803.20 21066.45 20354.60 16851.12 14323.45 11917.11 9915.04 8249.31 6863.43

BBB- 1.01 0.034 28454.40 27512.00 26600.81 25719.80 24867.97 24044.35 22999.60 19549.66 16265.32 13532.74 11259.24 9367.69

BB+ 0.95 0.032 86986.64 84281.07 81659.66 79119.78 76658.90 74274.56 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00

BB 0.93 0.031 124091.76 120315.63 116654.40 113104.59 109662.80 106325.74 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00

BB- 0.91 0.030 124073.04 120381.05 116798.91 113323.37 109951.25 106679.47 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00

B+ 0.84 0.028 212450.16 206558.24 200829.73 195260.08 189844.90 184579.90 199231.00 199231.00 199231.00 199231.00 199231.00 199231.00

B 0.82 0.027 205778.56 200210.65 194793.40 189522.73 184394.67 179405.37 164007.00 164007.00 164007.00 164007.00 164007.00 164007.00

B- 0.80 0.027 157938.56 153771.85 149715.06 145765.30 141919.74 138175.63 144961.00 144961.00 144961.00 144961.00 144961.00 144961.00

CCC+ 0.74 0.025 134537.52 131261.35 128064.95 124946.39 121903.78 118935.25 135855.00 115476.75 96076.66 79935.78 66506.57 55333.46

CCC+ 0.72 0.024 102683.36 100252.47 97879.14 95561.98 93299.69 91090.95 90459.00 76890.15 63972.60 53225.21 44283.37 36843.77

CCC- 0.70 0.023 46694.96 45621.19 44572.12 43547.16 42545.78 41567.42 56569.00 48083.65 40005.60 33284.66 27692.83 23040.44

CC 0.64 0.021 35620.00 34873.48 34142.61 33427.06 32726.50 32040.62 48332.00 41082.20 34180.39 28438.08 23660.49 19685.52

C 0.57 0.019 11940.24 11714.38 11492.79 11275.39 11062.11 10852.85 19425.00 16511.25 13737.36 11429.48 9509.33 7911.76

D 0.51 0.017 1657.76 1629.79 1602.30 1575.27 1548.69 1522.57 2008.00 1706.80 1420.06 1181.49 983.00 817.85

F1 0.45 0.015 2809.04 2767.41 2726.40 2685.99 2646.19 2606.97 2649.00 2251.65 1873.37 1558.65 1296.79 1078.93

F2 0.42 0.014 18323.76 18071.02 17821.77 17575.96 17333.53 17094.45 18557.00 15773.45 13123.51 10918.76 9084.41 7558.23

R1 0.35 0.012 8257.60 8160.69 8064.91 7970.26 7876.72 7784.28 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00

R2 0.33 0.011 1223.04 1209.53 1196.16 1182.94 1169.87 1156.95 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00

R3 0.31 0.010 35.36 34.99 34.63 34.27 33.92 33.57 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00

무등급 0.25 0.008 61376.64 60867.29 60362.17 59861.25 59364.47 58871.83 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00

합계 1431510.08 1393742.36 1357012.43 1321291.09 1286549.98 1252761.58 1182452.00 1118923.22 1055997.94 1003644.11 960085.73 923845.15

- 162 -

등급 X Xλ3년이하 2년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 497.12 422.55 351.56 292.50 243.36 202.48 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

A+ 1.16 0.039 156.00 132.60 110.32 91.79 76.37 63.54 512.72 435.81 362.60 301.68 251.00 208.83

A 1.14 0.038 1578.72 1341.91 1116.47 928.90 772.85 643.01 5821.92 4948.63 4117.26 3425.56 2850.07 2371.26

A- 1.11 0.037 1731.60 1471.86 1224.59 1018.86 847.69 705.28 3074.24 2613.10 2174.10 1808.85 1504.97 1252.13

BBB+ 1.05 0.035 2605.20 2214.42 1842.40 1532.87 1275.35 1061.09 7663.76 6514.20 5419.81 4509.28 3751.72 3121.43

BBB 1.03 0.034 3617.12 3074.55 2558.03 2128.28 1770.73 1473.25 15374.32 13068.17 10872.72 9046.10 7526.36 6261.93

BBB- 1.01 0.034 10282.48 8740.11 7271.77 6050.11 5033.69 4188.03 15289.04 12995.68 10812.41 8995.92 7484.61 6227.19

BB+ 0.95 0.032 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00

BB 0.93 0.031 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00

BB- 0.91 0.030 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00

B+ 0.84 0.028 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00

B 0.82 0.027 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00

B- 0.80 0.027 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00

CCC+ 0.74 0.025 75164.00 63889.40 53155.98 44225.78 36795.85 30614.14 58511.00 49734.35 41378.98 34427.31 28643.52 23831.41

CCC+ 0.72 0.024 44463.00 37793.55 31444.23 26161.60 21766.45 18109.69 36093.00 30679.05 25524.97 21236.77 17669.00 14700.61

CCC- 0.70 0.023 38534.00 32753.90 27251.24 22673.04 18863.97 15694.82 19857.00 16878.45 14042.87 11683.67 9720.81 8087.72

CC 0.64 0.021 25648.00 21800.80 18138.27 15091.04 12555.74 10446.38 10495.00 8920.75 7422.06 6175.16 5137.73 4274.59

C 0.57 0.019 8274.00 7032.90 5851.37 4868.34 4050.46 3369.98 7749.00 6586.65 5480.09 4559.44 3793.45 3156.15

D 0.51 0.017 691.00 587.35 488.68 406.58 338.27 281.44 68.00 57.80 48.09 40.01 33.29 27.70

F1 0.45 0.015 3022.00 2568.70 2137.16 1778.12 1479.39 1230.85 585.00 497.25 413.71 344.21 286.38 238.27

F2 0.42 0.014 32299.00 27454.15 22841.85 19004.42 15811.68 13155.32 31689.00 26935.65 22410.46 18645.50 15513.06 12906.86

R1 0.35 0.012 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00

R2 0.33 0.011 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00

R3 0.31 0.010 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00

합계 651605.00 615107.75 579612.92 550081.22 525510.85 505068.30 668385.00 638303.55 607918.14 582637.47 561603.96 544104.08

- 163 -

등급 X Xλ1년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 3155.36 2682.06 2231.47 1856.58 1544.68 1285.17

A+ 1.16 0.039 176.80 150.28 125.03 104.03 86.55 72.01

A 1.14 0.038 5177.12 4400.55 3661.26 3046.17 2534.41 2108.63

A- 1.11 0.037 3826.16 3252.24 2705.86 2251.28 1873.06 1558.39

BBB+ 1.05 0.035 5035.68 4280.33 3561.23 2962.95 2465.17 2051.02

BBB 1.03 0.034 4947.28 4205.19 3498.72 2910.93 2421.90 2015.02

BBB- 1.01 0.034 6252.48 5314.61 4421.75 3678.90 3060.84 2546.62

BB+ 0.95 0.032 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00

BB 0.93 0.031 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00

BB- 0.91 0.030 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00

B+ 0.84 0.028 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00

B 0.82 0.027 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00

B- 0.80 0.027 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00

CCC+ 0.74 0.025 26263.00 22323.55 18573.19 15452.90 12856.81 10696.87

CCC+ 0.72 0.024 16093.00 13679.05 11380.97 9468.97 7878.18 6554.65

CCC- 0.70 0.023 9198.00 7818.30 6504.83 5412.01 4502.80 3746.33

CC 0.64 0.021 20333.00 17283.05 14379.50 11963.74 9953.83 8281.59

C 0.57 0.019 3140.00 2669.00 2220.61 1847.55 1537.16 1278.92

D 0.51 0.017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

F1 0.45 0.015 572.00 486.20 404.52 336.56 280.02 232.97

F2 0.42 0.014 1078.00 916.30 762.36 634.28 527.72 439.07

R1 0.35 0.012 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00

R2 0.33 0.011 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00

합계 534340.00 519651.70 504622.30 492117.84 481714.13 473058.25

- 164 -

2006년

보증잔액예측치 6782526+σ1 7159758

GRDP대비총액(%)11.47 +σ1+2 12.12

-σ1 6405294 59158435 -σ1+2 10.83

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

5.06 +σ1+2 5.34

-σ2 -827 134225589 -σ1+2 4.77

총액 6787032+σ1+2 7169597 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.97 +σ1+2 5.25

-σ1+2 6404468 136509292 -σ1+2 4.69

2007년

보증잔액예측치 6532285+σ1 6897214

GRDP대비총액(%)10.62 +σ1+2 11.23

-σ1 6167356 61524773 -σ1+2 10.02

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.61 +σ1+2 4.87

-σ2 -827 141876447 -σ1+2 4.35

총액 6536791+σ1+2 6907052 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.49 +σ1+2 4.74

-σ1+2 6166529 145710018 -σ1+2 4.23

2008년

보증잔액예측치 6309208+σ1 6662875

GRDP대비총액(%)9.87 +σ1+2 10.43

-σ1 5955541 63985764 -σ1+2 9.31

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.21 +σ1+2 4.45

-σ2 -827 149963405 -σ1+2 3.97

총액 6313714+σ1+2 6672714 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.06 +σ1+2 4.29

-σ1+2 5954714 155530874 -σ1+2 3.83

2009년

보증잔액예측치 6109150+σ1 6452309

GRDP대비총액(%)9.19 +σ1+2 9.71

-σ1 5765991 66545194 -σ1+2 8.66

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.86 +σ1+2 4.08

-σ2 -827 158511319 -σ1+2 3.64

총액 6113656+σ1+2 6462148 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.68 +σ1+2 3.89

-σ1+2 5765164 166013654 -σ1+2 3.47

2010년

보증잔액예측치 5928650+σ1 6261873

GRDP대비총액(%)8.57 +σ1+2 9.06

-σ1 5595426 69207002 -σ1+2 8.08

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.54 +σ1+2 3.74

-σ2 -827 167546464 -σ1+2 3.34

총액 5933156+σ1+2 6271712 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.35 +σ1+2 3.54

-σ1+2 5594599 177202975 -σ1+2 3.16

- 165 -

< 시나리오 4 >

(단위: 백만원)

등급 X Xλ

15년초과 15년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 8928.40 8564.03 8214.52 7879.29 7557.73 7249.29 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 3474.64 3336.31 3203.49 3075.96 2953.50 2835.92 3005.60 2885.94 2771.05 2660.73 2554.81 2453.10

A+ 1.16 0.039 3813.68 3669.49 3530.75 3397.26 3268.82 3145.23 3.12 3.00 2.89 2.78 2.67 2.57

A 1.14 0.038 13373.36 12876.67 12398.43 11937.96 11494.58 11067.67 1047.28 1008.38 970.93 934.87 900.15 866.72

A- 1.11 0.037 3937.44 3793.84 3655.47 3522.15 3393.70 3269.92 2629.12 2533.23 2440.84 2351.82 2266.05 2183.40

BBB+ 1.05 0.035 24389.04 23548.55 22737.03 21953.48 21196.92 20466.44 8368.88 8080.47 7802.01 7533.14 7273.53 7022.88

BBB 1.03 0.034 21261.76 20543.31 19849.13 19178.41 18530.35 17904.20 19955.52 19281.21 18629.68 18000.16 17391.92 16804.23

BBB- 1.01 0.034 15519.92 15005.91 14508.91 14028.38 13563.77 13114.54 13882.96 13423.16 12978.59 12548.74 12133.13 11731.29

BB+ 0.95 0.032 65862.16 63813.63 61828.82 59905.74 58042.48 56237.17 42026.40 40719.24 39452.74 38225.63 37036.69 35884.73

BB 0.93 0.031 65758.16 63757.13 61816.99 59935.89 58112.03 56343.67 39456.56 38255.89 37091.76 35963.05 34868.69 33807.63

BB- 0.91 0.030 67258.88 65257.48 63315.64 61431.58 59603.58 57829.98 39166.40 38000.94 36870.16 35773.03 34708.54 33675.74

B+ 0.84 0.028 89166.48 86693.61 84289.32 81951.71 79678.93 77469.18 57800.08 56197.10 54638.58 53123.28 51650.00 50217.58

B 0.82 0.027 63884.08 62155.52 60473.73 58837.45 57245.44 55696.51 53769.04 52314.17 50898.67 49521.46 48181.52 46877.84

B- 0.80 0.027 44442.32 43269.85 42128.31 41016.89 39934.78 38881.23 36553.92 35589.56 34650.64 33736.49 32846.46 31979.91

CCC+ 0.74 0.025 44123.04 43048.58 42000.29 40977.53 39979.67 39006.11 32129.76 31347.36 30584.00 29839.24 29112.62 28403.68

CCC+ 0.72 0.024 47682.96 46554.13 45452.03 44376.01 43325.47 42299.80 27339.52 26692.29 26060.39 25443.45 24841.11 24253.03

CCC- 0.70 0.023 13956.80 13635.86 13322.30 13015.95 12716.64 12424.22 9708.40 9485.15 9267.04 9053.94 8845.74 8642.33

CC 0.64 0.021 14200.16 13902.56 13611.19 13325.93 13046.64 12773.22 14978.08 14664.17 14356.84 14055.95 13761.37 13472.96

C 0.57 0.019 16949.92 16629.29 16314.73 16006.12 15703.35 15406.31 14734.72 14456.00 14182.55 13914.27 13651.07 13392.84

D 0.51 0.017 1553.76 1527.55 1501.78 1476.44 1451.54 1427.05 308.88 303.67 298.55 293.51 288.56 283.69

F1 0.45 0.015 56.16 55.33 54.51 53.70 52.90 52.12 380.64 375.00 369.44 363.97 358.57 353.26

F2 0.42 0.014 414.96 409.24 403.59 398.03 392.54 387.12 924.56 911.81 899.23 886.83 874.60 862.53

R1 0.35 0.012 426.40 421.40 416.45 411.56 406.73 401.96 301.60 298.06 294.56 291.11 287.69 284.31

R2 0.33 0.011 515.84 510.14 504.50 498.93 493.42 487.96 1456.00 1439.91 1424.00 1408.27 1392.71 1377.32

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 817.44 810.66 803.93 797.26 790.64 784.08 2561.52 2540.26 2519.18 2498.28 2477.54 2456.98

합계 631767.76 613790.06 596335.86 579389.60 562936.16 546960.90 422488.56 410805.99 399454.32 388424.00 377705.75 367290.56

- 166 -

등급 X Xλ

12년이하 10년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 93.60 89.87 86.30 82.86 79.56 76.39 2543.84 2442.57 2345.33 2251.96 2162.30 2076.22

A+ 1.16 0.039 572.00 550.37 529.56 509.54 490.28 471.74 16644.16 16014.87 15409.37 14826.77 14266.19 13726.81

A 1.14 0.038 2716.48 2615.59 2518.45 2424.91 2334.85 2248.13 7440.16 7163.83 6897.77 6641.59 6394.92 6157.41

A- 1.11 0.037 8373.04 8067.67 7773.43 7489.92 7216.76 6953.56 16618.16 16012.08 15428.10 14865.42 14323.26 13800.88

BBB+ 1.05 0.035 13263.12 12806.05 12364.73 11938.62 11527.20 11129.95 37139.44 35859.55 34623.78 33430.58 32278.51 31166.14

BBB 1.03 0.034 12233.52 11820.14 11420.73 11034.81 10661.93 10301.66 27797.12 26857.83 25950.28 25073.40 24226.14 23407.52

BBB- 1.01 0.034 7160.40 6923.25 6693.95 6472.25 6257.89 6050.63 26043.68 25181.12 24347.13 23540.76 22761.10 22007.26

BB+ 0.95 0.032 32584.24 31570.76 30588.81 29637.40 28715.58 27822.43 98375.68 95315.88 92351.24 89478.82 86695.74 83999.22

BB 0.93 0.031 28288.00 27427.19 26592.58 25783.36 24998.77 24238.05 93817.36 90962.48 88194.48 85510.71 82908.60 80385.68

BB- 0.91 0.030 28516.80 27668.24 26844.92 26046.11 25271.06 24519.08 118522.56 114995.73 111573.84 108253.78 105032.52 101907.10

B+ 0.84 0.028 52339.04 50887.51 49476.24 48104.11 46770.03 45472.95 204587.76 198913.89 193397.38 188033.86 182819.08 177748.93

B 0.82 0.027 39144.56 38085.40 37054.89 36052.27 35076.78 34127.68 127995.92 124532.64 121163.06 117884.66 114694.97 111591.58

B- 0.80 0.027 29101.28 28333.53 27586.04 26858.27 26149.70 25459.82 135327.92 131757.72 128281.70 124897.39 121602.37 118394.27

CCC+ 0.74 0.025 21826.48 21294.98 20776.41 20270.48 19776.86 19295.27 110383.52 107695.53 105072.99 102514.32 100017.96 97582.38

CCC+ 0.72 0.024 14298.96 13960.45 13629.96 13307.29 12992.26 12684.68 61805.12 60341.97 58913.46 57518.76 56157.09 54827.65

CCC- 0.70 0.023 10222.16 9987.10 9757.44 9533.06 9313.85 9099.67 37535.68 36672.53 35829.23 35005.33 34200.37 33413.92

CC 0.64 0.021 4012.32 3928.23 3845.90 3765.30 3686.39 3609.13 36438.48 35674.81 34927.14 34195.15 33478.49 32776.85

C 0.57 0.019 5261.36 5161.84 5064.19 4968.40 4874.42 4782.21 11286.08 11072.59 10863.14 10657.66 10456.05 10258.27

D 0.51 0.017 500.24 491.80 483.50 475.35 467.33 459.44 3753.36 3690.04 3627.79 3566.59 3506.42 3447.27

F1 0.45 0.015 70.72 69.67 68.64 67.62 66.62 65.63 1556.88 1533.81 1511.08 1488.68 1466.62 1444.89

F2 0.42 0.014 1490.32 1469.76 1449.49 1429.50 1409.78 1390.34 8564.40 8446.27 8329.77 8214.88 8101.58 7989.83

R1 0.35 0.012 508.56 502.59 496.69 490.86 485.10 479.41 3760.64 3716.50 3672.89 3629.78 3587.18 3545.08

R2 0.33 0.011 269.36 266.38 263.44 260.53 257.65 254.80 1688.96 1670.30 1651.84 1633.59 1615.54 1597.69

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 1837.68 1822.43 1807.31 1792.31 1777.43 1762.68 9959.04 9876.39 9794.43 9713.15 9632.54 9552.61

합계 314684.24 305800.81 297173.62 288795.14 280658.09 272755.36 1199585.92 1166400.94 1134157.24 1102827.59 1072385.54 1042805.45

- 167 -

등급 X Xλ7년이하 5년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 43.68 41.94 40.27 38.67 37.13 35.65 1303.12 1107.65 921.57 766.74 637.93 530.76

A+ 1.16 0.039 5734.56 5517.75 5309.13 5108.40 4915.26 4729.42 2496.00 2121.60 1765.17 1468.62 1221.89 1016.62

A 1.14 0.038 7749.04 7461.24 7184.13 6917.31 6660.40 6413.04 10497.76 8923.10 7424.02 6176.78 5139.08 4275.72

A- 1.11 0.037 5504.72 5303.96 5110.52 4924.13 4744.54 4571.50 1603.68 1363.13 1134.12 943.59 785.07 653.18

BBB+ 1.05 0.035 23374.00 22568.49 21790.75 21039.80 20314.74 19614.66 11047.92 9390.73 7813.09 6500.49 5408.41 4499.80

BBB 1.03 0.034 24171.68 23354.90 22565.71 21803.20 21066.45 20354.60 16851.12 14323.45 11917.11 9915.04 8249.31 6863.43

BBB- 1.01 0.034 28454.40 27512.00 26600.81 25719.80 24867.97 24044.35 22999.60 19549.66 16265.32 13532.74 11259.24 9367.69

BB+ 0.95 0.032 86986.64 84281.07 81659.66 79119.78 76658.90 74274.56 62905.44 62905.44 62905.44 62905.44 62905.44 62905.44

BB 0.93 0.031 124091.76 120315.63 116654.40 113104.59 109662.80 106325.74 58774.56 58774.56 58774.56 58774.56 58774.56 58774.56

BB- 0.91 0.030 124073.04 120381.05 116798.91 113323.37 109951.25 106679.47 73257.60 73257.60 73257.60 73257.60 73257.60 73257.60

B+ 0.84 0.028 212450.16 206558.24 200829.73 195260.08 189844.90 184579.90 207200.24 207200.24 207200.24 207200.24 207200.24 207200.24

B 0.82 0.027 205778.56 200210.65 194793.40 189522.73 184394.67 179405.37 170567.28 170567.28 170567.28 170567.28 170567.28 170567.28

B- 0.80 0.027 157938.56 153771.85 149715.06 145765.30 141919.74 138175.63 150759.44 150759.44 150759.44 150759.44 150759.44 150759.44

CCC+ 0.74 0.025 134537.52 131261.35 128064.95 124946.39 121903.78 118935.25 135855.00 115476.75 96076.66 79935.78 66506.57 55333.46

CCC+ 0.72 0.024 102683.36 100252.47 97879.14 95561.98 93299.69 91090.95 90459.00 76890.15 63972.60 53225.21 44283.37 36843.77

CCC- 0.70 0.023 46694.96 45621.19 44572.12 43547.16 42545.78 41567.42 56569.00 48083.65 40005.60 33284.66 27692.83 23040.44

CC 0.64 0.021 35620.00 34873.48 34142.61 33427.06 32726.50 32040.62 48332.00 41082.20 34180.39 28438.08 23660.49 19685.52

C 0.57 0.019 11940.24 11714.38 11492.79 11275.39 11062.11 10852.85 19425.00 16511.25 13737.36 11429.48 9509.33 7911.76

D 0.51 0.017 1657.76 1629.79 1602.30 1575.27 1548.69 1522.57 2008.00 1706.80 1420.06 1181.49 983.00 817.85

F1 0.45 0.015 2809.04 2767.41 2726.40 2685.99 2646.19 2606.97 2649.00 2251.65 1873.37 1558.65 1296.79 1078.93

F2 0.42 0.014 18323.76 18071.02 17821.77 17575.96 17333.53 17094.45 18557.00 15773.45 13123.51 10918.76 9084.41 7558.23

R1 0.35 0.012 8257.60 8160.69 8064.91 7970.26 7876.72 7784.28 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00

R2 0.33 0.011 1223.04 1209.53 1196.16 1182.94 1169.87 1156.95 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00

R3 0.31 0.010 35.36 34.99 34.63 34.27 33.92 33.57 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00

무등급 0.25 0.008 61376.64 60867.29 60362.17 59861.25 59364.47 58871.83 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00

합계 1431510.08 1393742.36 1357012.43 1321291.09 1286549.98 1252761.58 1182452.00 1146748.78 1083823.50 1031469.67 987911.29 951670.71

- 168 -

등급 X Xλ

3년이하 2년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 497.12 422.55 351.56 292.50 243.36 202.48 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

A+ 1.16 0.039 156.00 132.60 110.32 91.79 76.37 63.54 512.72 435.81 362.60 301.68 251.00 208.83

A 1.14 0.038 1578.72 1341.91 1116.47 928.90 772.85 643.01 5821.92 4948.63 4117.26 3425.56 2850.07 2371.26

A- 1.11 0.037 1731.60 1471.86 1224.59 1018.86 847.69 705.28 3074.24 2613.10 2174.10 1808.85 1504.97 1252.13

BBB+ 1.05 0.035 2605.20 2214.42 1842.40 1532.87 1275.35 1061.09 7663.76 6514.20 5419.81 4509.28 3751.72 3121.43

BBB 1.03 0.034 3617.12 3074.55 2558.03 2128.28 1770.73 1473.25 15374.32 13068.17 10872.72 9046.10 7526.36 6261.93

BBB- 1.01 0.034 10282.48 8740.11 7271.77 6050.11 5033.69 4188.03 15289.04 12995.68 10812.41 8995.92 7484.61 6227.19

BB+ 0.95 0.032 22288.24 22288.24 22288.24 22288.24 22288.24 22288.24 30635.28 30635.28 30635.28 30635.28 30635.28 30635.28

BB 0.93 0.031 24598.08 24598.08 24598.08 24598.08 24598.08 24598.08 40652.56 40652.56 40652.56 40652.56 40652.56 40652.56

BB- 0.91 0.030 38367.68 38367.68 38367.68 38367.68 38367.68 38367.68 32724.64 32724.64 32724.64 32724.64 32724.64 32724.64

B+ 0.84 0.028 81510.00 81510.00 81510.00 81510.00 81510.00 81510.00 70460.00 70460.00 70460.00 70460.00 70460.00 70460.00

B 0.82 0.027 91142.48 91142.48 91142.48 91142.48 91142.48 91142.48 89438.96 89438.96 89438.96 89438.96 89438.96 89438.96

B- 0.80 0.027 100429.68 100429.68 100429.68 100429.68 100429.68 100429.68 70447.52 70447.52 70447.52 70447.52 70447.52 70447.52

CCC+ 0.74 0.025 75164.00 63889.40 53155.98 44225.78 36795.85 30614.14 58511.00 49734.35 41378.98 34427.31 28643.52 23831.41

CCC+ 0.72 0.024 44463.00 37793.55 31444.23 26161.60 21766.45 18109.69 36093.00 30679.05 25524.97 21236.77 17669.00 14700.61

CCC- 0.70 0.023 38534.00 32753.90 27251.24 22673.04 18863.97 15694.82 19857.00 16878.45 14042.87 11683.67 9720.81 8087.72

CC 0.64 0.021 25648.00 21800.80 18138.27 15091.04 12555.74 10446.38 10495.00 8920.75 7422.06 6175.16 5137.73 4274.59

C 0.57 0.019 8274.00 7032.90 5851.37 4868.34 4050.46 3369.98 7749.00 6586.65 5480.09 4559.44 3793.45 3156.15

D 0.51 0.017 691.00 587.35 488.68 406.58 338.27 281.44 68.00 57.80 48.09 40.01 33.29 27.70

F1 0.45 0.015 3022.00 2568.70 2137.16 1778.12 1479.39 1230.85 585.00 497.25 413.71 344.21 286.38 238.27

F2 0.42 0.014 32299.00 27454.15 22841.85 19004.42 15811.68 13155.32 31689.00 26935.65 22410.46 18645.50 15513.06 12906.86

R1 0.35 0.012 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00

R2 0.33 0.011 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00

R3 0.31 0.010 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00

합계 651605.00 628889.91 593395.08 563863.38 539293.01 518850.46 668385.00 651163.51 620778.10 595497.43 574463.92 556964.04

- 169 -

등급 X Xλ

1년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.042 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.041 3155.36 2682.06 2231.47 1856.58 1544.68 1285.17

A+ 1.16 0.039 176.80 150.28 125.03 104.03 86.55 72.01

A 1.14 0.038 5177.12 4400.55 3661.26 3046.17 2534.41 2108.63

A- 1.11 0.037 3826.16 3252.24 2705.86 2251.28 1873.06 1558.39

BBB+ 1.05 0.035 5035.68 4280.33 3561.23 2962.95 2465.17 2051.02

BBB 1.03 0.034 4947.28 4205.19 3498.72 2910.93 2421.90 2015.02

BBB- 1.01 0.034 6252.48 5314.61 4421.75 3678.90 3060.84 2546.62

BB+ 0.95 0.032 39136.24 39136.24 39136.24 39136.24 39136.24 39136.24

BB 0.93 0.031 18584.80 18584.80 18584.80 18584.80 18584.80 18584.80

BB- 0.91 0.030 19195.28 19195.28 19195.28 19195.28 19195.28 19195.28

B+ 0.84 0.028 59352.80 59352.80 59352.80 59352.80 59352.80 59352.80

B 0.82 0.027 44131.36 44131.36 44131.36 44131.36 44131.36 44131.36

B- 0.80 0.027 38169.04 38169.04 38169.04 38169.04 38169.04 38169.04

CCC+ 0.74 0.025 26263.00 22323.55 18573.19 15452.90 12856.81 10696.87

CCC+ 0.72 0.024 16093.00 13679.05 11380.97 9468.97 7878.18 6554.65

CCC- 0.70 0.023 9198.00 7818.30 6504.83 5412.01 4502.80 3746.33

CC 0.64 0.021 20333.00 17283.05 14379.50 11963.74 9953.83 8281.59

C 0.57 0.019 3140.00 2669.00 2220.61 1847.55 1537.16 1278.92

D 0.51 0.017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

F1 0.45 0.015 572.00 486.20 404.52 336.56 280.02 232.97

F2 0.42 0.014 1078.00 916.30 762.36 634.28 527.72 439.07

R1 0.35 0.012 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00

R2 0.33 0.011 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00

R3 0.31 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.008 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00

합계 534340.00 528058.22 513028.82 500524.36 490120.65 481464.77

- 170 -

2006년

보증잔액예측치 6845401+σ1 7224347

GRDP대비총액(%)11.58 +σ1+2 12.23

-σ1 6466454 59158435 -σ1+2 10.93

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

5.10 +σ1+2 5.39

-σ2 -827 134225589 -σ1+2 4.82

총액 6849907+σ1+2 7234186 예산대비총액 :

세출기준 (%)

5.02 +σ1+2 5.30

-σ1+2 6465627 136509292 -σ1+2 4.74

2007년

보증잔액예측치 6595159+σ1 6961516

GRDP대비총액(%)10.73 +σ1+2 11.33

-σ1 6228802 61524773 -σ1+2 10.12

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.65 +σ1+2 4.91

-σ2 -827 141876447 -σ1+2 4.39

총액 6599665+σ1+2 6971355 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.53 +σ1+2 4.78

-σ1+2 6227975 145710018 -σ1+2 4.27

2008년

보증잔액예측치 6372082+σ1 6726964

GRDP대비총액(%)9.97 +σ1+2 10.53

-σ1 6017201 63985764 -σ1+2 9.40

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.25 +σ1+2 4.49

-σ2 -827 149963405 -σ1+2 4.01

총액 6376588+σ1+2 6736803 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.10 +σ1+2 4.33

-σ1+2 6016374 155530874 -σ1+2 3.87

2009년

보증잔액예측치 6172024+σ1 6516250

GRDP대비총액(%)9.28 +σ1+2 9.81

-σ1 5827799 66545194 -σ1+2 8.76

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.90 +σ1+2 4.12

-σ2 -827 158511319 -σ1+2 3.68

총액 6176530+σ1+2 6526088 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.72 +σ1+2 3.93

-σ1+2 5826972 166013654 -σ1+2 3.51

2010년

보증잔액예측치 5991524+σ1 6325723

GRDP대비총액(%)8.66 +σ1+2 9.15

-σ1 5657325 69207002 -σ1+2 8.17

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.58 +σ1+2 3.78

-σ2 -827 167546464 -σ1+2 3.38

총액 5996030+σ1+2 6335562 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.38 +σ1+2 3.58

-σ1+2 5656498 177202975 -σ1+2 3.19

- 171 -

< 시나리오 5 >

(단위: 백만원)

등급 X Xλ

15년초과 15년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 8885.48 7841.40 6920.01 6106.89 5389.31 4756.05 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 3457.94 3061.17 2709.93 2398.99 2123.72 1880.05 2991.15 2647.94 2344.11 2075.15 1837.04 1626.26

A+ 1.16 0.116 3795.35 3380.93 3011.76 2682.91 2389.96 2129.00 3.11 2.77 2.46 2.19 1.96 1.74

A 1.14 0.114 13309.07 11880.56 10605.39 9467.08 8450.95 7543.88 1042.25 930.38 830.52 741.38 661.80 590.77

A- 1.11 0.111 3918.51 3505.22 3135.52 2804.81 2508.98 2244.36 2616.48 2340.52 2093.66 1872.84 1675.31 1498.61

BBB+ 1.05 0.053 24271.79 23027.99 21847.93 20728.34 19666.13 18658.35 8328.65 7901.85 7496.92 7112.75 6748.26 6402.44

BBB 1.03 0.052 21159.54 20096.15 19086.21 18127.02 17216.03 16350.83 19859.58 18861.52 17913.62 17013.36 16158.34 15346.29

BBB- 1.01 0.051 15445.31 14684.38 13960.94 13273.14 12619.23 11997.53 13816.22 13135.55 12488.41 11873.16 11288.22 10732.09

BB+ 0.95 0.032 65545.52 63506.84 61531.57 59617.74 57763.43 55966.80 41824.35 40523.48 39263.07 38041.86 36858.63 35712.21

BB 0.93 0.031 65442.02 63450.60 61519.79 59647.73 57832.64 56072.79 39266.87 38071.97 36913.43 35790.15 34701.05 33645.09

BB- 0.91 0.030 66935.52 64943.75 63011.24 61136.24 59317.03 57551.95 38978.10 37818.24 36692.90 35601.04 34541.68 33513.83

B+ 0.84 0.028 88737.80 86276.81 83884.08 81557.71 79295.86 77096.73 57522.20 55926.92 54375.89 52867.87 51401.68 49976.15

B 0.82 0.027 63576.95 61856.70 60182.99 58554.58 56970.22 55428.73 53510.54 52062.66 50653.96 49283.38 47949.88 46652.47

B- 0.80 0.027 44228.66 43061.82 41925.77 40819.69 39742.79 38694.30 36378.18 35418.46 34484.05 33574.30 32688.54 31826.16

CCC+ 0.74 0.018 43910.91 43106.48 42316.78 41541.55 40780.52 40033.43 31975.29 31389.51 30814.47 30249.95 29695.78 29151.77

CCC+ 0.72 0.018 47453.72 46608.65 45778.63 44963.39 44162.67 43376.21 27208.08 26723.55 26247.65 25780.23 25321.12 24870.20

CCC- 0.70 0.017 13889.70 13649.46 13413.37 13181.36 12953.37 12729.32 9661.73 9494.61 9330.39 9169.00 9010.41 8854.56

CC 0.64 0.016 14131.89 13909.17 13689.97 13474.21 13261.86 13052.85 14906.07 14671.15 14439.94 14212.36 13988.38 13767.92

C 0.57 0.014 16868.43 16628.55 16392.08 16158.97 15929.17 15702.65 14663.88 14455.35 14249.78 14047.14 13847.37 13650.45

D 0.51 0.010 1546.29 1530.59 1515.04 1499.65 1484.42 1469.35 307.40 304.27 301.18 298.12 295.10 292.10

F1 0.45 0.009 55.89 55.39 54.90 54.41 53.92 53.44 378.81 375.43 372.08 368.77 365.48 362.22

F2 0.42 0.008 412.97 409.54 406.14 402.77 399.43 396.11 920.12 912.48 904.91 897.40 889.95 882.56

R1 0.35 0.007 424.35 421.35 418.38 415.43 412.50 409.58 300.15 298.03 295.93 293.84 291.77 289.71

R2 0.33 0.007 513.36 509.95 506.56 503.19 499.85 496.53 1449.00 1439.37 1429.81 1420.31 1410.87 1401.50

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 813.51 809.45 805.42 801.40 797.40 793.42 2549.21 2536.49 2523.84 2511.25 2498.73 2486.26

합계 628730.42 608212.89 588630.38 569919.19 552021.39 534884.25 420457.37 408242.50 396462.98 385097.79 374127.35 363533.37

- 172 -

등급 X Xλ

12년이하 10년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 93.15 82.46 73.00 64.62 57.21 50.64 2531.61 2241.13 1983.98 1756.34 1554.81 1376.41

A+ 1.16 0.116 569.25 507.09 451.72 402.40 358.46 319.32 16564.14 14755.49 13144.33 11709.09 10430.56 9291.64

A 1.14 0.114 2703.42 2413.25 2154.23 1923.01 1716.61 1532.36 7404.39 6609.65 5900.22 5266.93 4701.62 4196.98

A- 1.11 0.111 8332.79 7453.92 6667.74 5964.49 5335.40 4772.67 16538.27 14793.95 13233.61 11837.85 10589.29 9472.43

BBB+ 1.05 0.053 13199.36 12522.96 11881.23 11272.38 10694.73 10146.69 36960.89 35066.84 33269.86 31564.96 29947.43 28412.79

BBB 1.03 0.052 12174.71 11562.86 10981.76 10429.86 9905.70 9407.88 27663.48 26273.23 24952.85 23698.83 22507.83 21376.68

BBB- 1.01 0.051 7125.98 6774.91 6441.14 6123.81 5822.11 5535.28 25918.47 24641.57 23427.59 22273.40 21176.09 20132.83

BB+ 0.95 0.032 32427.59 31418.98 30441.75 29494.91 28577.52 27688.67 97902.72 94857.63 91907.25 89048.63 86278.93 83595.38

BB 0.93 0.031 28152.00 27295.33 26464.73 25659.40 24878.58 24121.52 93366.32 90525.16 87770.47 85099.60 82510.00 79999.21

BB- 0.91 0.030 28379.70 27535.22 26715.86 25920.89 25149.57 24401.20 117952.74 114442.86 111037.43 107733.33 104527.55 101417.17

B+ 0.84 0.028 52087.41 50642.86 49238.37 47872.84 46545.17 45254.33 203604.17 197957.58 192467.58 187129.85 181940.14 176894.36

B 0.82 0.027 38956.37 37902.29 36876.74 35878.94 34908.14 33963.60 127380.56 123933.92 120580.55 117317.91 114143.55 111055.08

B- 0.80 0.027 28961.37 28197.32 27453.42 26729.14 26023.98 25337.42 134677.31 131124.27 127664.96 124296.92 121017.74 117825.07

CCC+ 0.74 0.018 21721.55 21323.61 20932.97 20549.48 20173.02 19803.46 109852.83 107840.36 105864.76 103925.35 102021.46 100152.46

CCC+ 0.72 0.018 14230.22 13976.80 13727.90 13483.43 13243.31 13007.47 61507.98 60412.63 59336.78 58280.10 57242.23 56222.85

CCC- 0.70 0.017 10173.02 9997.06 9824.14 9654.22 9487.23 9323.14 37355.22 36709.10 36074.16 35450.20 34837.03 34234.47

CC 0.64 0.016 3993.03 3930.10 3868.16 3807.20 3747.20 3688.14 36263.30 35691.79 35129.29 34575.66 34030.75 33494.42

C 0.57 0.014 5236.07 5161.60 5088.20 5015.84 4944.51 4874.20 11231.82 11072.09 10914.64 10759.42 10606.42 10455.58

D 0.51 0.010 497.84 492.78 487.77 482.82 477.92 473.06 3735.32 3697.38 3659.83 3622.65 3585.86 3549.44

F1 0.45 0.009 70.38 69.75 69.13 68.51 67.90 67.30 1549.40 1535.58 1521.88 1508.31 1494.86 1481.53

F2 0.42 0.008 1483.16 1470.85 1458.64 1446.54 1434.53 1422.63 8523.23 8452.49 8382.35 8312.79 8243.80 8175.39

R1 0.35 0.007 506.12 502.54 499.00 495.47 491.98 488.50 3742.56 3716.14 3689.91 3663.87 3638.01 3612.33

R2 0.33 0.007 268.07 266.28 264.51 262.76 261.01 259.28 1680.84 1669.67 1658.58 1647.56 1636.61 1625.74

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 1828.85 1819.72 1810.65 1801.62 1792.63 1783.69 9911.16 9861.73 9812.54 9763.60 9714.91 9666.45

합계 313171.34 303320.55 293872.76 284804.58 276094.44 267722.46 1193818.68 1157882.26 1123385.40 1090243.14 1058377.48 1027716.68

- 173 -

등급 X Xλ7년이하 5년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 43.47 38.48 34.07 30.16 26.70 23.63 1296.86 1102.33 912.73 755.74 625.75 518.12

A+ 1.16 0.116 5706.99 5083.84 4528.73 4034.24 3593.73 3201.33 2484.00 2111.40 1748.24 1447.54 1198.56 992.41

A 1.14 0.114 7711.79 6884.06 6145.17 5485.59 4896.81 4371.22 10447.29 8880.20 7352.80 6088.12 5040.96 4173.92

A- 1.11 0.111 5478.26 4900.46 4383.60 3921.25 3507.67 3137.72 1595.97 1356.57 1123.24 930.05 770.08 637.62

BBB+ 1.05 0.053 23261.63 22069.59 20938.65 19865.66 18847.65 17881.81 10994.81 9345.58 7738.14 6407.18 5305.15 4392.66

BBB 1.03 0.052 24055.47 22846.55 21698.38 20607.91 19572.24 18588.63 16770.11 14254.59 11802.80 9772.72 8091.81 6700.02

BBB- 1.01 0.051 28317.60 26922.51 25596.15 24335.13 23136.24 21996.41 22889.03 19455.67 16109.30 13338.50 11044.28 9144.66

BB+ 0.95 0.032 86568.44 83875.88 81267.06 78739.39 76290.34 73917.47 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00

BB 0.93 0.031 123495.17 119737.19 116093.56 112560.82 109135.57 105814.56 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00

BB- 0.91 0.030 123476.54 119802.29 116237.38 112778.55 109422.64 106166.59 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00

B+ 0.84 0.028 211428.77 205565.17 199864.20 194321.33 188932.18 183692.49 199231.00 199231.00 199231.00 199231.00199231.0

0

199231.0

0

B 0.82 0.027 204789.24 199248.10 193856.90 188611.56 183508.16 178542.84 164007.00 164007.00 164007.00 164007.00164007.0

0

164007.0

0

B- 0.80 0.027 157179.24 153032.56 148995.27 145064.50 141237.43 137511.32 144961.00 144961.00 144961.00 144961.00144961.0

0

144961.0

0

CCC+ 0.74 0.018 133890.71 131437.87 129029.97 126666.18 124345.69 122067.71 135855.00 115476.75 95614.75 79169.01 65551.94 54277.01

CCC+ 0.72 0.018 102189.69 100369.87 98582.45 96826.87 95102.55 93408.94 90459.00 76890.15 63665.04 52714.66 43647.74 36140.33

CCC- 0.70 0.017 46470.47 45666.68 44876.81 44100.59 43337.80 42588.21 56569.00 48083.65 39813.26 32965.38 27295.34 22600.54

CC 0.64 0.016 35448.75 34890.08 34340.22 33799.02 33266.35 32742.07 48332.00 41082.20 34016.06 28165.30 23320.87 19309.68

C 0.57 0.014 11882.84 11713.85 11547.27 11383.06 11221.18 11061.61 19425.00 16511.25 13671.32 11319.85 9372.83 7760.71

D 0.51 0.010 1649.79 1633.03 1616.45 1600.03 1583.78 1567.69 2008.00 1706.80 1413.23 1170.15 968.89 802.24

F1 0.45 0.009 2795.54 2770.60 2745.89 2721.41 2697.14 2673.08 2649.00 2251.65 1864.37 1543.70 1278.18 1058.33

F2 0.42 0.008 18235.67 18084.33 17934.26 17785.42 17637.83 17491.46 18557.00 15773.45 13060.42 10814.02 8954.01 7413.92

R1 0.35 0.007 8217.90 8159.90 8102.30 8045.11 7988.33 7931.94 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00

R2 0.33 0.007 1217.16 1209.07 1201.04 1193.06 1185.13 1177.26 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00

R3 0.31 0.006 35.19 34.97 34.75 34.54 34.32 34.11 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00

무등급 0.25 0.005 61081.56 60776.91 60473.79 60172.17 59872.06 59573.45 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00

합계 1424627.82 1386753.85 1350124.31 1314683.55 1280379.53 1247163.55 1182452.00 1118650.24 1054273.70 1000969.92 956834.39 920290.17

- 174 -

등급 X Xλ3년이하 2년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 494.73 420.52 348.19 288.30 238.71 197.66 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

A+ 1.16 0.116 155.25 131.96 109.26 90.47 74.91 62.03 510.26 433.72 359.12 297.35 246.21 203.86

A 1.14 0.114 1571.13 1335.46 1105.76 915.57 758.09 627.70 5793.93 4924.84 4077.77 3376.39 2795.65 2314.80

A- 1.11 0.111 1723.28 1464.78 1212.84 1004.23 831.50 688.49 3059.46 2600.54 2153.25 1782.89 1476.23 1222.32

BBB+ 1.05 0.053 2592.68 2203.77 1824.72 1510.87 1251.00 1035.83 7626.92 6482.88 5367.82 4444.56 3680.09 3047.12

BBB 1.03 0.052 3599.73 3059.77 2533.49 2097.73 1736.92 1438.17 15300.41 13005.34 10768.43 8916.26 7382.66 6112.84

BBB- 1.01 0.051 10233.05 8698.09 7202.02 5963.27 4937.59 4088.32 15215.54 12933.20 10708.69 8866.80 7341.71 6078.94

BB+ 0.95 0.032 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00

BB 0.93 0.031 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00

BB- 0.91 0.030 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00

B+ 0.84 0.028 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00

B 0.82 0.027 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00

B- 0.80 0.027 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00

CCC+ 0.74 0.018 75164.00 63889.40 52900.42 43801.55 36267.68 30029.64 58511.00 49734.35 41180.04 34097.07 28232.38 23376.41

CCC+ 0.72 0.018 44463.00 37793.55 31293.06 25910.65 21454.02 17763.93 36093.00 30679.05 25402.25 21033.07 17415.38 14419.93

CCC- 0.70 0.017 38534.00 32753.90 27120.23 22455.55 18593.20 15395.17 19857.00 16878.45 13975.36 11571.60 9581.28 7933.30

CC 0.64 0.016 25648.00 21800.80 18051.06 14946.28 12375.52 10246.93 10495.00 8920.75 7386.38 6115.92 5063.98 4192.98

C 0.57 0.014 8274.00 7032.90 5823.24 4821.64 3992.32 3305.64 7749.00 6586.65 5453.75 4515.70 3739.00 3095.89

D 0.51 0.010 691.00 587.35 486.33 402.68 333.42 276.07 68.00 57.80 47.86 39.63 32.81 27.17

F1 0.45 0.009 3022.00 2568.70 2126.88 1761.06 1458.16 1207.35 585.00 497.25 411.72 340.91 282.27 233.72

F2 0.42 0.008 32299.00 27454.15 22732.04 18822.13 15584.72 12904.15 31689.00 26935.65 22302.72 18466.65 15290.39 12660.44

R1 0.35 0.007 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00

R2 0.33 0.007 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00

R3 0.31 0.006 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00

합계 651605.00 615024.11 578698.55 548620.99 523716.77 503096.07 668385.00 638108.48 607033.15 581302.79 559998.04 542357.72

- 175 -

등급 X Xλ1년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 3140.19 2669.16 2210.07 1829.93 1515.19 1254.57

A+ 1.16 0.116 175.95 149.56 123.83 102.53 84.90 70.30

A 1.14 0.114 5152.23 4379.40 3626.14 3002.44 2486.02 2058.43

A- 1.11 0.111 3807.77 3236.60 2679.91 2218.96 1837.30 1521.28

BBB+ 1.05 0.053 5011.47 4259.75 3527.07 2920.42 2418.10 2002.19

BBB 1.03 0.052 4923.50 4184.97 3465.16 2869.15 2375.66 1967.04

BBB- 1.01 0.051 6222.42 5289.06 4379.34 3626.09 3002.40 2485.99

BB+ 0.95 0.032 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00

BB 0.93 0.031 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00

BB- 0.91 0.030 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00

B+ 0.84 0.028 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00

B 0.82 0.027 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00

B- 0.80 0.027 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00

CCC+ 0.74 0.018 26263.00 22323.55 18483.90 15304.67 12672.27 10492.64

CCC+ 0.72 0.018 16093.00 13679.05 11326.25 9378.14 7765.10 6429.50

CCC- 0.70 0.017 9198.00 7818.30 6473.55 5360.10 4438.16 3674.80

CC 0.64 0.016 20333.00 17283.05 14310.37 11848.98 9810.96 8123.47

C 0.57 0.014 3140.00 2669.00 2209.93 1829.82 1515.09 1254.50

D 0.51 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

F1 0.45 0.009 572.00 486.20 402.57 333.33 276.00 228.53

F2 0.42 0.008 1078.00 916.30 758.70 628.20 520.15 430.68

R1 0.35 0.007 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00

R2 0.33 0.007 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00

합계 534340.00 519534.94 504167.78 491443.78 480908.30 472184.92

- 176 -

2006년

보증잔액예측치 6755730+σ1 7131229

GRDP대비총액(%)11.54 +σ1+2 12.19

-σ1 6380230 58590972 -σ1+2 10.89

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

5.04 +σ1+2 5.32

-σ2 -827 134225589 -σ1+2 4.75

총액 6760236+σ1+2 7141068 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.95 +σ1+2 5.23

-σ1+2 6379404 136509292 -σ1+2 4.67

2007년

보증잔액예측치 6496649+σ1 6859677

GRDP대비총액(%)10.72 +σ1+2 11.33

-σ1 6133621 60641656 -σ1+2 10.11

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.58 +σ1+2 4.84

-σ2 -827 141876447 -σ1+2 4.32

총액 6501155+σ1+2 6869516 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.46 +σ1+2 4.71

-σ1+2 6132794 145710018 -σ1+2 4.21

2008년

보증잔액예측치 6267086+σ1 6618789

GRDP대비총액(%)9.99 +σ1+2 10.56

-σ1 5915383 62764114 -σ1+2 9.42

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.18 +σ1+2 4.42

-σ2 -827 149963405 -σ1+2 3.94

총액 6271592+σ1+2 6628627 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.03 +σ1+2 4.26

-σ1+2 5914556 155530874 -σ1+2 3.80

2009년

보증잔액예측치 6062458+σ1 6403675

GRDP대비총액(%)9.34 +σ1+2 9.87

-σ1 5721241 64960858 -σ1+2 8.81

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.83 +σ1+2 4.05

-σ2 -827 158511319 -σ1+2 3.61

총액 6066964+σ1+2 6413513 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.65 +σ1+2 3.86

-σ1+2 5720414 166013654 -σ1+2 3.45

2010년

보증잔액예측치 5878949+σ1 6210324

GRDP대비총액(%)8.75 +σ1+2 9.25

-σ1 5547574 67234488 -σ1+2 8.25

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.51 +σ1+2 3.71

-σ2 -827 167546464 -σ1+2 3.31

총액 5883455+σ1+2 6220163 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.32 +σ1+2 3.51

-σ1+2 5546748 177202975 -σ1+2 3.13

- 177 -

< 시나리오 6 >

(단위: 백만원)

등급 X Xλ

15년초과 15년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 8885.48 7841.40 6920.01 6106.89 5389.31 4756.05 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 3457.94 3061.17 2709.93 2398.99 2123.72 1880.05 2991.15 2647.94 2344.11 2075.15 1837.04 1626.26

A+ 1.16 0.116 3795.35 3380.93 3011.76 2682.91 2389.96 2129.00 3.11 2.77 2.46 2.19 1.96 1.74

A 1.14 0.114 13309.07 11880.56 10605.39 9467.08 8450.95 7543.88 1042.25 930.38 830.52 741.38 661.80 590.77

A- 1.11 0.111 3918.51 3505.22 3135.52 2804.81 2508.98 2244.36 2616.48 2340.52 2093.66 1872.84 1675.31 1498.61

BBB+ 1.05 0.053 24271.79 23027.99 21847.93 20728.34 19666.13 18658.35 8328.65 7901.85 7496.92 7112.75 6748.26 6402.44

BBB 1.03 0.052 21159.54 20096.15 19086.21 18127.02 17216.03 16350.83 19859.58 18861.52 17913.62 17013.36 16158.34 15346.29

BBB- 1.01 0.051 15445.31 14684.38 13960.94 13273.14 12619.23 11997.53 13816.22 13135.55 12488.41 11873.16 11288.22 10732.09

BB+ 0.95 0.032 65545.52 63506.84 61531.57 59617.74 57763.43 55966.80 41824.35 40523.48 39263.07 38041.86 36858.63 35712.21

BB 0.93 0.031 65442.02 63450.60 61519.79 59647.73 57832.64 56072.79 39266.87 38071.97 36913.43 35790.15 34701.05 33645.09

BB- 0.91 0.030 66935.52 64943.75 63011.24 61136.24 59317.03 57551.95 38978.10 37818.24 36692.90 35601.04 34541.68 33513.83

B+ 0.84 0.028 88737.80 86276.81 83884.08 81557.71 79295.86 77096.73 57522.20 55926.92 54375.89 52867.87 51401.68 49976.15

B 0.82 0.027 63576.95 61856.70 60182.99 58554.58 56970.22 55428.73 53510.54 52062.66 50653.96 49283.38 47949.88 46652.47

B- 0.80 0.027 44228.66 43061.82 41925.77 40819.69 39742.79 38694.30 36378.18 35418.46 34484.05 33574.30 32688.54 31826.16

CCC+ 0.74 0.018 43910.91 43106.48 42316.78 41541.55 40780.52 40033.43 31975.29 31389.51 30814.47 30249.95 29695.78 29151.77

CCC+ 0.72 0.018 47453.72 46608.65 45778.63 44963.39 44162.67 43376.21 27208.08 26723.55 26247.65 25780.23 25321.12 24870.20

CCC- 0.70 0.017 13889.70 13649.46 13413.37 13181.36 12953.37 12729.32 9661.73 9494.61 9330.39 9169.00 9010.41 8854.56

CC 0.64 0.016 14131.89 13909.17 13689.97 13474.21 13261.86 13052.85 14906.07 14671.15 14439.94 14212.36 13988.38 13767.92

C 0.57 0.014 16868.43 16628.55 16392.08 16158.97 15929.17 15702.65 14663.88 14455.35 14249.78 14047.14 13847.37 13650.45

D 0.51 0.010 1546.29 1530.59 1515.04 1499.65 1484.42 1469.35 307.40 304.27 301.18 298.12 295.10 292.10

F1 0.45 0.009 55.89 55.39 54.90 54.41 53.92 53.44 378.81 375.43 372.08 368.77 365.48 362.22

F2 0.42 0.008 412.97 409.54 406.14 402.77 399.43 396.11 920.12 912.48 904.91 897.40 889.95 882.56

R1 0.35 0.007 424.35 421.35 418.38 415.43 412.50 409.58 300.15 298.03 295.93 293.84 291.77 289.71

R2 0.33 0.007 513.36 509.95 506.56 503.19 499.85 496.53 1449.00 1439.37 1429.81 1420.31 1410.87 1401.50

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 813.51 809.45 805.42 801.40 797.40 793.42 2549.21 2536.49 2523.84 2511.25 2498.73 2486.26

합계 628730.42 608212.89 588630.38 569919.19 552021.39 534884.25 420457.37 408242.50 396462.98 385097.79 374127.35 363533.37

- 178 -

등급 X Xλ

12년이하 10년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 93.15 82.46 73.00 64.62 57.21 50.64 2531.61 2241.13 1983.98 1756.34 1554.81 1376.41

A+ 1.16 0.116 569.25 507.09 451.72 402.40 358.46 319.32 16564.14 14755.49 13144.33 11709.09 10430.56 9291.64

A 1.14 0.114 2703.42 2413.25 2154.23 1923.01 1716.61 1532.36 7404.39 6609.65 5900.22 5266.93 4701.62 4196.98

A- 1.11 0.111 8332.79 7453.92 6667.74 5964.49 5335.40 4772.67 16538.27 14793.95 13233.61 11837.85 10589.29 9472.43

BBB+ 1.05 0.053 13199.36 12522.96 11881.23 11272.38 10694.73 10146.69 36960.89 35066.84 33269.86 31564.96 29947.43 28412.79

BBB 1.03 0.052 12174.71 11562.86 10981.76 10429.86 9905.70 9407.88 27663.48 26273.23 24952.85 23698.83 22507.83 21376.68

BBB- 1.01 0.051 7125.98 6774.91 6441.14 6123.81 5822.11 5535.28 25918.47 24641.57 23427.59 22273.40 21176.09 20132.83

BB+ 0.95 0.032 32427.59 31418.98 30441.75 29494.91 28577.52 27688.67 97902.72 94857.63 91907.25 89048.63 86278.93 83595.38

BB 0.93 0.031 28152.00 27295.33 26464.73 25659.40 24878.58 24121.52 93366.32 90525.16 87770.47 85099.60 82510.00 79999.21

BB- 0.91 0.030 28379.70 27535.22 26715.86 25920.89 25149.57 24401.20 117952.74 114442.86 111037.43 107733.33 104527.55 101417.17

B+ 0.84 0.028 52087.41 50642.86 49238.37 47872.84 46545.17 45254.33 203604.17 197957.58 192467.58 187129.85 181940.14 176894.36

B 0.82 0.027 38956.37 37902.29 36876.74 35878.94 34908.14 33963.60 127380.56 123933.92 120580.55 117317.91 114143.55 111055.08

B- 0.80 0.027 28961.37 28197.32 27453.42 26729.14 26023.98 25337.42 134677.31 131124.27 127664.96 124296.92 121017.74 117825.07

CCC+ 0.74 0.018 21721.55 21323.61 20932.97 20549.48 20173.02 19803.46 109852.83 107840.36 105864.76 103925.35 102021.46 100152.46

CCC+ 0.72 0.018 14230.22 13976.80 13727.90 13483.43 13243.31 13007.47 61507.98 60412.63 59336.78 58280.10 57242.23 56222.85

CCC- 0.70 0.017 10173.02 9997.06 9824.14 9654.22 9487.23 9323.14 37355.22 36709.10 36074.16 35450.20 34837.03 34234.47

CC 0.64 0.016 3993.03 3930.10 3868.16 3807.20 3747.20 3688.14 36263.30 35691.79 35129.29 34575.66 34030.75 33494.42

C 0.57 0.014 5236.07 5161.60 5088.20 5015.84 4944.51 4874.20 11231.82 11072.09 10914.64 10759.42 10606.42 10455.58

D 0.51 0.010 497.84 492.78 487.77 482.82 477.92 473.06 3735.32 3697.38 3659.83 3622.65 3585.86 3549.44

F1 0.45 0.009 70.38 69.75 69.13 68.51 67.90 67.30 1549.40 1535.58 1521.88 1508.31 1494.86 1481.53

F2 0.42 0.008 1483.16 1470.85 1458.64 1446.54 1434.53 1422.63 8523.23 8452.49 8382.35 8312.79 8243.80 8175.39

R1 0.35 0.007 506.12 502.54 499.00 495.47 491.98 488.50 3742.56 3716.14 3689.91 3663.87 3638.01 3612.33

R2 0.33 0.007 268.07 266.28 264.51 262.76 261.01 259.28 1680.84 1669.67 1658.58 1647.56 1636.61 1625.74

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 1828.85 1819.72 1810.65 1801.62 1792.63 1783.69 9911.16 9861.73 9812.54 9763.60 9714.91 9666.45

합계 313171.34 303320.55 293872.76 284804.58 276094.44 267722.46 1193818.68 1157882.26 1123385.40 1090243.14 1058377.48 1027716.68

- 179 -

등급 X Xλ7년이하 5년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 43.47 38.48 34.07 30.16 26.70 23.63 1296.86 1102.33 912.73 755.74 625.75 518.12

A+ 1.16 0.116 5706.99 5083.84 4528.73 4034.24 3593.73 3201.33 2484.00 2111.40 1748.24 1447.54 1198.56 992.41

A 1.14 0.114 7711.79 6884.06 6145.17 5485.59 4896.81 4371.22 10447.29 8880.20 7352.80 6088.12 5040.96 4173.92

A- 1.11 0.111 5478.26 4900.46 4383.60 3921.25 3507.67 3137.72 1595.97 1356.57 1123.24 930.05 770.08 637.62

BBB+ 1.05 0.053 23261.63 22069.59 20938.65 19865.66 18847.65 17881.81 10994.81 9345.58 7738.14 6407.18 5305.15 4392.66

BBB 1.03 0.052 24055.47 22846.55 21698.38 20607.91 19572.24 18588.63 16770.11 14254.59 11802.80 9772.72 8091.81 6700.02

BBB- 1.01 0.051 28317.60 26922.51 25596.15 24335.13 23136.24 21996.41 22889.03 19455.67 16109.30 13338.50 11044.28 9144.66

BB+ 0.95 0.032 86568.44 83875.88 81267.06 78739.39 76290.34 73917.47 62603.01 62603.01 62603.01 62603.01 62603.01 62603.01

BB 0.93 0.031 123495.17 119737.19 116093.56 112560.82 109135.57 105814.56 58491.99 58491.99 58491.99 58491.99 58491.99 58491.99

BB- 0.91 0.030 123476.54 119802.29 116237.38 112778.55 109422.64 106166.59 72905.40 72905.40 72905.40 72905.40 72905.40 72905.40

B+ 0.84 0.028 211428.77 205565.17 199864.20 194321.33 188932.18 183692.49 206204.09 206204.09 206204.09 206204.09 206204.09 206204.09

B 0.82 0.027 204789.24 199248.10 193856.90 188611.56 183508.16 178542.84 169747.25 169747.25 169747.25 169747.25 169747.25 169747.25

B- 0.80 0.027 157179.24 153032.56 148995.27 145064.50 141237.43 137511.32 150034.64 150034.64 150034.64 150034.64 150034.64 150034.64

CCC+ 0.74 0.018 133890.71 131437.87 129029.97 126666.18 124345.69 122067.71 135855.00 115476.75 95614.75 79169.01 65551.94 54277.01

CCC+ 0.72 0.018 102189.69 100369.87 98582.45 96826.87 95102.55 93408.94 90459.00 76890.15 63665.04 52714.66 43647.74 36140.33

CCC- 0.70 0.017 46470.47 45666.68 44876.81 44100.59 43337.80 42588.21 56569.00 48083.65 39813.26 32965.38 27295.34 22600.54

CC 0.64 0.016 35448.75 34890.08 34340.22 33799.02 33266.35 32742.07 48332.00 41082.20 34016.06 28165.30 23320.87 19309.68

C 0.57 0.014 11882.84 11713.85 11547.27 11383.06 11221.18 11061.61 19425.00 16511.25 13671.32 11319.85 9372.83 7760.71

D 0.51 0.010 1649.79 1633.03 1616.45 1600.03 1583.78 1567.69 2008.00 1706.80 1413.23 1170.15 968.89 802.24

F1 0.45 0.009 2795.54 2770.60 2745.89 2721.41 2697.14 2673.08 2649.00 2251.65 1864.37 1543.70 1278.18 1058.33

F2 0.42 0.008 18235.67 18084.33 17934.26 17785.42 17637.83 17491.46 18557.00 15773.45 13060.42 10814.02 8954.01 7413.92

R1 0.35 0.007 8217.90 8159.90 8102.30 8045.11 7988.33 7931.94 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00

R2 0.33 0.007 1217.16 1209.07 1201.04 1193.06 1185.13 1177.26 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00

R3 0.31 0.006 35.19 34.97 34.75 34.54 34.32 34.11 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00

무등급 0.25 0.005 61081.56 60776.91 60473.79 60172.17 59872.06 59573.45 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00

합계 1424627.82 1386753.85 1350124.31 1314683.55 1280379.53 1247163.55 1182452.00 1142997.61 1078621.06 1025317.28 981181.75 944637.53

- 180 -

등급 X Xλ3년이하 2년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 494.73 420.52 348.19 288.30 238.71 197.66 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

A+ 1.16 0.116 155.25 131.96 109.26 90.47 74.91 62.03 510.26 433.72 359.12 297.35 246.21 203.86

A 1.14 0.114 1571.13 1335.46 1105.76 915.57 758.09 627.70 5793.93 4924.84 4077.77 3376.39 2795.65 2314.80

A- 1.11 0.111 1723.28 1464.78 1212.84 1004.23 831.50 688.49 3059.46 2600.54 2153.25 1782.89 1476.23 1222.32

BBB+ 1.05 0.053 2592.68 2203.77 1824.72 1510.87 1251.00 1035.83 7626.92 6482.88 5367.82 4444.56 3680.09 3047.12

BBB 1.03 0.052 3599.73 3059.77 2533.49 2097.73 1736.92 1438.17 15300.41 13005.34 10768.43 8916.26 7382.66 6112.84

BBB- 1.01 0.051 10233.05 8698.09 7202.02 5963.27 4937.59 4088.32 15215.54 12933.20 10708.69 8866.80 7341.71 6078.94

BB+ 0.95 0.032 22181.09 22181.09 22181.09 22181.09 22181.09 22181.09 30488.00 30488.00 30488.00 30488.00 30488.00 30488.00

BB 0.93 0.031 24479.82 24479.82 24479.82 24479.82 24479.82 24479.82 40457.12 40457.12 40457.12 40457.12 40457.12 40457.12

BB- 0.91 0.030 38183.22 38183.22 38183.22 38183.22 38183.22 38183.22 32567.31 32567.31 32567.31 32567.31 32567.31 32567.31

B+ 0.84 0.028 81118.13 81118.13 81118.13 81118.13 81118.13 81118.13 70121.25 70121.25 70121.25 70121.25 70121.25 70121.25

B 0.82 0.027 90704.30 90704.30 90704.30 90704.30 90704.30 90704.30 89008.97 89008.97 89008.97 89008.97 89008.97 89008.97

B- 0.80 0.027 99946.85 99946.85 99946.85 99946.85 99946.85 99946.85 70108.83 70108.83 70108.83 70108.83 70108.83 70108.83

CCC+ 0.74 0.018 75164.00 63889.40 52900.42 43801.55 36267.68 30029.64 58511.00 49734.35 41180.04 34097.07 28232.38 23376.41

CCC+ 0.72 0.018 44463.00 37793.55 31293.06 25910.65 21454.02 17763.93 36093.00 30679.05 25402.25 21033.07 17415.38 14419.93

CCC- 0.70 0.017 38534.00 32753.90 27120.23 22455.55 18593.20 15395.17 19857.00 16878.45 13975.36 11571.60 9581.28 7933.30

CC 0.64 0.016 25648.00 21800.80 18051.06 14946.28 12375.52 10246.93 10495.00 8920.75 7386.38 6115.92 5063.98 4192.98

C 0.57 0.014 8274.00 7032.90 5823.24 4821.64 3992.32 3305.64 7749.00 6586.65 5453.75 4515.70 3739.00 3095.89

D 0.51 0.010 691.00 587.35 486.33 402.68 333.42 276.07 68.00 57.80 47.86 39.63 32.81 27.17

F1 0.45 0.009 3022.00 2568.70 2126.88 1761.06 1458.16 1207.35 585.00 497.25 411.72 340.91 282.27 233.72

F2 0.42 0.008 32299.00 27454.15 22732.04 18822.13 15584.72 12904.15 31689.00 26935.65 22302.72 18466.65 15290.39 12660.44

R1 0.35 0.007 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00

R2 0.33 0.007 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00

R3 0.31 0.006 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00

합계 651605.00 627083.50 590757.94 560680.38 535776.16 515155.46 668385.00 649360.94 618285.62 592555.25 571250.51 553610.18

- 181 -

등급 X Xλ

1년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 3140.19 2669.16 2210.07 1829.93 1515.19 1254.57

A+ 1.16 0.116 175.95 149.56 123.83 102.53 84.90 70.30

A 1.14 0.114 5152.23 4379.40 3626.14 3002.44 2486.02 2058.43

A- 1.11 0.111 3807.77 3236.60 2679.91 2218.96 1837.30 1521.28

BBB+ 1.05 0.053 5011.47 4259.75 3527.07 2920.42 2418.10 2002.19

BBB 1.03 0.052 4923.50 4184.97 3465.16 2869.15 2375.66 1967.04

BBB- 1.01 0.051 6222.42 5289.06 4379.34 3626.09 3002.40 2485.99

BB+ 0.95 0.032 38948.09 38948.09 38948.09 38948.09 38948.09 38948.09

BB 0.93 0.031 18495.45 18495.45 18495.45 18495.45 18495.45 18495.45

BB- 0.91 0.030 19103.00 19103.00 19103.00 19103.00 19103.00 19103.00

B+ 0.84 0.028 59067.45 59067.45 59067.45 59067.45 59067.45 59067.45

B 0.82 0.027 43919.19 43919.19 43919.19 43919.19 43919.19 43919.19

B- 0.80 0.027 37985.54 37985.54 37985.54 37985.54 37985.54 37985.54

CCC+ 0.74 0.018 26263.00 22323.55 18483.90 15304.67 12672.27 10492.64

CCC+ 0.72 0.018 16093.00 13679.05 11326.25 9378.14 7765.10 6429.50

CCC- 0.70 0.017 9198.00 7818.30 6473.55 5360.10 4438.16 3674.80

CC 0.64 0.016 20333.00 17283.05 14310.37 11848.98 9810.96 8123.47

C 0.57 0.014 3140.00 2669.00 2209.93 1829.82 1515.09 1254.50

D 0.51 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

F1 0.45 0.009 572.00 486.20 402.57 333.33 276.00 228.53

F2 0.42 0.008 1078.00 916.30 758.70 628.20 520.15 430.68

R1 0.35 0.007 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00

R2 0.33 0.007 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00

합계 534340.00 526890.65 511523.49 498799.48 488264.00 479540.63

- 182 -

2006년

보증잔액예측치 6810745+σ1 7187789

GRDP대비총액(%)11.63 +σ1+2 12.28

-σ1 6433700 58590972 -σ1+2 10.98

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

5.08 +σ1+2 5.36

-σ2 -827 134225589 -σ1+2 4.79

총액 6815251+σ1+2 7197628 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.99 +σ1+2 5.27

-σ1+2 6432874 136509292 -σ1+2 4.71

2007년

보증잔액예측치 6551664+σ1 6915986

GRDP대비총액(%)10.81 +σ1+2 11.42

-σ1 6187342 60641656 -σ1+2 10.20

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.62 +σ1+2 4.88

-σ2 -827 141876447 -σ1+2 4.36

총액 6556170+σ1+2 6925825 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.50 +σ1+2 4.75

-σ1+2 6186515 145710018 -σ1+2 4.25

2008년

보증잔액예측치 6322101+σ1 6674913

GRDP대비총액(%)10.08 +σ1+2 10.65

-σ1 5969289 62764114 -σ1+2 9.51

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.22 +σ1+2 4.46

-σ2 -827 149963405 -σ1+2 3.98

총액 6326607+σ1+2 6684751 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.07 +σ1+2 4.30

-σ1+2 5968462 155530874 -σ1+2 3.84

2009년

보증잔액예측치 6117473+σ1 6459672

GRDP대비총액(%)9.42 +σ1+2 9.96

-σ1 5775274 64960858 -σ1+2 8.89

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.86 +σ1+2 4.08

-σ2 -827 158511319 -σ1+2 3.64

총액 6121979+σ1+2 6469510 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.69 +σ1+2 3.90

-σ1+2 5774447 166013654 -σ1+2 3.48

2010년

보증잔액예측치 5933964+σ1 6266245

GRDP대비총액(%)8.83 +σ1+2 9.33

-σ1 5601683 67234488 -σ1+2 8.33

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.54 +σ1+2 3.75

-σ2 -827 167546464 -σ1+2 3.34

총액 5938470+σ1+2 6276083 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.35 +σ1+2 3.54

-σ1+2 5600857 177202975 -σ1+2 3.16

- 183 -

< 시나리오 7 >

(단위: 백만원)

등급 X Xλ

15년초과 15년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 8928.40 7879.29 6953.44 6136.39 5415.35 4779.03 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 3474.64 3075.96 2723.02 2410.58 2133.98 1889.13 3005.60 2660.73 2355.44 2085.17 1845.92 1634.12

A+ 1.16 0.116 3813.68 3397.26 3026.31 2695.87 2401.50 2139.28 3.12 2.78 2.48 2.21 1.96 1.75

A 1.14 0.114 13373.36 11937.96 10656.62 9512.81 8491.77 7580.33 1047.28 934.87 834.53 744.96 665.00 593.62

A- 1.11 0.111 3937.44 3522.15 3150.67 2818.36 2521.11 2255.20 2629.12 2351.82 2103.77 1881.89 1683.40 1505.85

BBB+ 1.05 0.053 24389.04 23139.24 21953.48 20828.48 19761.14 18748.49 8368.88 7940.02 7533.14 7147.11 6780.86 6433.37

BBB 1.03 0.052 21261.76 20193.24 19178.41 18214.59 17299.20 16429.81 19955.52 18952.64 18000.16 17095.55 16236.40 15420.43

BBB- 1.01 0.051 15519.92 14755.32 14028.38 13337.26 12680.19 12055.49 13882.96 13199.00 12548.74 11930.52 11342.75 10783.94

BB+ 0.95 0.032 65862.16 63813.63 61828.82 59905.74 58042.48 56237.17 42026.40 40719.24 39452.74 38225.63 37036.69 35884.73

BB 0.93 0.031 65758.16 63757.13 61816.99 59935.89 58112.03 56343.67 39456.56 38255.89 37091.76 35963.05 34868.69 33807.63

BB- 0.91 0.030 67258.88 65257.48 63315.64 61431.58 59603.58 57829.98 39166.40 38000.94 36870.16 35773.03 34708.54 33675.74

B+ 0.84 0.028 89166.48 86693.61 84289.32 81951.71 79678.93 77469.18 57800.08 56197.10 54638.58 53123.28 51650.00 50217.58

B 0.82 0.027 63884.08 62155.52 60473.73 58837.45 57245.44 55696.51 53769.04 52314.17 50898.67 49521.46 48181.52 46877.84

B- 0.80 0.027 44442.32 43269.85 42128.31 41016.89 39934.78 38881.23 36553.92 35589.56 34650.64 33736.49 32846.46 31979.91

CCC+ 0.74 0.018 44123.04 43314.72 42521.21 41742.23 40977.53 40226.83 32129.76 31541.15 30963.33 30396.09 29839.24 29292.60

CCC+ 0.72 0.018 47682.96 46833.81 45999.78 45180.60 44376.01 43585.75 27339.52 26852.65 26374.45 25904.77 25443.45 24990.34

CCC- 0.70 0.017 13956.80 13715.40 13478.17 13245.04 13015.95 12790.81 9708.40 9540.48 9375.46 9213.30 9053.94 8897.34

CC 0.64 0.016 14200.16 13976.37 13756.10 13539.31 13325.93 13115.91 14978.08 14742.03 14509.69 14281.02 14055.95 13834.43

C 0.57 0.014 16949.92 16708.88 16471.26 16237.03 16006.12 15778.50 14734.72 14525.18 14318.62 14115.00 13914.27 13716.40

D 0.51 0.010 1553.76 1537.98 1522.36 1506.90 1491.59 1476.44 308.88 305.74 302.64 299.56 296.52 293.51

F1 0.45 0.009 56.16 55.66 55.16 54.67 54.18 53.70 380.64 377.25 373.88 370.55 367.24 363.97

F2 0.42 0.008 414.96 411.52 408.10 404.71 401.36 398.03 924.56 916.89 909.28 901.73 894.25 886.83

R1 0.35 0.007 426.40 423.39 420.40 417.43 414.49 411.56 301.60 299.47 297.36 295.26 293.17 291.11

R2 0.33 0.007 515.84 512.41 509.01 505.63 502.27 498.93 1456.00 1446.33 1436.72 1427.17 1417.69 1408.27

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 817.44 813.36 809.31 805.27 801.25 797.26 2561.52 2548.74 2536.03 2523.38 2510.80 2498.28

합계 631767.76 611151.11 591474.00 572672.42 554688.16 537468.23 422488.56 410214.68 398378.26 386958.17 375934.72 365289.57

- 184 -

등급 X Xλ

12년이하 10년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 93.60 82.86 73.35 64.94 57.49 50.89 2543.84 2251.96 1993.57 1764.82 1562.32 1383.06

A+ 1.16 0.116 572.00 509.54 453.91 404.34 360.19 320.86 16644.16 14826.77 13207.82 11765.65 10480.95 9336.53

A 1.14 0.114 2716.48 2424.91 2164.64 1932.30 1724.90 1539.76 7440.16 6641.59 5928.72 5292.38 4724.33 4217.25

A- 1.11 0.111 8373.04 7489.92 6699.95 5993.30 5361.18 4795.73 16618.16 14865.42 13297.54 11895.03 10640.45 9518.19

BBB+ 1.05 0.053 13263.12 12583.46 11938.62 11326.84 10746.40 10195.70 37139.44 35236.25 33430.58 31717.45 30092.10 28550.05

BBB 1.03 0.052 12233.52 11618.72 11034.81 10480.25 9953.55 9453.33 27797.12 26400.16 25073.40 23813.32 22616.56 21479.95

BBB- 1.01 0.051 7160.40 6807.64 6472.25 6153.39 5850.24 5562.02 26043.68 24760.62 23540.76 22381.01 21278.39 20230.09

BB+ 0.95 0.032 32584.24 31570.76 30588.81 29637.40 28715.58 27822.43 98375.68 95315.88 92351.24 89478.82 86695.74 83999.22

BB 0.93 0.031 28288.00 27427.19 26592.58 25783.36 24998.77 24238.05 93817.36 90962.48 88194.48 85510.71 82908.60 80385.68

BB- 0.91 0.030 28516.80 27668.24 26844.92 26046.11 25271.06 24519.08 118522.56 114995.73 111573.84 108253.78 105032.52 101907.10

B+ 0.84 0.028 52339.04 50887.51 49476.24 48104.11 46770.03 45472.95 204587.76 198913.89 193397.38 188033.86 182819.08 177748.93

B 0.82 0.027 39144.56 38085.40 37054.89 36052.27 35076.78 34127.68 127995.92 124532.64 121163.06 117884.66 114694.97 111591.58

B- 0.80 0.027 29101.28 28333.53 27586.04 26858.27 26149.70 25459.82 135327.92 131757.72 128281.70 124897.39 121602.37 118394.27

CCC+ 0.74 0.018 21826.48 21426.63 21034.10 20648.76 20270.48 19899.13 110383.52 108361.33 106376.18 104427.40 102514.32 100636.29

CCC+ 0.72 0.018 14298.96 14044.32 13794.22 13548.56 13307.29 13070.31 61805.12 60704.48 59623.44 58561.64 57518.76 56494.45

CCC- 0.70 0.017 10222.16 10045.35 9871.60 9700.86 9533.06 9368.18 37535.68 36886.44 36248.43 35621.46 35005.33 34399.86

CC 0.64 0.016 4012.32 3949.09 3886.85 3825.59 3765.30 3705.96 36438.48 35864.21 35299.00 34742.69 34195.15 33656.23

C 0.57 0.014 5261.36 5186.54 5112.78 5040.07 4968.40 4897.75 11286.08 11125.58 10967.37 10811.40 10657.66 10506.09

D 0.51 0.010 500.24 495.16 490.13 485.15 480.22 475.35 3753.36 3715.24 3677.51 3640.16 3603.18 3566.59

F1 0.45 0.009 70.72 70.09 69.46 68.84 68.23 67.62 1556.88 1543.00 1529.23 1515.60 1502.08 1488.68

F2 0.42 0.008 1490.32 1477.95 1465.69 1453.52 1441.46 1429.50 8564.40 8493.33 8422.84 8352.94 8283.63 8214.88

R1 0.35 0.007 508.56 504.97 501.41 497.87 494.35 490.86 3760.64 3734.10 3707.74 3681.57 3655.58 3629.78

R2 0.33 0.007 269.36 267.57 265.79 264.03 262.27 260.53 1688.96 1677.74 1666.59 1655.52 1644.52 1633.59

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 1837.68 1828.51 1819.39 1810.32 1801.29 1792.31 9959.04 9909.37 9859.95 9810.77 9761.84 9713.15

합계 314684.24 304785.86 295292.44 286180.45 277428.23 269015.80 1199585.92 1163475.89 1128812.38 1095510.02 1063490.42 1032681.50

- 185 -

등급 X Xλ7년이하 5년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 43.68 38.67 34.23 30.30 26.83 23.75 1303.12 1107.65 921.57 766.74 637.93 530.76

A+ 1.16 0.116 5734.56 5108.40 4550.61 4053.72 3611.09 3216.80 2496.00 2121.60 1765.17 1468.62 1221.89 1016.62

A 1.14 0.114 7749.04 6917.31 6174.86 5512.09 4920.46 4392.33 10497.76 8923.10 7424.02 6176.78 5139.08 4275.72

A- 1.11 0.111 5504.72 4924.13 4404.78 3940.20 3524.62 3152.87 1603.68 1363.13 1134.12 943.59 785.07 653.18

BBB+ 1.05 0.053 23374.00 22176.21 21039.80 19961.63 18938.70 17968.20 11047.92 9390.73 7813.09 6500.49 5408.41 4499.80

BBB 1.03 0.052 24171.68 22956.92 21803.20 20707.46 19666.80 18678.43 16851.12 14323.45 11917.11 9915.04 8249.31 6863.43

BBB- 1.01 0.051 28454.40 27052.57 25719.80 24452.69 23248.01 22102.67 22999.60 19549.66 16265.32 13532.74 11259.24 9367.69

BB+ 0.95 0.032 86986.64 84281.07 81659.66 79119.78 76658.90 74274.56 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00 60486.00

BB 0.93 0.031 124091.76 120315.63 116654.40 113104.59 109662.80 106325.74 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00 56514.00

BB- 0.91 0.030 124073.04 120381.05 116798.91 113323.37 109951.25 106679.47 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00 70440.00

B+ 0.84 0.028 212450.16 206558.24 200829.73 195260.08 189844.90 184579.90 199231.00 199231.00 199231.00 199231.00 199231.00 199231.00

B 0.82 0.027 205778.56 200210.65 194793.40 189522.73 184394.67 179405.37 164007.00 164007.00 164007.00 164007.00 164007.00 164007.00

B- 0.80 0.027 157938.56 153771.85 149715.06 145765.30 141919.74 138175.63 144961.00 144961.00 144961.00 144961.00 144961.00 144961.00

CCC+ 0.74 0.018 134537.52 132072.83 129653.30 127278.09 124946.39 122657.41 135855.00 115476.75 96076.66 79935.78 66506.57 55333.46

CCC+ 0.72 0.018 102683.36 100854.75 99058.70 97294.63 95561.98 93860.19 90459.00 76890.15 63972.60 53225.21 44283.37 36843.77

CCC- 0.70 0.017 46694.96 45887.30 45093.60 44313.64 43547.16 42793.95 56569.00 48083.65 40005.60 33284.66 27692.83 23040.44

CC 0.64 0.016 35620.00 35058.63 34506.11 33962.30 33427.06 32900.25 48332.00 41082.20 34180.39 28438.08 23660.49 19685.52

C 0.57 0.014 11940.24 11770.44 11603.05 11438.05 11275.39 11115.05 19425.00 16511.25 13737.36 11429.48 9509.33 7911.76

D 0.51 0.010 1657.76 1640.92 1624.26 1607.76 1591.43 1575.27 2008.00 1706.80 1420.06 1181.49 983.00 817.85

F1 0.45 0.009 2809.04 2783.99 2759.16 2734.55 2710.16 2685.99 2649.00 2251.65 1873.37 1558.65 1296.79 1078.93

F2 0.42 0.008 18323.76 18171.70 18020.89 17871.34 17723.04 17575.96 18557.00 15773.45 13123.51 10918.76 9084.41 7558.23

R1 0.35 0.007 8257.60 8199.32 8141.44 8083.98 8026.92 7970.26 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00

R2 0.33 0.007 1223.04 1214.91 1206.84 1198.82 1190.86 1182.94 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00

R3 0.31 0.006 35.36 35.14 34.92 34.70 34.49 34.27 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00

무등급 0.25 0.005 61376.64 61070.52 60765.93 60462.86 60161.30 59861.25 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00

합계 1431510.08 1393453.14 1356646.65 1321034.67 1286564.94 1253188.50 1182452.00 1118923.22 1055997.94 1003644.11 960085.73 923845.15

- 186 -

등급 X Xλ

3년이하 2년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 497.12 422.55 351.56 292.50 243.36 202.48 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

A+ 1.16 0.116 156.00 132.60 110.32 91.79 76.37 63.54 512.72 435.81 362.60 301.68 251.00 208.83

A 1.14 0.114 1578.72 1341.91 1116.47 928.90 772.85 643.01 5821.92 4948.63 4117.26 3425.56 2850.07 2371.26

A- 1.11 0.111 1731.60 1471.86 1224.59 1018.86 847.69 705.28 3074.24 2613.10 2174.10 1808.85 1504.97 1252.13

BBB+ 1.05 0.053 2605.20 2214.42 1842.40 1532.87 1275.35 1061.09 7663.76 6514.20 5419.81 4509.28 3751.72 3121.43

BBB 1.03 0.052 3617.12 3074.55 2558.03 2128.28 1770.73 1473.25 15374.32 13068.17 10872.72 9046.10 7526.36 6261.93

BBB- 1.01 0.051 10282.48 8740.11 7271.77 6050.11 5033.69 4188.03 15289.04 12995.68 10812.41 8995.92 7484.61 6227.19

BB+ 0.95 0.032 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 21431.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00 29457.00

BB 0.93 0.031 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 23652.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00 39089.00

BB- 0.91 0.030 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 36892.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00 31466.00

B+ 0.84 0.028 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 78375.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00 67750.00

B 0.82 0.027 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 87637.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00 85999.00

B- 0.80 0.027 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 96567.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00 67738.00

CCC+ 0.74 0.018 75164.00 63889.40 53155.98 44225.78 36795.85 30614.14 58511.00 49734.35 41378.98 34427.31 28643.52 23831.41

CCC+ 0.72 0.018 44463.00 37793.55 31444.23 26161.60 21766.45 18109.69 36093.00 30679.05 25524.97 21236.77 17669.00 14700.61

CCC- 0.70 0.017 38534.00 32753.90 27251.24 22673.04 18863.97 15694.82 19857.00 16878.45 14042.87 11683.67 9720.81 8087.72

CC 0.64 0.016 25648.00 21800.80 18138.27 15091.04 12555.74 10446.38 10495.00 8920.75 7422.06 6175.16 5137.73 4274.59

C 0.57 0.014 8274.00 7032.90 5851.37 4868.34 4050.46 3369.98 7749.00 6586.65 5480.09 4559.44 3793.45 3156.15

D 0.51 0.010 691.00 587.35 488.68 406.58 338.27 281.44 68.00 57.80 48.09 40.01 33.29 27.70

F1 0.45 0.009 3022.00 2568.70 2137.16 1778.12 1479.39 1230.85 585.00 497.25 413.71 344.21 286.38 238.27

F2 0.42 0.008 32299.00 27454.15 22841.85 19004.42 15811.68 13155.32 31689.00 26935.65 22410.46 18645.50 15513.06 12906.86

R1 0.35 0.007 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00

R2 0.33 0.007 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00

R3 0.31 0.006 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00

합계 651605.00 615107.75 579612.92 550081.22 525510.85 505068.30 668385.00 638303.55 607918.14 582637.47 561603.96 544104.08

- 187 -

등급 X Xλ1년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 3155.36 2682.06 2231.47 1856.58 1544.68 1285.17

A+ 1.16 0.116 176.80 150.28 125.03 104.03 86.55 72.01

A 1.14 0.114 5177.12 4400.55 3661.26 3046.17 2534.41 2108.63

A- 1.11 0.111 3826.16 3252.24 2705.86 2251.28 1873.06 1558.39

BBB+ 1.05 0.053 5035.68 4280.33 3561.23 2962.95 2465.17 2051.02

BBB 1.03 0.052 4947.28 4205.19 3498.72 2910.93 2421.90 2015.02

BBB- 1.01 0.051 6252.48 5314.61 4421.75 3678.90 3060.84 2546.62

BB+ 0.95 0.032 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00 37631.00

BB 0.93 0.031 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00 17870.00

BB- 0.91 0.030 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00 18457.00

B+ 0.84 0.028 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00 57070.00

B 0.82 0.027 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00 42434.00

B- 0.80 0.027 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00 36701.00

CCC+ 0.74 0.018 26263.00 22323.55 18573.19 15452.90 12856.81 10696.87

CCC+ 0.72 0.018 16093.00 13679.05 11380.97 9468.97 7878.18 6554.65

CCC- 0.70 0.017 9198.00 7818.30 6504.83 5412.01 4502.80 3746.33

CC 0.64 0.016 20333.00 17283.05 14379.50 11963.74 9953.83 8281.59

C 0.57 0.014 3140.00 2669.00 2220.61 1847.55 1537.16 1278.92

D 0.51 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

F1 0.45 0.009 572.00 486.20 404.52 336.56 280.02 232.97

F2 0.42 0.008 1078.00 916.30 762.36 634.28 527.72 439.07

R1 0.35 0.007 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00

R2 0.33 0.007 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00

합계 534340.00 519651.70 504622.30 492117.84 481714.13 473058.25

- 188 -

2006년

보증잔액예측치 6775067+σ1 7152179

GRDP대비총액(%)11.46 +σ1+2 12.11

-σ1 6397955 59158435 -σ1+2 10.81

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

5.05 +σ1+2 5.34

-σ2 -827 134225589 -σ1+2 4.77

총액 6779573+σ1+2 7162018 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.97 +σ1+2 5.25

-σ1+2 6397128 136509292 -σ1+2 4.69

2007년

보증잔액예측치 6518755+σ1 6883476

GRDP대비총액(%)10.60 +σ1+2 11.20

-σ1 6154034 61524773 -σ1+2 10.00

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.60 +σ1+2 4.86

-σ2 -827 141876447 -σ1+2 4.34

총액 6523261+σ1+2 6893314 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.48 +σ1+2 4.73

-σ1+2 6153208 145710018 -σ1+2 4.22

2008년

보증잔액예측치 6290836+σ1 6644252

GRDP대비총액(%)9.84 +σ1+2 10.40

-σ1 5937421 63985764 -σ1+2 9.28

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.20 +σ1+2 4.44

-σ2 -827 149963405 -σ1+2 3.96

총액 6295342+σ1+2 6654091 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.05 +σ1+2 4.28

-σ1+2 5936594 155530874 -σ1+2 3.82

2009년

보증잔액예측치 6087021+σ1 6429938

GRDP대비총액(%)9.15 +σ1+2 9.68

-σ1 5744104 66545194 -σ1+2 8.63

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.84 +σ1+2 4.06

-σ2 -827 158511319 -σ1+2 3.62

총액 6091527+σ1+2 6439777 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.67 +σ1+2 3.88

-σ1+2 5743277 166013654 -σ1+2 3.46

2010년

보증잔액예측치 5903719+σ1 6236764

GRDP대비총액(%)8.54 +σ1+2 9.03

-σ1 5570674 69207002 -σ1+2 8.05

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.53 +σ1+2 3.73

-σ2 -827 167546464 -σ1+2 3.32

총액 5908225+σ1+2 6246603 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.33 +σ1+2 3.53

-σ1+2 5569848 177202975 -σ1+2 3.14

- 189 -

< 시나리오 8 >

(단위: 백만원)

등급 X Xλ

15년초과 15년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 8928.40 7879.29 6953.44 6136.39 5415.35 4779.03 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 3474.64 3075.96 2723.02 2410.58 2133.98 1889.13 3005.60 2660.73 2355.44 2085.17 1845.92 1634.12

A+ 1.16 0.116 3813.68 3397.26 3026.31 2695.87 2401.50 2139.28 3.12 2.78 2.48 2.21 1.96 1.75

A 1.14 0.114 13373.36 11937.96 10656.62 9512.81 8491.77 7580.33 1047.28 934.87 834.53 744.96 665.00 593.62

A- 1.11 0.111 3937.44 3522.15 3150.67 2818.36 2521.11 2255.20 2629.12 2351.82 2103.77 1881.89 1683.40 1505.85

BBB+ 1.05 0.053 24389.04 23139.24 21953.48 20828.48 19761.14 18748.49 8368.88 7940.02 7533.14 7147.11 6780.86 6433.37

BBB 1.03 0.052 21261.76 20193.24 19178.41 18214.59 17299.20 16429.81 19955.52 18952.64 18000.16 17095.55 16236.40 15420.43

BBB- 1.01 0.051 15519.92 14755.32 14028.38 13337.26 12680.19 12055.49 13882.96 13199.00 12548.74 11930.52 11342.75 10783.94

BB+ 0.95 0.032 65862.16 63813.63 61828.82 59905.74 58042.48 56237.17 42026.40 40719.24 39452.74 38225.63 37036.69 35884.73

BB 0.93 0.031 65758.16 63757.13 61816.99 59935.89 58112.03 56343.67 39456.56 38255.89 37091.76 35963.05 34868.69 33807.63

BB- 0.91 0.030 67258.88 65257.48 63315.64 61431.58 59603.58 57829.98 39166.40 38000.94 36870.16 35773.03 34708.54 33675.74

B+ 0.84 0.028 89166.48 86693.61 84289.32 81951.71 79678.93 77469.18 57800.08 56197.10 54638.58 53123.28 51650.00 50217.58

B 0.82 0.027 63884.08 62155.52 60473.73 58837.45 57245.44 55696.51 53769.04 52314.17 50898.67 49521.46 48181.52 46877.84

B- 0.80 0.027 44442.32 43269.85 42128.31 41016.89 39934.78 38881.23 36553.92 35589.56 34650.64 33736.49 32846.46 31979.91

CCC+ 0.74 0.018 44123.04 43314.72 42521.21 41742.23 40977.53 40226.83 32129.76 31541.15 30963.33 30396.09 29839.24 29292.60

CCC+ 0.72 0.018 47682.96 46833.81 45999.78 45180.60 44376.01 43585.75 27339.52 26852.65 26374.45 25904.77 25443.45 24990.34

CCC- 0.70 0.017 13956.80 13715.40 13478.17 13245.04 13015.95 12790.81 9708.40 9540.48 9375.46 9213.30 9053.94 8897.34

CC 0.64 0.016 14200.16 13976.37 13756.10 13539.31 13325.93 13115.91 14978.08 14742.03 14509.69 14281.02 14055.95 13834.43

C 0.57 0.014 16949.92 16708.88 16471.26 16237.03 16006.12 15778.50 14734.72 14525.18 14318.62 14115.00 13914.27 13716.40

D 0.51 0.010 1553.76 1537.98 1522.36 1506.90 1491.59 1476.44 308.88 305.74 302.64 299.56 296.52 293.51

F1 0.45 0.009 56.16 55.66 55.16 54.67 54.18 53.70 380.64 377.25 373.88 370.55 367.24 363.97

F2 0.42 0.008 414.96 411.52 408.10 404.71 401.36 398.03 924.56 916.89 909.28 901.73 894.25 886.83

R1 0.35 0.007 426.40 423.39 420.40 417.43 414.49 411.56 301.60 299.47 297.36 295.26 293.17 291.11

R2 0.33 0.007 515.84 512.41 509.01 505.63 502.27 498.93 1456.00 1446.33 1436.72 1427.17 1417.69 1408.27

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 817.44 813.36 809.31 805.27 801.25 797.26 2561.52 2548.74 2536.03 2523.38 2510.80 2498.28

합계 631767.76 611151.11 591474.00 572672.42 554688.16 537468.23 422488.56 410214.68 398378.26 386958.17 375934.72 365289.57

- 190 -

등급 X Xλ

12년이하 10년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 93.60 82.86 73.35 64.94 57.49 50.89 2543.84 2251.96 1993.57 1764.82 1562.32 1383.06

A+ 1.16 0.116 572.00 509.54 453.91 404.34 360.19 320.86 16644.16 14826.77 13207.82 11765.65 10480.95 9336.53

A 1.14 0.114 2716.48 2424.91 2164.64 1932.30 1724.90 1539.76 7440.16 6641.59 5928.72 5292.38 4724.33 4217.25

A- 1.11 0.111 8373.04 7489.92 6699.95 5993.30 5361.18 4795.73 16618.16 14865.42 13297.54 11895.03 10640.45 9518.19

BBB+ 1.05 0.053 13263.12 12583.46 11938.62 11326.84 10746.40 10195.70 37139.44 35236.25 33430.58 31717.45 30092.10 28550.05

BBB 1.03 0.052 12233.52 11618.72 11034.81 10480.25 9953.55 9453.33 27797.12 26400.16 25073.40 23813.32 22616.56 21479.95

BBB- 1.01 0.051 7160.40 6807.64 6472.25 6153.39 5850.24 5562.02 26043.68 24760.62 23540.76 22381.01 21278.39 20230.09

BB+ 0.95 0.032 32584.24 31570.76 30588.81 29637.40 28715.58 27822.43 98375.68 95315.88 92351.24 89478.82 86695.74 83999.22

BB 0.93 0.031 28288.00 27427.19 26592.58 25783.36 24998.77 24238.05 93817.36 90962.48 88194.48 85510.71 82908.60 80385.68

BB- 0.91 0.030 28516.80 27668.24 26844.92 26046.11 25271.06 24519.08 118522.56 114995.73 111573.84 108253.78 105032.52 101907.10

B+ 0.84 0.028 52339.04 50887.51 49476.24 48104.11 46770.03 45472.95 204587.76 198913.89 193397.38 188033.86 182819.08 177748.93

B 0.82 0.027 39144.56 38085.40 37054.89 36052.27 35076.78 34127.68 127995.92 124532.64 121163.06 117884.66 114694.97 111591.58

B- 0.80 0.027 29101.28 28333.53 27586.04 26858.27 26149.70 25459.82 135327.92 131757.72 128281.70 124897.39 121602.37 118394.27

CCC+ 0.74 0.018 21826.48 21426.63 21034.10 20648.76 20270.48 19899.13 110383.52 108361.33 106376.18 104427.40 102514.32 100636.29

CCC+ 0.72 0.018 14298.96 14044.32 13794.22 13548.56 13307.29 13070.31 61805.12 60704.48 59623.44 58561.64 57518.76 56494.45

CCC- 0.70 0.017 10222.16 10045.35 9871.60 9700.86 9533.06 9368.18 37535.68 36886.44 36248.43 35621.46 35005.33 34399.86

CC 0.64 0.016 4012.32 3949.09 3886.85 3825.59 3765.30 3705.96 36438.48 35864.21 35299.00 34742.69 34195.15 33656.23

C 0.57 0.014 5261.36 5186.54 5112.78 5040.07 4968.40 4897.75 11286.08 11125.58 10967.37 10811.40 10657.66 10506.09

D 0.51 0.010 500.24 495.16 490.13 485.15 480.22 475.35 3753.36 3715.24 3677.51 3640.16 3603.18 3566.59

F1 0.45 0.009 70.72 70.09 69.46 68.84 68.23 67.62 1556.88 1543.00 1529.23 1515.60 1502.08 1488.68

F2 0.42 0.008 1490.32 1477.95 1465.69 1453.52 1441.46 1429.50 8564.40 8493.33 8422.84 8352.94 8283.63 8214.88

R1 0.35 0.007 508.56 504.97 501.41 497.87 494.35 490.86 3760.64 3734.10 3707.74 3681.57 3655.58 3629.78

R2 0.33 0.007 269.36 267.57 265.79 264.03 262.27 260.53 1688.96 1677.74 1666.59 1655.52 1644.52 1633.59

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 1837.68 1828.51 1819.39 1810.32 1801.29 1792.31 9959.04 9909.37 9859.95 9810.77 9761.84 9713.15

합계 314684.24 304785.86 295292.44 286180.45 277428.23 269015.80 1199585.92 1163475.89 1128812.38 1095510.02 1063490.42 1032681.50

- 191 -

등급 X Xλ7년이하 5년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 43.68 38.67 34.23 30.30 26.83 23.75 1303.12 1107.65 921.57 766.74 637.93 530.76

A+ 1.16 0.116 5734.56 5108.40 4550.61 4053.72 3611.09 3216.80 2496.00 2121.60 1765.17 1468.62 1221.89 1016.62

A 1.14 0.114 7749.04 6917.31 6174.86 5512.09 4920.46 4392.33 10497.76 8923.10 7424.02 6176.78 5139.08 4275.72

A- 1.11 0.111 5504.72 4924.13 4404.78 3940.20 3524.62 3152.87 1603.68 1363.13 1134.12 943.59 785.07 653.18

BBB+ 1.05 0.053 23374.00 22176.21 21039.80 19961.63 18938.70 17968.20 11047.92 9390.73 7813.09 6500.49 5408.41 4499.80

BBB 1.03 0.052 24171.68 22956.92 21803.20 20707.46 19666.80 18678.43 16851.12 14323.45 11917.11 9915.04 8249.31 6863.43

BBB- 1.01 0.051 28454.40 27052.57 25719.80 24452.69 23248.01 22102.67 22999.60 19549.66 16265.32 13532.74 11259.24 9367.69

BB+ 0.95 0.032 86986.64 84281.07 81659.66 79119.78 76658.90 74274.56 62905.44 62905.44 62905.44 62905.44 62905.44 62905.44

BB 0.93 0.031 124091.76 120315.63 116654.40 113104.59 109662.80 106325.74 58774.56 58774.56 58774.56 58774.56 58774.56 58774.56

BB- 0.91 0.030 124073.04 120381.05 116798.91 113323.37 109951.25 106679.47 73257.60 73257.60 73257.60 73257.60 73257.60 73257.60

B+ 0.84 0.028 212450.16 206558.24 200829.73 195260.08 189844.90 184579.90 207200.24 207200.24 207200.24 207200.24 207200.24 207200.24

B 0.82 0.027 205778.56 200210.65 194793.40 189522.73 184394.67 179405.37 170567.28 170567.28 170567.28 170567.28 170567.28 170567.28

B- 0.80 0.027 157938.56 153771.85 149715.06 145765.30 141919.74 138175.63 150759.44 150759.44 150759.44 150759.44 150759.44 150759.44

CCC+ 0.74 0.018 134537.52 132072.83 129653.30 127278.09 124946.39 122657.41 135855.00 115476.75 96076.66 79935.78 66506.57 55333.46

CCC+ 0.72 0.018 102683.36 100854.75 99058.70 97294.63 95561.98 93860.19 90459.00 76890.15 63972.60 53225.21 44283.37 36843.77

CCC- 0.70 0.017 46694.96 45887.30 45093.60 44313.64 43547.16 42793.95 56569.00 48083.65 40005.60 33284.66 27692.83 23040.44

CC 0.64 0.016 35620.00 35058.63 34506.11 33962.30 33427.06 32900.25 48332.00 41082.20 34180.39 28438.08 23660.49 19685.52

C 0.57 0.014 11940.24 11770.44 11603.05 11438.05 11275.39 11115.05 19425.00 16511.25 13737.36 11429.48 9509.33 7911.76

D 0.51 0.010 1657.76 1640.92 1624.26 1607.76 1591.43 1575.27 2008.00 1706.80 1420.06 1181.49 983.00 817.85

F1 0.45 0.009 2809.04 2783.99 2759.16 2734.55 2710.16 2685.99 2649.00 2251.65 1873.37 1558.65 1296.79 1078.93

F2 0.42 0.008 18323.76 18171.70 18020.89 17871.34 17723.04 17575.96 18557.00 15773.45 13123.51 10918.76 9084.41 7558.23

R1 0.35 0.007 8257.60 8199.32 8141.44 8083.98 8026.92 7970.26 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00 12032.00

R2 0.33 0.007 1223.04 1214.91 1206.84 1198.82 1190.86 1182.94 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00 6035.00

R3 0.31 0.006 35.36 35.14 34.92 34.70 34.49 34.27 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00 23.00

무등급 0.25 0.005 61376.64 61070.52 60765.93 60462.86 60161.30 59861.25 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00 30639.00

합계 1431510.08 1393453.14 1356646.65 1321034.67 1286564.94 1253188.50 1182452.00 1146748.78 1083823.50 1031469.67 987911.29 951670.71

- 192 -

등급 X Xλ

3년이하 2년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5 보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 497.12 422.55 351.56 292.50 243.36 202.48 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

A+ 1.16 0.116 156.00 132.60 110.32 91.79 76.37 63.54 512.72 435.81 362.60 301.68 251.00 208.83

A 1.14 0.114 1578.72 1341.91 1116.47 928.90 772.85 643.01 5821.92 4948.63 4117.26 3425.56 2850.07 2371.26

A- 1.11 0.111 1731.60 1471.86 1224.59 1018.86 847.69 705.28 3074.24 2613.10 2174.10 1808.85 1504.97 1252.13

BBB+ 1.05 0.053 2605.20 2214.42 1842.40 1532.87 1275.35 1061.09 7663.76 6514.20 5419.81 4509.28 3751.72 3121.43

BBB 1.03 0.052 3617.12 3074.55 2558.03 2128.28 1770.73 1473.25 15374.32 13068.17 10872.72 9046.10 7526.36 6261.93

BBB- 1.01 0.051 10282.48 8740.11 7271.77 6050.11 5033.69 4188.03 15289.04 12995.68 10812.41 8995.92 7484.61 6227.19

BB+ 0.95 0.032 22288.24 22288.24 22288.24 22288.24 22288.24 22288.24 30635.28 30635.28 30635.28 30635.28 30635.28 30635.28

BB 0.93 0.031 24598.08 24598.08 24598.08 24598.08 24598.08 24598.08 40652.56 40652.56 40652.56 40652.56 40652.56 40652.56

BB- 0.91 0.030 38367.68 38367.68 38367.68 38367.68 38367.68 38367.68 32724.64 32724.64 32724.64 32724.64 32724.64 32724.64

B+ 0.84 0.028 81510.00 81510.00 81510.00 81510.00 81510.00 81510.00 70460.00 70460.00 70460.00 70460.00 70460.00 70460.00

B 0.82 0.027 91142.48 91142.48 91142.48 91142.48 91142.48 91142.48 89438.96 89438.96 89438.96 89438.96 89438.96 89438.96

B- 0.80 0.027 100429.68 100429.68 100429.68 100429.68 100429.68 100429.68 70447.52 70447.52 70447.52 70447.52 70447.52 70447.52

CCC+ 0.74 0.018 75164.00 63889.40 53155.98 44225.78 36795.85 30614.14 58511.00 49734.35 41378.98 34427.31 28643.52 23831.41

CCC+ 0.72 0.018 44463.00 37793.55 31444.23 26161.60 21766.45 18109.69 36093.00 30679.05 25524.97 21236.77 17669.00 14700.61

CCC- 0.70 0.017 38534.00 32753.90 27251.24 22673.04 18863.97 15694.82 19857.00 16878.45 14042.87 11683.67 9720.81 8087.72

CC 0.64 0.016 25648.00 21800.80 18138.27 15091.04 12555.74 10446.38 10495.00 8920.75 7422.06 6175.16 5137.73 4274.59

C 0.57 0.014 8274.00 7032.90 5851.37 4868.34 4050.46 3369.98 7749.00 6586.65 5480.09 4559.44 3793.45 3156.15

D 0.51 0.010 691.00 587.35 488.68 406.58 338.27 281.44 68.00 57.80 48.09 40.01 33.29 27.70

F1 0.45 0.009 3022.00 2568.70 2137.16 1778.12 1479.39 1230.85 585.00 497.25 413.71 344.21 286.38 238.27

F2 0.42 0.008 32299.00 27454.15 22841.85 19004.42 15811.68 13155.32 31689.00 26935.65 22410.46 18645.50 15513.06 12906.86

R1 0.35 0.007 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 44032.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00 85685.00

R2 0.33 0.007 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 6384.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00 11913.00

R3 0.31 0.006 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 8819.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00 38341.00

합계 651605.00 628889.91 593395.08 563863.38 539293.01 518850.46 668385.00 651163.51 620778.10 595497.43 574463.92 556964.04

- 193 -

등급 X Xλ1년이하

보증잔액 t1 t2 t3 t4 t5

AAA+ 1.25 0.125 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

AAA 1.22 0.122 3155.36 2682.06 2231.47 1856.58 1544.68 1285.17

A+ 1.16 0.116 176.80 150.28 125.03 104.03 86.55 72.01

A 1.14 0.114 5177.12 4400.55 3661.26 3046.17 2534.41 2108.63

A- 1.11 0.111 3826.16 3252.24 2705.86 2251.28 1873.06 1558.39

BBB+ 1.05 0.053 5035.68 4280.33 3561.23 2962.95 2465.17 2051.02

BBB 1.03 0.052 4947.28 4205.19 3498.72 2910.93 2421.90 2015.02

BBB- 1.01 0.051 6252.48 5314.61 4421.75 3678.90 3060.84 2546.62

BB+ 0.95 0.032 39136.24 39136.24 39136.24 39136.24 39136.24 39136.24

BB 0.93 0.031 18584.80 18584.80 18584.80 18584.80 18584.80 18584.80

BB- 0.91 0.030 19195.28 19195.28 19195.28 19195.28 19195.28 19195.28

B+ 0.84 0.028 59352.80 59352.80 59352.80 59352.80 59352.80 59352.80

B 0.82 0.027 44131.36 44131.36 44131.36 44131.36 44131.36 44131.36

B- 0.80 0.027 38169.04 38169.04 38169.04 38169.04 38169.04 38169.04

CCC+ 0.74 0.018 26263.00 22323.55 18573.19 15452.90 12856.81 10696.87

CCC+ 0.72 0.018 16093.00 13679.05 11380.97 9468.97 7878.18 6554.65

CCC- 0.70 0.017 9198.00 7818.30 6504.83 5412.01 4502.80 3746.33

CC 0.64 0.016 20333.00 17283.05 14379.50 11963.74 9953.83 8281.59

C 0.57 0.014 3140.00 2669.00 2220.61 1847.55 1537.16 1278.92

D 0.51 0.010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

F1 0.45 0.009 572.00 486.20 404.52 336.56 280.02 232.97

F2 0.42 0.008 1078.00 916.30 762.36 634.28 527.72 439.07

R1 0.35 0.007 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00 134770.00

R2 0.33 0.007 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00 12816.00

R3 0.31 0.006 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

무등급 0.25 0.005 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00 72442.00

합계 534340.00 528058.22 513028.82 500524.36 490120.65 481464.77

- 194 -

2006년

보증잔액예측치 6837941+σ1 7216786

GRDP대비총액(%)11.57 +σ1+2 12.22

-σ1 6459096 59158435 -σ1+2 10.92

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

5.10 +σ1+2 5.38

-σ2 -827 134225589 -σ1+2 4.81

총액 6842447+σ1+2 7226625 예산대비총액 :

세출기준 (%)

5.01 +σ1+2 5.29

-σ1+2 6458269 136509292 -σ1+2 4.73

2007년

보증잔액예측치 6581629+σ1 6947811

GRDP대비총액(%)10.70 +σ1+2 11.31

-σ1 6215447 61524773 -σ1+2 10.10

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.64 +σ1+2 4.90

-σ2 -827 141876447 -σ1+2 4.38

총액 6586135+σ1+2 6957650 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.52 +σ1+2 4.77

-σ1+2 6214621 145710018 -σ1+2 4.27

2008년

보증잔액예측치 6353711+σ1 6708387

GRDP대비총액(%)9.94 +σ1+2 10.50

-σ1 5999034 63985764 -σ1+2 9.37

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

4.24 +σ1+2 4.48

-σ2 -827 149963405 -σ1+2 4.00

총액 6358217+σ1+2 6718226 예산대비총액 :

세출기준 (%)

4.09 +σ1+2 4.32

-σ1+2 5998208 155530874 -σ1+2 3.86

2009년

보증잔액예측치 6149895+σ1 6493936

GRDP대비총액(%)9.25 +σ1+2 9.77

-σ1 5805855 66545194 -σ1+2 8.72

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.88 +σ1+2 4.10

-σ2 -827 158511319 -σ1+2 3.66

총액 6154401+σ1+2 6503774 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.71 +σ1+2 3.92

-σ1+2 5805028 166013654 -σ1+2 3.50

2010년

보증잔액예측치 5966594+σ1 6300680

GRDP대비총액(%)8.63 +σ1+2 9.12

-σ1 5632507 69207002 -σ1+2 8.14

순대위변제액 4506+σ2 9839 예산대비총액 :

세입기준 (%)

3.56 +σ1+2 3.77

-σ2 -827 167546464 -σ1+2 3.36

총액 5971100+σ1+2 6310518 예산대비총액 :

세출기준 (%)

3.37 +σ1+2 3.56

-σ1+2 5631681 177202975 -σ1+2 3.18

- 195 -

< 시나리오 1 종합 >

(단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 144621.06 134455.14 125485.20 117526.30 110424.56 126502.45

BBB 394531.09 366930.28 342715.16 321349.46 302387.59 345582.72

BB 1461190.41 1430252.49 1400255.28 1371170.18 1342969.44 1401167.56

B 2590677.44 2550974.75 2512350.53 2474775.47 2438221.06 2513399.85

C 1493680.77 1364114.69 1253882.35 1159727.07 1078950.71 1270071.12

D 9958.06 9425.21 8964.10 8562.74 8211.17 9024.25

F 110828.68 97131.64 85715.71 76189.58 68229.24 87618.97

R 331872.85 331663.45 331456.47 331251.88 331049.66 331458.86

무등급 225793.05 225166.06 224544.28 223927.66 223316.16 224549.44

< 시나리오 2 종합 >

(단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 144621.06 134455.14 125485.20 117526.30 110424.56 126502.45

BBB 394531.09 366930.28 342715.16 321349.46 302387.59 345582.72

BB 1476708.88 1445770.96 1415773.75 1386688.65 1358487.91 1416686.03

B 2630173.89 2590471.20 2551846.98 2514271.92 2477717.51 2552896.30

C 1493680.77 1364114.69 1253882.35 1159727.07 1078950.71 1270071.12

D 9958.06 9425.21 8964.10 8562.74 8211.17 9024.25

F 110828.68 97131.64 85715.71 76189.58 68229.24 87618.97

R 331872.85 331663.45 331456.47 331251.88 331049.66 331458.86

무등급 225793.05 225166.06 224544.28 223927.66 223316.16 224549.44

< 시나리오 3 종합 >

(단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 145319.71 135246.15 126326.24 118386.44 111281.57 127312.02

BBB 396437.04 369117.58 345059.17 323758.90 304796.85 347833.91

BB 1466107.34 1435019.96 1404877.84 1375652.23 1347315.26 1405794.53

B 2597741.24 2557846.75 2519035.94 2481279.36 2444548.36 2520090.33

C 1497815.04 1370704.62 1262062.64 1168853.61 1088550.42 1277597.27

D 9994.80 9470.74 9015.23 8617.10 8267.01 9072.98

F 110992.67 97600.87 86385.66 76982.39 69087.66 88209.85

R 331960.49 331750.08 331542.11 331336.53 331133.33 331544.51

무등급 226158.03 225528.02 224903.24 224283.64 223669.18 224908.42

- 196 -

< 시나리오 4 종합 >

(단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 145319.71 135246.15 126326.24 118386.44 111281.57 127312.02

BBB 396437.04 369117.58 345059.17 323758.90 304796.85 347833.91

BB 1483842.74 1452755.36 1422613.24 1393387.63 1365050.66 1423529.93

B 2642880.04 2602985.55 2564174.74 2526418.16 2489687.16 2565229.13

C 1497815.04 1370704.62 1262062.64 1168853.61 1088550.42 1277597.27

D 9994.80 9470.74 9015.23 8617.10 8267.01 9072.98

F 110992.67 97600.87 86385.66 76982.39 69087.66 88209.85

R 331960.49 331750.08 331542.11 331336.53 331133.33 331544.51

무등급 226158.03 225528.02 224903.24 224283.64 223669.18 224908.42

< 시나리오 5 종합 >

(단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 136551.71 119496.92 104678.72 91787.99 80560.57 106615.18

BBB 389561.14 357408.60 329033.25 303873.60 281460.32 332267.38

BB 1461190.41 1430252.49 1400255.28 1371170.18 1342969.44 1401167.56

B 2590677.44 2550974.75 2512350.53 2474775.47 2438221.06 2513399.85

C 1498716.72 1373980.97 1268379.72 1178662.46 1102137.08 1284375.39

D 10010.00 9527.69 9115.74 8762.19 8457.12 9174.55

F 111019.80 97509.59 86276.31 76928.71 69142.84 88175.45

R 331957.29 331830.77 331705.13 331580.37 331456.47 331706.01

무등급 226045.31 225667.23 225291.04 224916.73 224544.28 225292.92

< 시나리오 6 종합 >

(단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 136551.71 119496.92 104678.72 91787.99 80560.57 106615.18

BBB 389561.14 357408.60 329033.25 303873.60 281460.32 332267.38

BB 1476708.88 1445770.96 1415773.75 1386688.65 1358487.91 1416686.03

B 2630173.89 2590471.20 2551846.98 2514271.92 2477717.51 2552896.30

C 1498716.72 1373980.97 1268379.72 1178662.46 1102137.08 1284375.39

D 10010.00 9527.69 9115.74 8762.19 8457.12 9174.55

F 111019.80 97509.59 86276.31 76928.71 69142.84 88175.45

R 331957.29 331830.77 331705.13 331580.37 331456.47 331706.01

무등급 226045.31 225667.23 225291.04 224916.73 224544.28 225292.92

- 197 -

< 시나리오 7 종합 >

(단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 137211.38 120215.66 105419.25 92523.78 81273.31 107328.68

BBB 391443.08 359549.90 331311.16 306198.62 283768.48 334454.25

BB 1466107.34 1435019.96 1404877.84 1375652.23 1347315.26 1405794.53

B 2597741.24 2557846.75 2519035.94 2481279.36 2444548.36 2520090.33

C 1502875.32 1380618.56 1276630.04 1187880.47 1111848.80 1291970.64

D 10046.99 9573.71 9167.61 8817.51 8514.15 9224.00

F 111184.71 97980.65 86948.97 77725.08 70005.67 88769.02

R 332045.34 331918.21 331791.97 331666.60 331542.11 331792.85

무등급 226411.51 226031.61 225653.60 225277.48 224903.24 225655.49

< 시나리오 8 종합 >

(단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년 평균

A 137211.38 120215.66 105419.25 92523.78 81273.31 107328.68

BBB 391443.08 359549.90 331311.16 306198.62 283768.48 334454.25

BB 1483842.74 1452755.36 1422613.24 1393387.63 1365050.66 1423529.93

B 2642880.04 2602985.55 2564174.74 2526418.16 2489687.16 2565229.13

C 1502875.32 1380618.56 1276630.04 1187880.47 1111848.80 1291970.64

D 10046.99 9573.71 9167.61 8817.51 8514.15 9224.00

F 111184.71 97980.65 86948.97 77725.08 70005.67 88769.02

R 332045.34 331918.21 331791.97 331666.60 331542.11 331792.85

무등급 226411.51 226031.61 225653.60 225277.48 224903.24 225655.49

< 신용등급별 보증축소 시나리오 평균 >

(단위: 백만원)

2006년 2007년 2008년 2009년 2010년

A 140925.96 127353.47 115477.35 105056.13 95885.01

BBB 392993.09 363251.59 337029.68 313795.15 293103.31

BB 1471962.34 1440949.69 1410880.03 1381724.67 1353455.82

B 2615368.15 2575569.56 2536852.05 2499186.23 2462543.52

C 1498271.96 1372354.71 1265238.69 1173780.90 1095371.75

D 10002.46 9499.34 9065.67 8689.89 8362.36

F 111006.46 97555.69 86331.66 76956.44 69116.35

R 331958.99 331790.63 331623.92 331458.85 331295.39

무등급 226101.98 225598.23 225098.04 224601.38 224108.21